爱国者移动电源d12线路:从不理财到瞎理财的中国人 当下需知15条(13)

10.现在，投什么比什么时候出手更重要

在过去25年内，金融危机发生的频率由3年一次变成平均18个月就来一次，按照里氏震级来算的话，它从三级地震变成了九级地震，甚至更严重。2008年起，危机已经成为常态。看看欧洲的状况，法国理财专家马克·菲奥伦蒂诺深有体会，财富管理这种事情如今已经不亚于在两旁布满狙击手的冰道上开F1赛车的困难程度，它远远不像在第七号国家公路上开标志404家庭型小车，随时都可以停下来，在草坪上边沐浴阳光边野餐那么轻松简单。在中国，投资界也普遍感受到市场的变化，我们接受的外界影响越来越多，市场波动的周期越来越短，节奏越来越快。与此同时，是理财产品的日渐丰富，2004年，银行理财产品、基金产品分别只发行了123款和不到200款，到了2009年各自的发行数量达5986款和636款。什么时候蛰伏、什么时候出手，投资犯错的概率越来越大。就好像在刚刚下了第一场冬雨的北京，清晨上班，无论7点出门还是8点、甚至9点出门都可能迟到，但选择不开车而是乘坐地铁却可能逃过交通拥堵。

投资什么？总是找不到最好的产品

理财者总是陷入两难境地：不满意于国债和保本基金的微薄收益，也不喜欢股票和阳光私募的大起大落，把钱放(贷)给号称能给5分利(月息5%)的表哥，但又担心要不会来本金；终于打听到一年稳赚13%的信托产品，却发现凑不齐300万的门槛。每个理财产品总是在收益、风险和流动性上纠结不已，如同找女朋友，要么漂亮但不聪明，要么聪明但样子普通，难得碰到才貌双全的女子，却看不上你。如果把2011年最常见的理财产品在一个特别的矩阵中一一排列，我们能发现最简单的真理：这项投资赚钱能力越强，冒的风险就越大。比如股票型基金(公募)在2007年一年能帮持有人翻翻，但也可能在2008年平均亏损一半。但也有例外，固定收益类的信托一般能拿到稳定的收益--9%或者以上，看上去没冒什么风险，但别忘了这样的产品有100万的投资门槛，而且流动性很差，在持有期间不能像基金那样随意买卖。幸好投资可以很花心，不能娶到美娇娥，但可以同时拥有，坐享齐人之福。专业人士称之为资产配置，是为了分散风险。

分散风险不是买很多

申万菱信基金副总过振华记得加里·布林森对1974年股灾的回忆，后者是旅行者保险公司投资组合建构部的负责人，他说过："做投资决策，最重要的是确定好投资类别。在1974年股灾时，当时投资界所盛行的分散投资在大崩溃面前几乎无计可施。我亲眼看到一个基本面良好的中小型公司所组成的投资组合损失惨重，这些铁的事实证明，在类似的产品里再怎么分散投资都没用。"

怎么才是真正分散投资？

招商银行私人银行部副总经理王菁给《钱经》读者讲了一个故事：买的多并不是分散。90年代初，我有一位朋友去了泰国经商，生意做得不错，在泰国买了很多房子，我当时提醒他，要注意资金流动性，他觉得自己流动性很好，还做了很多分散，因为是在泰国多处购有房产。后来遇到97年金融风暴，泰国房产大跌，他的房子损失惨重，卖不出去，全部成了负资产，企业也倒闭了。这件事很多人听了不以为然，因为中国这么多年，房产大趋势都是向上的，以为在全国各地买房子就是分散。喜欢买股票的人也是一样，以为多买几只不同行业的股票就是分散。房产也罢，股票也罢，买再多也只是在同一种资产类别中，也就是同一个"篮子"里，一旦遇到经济周期转变，同类资产的价格往往是一个方向变动的。比如国家调控房产，可能多处房产价格都往下，而且没有人接手。经济收缩，资金面趋紧，股票也都往下跌。

什么钱投什么产品

真正的分散是要在不同的资产类别中进行配置，比如应该有债券类资产，多数情况下与股票是反向的，还可以考虑黄金，市场越恐慌黄金越值钱，货币型理财产品也是，别看平时收益不高，但市场资金紧张时，货币型产品的收益不可小看。在不同的资产类别中进行配置，并根据自身的需求以及市场趋势的变动进行调整，这才是有价值的分散。看看今年谁打败了通胀？如果以此衡量成败，2011年浮动收益的产品都是失败者，沪指下跌，私募和公募基金跌得更惨，就是常常被冠之以"保守"的债券基金也难逃劫难。只有两类理财产品打败通胀，分别是信托和银行理财产品。

李国峰 农业银行个人金融部副总经理

正确理解产品收益率的内涵在投资理财产品时，人们会看到很多描述产品收益的用语"预期收益率"、"最高收益率"、"年化收益率"和"累计收益率"等等，建议你正确理解"收益率"，才会正确选择适合你的理财产品。

一个简单的方法帮我们找对产品，先把钱简单分成这四类，对号入座：第一笔钱，随时要用的钱(比如一个月后就要支付首付)。保持流动性没商量，把它放在活期存款、货币市场基金或者银行短期理财产品中。第二笔钱，主心骨的钱。说不定什么时候用，因为有它所有很安心，大可以放在固定收益的产品中，比如固定收益类的银行理财产品、信托等。第三笔钱，小赌怡情的钱，没有了也不会太心疼。大可以直入股市、做白银T+d未尝不可，还能顺便提高投资经验。或者尝试些艺术品投资，国家文物局原驻外文物专家钱伟鹏给我们讲了这么一个故事，七年前在日本一个不起眼的古玩市场随便逛，花1200元买了一个看上去很普通的清代紫砂方壶，但是从它的质地和造型上看是一件上好的紫砂壶。今年春季有拍卖公司看中了这把紫砂壶，估价五万，最后拍到220万。这是非常大的回报。第四笔钱，长钱。可能在10年以后才会派上用场，可以持有股票型基金、阳光私募，半年看一次就好。虽然今年股票型基金亏损，但长期来看，持有8年，也能把投资翻三倍。