防止刘海出油小窍门:趋势分析2

    市场上所谓的波段操作，基本上就属于中期（次级）趋势的范围。本书中期趋势分析主要讲的就是这部分。它是与长期（主要）趋势相反运动的一种行情趋势。另外回调或反弹幅度不超过主要趋势的33％。

　　而短期趋势由于变化太快，普通的投资者很难掌握。总之，在进行股票投资时，我们始终应该考虑在风险小于3倍报酬率时进行决策和操作，就是判断一只股票如果后市有上涨30％以上的可能，而最大下跌幅度是-10％，那么这笔交易是可为的。如果判断一只股票可能上30％，但也可能下跌-30％，那么这笔交易就跟赌博差不多，不可为也。正确分析市场上势的方向是我们在股票市场生存和发展的关键，有一至理名言“顺势而为”为证。

　　1.1 顺势而为

　　不少股民投资失利的原因，并不是因为自身的投资理念出了问题，也不是选股票选得不好，往往是在实际操作中不能准确把握趋势所致。我们常听电视上的专家说不要追涨杀跌，可按照趋势投资的策略，实际上我们就应该追涨杀跌。这里说的追涨杀跌实际上是追上涨趋势中的个股买入、杀下跌趋势中的个股卖出，而不是追高价买入、杀低价卖出。所以判断趋势的方向及转势点就是最关键的问题。

　　如果一个行情趋势是价格上升时，每一个高点都高于前期的高点；价格回调时，每一个低点也高于前面的低点，这就是上升趋势。反之，如果价格下跌时，每一个高点都低于前期的高点；价格反弹时，每一个低点也低于前面的低点，这就是下降趋势。

　　市场中除了上升下降趋势还有一种情况 横盘（无趋势状态），横盘是买卖双方力量均衡的结果。市场不可能永远均衡，在强势市场里盘久必涨，而在弱势市场里盘久则必跌。无趋势的横盘状态最不容易操作。

　由于中国股市不能够做空，所以只有在上升趋势中我们才有机会盈利，这使得识别趋势十分重要。趋势线是判断趋势的最好工具。所谓趋势线就是根据股价上下变动的趋势所画出的线路，画趋势线是为了方便找出转势卖点与买点。趋势线可分为上升趋势线和下降趋势线。

　　1.1.1 趋势线

　　图表的运用在股市分析中尤为重要。基本分析所产生的效用，是帮助我们按照价值分析找出哪一只个股具有内在价值。按中长线的投资思路来选股，在选择好对象后，应在什么时候买入，又在什么时候卖出套利呢？这就要靠技术分析。技术分析是对价格以往的变动情况做系统性的综合统计及分析，从而推测未来价格的走势，分析买卖的信号。

　　如何利用趋势线来判断趋势的转势呢？顾名思义，趋势线是显示股价在某段时期内的变动走势方向。股价的变动趋势分为上升和下跌两种。上升趋势线是连接尽量多的低点的上升直线，而下降趋势线是连接尽量多的高点的下降直线。

　　如果股价从上向下突破上升趋势，那么说明上升趋势结束，如果股价从下向上突破下跌趋势，那么说明下跌趋势结束。

　　股价运行趋势越陡，突破趋势线后的市场意义越小，而趋势线越平缓，其上/下突破的市场意义越大。一条下降的趋势线太陡（>45°），股价向上突破后不会立即上升，盘整或止跌机会较大，而一条上升的趋势线太陡（>45°）被股价跌破后也不会大跌，以盘整或微跌居多。如图1-3中AB是一条原始上升趋势线，是一条比较平缓的趋势线，股价很难下破这条趋势线，CE也是一条上升趋势线，但是角度比较陡。在图中E点破位以后。股价先是大幅下跌然后盘整。同样当股价向上穿破一条近水平的趋势线时（长期压力线），会表现出强烈的上涨信号。反之，当股价向下跌破一条近水平的趋势线时（长期支撑线）会发出强烈的下跌信号。如图1-3中FG就是一条比较平缓的下降趋势线，股价在G点无功而返，继续下跌，又形成了GH的下降趋势线，这条趋势线比较陡。股价在I点突破这条下降趋势线，形成中期上升趋势。注意在向上突破趋势线时，成交量应能持续放大。这时的突破是有效的突破，上涨的可能性较大，但是向下跌穿上升趋势线时，则不需要成交量的配合。

　　1. 趋势线的画线原则

　　（1）趋势线由一条穿越数个高点（或数个最低点）的直线构成。

　　（2）在下降趋势中，选择价格短期反弹高点，例如图1-3中G、H点。在上升趋势中，选择价格短期回档低点，例如图1-3中A、B点。

　　（3）画下降趋势线，以最高点向右下画一直线，第二点选最近创新低前的一个最高点，例如图1-3中E点。

　　（4）画上升趋势线，以最低点向右上画一条直线，第二点选最近创新高之前的某一个最低点，例如图1-3中B点。

　　（5）上升趋势线的尾部股价不再创新高，同样下降趋势线的尾部不再创新低。

　　2. 趋势线的使用技巧

　　（1）趋势线接触点越多，该趋势的效果就越好。

　　（2）趋势线越陡峭，效用也越差。反之，趋势线越平坦，效果也越好，即压力位及支撑位的效果越明显。

　　（3）由走势图中最低点为基准点构成的趋势线，称为原始趋势线。这条趋势线的强度最大。

　　（4）无论是在上升或下跌趋势线中，当股价触及上方的压力线时，就是卖出的时机；当股价触及下方的支撑线时，就是买进的时机。

　　1.1.2 Z线趋势线

　　在股价趋势线中，除上升、下跌趋势线外，有一种中心趋势线，股价经常顺着中心趋势线，呈现上下对称或不对称的波动，这种股价围绕趋势线进行上下波动的走势，就是“Z线”，本小节向投资者介绍这种趋势线画法及使用方法。因为股价会以此线为中值线上下波动运行，取拼音第一字“Z”即“Z线”。

　　1. Z线的画法

　　（2）基点A与基点B的位置十分明显，即这两点是一个重要的高点和低点，而且A、B两点的时间间隔越长越好。

　　（3）如取近期的最高点，则是取收盘价比前后一天的收盘价都高的那一天的最高价。如取近期最低点，则是取收盘价比前后一天的收盘价都低的那一天的最低价。

　　（4）选点应选择大幅变动形态点，如W底、M头、头肩顶、头肩底、矩形图形等基点明显的点画的Z线效果较好。

　　2. Z线的判断技巧

　　（1）Z线也分上升趋势线及下降趋势线，当股价跌至下降Z线时不破可认为获支撑，而当股价上碰上升Z线时，可认为遇压力。

　　（2）Z线可能与其他类型的线相交，如阻速线。一般而言交点越少，Z线可信度越高。而且交点一般是一个重要的时间关键点。

　　（3）Z线还具有上下拉回作用，但随着股价的上升与下降，拉回的力度越来越小。

　　1.1.3 平行通道趋势线

　　我们前面讲的都是一条趋势线，实际上两条平行通道趋势线也是很有效的趋势判断工具。

　　据趋势线的原理推断出股价运行的平行通道，由两条同时向上或者向下的平行线组成分别称为上轨和下轨，其中一条为主趋势线，表示目前价格的运行方向，另外一条为通道线与趋势线平行。上轨可以视为压力线，而下轨则可视为支撑线。

　　当股价按某种趋势在一个平行通道内运行已久并最终加速冲破该通道时，阶段性的头部/底部也会随之形成。

　　下跌趋势通道线选择两个重要的高点A、B画一条趋势线，然后选择一个重要的低点C，再画一条与之平行的趋势线，一个下降趋势的平行通道线就画好了。

　　上升趋势通道线选择两个重要的低点G、H画一条趋势线，然后选择一个重要的高点I，再画一条与之平行的趋势线，一个上升趋势平行通道线就画好了。当股价下破第一条下降平行通道线的下轨以后，如图1-6中CF线，那么就新画一条下降平行通道，选择D、F画一条平行趋势线，然后以E点为参考画一与DF平行的下轨趋势。第二条下降通道线就画好了。同样如果再破了第一条下降通道，那么就再画第三条下降通道线。

　　同理，第二条上升趋势通道线也是在股价突破第一条上升趋势通道线以后。

　　平行通道趋势线判断技巧

　　（1）股价第一次下破趋势通道线的下轨时，会有上拉的动作，但是如果不能够回到下降通道线里。就会继续创新低，进入低一级的通道运行。

　　（2）股价第一次下破下降趋势通道线的下轨时，会有一个上拉的动作，但是如果不能够回到上一级下降通道线里。就会继续创新低，进入下一级的下降通道运行。例如图1-6所示，股票价先在下降通道中运行，在O点以后创新低进入另一个下降通道，后又创新低进入黑色下降通道。

　　（3）股价下破下降趋势通道的下轨，说明股价趋势越来越弱。

　　（4）股价上穿下降趋势通道的下轨创近期新高，说明股价趋势从弱开始变强了。

　　（5）股价上穿上升趋势通道的上轨，说明股价趋势更强，例如图1-6中K点。

　　（6）股价上穿下降趋势通道的上轨，说明股价趋势中期强势。

　　（7）压力最大通道的是第一条，第二条其次，第三条最次。

　　（8）如果股价下破上升趋势通道的下轨，说明股价趋势开始变弱。

　　（9）股票趋势通道的上轨有压力作用，股票趋势通道的下轨有支撑作用。

　　1.2 平均成本线

　　投资股票与做生意一样，成本概念很重要。而移动平均线MA，又称均线，它代表在一段时间内股价的平均值（平均成本），反映了股价在一定时期内的强弱和运行趋势。算术移动平均线，就是将N天的收盘价加和再除以N，得到第N天的算术平均线数值。移动平均线MA实际上就是平均成本。因此，平均成本线对于个股乃至大势的未来走向具有研判的作用。

　　股价（或指数）的上下波动大，无规律性，不易看出它的趋势。而通过研究平均成本线判断趋势极为有效，因为如果投资者买入行为持续，那么平均成本势必与日俱增，待有一日，平均成本远远超过了该股所值，走势必然要掉头向下。因为股价太高，购股成本日益增大，无人接手，而另一方面持股者则要忙不迭地清仓获利。市道有卖无买，头部自然形成。

　　从持仓成本的盈亏考虑，当价格在平均成本线下方时，表明大多数持仓处于亏损状态；反之，表明大多数持仓处于盈利状态。

　　而从持仓成本变动的角度分析，只有当大多数投资者都看好股价的未来发展时，才会愿意以更高的成本持有股票，MA指标的运动方向，反映了大多数股民持仓意愿的趋向，因此，MA实际是趋势型的指标，可用于分析行情的主导趋势。