偶看新闻mac 查看mysql版本:专业投机中波浪理论成立的理论基础是什么？ - 波浪理论之家 - 多空俊秀 - 和讯博客
来源：百度文库 编辑：偶看新闻 时间：2024/05/10 23:48:07
每当我们追踪证券技术分析的起源时，都将不可避免地提到道氏理论。100多年以来，道氏理论仍是我们今天所知道的许多技术分析的基础。道氏理论是由查尔斯H ·道（Charles H. Dow）从1900年到他去世时的1902年间所撰写的一系列华尔街日报的社论而形成的。这些社论反映了道氏的理念，即股市如何表现以及股市如何可能被用来衡量商业环境的健康。
简单地说，道氏理论包括下面六大原则：
1、市场涵盖一切（The Market Discounts Everything）；
2、三趋势市场（The Three-Trend Market）；
3、主要趋势的三个阶段（The Three Phases Of Primary Trends）；
4、市场指数必须相互验证（Market Indexes Must Confirm Each Other）；
5、成交量必须验证趋势（Volume Must Confirm The Trend）；
6、趋势保持有效直到清晰的反转出现（Trend Remains In Effect Until Clear Reversal Occurs）。
道氏理论的第一条原则“市场涵盖一切”很清楚地告诉你，裸体K线包括一切。所以，我们进行技术分析时，只关心裸体K线，绝对不引进其它因素。道氏理论的第5条原则提到了成交量，它是对趋势的验证。专业投机技术分析的对象就是裸体K线和成交量。波浪理论就是在裸体K线上进行的趋势分析，并参考了成交量因素。波浪理论的驱动浪与调整浪来自于道氏理论的第三条原则“主要趋势的三个阶段”。对于牛势来说，第一个阶段即收集阶段（ the accumulation phase）对应波浪理论的浪1；第二阶段即公众参与阶段（ the public participation phase）对应波浪理论的浪3；第三阶段即过度阶段（the excess phase），对应波浪理论的浪5。对于熊势亦然。所以波浪理论中的五升三降或五降三升其实是来自道氏理论的。尽管艾略特用非常晦涩的语言来解释5浪如人有四肢加一头，有五个手指等自然规律，但无法掩盖其原理来自道氏理论的事实。
艾略特将道氏理论进行量化，将主要趋势以五浪标示，并用三个铁律对五浪进行限制。同时对调整浪归纳出几种模式，加上市场上经常出现的现象作为指南，形成了能描述市场并具有一定预测能力的波浪理论。艾氏波浪理论还存在许多问题或缺陷，如如何定义波浪的起点与终点、适用范围、波浪模式是否是完全分类等等。这些问题将由分形理论来解决。
艾氏波浪理论这种按模式进行无限合并和无限展开的现象其实是分形迭代。在数学上是属于分形几何学的范畴。艾略特对于这种现象没有进行深入研究，可能数学能力有限，错过了作为一代伟人的机会。艾略特去世后三十年，由曼德勃罗（B.B.Mandelbrot)提出了分形几何学。分形几何的应用非常广泛，这里只想简单介绍分形理论在金融工程上的应用。这种应用也只局限在专业投机上或确切地说用在对波浪理论的解释上，其它金融方面的分形知识可参考有关文献。
我认为，对专业投机技术作出原创性贡献的目前只有三人，除了道氏、艾氏外，还有一个就是比尔.威廉姆博士。比尔.威廉姆首次用市场分形定义了波浪理论中波浪的起点和终点。他认为上下分形间一定是某一波浪，波浪的起始点与终结点一定是分形。一个分形由至少五根K线组成。关于市场分形的有关知识可以参考比尔.威廉姆的书“证券混沌操作法”。 需要注意的是比尔.威廉姆的市场分形不能完全描述市场，因为通过我对市场的研究和统计，还有10%到20%的无效分形存在。所谓无效分形是指一个无法同时与两个上分形或下分形相对应的分形。这个缺陷可以通过K线标准化方法进行消除，达到100%地描述市场。
就目前市场来说，艾氏波浪模式还是能完全对市场进行分类的，还没有发现非常特别的模式。艾氏波浪主要适用于股票指数。部分大盘个股也适用。对于外汇市场，艾氏波浪需要进行有选择地使用。外汇对要用水平联合调整进行分析。商品不能用超级循环浪进行描述。
所以说，艾氏波浪理论的数学基础来自分形几何，其原理来自道氏理论。