u8 v12.5 破解补丁:上海2015成人民币全球中心 [转贴 2012-01-31 09:00:47]

    东方早报记者 张飒   发表于2012-01-31 http://dabei2006.blog.hexun.com/72430501_d.html

             

              上海中心建成后将与金茂大厦、上海环球金融中心形成“品”字型超高层建筑群

    国家发改委公布“十二五”上海国际金融中心建设规划：金融市场交易额将达千万亿元

　　上海目标3年后建成全球人民币产品中心

　　国家发改委发布“十二五”上海国际金融中心建设  规划明确2015年上海金融市场交易额增至1000万亿，境外投资者规模显著扩大

　　主要发展目标

　　瞄准世界一流国际金融中心，全面拓展金融服务功能，加快提升金融创新能力，不断增强上海金融市场的国际内涵和全球影响力，力争到2015年基本确立上海的全球性人民币产品创新、交易、定价和清算中心地位。

　　主要任务和措施

　　◆ 以拓展金融市场广度和深度为重点，加快完善金融市场体系；

　　◆ 以吸引和培育具有国际竞争力和行业影响力的金融机构为重点，进一步完善金融机构体系；

　　◆ 以建设人民币跨境支付清算中心为重点，加快建设现代化金融基础设施体系；

　　◆ 以加快金融市场改革创新为重点，不断提升金融中心服务经济社会发展的能力；

　　◆ 以建设人民币跨境投融资中心为重点，加快提高金融国际化水平；

　　◆ 以制度建设为重点，着力营造具有国际竞争力的金融发展环境。

    国家发改委首次对“十二五”时期（2011-2015年）上海国际金融中心建设规划详细的“行动指南”。昨天，国家发改委在其官方网站上正式发布《“十二五”时期上海国际金融中心建设规划》（下称《规划》），提出上海要在“十二五”期间瞄准世界一流国际金融中心，并力争到2015年基本确立上海的全球性人民币产品创新、交易、定价和清算中心地位。 

　　路透社昨日援引中国人民银行一位不具名官员的话称，无论是政策还是其他方面，上海最有优势，也最有条件建成全球人民币交易中心，而将来要推出新开办的人民币业务也会在上海先行先试。

　　上海社会科学院世界经济研究所研究员高洪民昨天接受早报记者采访时也表示，参照美元的国际清算机制，上海应致力于构建人民币国际清算中心。 

　　值得一提的是，北京在去年11月发布了“十二五”时期金融业发展规划，提出与上海“错位”发展的思路，即要在“十二五”时期进一步巩固国家金融管理中心功能，基本形成具有国际影响力的金融中心城市框架，打造国家金融创新中心、国家支付清算中心、国家债券市场管理中心、全国股权投资中心、全国财富管理中心、全国金融人才中心六大中心。 

　　全文43次提及“人民币”

　　《规划》显示，“人民币”、“创新”以及“国际化”成为“十二五”期间上海建设国际金融中心最为关键的词汇。作为主权货币，人民币业务于上海正如美元于纽约、英镑于伦敦一样，是其作为国际金融中心的重要基础。《规划》全文中，“人民币”这一字眼出现的次数高达43次。 

　　上海国际金融中心建设的“十二五”规划的五项具体目标中，三项都与“人民币”密切相关，分别是：基本形成国内外投资者共同参与，具备较强交易、定价、信息功能的多层次金融市场体系，逐步形成人民币跨境投融资中心、人民币产品基准价格形成中心、大宗商品定价中心和金融资讯服务中心；基本形成各类机构共同发展、具有较强创新和服务功能的金融机构体系，逐步形成人民币产品创新中心、人民币资产管理中心和航运贸易金融服务中心；基本形成框架合理、功能完善、统一高效的现代化金融基础设施体系，逐步形成人民币跨境支付清算中心。

　　另外两个具体目标分别为：基本形成专业门类齐全、结构合理、具有较强支持功能的金融人力资源体系，逐步形成国际金融人才聚集地；基本形成符合国际金融中心运行需要的金融税收、会计、信用、监督等法规体系，逐步形成具有较强国际竞争力的金融发展环境。

　　公开资料显示，上海于2006年首次发布国际金融中心建设的五年规划（《上海国际金融中心建设“十一五”规划》），当时的发展目标是基本形成适合国内外投资者共同参与的、有国际影响力的金融市场体系，基本形成以具有行业领导力和国际竞争力的金融机构为骨干、中外资金融机构共同发展的多元化的金融机构体系，基本形成与中国经济发展需要相适应的金融产品创新和交易中心，基本形成符合国际通行惯例、规范有序的交易制度和法律体系等金融发展环境。 

　　“上海利率”将成基准利率

　　根据《规划》，“十二五”期间，上海建设国际金融中心建设的指导思想是“着力加快金融改革创新，扩大金融对内对外开放，提高金融服务水平，改善金融发展环境，维护金融安全与稳定，显著提升上海国际金融中心配置全球资源的功能和服务我国经济社会发展的能力，为到2020年把上海建设成为与我国经济实力以及人民币国际地位相适应的国际金融中心打下坚实的基础”。 

　　《规划》进一步提出，上海须在金融市场规模显著扩大、金融国际化程度明显提高、金融服务功能明显增强和金融发展环境明显优化等多个领域发力，到2015年，上海金融市场（不含外汇市场）交易额由2010年末的386.2万亿元增长至1000万亿元左右，金融市场直接融资额占社会融资规模比重由2010年末的16.7%增长至22%左右，所管理的资产规模由2010年末的约15万亿元“翻番”至30万亿元，金融从业人员由2010年的24.5万人增加至32万人左右。 

　　其中，“上海价格”的影响力被作为上海金融国际化程度的重要衡量指标。根据《规划》，到2015年，上海证券交易所主要指数、上海大宗商品期货价格的国际影响力显著提升，上海银行间同业拆借利率成为境内外人民币资产定价的主要基准利率，人民币汇率中间价成为境内外人民币交易定价的主要汇率基准等。 

　　《规划》亦明确上海“十二五”期间国际金融中心建设的主要任务，即以拓展金融市场广度和深度为重点，加快完善金融市场体系；以吸引和培育具有国际竞争力和行业影响力的金融机构为重点，进一步完善金融机构体系；以建设人民币跨境支付清算中心为重点，加快建设现代化金融基础设施体系；以加快金融市场改革创新为重点，不断提升金融中心服务经济社会发展的能力；以建设人民币跨境投融资中

　　“十二五”时期上海国际金融中心建设主要预期指标心为重点，加快提高金融国际化水平；以制度建设为重点，着力营造具有国际竞争力的金融发展环境。 

　　提出“推进国际板建设” 

    对于备受关注的“国际板”，《规划》指出要“推进上海证券市场国际板建设，支持符合条件的境外企业发行人民币股票”，但《规划》并未提及具体时间表。 

    此前，上海市市长韩正于本月16日在市政府记者招待会上说，推出国际板要有一系列准备工作，上海正积极配合国家有关部门，国际板的准备工作推进顺利。他同时说，国际板推出是要有时机的，现在并非最佳时机，上海推出国际板没有时间表。

    《规划》指出，上海应进一步拓宽和扩大境外投资者和发行体参与上海金融市场的渠道和规模，巩固上海金融市场在服务我国金融对外开放和人民币跨境使用中的主导作用，加快构建人民币跨境投融资中心。“提高国际化程度是当前和今后一段时期提高上海国际金融中心能级和影响力的关键。要抓住国际金融体系变革调整的机遇，以人民币跨境使用为契机，不断扩大金融对外开放，加快建设人民币市场，不断提升上海金融中心参与国际金融竞争、配置全球金融资源的能力。” 

    《规划》还提出，要逐步扩大境外机构在境内发行人民币债券的发债主体和规模，支持证券市场扩大QFII 投资规模和投资范围，探索外资投资期货市场、金融衍生品等金融市场的制度安排，稳步拓展境外金融机构参与外汇市场的范围和规模，配合拓宽境外人民币资金回流渠道，稳妥推进境外机构以人民币资金投资境内债券和其他金融市场试点，积极探索境外个人投资者投资境内金融市场的有效方式，支持境内外金融市场深化战略合作等。 

　　“支持收购境外交易所” 

    值得关注的是，“支持有条件的市场机构兼并和收购境外交易所和交易平台”也被列入《规划》。 

    与其他有意发展金融中心的城市相比，上海在对未来五年金融发展的规划中，不仅强调对本地民生与社会事业发展的支持，更提出金融机构服务长三角、服务全国并拓展全球服务能力、支持跨国公司亚太地区总部融资的全面要求。

    具体而言，《规划》提出，要加快拓展金融机构全球服务能力，加快发展跨境贸易和投资人民币结算业务，研究推进在上海开展个人对外直接投资试点，支持在沪金融机构继续试点与贸易有关的人民币跨境融资、担保等资本项下的跨境人民币业务，鼓励境内银行直接向境外项目提供人民币融资或通过境外分支机构或代理行对外提供人民币贷款，支持在沪金融机构扩大QDII业务规模，丰富合格境内投资者类型，拓宽境内机构和个人投资者参与境外金融市场的渠道，支持在沪法人金融机构的境外分支机构提高面向国际投资者的服务能力，支持在沪银行卡组织扩大服务范围，加强与全球发卡机构、收单机构开展业务合作，提升银行卡跨境服务能力。 

    《规划》还提出，要大力支持跨国公司地区总部的融资业务，加强对总部经济的金融服务。包括为跨国公司进一步提升在华地区总部能级，开展资金管理、跨国研发合作等业务提供便利，稳步推进跨国公司地区总部开展离岸金融业务等。

大悲：上海建立国际金融中心，很明显就是要推动人民币成为与美元、欧元三足鼎立的国际货币，这一步迟早要走，2015年是上海中心建成的日子，也是人民币国际化迈出关键一步的日子，当然文中用“建成”一词会引发不少误解，其实短短三年时间是不可能建成国际金融中心的，但2015年随着上海中心的启动，人民币国际化伴随着国际金融危机，走出去的步伐无疑在加速。很多人质疑人民币能否走出去，认为走出去必然遭遇欧美打压，其实这种思维是长期“韬光养晦”的惯性使然，自从中国断然拒绝美国提出的G2或“中美国”，其实已经明确了要成为独立一极，要“有所作为”的中华复兴之雄心壮志。只要向前，所有的风都会成为逆风，这个一是弱肉强食的丛林世界，除非中国不要崛起，否则来自欧美日的打压包围迟早都会到来，迈出这一步说明中国已经从边缘走向核心，与狼共舞的大时代序幕正在开启。上海最终胜出，北京、天津、乃至香港都将历史性落在后面，这个背后也有庞大的利益集团纠结，但最终花落上海，此乃民族国家利益考量，非上海一己之私，此举奠定了上海超越香港的根基，香港会越来越成为上海国际金融中心的分支和影子市场，当上海超越新加坡成为国际第一位的航运中心，100年前那个远东第一都会的大上海正在强势回归，成为中华复兴的标志事件。上海将成为媲美美国纽约，英国伦敦的国际金融中心，香港，新加坡都将是人民币的国际清算分支，人民国际化随着中国商品、投资的国际化而快步前行，在东南亚，在非洲，在南美，在中东，在中亚，在东欧，在南欧，中国正以农村包围城市，先易后难的稳健步伐为人民币国际化加速布局，若干航母舰队必将在全球游弋，正如国歌中唱到“冒着敌人的炮火，前进！”

    上海国际金融中心的建立，正是A股否极泰来，向着万点高端再次进发的时代强音。

中国经济总量或在十年之後超美

    (本文由最新出版的中国《国际经济评论》杂志提供,选自"测量中国"一文,作者卢锋,系北京大学国家发展研究院、中国宏观经济研究中心研究员)

    基本观察结果显示，中国现阶段经济相对体量可用“人均量较小，总量较大，增量很大”概括。数量证据显示，虽然中国经济活动人均量还不高，但是总量占世界比例已经相当大，增量或增量贡献比已经很大甚至最大。

    2010年中国GDP总量为5.8万亿美元，相当於美国当年14.6万亿美元约四成，换言之美国经济总量是中国的2.52倍。考虑中国2003年以来景气增长包含增长偏快和失衡因素，未来较长时期年均追赶速度或许会低於过去八年的15.4%(用美元衡量的中国GDP相对美国年均增长率)。假定未来十年经济追赶速度是11%，中国经济总量也会在十年前後赶上美国。

    由此推测，“如果不出大的差错”，十年後即本世纪第三个十年初期，中国经济总量可能会赶上美国，成为总量最大经济体。这个调整预测结果比2003年高盛报告预测中国成为最大经济体时间点提前约20年。假设未来十年美国经济实际年均增速为2.5%~3.0%，十年後中国经济总量赶上美国时应相当於目前美元不变价18万亿~20万亿美元。

    2010年中国人口约13.6亿，人均美元收入不到美国1/10。按照联合国预测，2021年中国人口有望增长到14.3亿，人均收入约为1.2万~1.4万美元。2009年中国人均GDP为3714美元，在世界各国人均收入排行榜中位列100名上下，同年人均1.3万美元国家大约排名在40上下。

    按上述预测十年後总量规模超过美国时，中国人均收入指标有望从目前中低收入提升为中高收入水平国家，不过届时仍不到美国预测人均收入的30%。

    如果中国投资率从目前超过40%下降到35%左右，十年後投资额将达到7万亿美元，相当於目前全球投资规模14万亿的一半。假设出口占GDP比重从目前约30%下降到25%左右，出口会增长到4.5万亿~5.0万亿美元。

    按照贸易顺差占比不超过1%~2%，贸易顺差规模在2000亿~4000亿美元左右，进口大约为4.3万亿~4.6万亿美元。外汇储备占比即便从目前约48%下降到35%~40%也会达到7万亿~8万亿美元，假定外汇储备平均年收益率为3%，仅此一项会导致经常账户顺差占比超过1%。

    总体来看，第一，中国经济体量扩张是大国经济追赶特定阶段的合规律现象。利用经济全球化时代条件，选择开放型市场经济发展道路，前有东亚四小成功经验，後有越南、印度实践探索，中国并非唯一事例。中国特点在於是历史上第一个十亿人口量级经济体在全球化时代驶入开放成长“快车道”。

    如果说东亚四小追赶在全球经济格局中留下显着印记，中国经济成长则注定会实质性重构全球产业和经济版图。像中国这样巨型经济体高速增长，必定会对全球增量产生巨大贡献，并使其全球相对规模持续提升，从而派生“总量占比较大、增量贡献很大”的阶段性特点。

    第二，“人均量不高”特征意义可能更为要紧。结合日本崛起经验观察凸显中国这一特征意义。当20世纪80年代前後日本在总需求、投资、出口的全球相对规模达到或接近最大经济体程度时，日本人均GDP占最发达国家——美国同一指标比例也已超过七成，进入90年代後用市场汇率衡量日本人均GDP成功赶超美国。日本人均收入大体完成“收敛”进程，显示日本经济总体上达至全球产业和技术前沿，标志着日本经济不再具有“後发优势”助推的追赶动力，意味着日本崛起重构全球经济版图的冲击力渐趋式微。

    与日本崛起影响持久力显着不同，目前中国经济增量贡献和总量占比已超过或逼近最发达国家或经济体，然而人均收入水平与最发达国家比较仍有十倍差距，因而中国仍有可能在一段较长时期利用“後发优势”推动经济较快开放成长。

    如能对内完善市场体制，对外维护全球化环境，中国经济在未来30年间仍有望借助比较优势规律作用持续追赶，在人均收入水平方面逐步缩小与发达国家差距。因而无论从积极效应还是派生矛盾方面看，中国经济崛起冲击力释放及其引发的全球格局调整都还处在前期阶段。

    第三，经济体量增大显示大国地位的双刃效应。国际经济学把自身决策是否影响外部环境作为区分小国与大国标准。小国政策和行为选择影响自身效率和福利，但不改变国际市场价格和均衡状态；大国国内政策和经济波动，则直接影响国际市场价格和均衡格局，并反转对大国内部决策产生反馈影响。小国行事无论好坏本质上是自家之事，大国行动则具有溢出效应和全球影响力。

    经济总量大国和增量超级大国地位具有双刃效应。中国凭借开放市场竞争实现追赶，前提是中国企业与劳动者为全世界提供物美价廉商品，中国需求为全球范围提供总需求增长来源。这意味着中国与外部世界根本利益具有一致性，经济崛起为实现“中国对人类做出较大贡献”的远大抱负创造现实能力。

    但是大国效应也带来前所未有的新挑战。例如钢铁和铁矿石需求海量超常增长，通过供给反应滞後和进口原料飙升导致中国贸易条件恶化，并在如何处理与国际寡头供货企业以至相关国家经贸关系时产生新矛盾和新问题。

    在大国经济追赶要求本币实际汇率升值的环境下，过於重视汇率稳定政策的实施效果，客观上会助推某些全球失衡因素发展，而外部失衡又反转对中国开放经济稳健运行产生不利影响。因而中国需要加快改革完善开放型大国宏观经济架构，适应中国经济成长新阶段需要。

大悲：2011年美国GDP初值150877亿美元，按可比价格计算，比上年增长1.7%，增幅比2010年回落1.3个百分点。名义增长3.9%。2011年中国初步核算GDP为73011亿美元，为美国的48.39%，人均约5400美元。

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