高德黄金爆仓真相调查

　　高德黄金公司炒金爆仓事件击起千层浪，该公司客户称要维权、媒体纷纷跟进、专家学者看法各异。

　　高德黄金到底是一家什么样的公司？都有哪些业务？而曾经名声鹊起的投资明星张卫星为何败北？《投资者报》记者进行了深入调查，逐步逼近真相。

　　高德公司渊源

　　在高德黄金的网站上，并没有单独介绍公司的内容。通览全部页面，《投资者报》记者才看到这样的文字：北京高德颐合金银制品有限公司是新兴的黄金做市商，是标准黄金制品的交易提供商。网站介绍最多的，是公司的业务种类和操作流程。

　　为进一步了解，《投资者报》记者查阅了高德黄金的工商资料。该公司在北京工商局海淀分局注册，注册时间2006年8月14日，经营期限20年，注册资金500万元，属于内资有限责任公司。注册时法人代表并不是张卫星，而是沈玮。

　　据公开资料显示，高德黄金最初的500万元注册资本并没有张卫星的，而是来自于四个人：沈玮100万元、邓尉100万元、阳梅梅100万元、任岩200万元。

　　2007年2月8日，公司股东会通过决议，任岩愿意将高德黄金的200万元出资转让给张卫星，同意增加新股东张卫星。张卫星以40%的持股比例成为高德黄金大股东。

　　2007年6月20日，邓尉将所持高德黄金20%股份转让给张卫星，张卫星合计持有高德黄金60%股权。

　　高德黄金年检报告显示，2006年和2007年的净利润分别为-0.43万元和4.05万元。

　　据接近张卫星的一位人士介绍，高德黄金的主要业务分两块，400多名黄金客户从事的是“现货订金延迟交易”，另有私募和代客理财业务，其中数百万级的理财客户就有4位，理财总额数千万元。

　　所谓 “现货订金延迟交易”就是以“高德黄金通”名义从事的黄金交易，投资者可以5倍的杠杆率在高德黄金提供的交易系统上进行合约买卖，号称“做市商”的高德黄金则一方面收取佣金，一方面自称在上海黄金交易所和境外交易所实现风险对冲交易。客户签署《高德标准金条买卖合同》后，便获得相应的客户编号和交易账户的交易密码，可选择电话或者网上交易。

　　对于私募和理财业务，高德公司的另一名客户李三（化名）告诉记者，“高德的客户经理们都说过，该公司最大的业务就是全国各地找大客户来做高德的代客理财，门槛从30万~50万元不等。”

　　诡异的交易软件

　　李三算得上是高德黄金的老客户了，2007年初就通过朋友的介绍加入该公司，成为“高德黄金通”的早期客户。他的“美好”想法是：“张卫星本身就是一个品牌，大家选择去高德公司炒黄金，就是奔他去的。”

　　李三最初只投了6万元，签了合同后自己操作，2007年上半年账面盈利就翻了一倍，准备下半年追加资金。但就在这时，她发现了高德黄金交易软件与实际行情有异。

　　“行情明明在上涨的，下了多单却赚不到本该赚的。”李三告诉记者，2007年9月的一天，李三看着大行情启动却无法交易，偶尔抢到机会快速下单，却出现了奇怪现象。“当时看到的价格为780美元/盎司，但成交价却成了708美元/盎司”。眼看赚1万元却只赚100元；反过来，本想少亏的，成交后亏损却扩大了。

　　这种要么赚钱时卖不出去，要么成交价明显低于下单卖价的情况，李三遇到过3次，打电话向高德业务员咨询，高德业务员要么不承认，要么说是系统出现故障。

　　今年2月21日，李三又遇到了同样的问题。她在当天22点08分将正式交易图与模拟交易图对比后发现，5分钟分时走势两者截然相反，李三将软件关闭后再重新打开，结果，软件瞬间恢复正确轨道。

　　从李三提供给记者的截图资料来看，她在今年2月21日22时19分和23时11分，分别截了图像，两组图都出现同样的问题。在金价上攻到每盎司925美元那天，李三又做了现货黄金5分钟和现货黄金10分种的截图，问题再次出现。

　　李三还告诉记者，高德公司的电子盘里每天都会报出一个人民币兑美元的比价，但那个比价却不见得是中国银行的官方报价。”他猜测，这样一来，公司要想挣人民币与美元之间兑换的差价也不难，只需人为地让客户的人民币贬值一点，公司每天的收益就不少。

　　强行平仓经过

　　今年5月，黄金价格从850美元一路上行，到7月15日上冲988美元，李三账面盈余多出了数万元。在988点之后，李三做了空单，在连续的几次下跌中，账面资金最高达到了15万元。

　　但7月底，同为高德客户的一个朋友建议李三平掉手里的空单而做多单，理由是高德黄金经纪人已电话通知部分客户，张卫星推测未来黄金还会大涨至1500美元。李三将手里的部分空单换成了多单，但随后被套。

　　8月21日晚上9点多，李三还在看奥运直播，QQ开始跳动。她打开一看，是高德公司经纪人发来的信息：

　　“事情您大概了解了吧，国家要整顿全国衍生品市场，先把资金撤出去，等过了这段时间再回来做。”消息发送时间是8月21日晚9时27分。

　　如此突然的消息，令李三摸不着头脑，没等李三回复，对方又发来消息：“国家这次是一网打下去，好的坏的都打起来，所有资金账户都得被冻结，这样会出两个问题：一是账户不能交易操作了，二是资金不能随时出入了。”

　　“我们现在都深套里面啊，现在出来就会赔死 ，刚开始涨啊，我们多单刚有点希望！”李三回复。

　　延续了一个小时的争执并未说服李三。8月23日下午，李三打开交易软件，意外地发现被平仓。从李三发给记者的资料显示，其中2手是多单，4手为空单，2手多单的建仓时间均为今年8月19日，4手空单的建仓时间均在8月份，平仓时间均为8月23日15点15分~16分。

　　事发代客理财？

　　“高德公司不只做普通对冲业务，另外还有一个代客理财业务，后者是隐性操作的，看似是辅业，实际上由于资金量大、风险高而一直是公司的主业。”高德公司客户王先生9月2日告诉《投资者报》记者，该项理财业务起点资金是50万元，客户只要和张卫星私人签一个合同，由张卫星操盘在其他公司做1比100的大比例杠杆的黄金，收益双方按比例提成。

　　“我从两个客户经理的嘴里都听到过这么一句话：“拿出50万元交给张老师到香港做黄金期货，半年一签合同。即使赔了，公司承诺也把本金一分不少地还给客户，挣了钱利润就对半分。”李三告诉记者，代客理财其实也是不少该行业公司都有的业务，但由于张卫星一直看多，而且缺少灵活性，结果爆仓了。

　　“这是他公司的最大损失，原本与我们这类客户无关，但他强行平仓造成了我们400多个非理财客户的损失，”李三说。

　　“爆仓事件刚发生时，我也认为张卫星是骗子，但通过这几天的接触，我改变了看法，他的确是做错方向，爆仓了。”上述接近张卫星的人士认为：“他其实是一个书呆子，对理论的东西比较在行，做投资时缺少灵活性。”

　　据上述人士介绍，张卫星爆仓后，他想到过三条出路，要么一逃了之；要么先扛着不公开爆仓事件；要么就公开爆仓情况。经过了一番思想斗争，最终他选择了第三条路。

　　“张卫星告诉我，这样做的目的有两个，一是他不想一走了之背负骂名，而且涉及资金较大，他很难继续扛下去；二是他还想让从事保证金交易的小客户少亏点，因为他要不平仓，几个大客户可能会上门逼债，那样一来公司所有钱（包括客户保证金）都会被大客户要走。”