nbdl球队毒蛇队:技术指标：全面剖析OBV

    OBV为一测度量能的动能指标，或人气的指标，能衡量积极或者消极的成交流量，

而OBV所隐含的意思是：成交量的变化预示着价格的后势变化。

成交量为股价变动的先行指标，短期股价的波动与公司业绩并不完全吻合，而是受人气

的影响，因此从成交量的变化可以预测股价的波动方向。

    OBV指标又称为能量潮,也叫成交量净额指标。OBV试图去侦探金融商品正在被市场

收集筹码还是正在被市场卖出筹码。

交易者利用一根上升的OBV线来确认价格的上升趋势，而一根下降的OBV线则被用来确认

下降趋势。当价格上升，而OBV下降时，则表示“聪明的”交易者

正在清出他们手中的仓位，一个趋势的反转即将来临。该指标通过统计成交量变动的趋势

来推测股价趋势。

传统的OBV是将上涨当日的全部成交量当作买盘，将下跌当日的全部成交量当作卖盘，所得

到的累计净买盘即为传统OBV。OBV把股价上升时的成交量

视为人气积聚,做相应的加法处理，而把股价下跌日的成交量视为人气离散并做减法运算。

将OBV与价格走势进行比较，可以寻找到背驰或者确认信号。

计算公式如下，

如今日的收盘价高于昨日的收盘价，则：今天的OBV=昨天的OBV+今天的成交量 如今日的收

盘价低于昨日的收盘价，则：今天的OBV=昨天的OBV-今天的

成交量 如今日的收盘价与昨日的收盘价相等，则：今天的OBV=昨天的OBV OBV的传统计算
方法有可能将卖盘计算成买盘，例如股价由高点下杀后只剩下

小涨的情况下，直观上当日筹码是属于卖盘，但是由于其小涨，结果会被计算成买盘。而修
正OBV则引入了支撑观念，将当日收盘价高于最低价的比率部分
当作买盘（多头力量），以此计算人气聚集程度，判断买方势力的强弱，并作为后势的判断
依据。修正后的OBV指标并非一累计值，因此无法看出主力是否
在暗中吃货，且波动性会较大，不易看出趋势。
 
 OBV指标的使用必须配合股价走势才具有判断意义。OBV可用于判断筹码是趋于集中
（accumulation）还是分散（distribution），尤其是在股
价处于盘整时。
 1）当股价盘整或者小跌时，OBV却呈现大增的情况时，则显示市场可能有人在做集中筹码
的动作，此情况可以视为买进信号。
 总之，处于盘整状态的股价，上升的OBV预示着股价向上突破，而下降的OBV则警告着向下
的突破。如果OBV上升，而股价下跌，表明有人逢低接盘，
可适当买进；如果OBV累计值由正转负时，表明股市整体走低，应卖出股票，反之则相反；
如果OBV正负值转换频率高，投资者应注意观察股市此时的
盘整行情，择机而动。 
 2）当股价下跌,OBV指标同步向下,反映在大盘或个股的信号就是一个下跌动能增加的信号。
市场做空动能的释放必然会带来股票价格大幅下行,这种
情况发生时,投资者应该首先想到的是设立好止损位和离场观望。在这种情况下,回避风险
成为第一要点。
 3）当股价变动,OBV指标呈水平状态,这种情形在OBV指标的表现中最常见到。OBV指标呈
水平状态,首先表现为目前市场的持仓兴趣变化不大,其次表
现为目前的大盘或个股为调整状态,投资者最好的市场行为是不要参与调整。当股价下跌,
OBV指标呈水平状态是股价下跌不需要成交量配合的一个最好
的表象。这种股价缩量下跌的时间的延长,必将带来投资者的全线套牢。 

 4）股价盘整许久后，当股价出现突破时，需要配合OBV来检视成交量是否伴随着股价上涨
而扩大，如果是，才是有效突破，此时为买进讯号。
 
 5）当价格上升，OBV也在上升时，价涨量升，那么OBV可以作为价格上升趋势的确认。
在这种情况下，上涨的价格是因为对股票需求的增大造成的，
上涨是健康的。但是，如果价格正在上升，而OBV却在下降，那么就形成一个熊性背驰了。
实际上就是一个上涨动能不足的表象，该背驰提示目前的上

涨可能不是健康的，对上涨趋势的持续性发出警告。当股价上涨时，OBV却在下降，这显示
市场筹码正在分散，主力出货的可能性高，为卖出信号。
 
 下图为一个熊背驰： 
图中OBV线上标注了三个点位值得关注，都出现了背驰的现象。最后价格出现了逆转。
 从这个实例中我们也可以看出，先后接连出现三次背驰，价格才开始反转，那么当眼前
出现第一次背驰的信号，这个信号并不一定十分可靠。
 OBV线的值的大小并不重要，关键是OBV线的方向。交易者应该重点关注OBV线的方向与
股价的关系。
 下图为一个实例：  这个图表显示了OBV线是
如何可以用来确认价格趋势的。
 
当OBV出现超过一个月以上，大致上接近水平的横向移动时，代表市场正处于盘整期，大部

分没有耐心的投资者已经纷纷离场，此时正是暴风雨前的宁静，

大行情随时都有可能发生。

当OBV线暴升，不论股价是否暴跌或回跌，表示能量即将耗尽，股价可能止涨反转。

由于OBV的走势可以局部显示出市场内部主要资金的移动方向，显示当期不寻常的超额成交

量是徘徊于低价位还是在高价位上产生，因此，可使投资者领

先一步掌握大盘或个股突破盘局后的发展方向。不过应当注意的是，OBV线一般作为股市短

期波动的重要判断方法，运用OBV线一定要配合股价趋势予以

研判分析。

在实际投资中该如何根据成交量的变化，正确判断出主力的进出方向，或者说，如何根据

成交量的变化，准确判断出主力是在出货还是洗盘呢？一般说来，

当主力尚未准备拉抬股价时，股价的表现往往很沉闷，成交量的变化也很小。此时研究成交

量没有实际意义，也不好断定主力的意图。但是，一旦主力

放量拉升股价时，主力的行踪就会暴露。我们把这种股票称为强势股，此时研究成交量的变

化就具有非常重要的实际意义。此时，如果能够准确地捕捉到

主力的洗盘迹象，并果断介入，往往能在较短的时间内获取非常理想的收益。实践证明，

根据成交量变化的特征，可以对强势股的主力是不是在洗盘作出

一个较为准确的判断。
 
1、由于主力的积极介入，原本沉闷的股票在成交量的明显放大推动下变得活跃起来，出现

了价升量增的态势。然后，主力为了给以后的大幅拉升扫平障碍，

不得不将短线获利盘强行洗去，这一洗盘行为在K线图上表现为阴阳相间的横盘震荡。同时，

由于主力的目的是要一般投资者出局，因此，股价的K线形态往

往成明显的“头部形态”。
 
2、在主力洗盘阶段，K线组合往往是大阴不断，并且收阴的次数多，且每次收阴时都伴有

巨大的成交量，好像主力正在大肆出货。其实，仔细观察一下就会

发现，当出现以上巨量大阴时，股价很少跌破10日移动平均线，短期移动平均线对股价构成

强大支撑，主力低位回补的迹象一目了然。
 
3、在主力洗盘时，作为研判成交量变化的主要指标OBV、均量线也会出现一些明显的特征，

主要表现为：当出现以上大阴巨量时，股价的5日、10日均量

线始终保持向上运行，说明主力一直在增仓，股票交投活跃，后市看好。另外，成交量的量

化指标OBV在股价高位震荡期间，始终保持向上，即使瞬间

回落，也会迅速拉起，并能够创出近期的新高，这说明单从量能的角度看，股价已具备上涨

的条件。

OBV线对M头第二个高峰的确定有较为标准的显示。当股价自第一个高峰下跌后又再次回升，

如果OBV线能随股价趋势同步上升，价量配合则可能持续

多头市场并出现更高峰。相反，如果股价再次回升时，OBV线未能同步配合，却见下降，则

可能形成第二个峰顶并完成双重顶形态。

OBV的几个问题：

OBV在什么情况下会失灵？
葛兰碧的OBV指标是建立在国外成熟市场上的经验总结。把它移植到国内必然要经过一番

改造才行。比如价涨量增，用在内地股市坐庄的股票上就

不灵了，这时股价涨得越高成交量反而越少。这是因为主力控盘较重，股价在上涨过程中

没有获利筹码加以兑现，所以此时股票会涨得很“疯”，

但成交量并不增加，OBV自然就无法发挥作用。另外，涨跌停板的股票也会导致指标失真。

由于内地股市采用了涨跌停板的限制，很多股票在连续

涨停的时候，由于股民预期后市会继续大涨，往往会持股观望，导致出现越涨越无量的现象。

因此，对于那些达到涨跌停板的股票，OBV指标也无法

正常发挥作用。

什么说OBV是挑选黑马的“利器”？
目前，内地股市仍有大量的“坐庄”现象存在。对于中长线庄家而言，需要在股价处于底部

的时候尽可能地吸进大量筹码，然后拉到高处派发。在底

部收集筹码阶段，必然会由于庄家的买进使股价有一定上涨，同时伴随成交量放大。这时候，

为了降低吸筹成本，庄家会把小幅上涨的股价向下打压，

到底部后继续吸筹。如此反复，直到吸到足够的筹码为止。这个过程反映在OBV上，就是股价

在底部盘整，而OBV却一波一波走高，形成底部背离形态。

需要特别注意的是，大众所掌握的分析方法也有可能被机构利用。就OBV而言，庄家可以在

每日盘中吸筹，使成交量增加，到收盘时再把股价打成阴线，

这样OBV就会往下走，以此来迷惑投资者。要破解这种手段，一个最有效的方法是选择15分钟

或60分钟的OBV线，这样就可以避开庄家释放的烟雾。