偶看新闻襄阳至谷城火车时刻表:读《股市真规则》（一） - 不是炒股，是投资股票 - ivysmh - 和讯博客
来源：百度文库 编辑：偶看新闻 时间：2024/04/28 04:02:59
作者帕特.多尔西是美国晨星公司股票研究部负责人，本书第一部分介绍了投资哲学与基本财务知识，第二部分介绍了一些重点行业的详细分析方法。
现将书中重要部分，做一摘录，目的也是加深自己的印象与理解。
成功的投资是简单的，但实现起来并不容易。
——这与巴菲特的观点是一致的，所以有人说“投资其实是简单的，复杂的是人自己”。绝大多数投资人都认为巴菲特是巴菲特，自己是自己；虽然巴菲特很成功，但是在中国并不适用，而且我们也不能将它照搬。呵呵，人都是自以为是，自以为最聪明的。我自己过去也是如此，直到研究通过基本面评估股票价值，才发现这其实就是巴菲特的选股方法，后来看到一些私募基金经理的投资经历与投资理念介绍，忽然发现原来还是有人非常执著的采用了巴菲特的方法，而且获得了成功。于是重新开始研究巴菲特，这么多年回过头来才发现原来巴菲特是如此的智慧，他的理论如此简单却又管用。终于下定决心采用巴菲特的方法，兜兜转转这么多年却还是回到了起点，但是我现在确信自己是走在了一条正确的路上。呵呵，知易行难，对我来说是用十多年的经验换来的。但是我的一些朋友至今执迷不悟。
成功选股的基本原则，并不依靠那些难以理解的选股工具，也不是昂贵的软件和高价的咨询报告。任何人都可以以很低的成本获得并在股市里做得很好的全部要求，那就是耐心、对会计学的基本理解、投资哲学和适度的怀疑。
——以前我也曾认为好的投资成绩依赖于好的研究报告，逐渐的发现其实好的企业每个投资人都知道，但是相当多的投资人都不会去买，比如茅台、招行、万科。我曾对这个现象考虑了很久，包括我自己在内。后来发现很多人都有一种自以为是的想法，那就是通过自己的一己之力去发现更好的牛股。呵呵，真是自不量力啊，虽然美国曾经有过散户发现牛股的先例，但是那是怎样的小概率事件啊。投资追求的是一夜暴富吗，是不鸣则已，一鸣惊人吗？不是的，投资应该追求的是稳定的、确定的、持续的相对高收益。比如巴菲特几十年的投资业绩，平均下来每年也仅是23%。（记不清了，大概数字）。既是如此，我们为何又要去追求那翻一倍、二倍的投机利润呢？把心态放平，要求放低，注意确定性，投资期限放长，这样就发现选股不能以投机为目的了。
买一只股票意味着你要成为一个公司的合伙人，对待你的股票要象对待你的生意一样。你努力的目标应该是发现优秀的公司股票并在合理的价格买入。好的公司可以创造财富，伴随着公司价值的增长，股票价格也会有所反应。
——这话简直就和巴菲特所说的一膜一样。那天我劝一个朋友，问了这样的问题。如果你有足够多的钱，你最想买哪家公司？对于我们来说，最了解的当然是金融行业，银行相对来说稳定，收益又有保障，而银行中最好的就是招行。所以招行是不容置疑的选择。平安保险相对也不错，可是价位太高，何况又高出港股许多。证券，波动性太大，倒不是好的选择。呵呵，既然如此那为什么不买招行的股票呢？朋友不语了。
我们坚定地提倡关注公司的长期表现，因为短期的价格运动是完全不可预测的。在短期价格走势上下赌注，意味着要做大量的交易，短线交易提高了税负的负担和交易成本。
成功的股票选择意味着你要有与众不同的勇气。作为投资者，你应该建立起你自己的股票估值原则和投资哲学，不要因为读到一则负面消息或某一名嘴一离开，你就轻易改变你的观点。投资成功依赖个人的原则，不管别人是否同意你的投资观点。
——这些，说起来容易，可是做到很难，因为人都有弱点，那就是不要与多数人不同。呵呵，我很高兴，今年以来，我逐渐地做到了这些。