偶看新闻皇家加勒比经典航线:叶楚华：美国经济与金融困局无解 - 叶楚华的个人空间 - 环球博客 - Powered b...
来源：百度文库 编辑：偶看新闻 时间：2024/04/27 14:36:54
早在次贷危机风暴正烈的2009年初美国就提出银行业恢复分业经营的金融改革，直到2010年7月15日终于通过最终版本的金融监管改革法案，即《多德-弗兰克法案》，7月22日奥巴马总统最终签署该法案，即日起开始生效。总共历时一年半之久。该法案号称史上最严厉的金融监管法案，真有传说中那么厉害？我看不见得。
来回顾一下美国金融监管历史变迁。1930年代初资本主义爆发世界经济危机，为应对危机，1933年美国颁布了著名的《格拉斯-斯蒂格爾法案》，规定银行的分业经营，即将投资银行业务和商业银行业务严格地划分开，商业银行不能从事证券业而只能提供存贷款的金融公共服务，由投资银行来专门经营证券业务。从此美国金融业形成了银行、证券分业经营的模式。
这一状态一直维持到1999年克林顿总统签署《金融服务现代化法案》，废除了上述法案，美国银行重开混业经营。这样做其实也是被逼无奈，美国的商业银行的钱都多得不得了，形成严重的资本过剩，银行间互相竞争导致银行利息越来越低，商业银行获利太低，就必须给政府施压，允许他们经营证券业务。
然而，美国银行业一旦恢复混业经营，商业银行就又开始大量参与高风险的金融衍生品交易，这位9年之后的次贷危机的爆发买下了祸根，可以这么说，混业经营就是次贷危机的根本原因。
奥巴马及其智囊显然看清楚了这一点，所以他们在2009年初就提出要恢复银行业的分业经营，进行金融监管改革。
然而，这怎么可能，商业银行不可能答应，因为这与他们的利益严重对立，而是要他们不愿意干，提案一定通不过。你得知道，美国商业银行被称为“大到不能倒闭的企业”，谁也那他们没办法。他们太大了，在美国经济中的地位太重要了，你把他们惹急了，国家会乱套。
所以你看到，奥巴马最终签署的金融监管法案根本没有涉及恢复分业经营，而仅仅是对衍生品交易实行了更为严厉的监管。
这样的法案有用吗？显然是治标不治本，如果这样的监管有用，就不会出现次贷危机了。唯有分业经营才是治本之策，只要允许商业银行去经营证券和金融衍生品业务，就永远无法避免下一次次贷危机的到来。你必须一刀把商业银行的病根切断，让它没法从事这业务，监管是没用的。
关于这一点，各位看看诺贝尔经济学奖得主斯蒂格利茨是怎么说的：“……我们过于依赖监管者了。这就留下了一个开放的问题：我们能否信任他们？在我看来，答案毫无疑问是否定的，这也正是为何我们需要打造一个更加坚实的监管框架……我们应该信任谁？对于复杂的经济问题，人们一直把信任给予银行家和监管者。对于前者，既然他们能够挣那么多钱，他们显然知道得不少！而后者往往、甚至多数情况下都是从市场中来的。然而最近几年的事件向我们表明，即便给经济造成破坏、给自己的公司带来巨额亏损，银行家也能够大发横财。”
连身作为美国人的他都不相信监管会有用，指出银行家可以为了自己发财而不惜让自己的公司（银行、金融机构）破产。我们有什么理由看好这一法案？
那么，美国到底能不能找到解决办法？正如我在新书《中国超过美国还要多少年》中指出的，这个问题无解，这从根本上说是美国这个资本主义国家最深层次的一种无法解决的经济矛盾，那就是资本严重相对过剩与资本追求利润之间的矛盾。这种资本过剩是一种相对过剩，美国的金融资本家太厉害了，从世界范围内忽悠了太多的钱，而美国国内的经济已经空壳化，国内的投资根本消化不了这些钱，那么要继续获取利润的话，这些钱只能在金融行业里面继续想办法让钱生钱。那就必须发明更多的金融玩法，比如次级贷款，不择手段地让这些钱运转起来产生利润。之所以是相对过剩，那是因为另一面还有无数的美国百姓没钱花、不够花，买房子也没钱（次级贷款就是提供给这些人的）。
如果要根除美国的问题，除非这些金融资本家把钱发给美国民众。当然，这是完全不可能，要这样美国就不是腐朽的资本主义了，因为它不符合最根本的资本主义精神：资本逐利。
因此，我不看好美国的金融监管改革，也不看好长期中的美国，在这个世界上一定可以找到或者创造比美国更好的制度。