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来源：百度文库 编辑：偶看新闻 时间：2024/05/02 18:11:46
央行政策对金价的影响
发布时间：2012年02月09日 13:06 来源：黄金台
黄金台-李欣
世界各地的中央银行在黄金市场的主要参与者，他们直接和间接影响黄金价格。首先我们看下货币供应量与金价的关系，全球的中央银行控制着世界的货币发行，这已经不是什么秘密，在眼下全球经济疲软的条件下，西方经济体都在维持一个非常宽松的货币政策，让我们看一下货币发行数量和黄金的实际价格之间的直接的关系，世界黄金协会公布的黄金价格是如何在全球货币供应量的变动中做出反应的。基于多元回归模型，分析显示货币供应量和黄金价格之间有一个直接关系，当美联储增加货币供应量1%，黄金价格上升0.94%。当然并非所有的央行都对黄金价格有同样的影响力，如土耳其中央银行的货币供应量增加1%对黄金价格的影响仅为0.05%。这项研究的结果包括如下：
图片来自世界黄金协会
下图我们可以更加直观的看到世界中央银行的货币政策和黄金价格的相关性：
图：金价与全球货币政策走势图（来自世界黄金协会）
正如我们可以看到，在过去10年全球货币供应量的迅猛增加，黄金价格也出现大幅上涨，这种关系表现的非常明显，可以说全球货币供应量的金价的影响是非常巨大的。在今天全球经济二次探底的风险在日益加大，在未来几年各国央行仍有极大可能继续维持宽松的货币政策，这对金价将是一个巨大的支撑作用，所以说在基本面金价的下跌幅度可能有限。
今日，欧洲央行和英国央行的利率决议也是市场关注的焦点。首先市场将探寻关于欧央行第二轮低息三年期贷款（LTRO）规模的更多线索，同时也关注欧央行对欧洲经济形势的看法和预测，以便获得更多信息来判断欧央行在上半年是否会将利率降至破纪录的1%以下，此前欧央行从未让利率低于1%，目前市场普通的预测是欧央行在3月有可能降息至0.75%；另外，市场也关注若希腊债务谈判破裂，希腊进入无序违约，欧央行是否会采取更激进措施，以帮助银行体系同无序违约相隔离。英国央行本周很可能再推一轮量化宽松以帮助提振本国经济复苏，令目前市场关注量化宽松的规模。若欧央行和英央行向市场注入的流动性超预期，料将对黄金形成支撑，但也需要留意美元是否形成更强势买盘。
图。最新黄金走势日线图
技术面，金价日线图仍在近期上升趋势线上方持稳，技术指标试图自区间中部反弹，短期可能高位震荡；短期继续关注1750附近阻力，若向上突破则进一步关注1760附近阻力，若再次受阻于1750附近则关注1710附近支持。