近日，稀土概念再次风起云涌，不断有上市公司因被爆参与稀土矿开采或收购分离企业，导致股价强势上涨。 A股逢稀土必涨的惯性仍在持续，然而，随着近期国务院、工信部、环保部密集政策的出台，从业内获悉，多部委政策强推下，“规模化清洁开采、集约化高端应用”正在成为稀土行业新的发展趋势。
这意味着，两类稀土行业企业将获得长期的发展优势：掌握或参与稀土矿开采和高端新材料方向的深加工企业；而传统的初级稀土分离和冶炼企业生存空间将被不断挤压。
与之相应的，A股市场中稀土概念也将面临洗牌，真正掌握稀土矿资源和具备高端新材料开发的上市公司将被重新发掘；而只掌握稀土初级分离、冶炼及中低端材料深加工业务的上市公司将遭受原料萎缩、成本高涨的双重挤压。前者包括包钢稀土、广晟有色、五矿发展等；后者则集中在现有的下游公司及稀土炒作的个股中。
持矿为王
自国家对稀土资源出口及行业整顿以来，多项行业指导性政策被密集出台。江西赣州稀土业内人士告诉记者，这些政策指向主要集中在三个方向：环保部提高环保标准，工信部抬高行业准入门槛，国务院定调规模化、集约化、高端化发展方向。
在财政部和国家税务总局提高个别稀土产品出口关税、大幅上调稀土资源税的同时，今年3月初，环保部颁布《稀土工业污染物排放标准》，4月份又发布《关于开展稀土企业环保核查工作的通知》要求稀土企业8月1日前提交环保核查申请。
赣州一位稀土分离企业负责人告诉，稀土开采和冶炼对环境的污染很严重。他透露，稀土开采需要用到大量硫胺等化学物品，对植被、土壤和地下、地表水都有污染。在一些矿区，稀土开采后山上植被无法生长、附近的耕地种不出东西，种出来也没人敢吃，而矿区周边一定范围内的水则完全不能喝，“附近的小溪、河里连虾都没有”。稀土冶炼也会造成化学物污染。
而此前稀土开采和分离冶炼企业都很少对废水、废气以及渣滓等进行处理，盗采的矿区更是直接排放。“谁也不想花那个成本，尤其是前些年稀土出口价格甚至跌到开采成本以下，按照环保标准开采分离必然亏本或挣不到钱。”这位负责人表示，这两年国家的重视及稀土价格的高涨为环保提供了资金支持，而从环保部的政策及各级政府的配合来看，“清洁开采”正在成为基本的准入门槛。
另一方面，国土资源部对稀土矿开采的总量控制，工信部对大企业大集团战略的强调，以及5月19日，国务院发布《国务院关于促进稀土行业持续健康发展的若干意见》(下称《意见》)，明确要求要形成以大型企业为主导的稀土行业格局，“南方离子型稀土行业排名前三位的企业集团产业集中度达到80%以上”，这些都表明，当前及今后南方稀土行业将以央企和地方性大企业主导整合。
“并且，结合国家对稀土采矿证的限制发放，我们对国家政策的理解是，控制增量、优化存量。也即新的稀土矿区将很难再获得批准，无论是稀土开采还是分离深加工都只能在现有格局基础上做文章。”上述负责人强调，这种背景下，目前已经掌握有稀土开采权限的企业无疑将占据了先机，“持矿为王”将真正成为现实。
而矿源的总量控制及准入门槛的提高，还将对现有的下游分离、深加工企业产生冲击。赣州稀土业内人士透露，今年赣州获得的稀土配额为1万吨，加上广东的2000吨，总共才1.25万吨，而仅赣州地区稀土的分离、冶炼能力就高达4.5万吨左右，下游分离产量严重过剩。“赣州市政府对稀土行业整合以来，采矿证全部集中在赣州稀土矿业有限公司，而分离企业只能通过购买稀土原矿进行生产，当原料不足时，此前赣州的分离企业需要的稀土主要来自广东的偷采矿区。”
该业内人士告诉，现在这种情况已经变得不可能，目前赣州实施外购稀土原矿与采矿证捆绑的方式，本地和外地稀土原矿如果没有采矿证证明无法进入赣州的分离企业，这有效地制止了稀土的偷采，但同时对现有的分离企业原料来源构成较大压力，“可以说，今后只有能参与或挂靠稀土开采的赣州分离企业才具备原料优势，而赣州的稀土整合经验在南方稀土中具有代表意义。或许，只有那些顺应国家支持方向，从事稀土高端新材料、关键应用技术研究和产业化的下游深加工企业，以其较高的附加值获得生存空间，”这位业内人士不无忧虑地强调
然而，国家的政策意图并未得到很好贯彻，尤其是国务院《意见》发布后，一些企业反而加快了产业扩张步伐：一方面不断与地方政府接洽，跑马圈地，希望能开辟新的稀土矿区；另一方面在缺乏稀土开采权的情况下，大量收购初级稀土分离企业，迅速扩大其分离产能。“其真实目的可能不在于贯彻国家稀土行业整合政策，而是意在通过拿矿或收购先造成既成事实，倒逼国家补放采矿证或为其分离产能配置相应稀土矿源。”一家大型国企负责人向记者表示，“根据国务院《意见》南方稀土前三位的企业集团产业集中度达到80%以上的规定，我们了解到，现有的100多家稀土分离企业，未来将可能整合成10家左右。这部分企业积极扩张稀土分离产能是否符合国家的政策要求？”
受益真相
那么，在新的政策格局下，现有的稀土企业或者说稀土概念股将出现怎样的变化？谁将真正受益，谁会被淘汰出局？
就北方轻稀土而言，包钢稀土无疑已经成为主导者。5月初，《内蒙古自治区稀土上游企业整合淘汰工作方案》文件明确，自治区内除包钢稀土以外的稀土采选、冶炼分离企业均被列入整合淘汰，而近期更拟牵头成立稀土现货交易所，包钢稀土的行业地位已经奠定。
作为北方轻稀土的唯一开采者，有券商研究员指出，“包钢稀土的稀土概念最为纯正，当然轻稀土在应用上价值不如重稀土大，这在一定程度上削弱了其影响力。”
而在南方重稀土中，广晟有色已经垄断了广东唯一的4本采矿证，在稀土矿资源上具备优势。此前更有消息称，赣州市政府争取今年上半年从赣州稀土42张采矿证中，拿出一部分优质采矿证组建一家新的稀土集团公司，为以后先行上市做准备。其中，五矿、广晟有色，以及江西本地一家稀土永磁公司江西金力永磁科技有限公司将参股新赣州稀土集团公司。
从赣州稀土业界了解到，上述消息是赣州市政府整合稀土资源的一个比较成熟的思路，虽然目前还不清楚何时可以实施，但广晟有色成为参股方之一的可能性非常大。早在2010年8月，广晟有色持股65%的江西广晟稀土公司在赣州设立，其稀土产业总部基地，总投资12.2亿元，将形成矿山开采5250吨，冶炼分离7000吨，灯粉制造2000吨和灯具5亿支的规模。
今年6月3日，广晟与中科院上海硅酸盐研究所合作的稀土新材料研发中心在广晟江西稀土分公司和上海同时挂牌，以稀土发光及稀土光电应用为研发方向。
这是广晟有色介入稀土高端应用环节、建设国内有影响力的稀土发光材料及光电子产业集群的重要举措，其优势将由稀土矿领域向高附加值高端深加工扩展。深圳一位券商研究员指出，“如果广晟有色稀土发光产业发展顺利，则其将具备稀土上游和终端应用双重概念。”
同样有望参股赣州稀土开采的五矿集团，在江西已布局8年。2008年五矿集团联合江西赣州当地企业合资成立五矿稀土(赣州)股份有限公司，也介入了稀土发光材料应用领域。
此外，五矿集团今年3月与广东省河源市政府签署战略合作协议，将对河源市以稀土为主的矿产资源进行合理有序的勘查开发与集约利用。通过控股湖南有色集团，五矿集团才主导了湖南郴州市的钨、稀土、锡、铋等有色金属资源开采、深加工。作为五矿集团的控股子公司，五矿发展间接具备稀土开采和下游深加工的双重概念。
值得注意的是，上市公司中国铝业的控股股东中铝公司将无缘参与赣州稀土矿的开采。由于介入较晚，来自赣州市政府及赣州业界的信息都支持这一结论。至于日前中铝火速整合5家位于江苏的稀土分离企业及一家贸易公司，并宣告已经获得梦寐以求的稀土矿资源，业内知情人士指出，一方面江苏不属于稀土主要矿区，另一方面，中国铝业已经澄清暂时不会参与集团稀土整合，其稀土概念并不纯正。
央企背景的中色股份真正涉及的稀土产业为，广东新丰的中色南方稀土(新丰)有限公司7000吨/年稀土分离项目，以及与广东韶关签订的排他性稀土开发协议，和前往缅甸开发稀土资源。另有消息透露，中色股份有望介入湖南郴州的稀土开发，但并未获得公司证实。
稀土储量丰富的四川，涉及的上市公司主要为江西铜业。2008年6月，江西铜业集团以4.3亿元取得四川冕宁县牦牛坪稀土矿2.94平方公里的采矿权。“而广西的重稀土由于国土资源部对采矿证批复的限制，广西方面无法拿到采矿证，而且目前广西有色金属集团现有的一本采矿证也已经过期，因此，广西稀土事实上在短期内无法运作。鼎立股份低比例参股的广西稀土矿近年难以投产。”广晟江西分公司的人士告诉。
至于西藏发展等其他参股稀土矿的公司则受制多种因素，短期内也难以形成有效业绩贡献，且参股比较低，财务投资成分更大。
偶看新闻