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期货实盘大赛盈利奇迹创造者王向洋透露54倍收益秘诀——单边交易为主 套利防守为辅

    “有望超越国外期货实盘大赛收益率100倍纪录的第一人！”“2008年武汉退休女教师万群5万元炒豆油期货获利千万元神话的终结者！”这些业内人士的溢美之辞都指向“中国金融投资2008~2009期货实盘交易精英赛选拔大赛”第一赛季收益率超54倍的冠军选手王向洋。

    但也有人不以为然地称来自深圳且曾多次在国内期货实盘大赛中将冠军收归囊中的王向洋只是“一位擅长抓单边行情的比赛专业户”。

    上周日(8日)，也是尝试公开选拔开放式期货基金经理的东航金融控股有限责任公司(下称“东航金控”)举办上述大赛第一赛季颁奖典礼的次日，相貌平常的王向洋在与东航金控洽谈资金配置之余接受了《第一财经日报》的专访。

高手“寂寞”

    2月9日将最后100手铜多单平仓后，王向洋去年9月1日参赛时的5万元资金已增长到278万元，其收益率达惊人的5474.92%。这一纪录远远超出国内期货实盘大赛一般最高不过10倍左右收益率的成绩，而且在后续长达半年的第二赛季中有望轻松打破全美期货交易比赛冠军最高100倍收益率的纪录。

    在收益率第二名中途大量出金后早已稳操胜券的王向洋，在离第一赛季结束还有近一个月即将头寸清零，并自驾游去了桂林、阳朔度假。

    其实，王向洋参赛账户的收益成长也并非一帆风顺。

    在去年国庆节前已准确预见到国内商品市场即将大跌的王向洋，完成第一个100%的收益耗时大约一个月。但在10月中旬，因做空反弹的菜籽油而使其权益出现了较大幅度回撤，国庆行情中取得的收益一度基本回吐。

    自10月下旬起，其账户资金开始进入一个相对稳定的上升期，虽偶有回档，但由于在做空天胶、做多塑料的双向交易中均收益颇丰，至11月下旬累计收益率已突破500%大关。

    随后，狠做天胶的反弹，及尝试买入PTA卖出塑料的组合套利，收益率开始加速上扬，并在12月初的商品大幅下跌中获益颇丰，上升到1500%以上。又在随后商品市场进入震荡区间长达一个月的时间里，因国家最低价收储大豆政策做多大豆，收益率开始在1500%至2000%这个范围内拉回反复。

    进入2009年1月以后，其累计收益再度启动加速上行，在扣除春节假期后不足一个月的时间里，收益率大幅上扬至5400%以上。

    据王向洋回忆，国庆后天胶期货主力合约跌停时，他果断在尚未跌停的远期天胶合约下抢开空单，从而在主力合约连续三个跌停后交易所强制减仓时保护了空头盈利。而在第一赛季末期收益率已达50倍后，曾加码做多铜的他在传出国储收铜声音后开盘未封涨停板的当天即毫不犹豫地平仓而离场休息，尽管当天收盘涨停。事后，他则以《易经》中“亢龙有悔”描述当时的心理。这些均显示了一个“老期货人”优秀的市场感觉。

成熟的趋势投资者

    尽管有人将曾多次在国内期货实盘大赛中获得冠军的王向洋的交易方法归结为12个字：“把握趋势，重仓过夜，严格止损”，但王向洋面对《第一财经日报》采访时对此却不以为然。“单边交易为主，套利防守为辅”才是他作为一个成熟的趋势投资者取得半年收益率超54倍的秘诀。

    受国债期货一夜暴富宣传诱惑而入市的王向洋，自称上世纪末在赚赚亏亏中炒海南咖啡期货时尚为“赌徒”一个。

    直到结识崇尚巴菲特股票价值投资理论的但斌等人及读到美国期货大师斯坦利·克罗所著《克罗谈投资策略》后，王向洋开始认识到期货也可以做长线的“趋势投资”。他自称1997年试过做空1手铜而能2个月强忍着不平仓后，才真正渡过心理难关转型为“趋势投资者”，至于实盘比赛中的短线操作行为不过是非正常交易状况下的表象。而以熊市中趋势操作见长的他，也从不认为价格跌到什么程度即为见底。

    至于资金使用率高达七至八成的重仓过夜，他称由于后期操作中采用了不断调配品种进行反向对冲的保护措施，其实风险很小但盈利可能最大化。而对德国军事大师克劳塞维茨所著《战争论》推崇备至的他，还将资金管理比作战场上的战略预备队。他称，一般情况下建三分之一的仓位较为安全，最好不要超过半仓，且加码要注意的是这笔资金必须尽快地处于赢利状态，而如果这笔资金在当天收市之前处于亏损状态就必须当机立断处理掉。

    其实，就在前两次最终落败的交行杯期货实盘大赛时，王向洋已认识到趋势投资辅以套利防守的重要性。当时，他前期也曾取得盈利五六倍以上的成绩，但后期均因无法防范行情的突然回调而将前期盈利全部回吐。

    受邀参加“中国金融投资2008~2009期货实盘交易精英赛选拔大赛”的王向洋，尽管仍保持个体作战特色，但并不同意“比赛专业户”的称呼。

    据王向洋透露，早在两年前他获得中国国际期货实盘大赛冠军后，中期方面曾有意请他操盘国内一些著名企业家发起的一个私募期货基金。

    而不久的将来，业内或许能看到王向洋操盘东航金控发起的首个国内开放式期货基金的身影。

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      市场涨跌难以预知，然而期货高手的成功却并非偶然。在“潜龙出渊——中国金融投资2008-2009期货实盘交易精英赛选拔大赛” 第一赛季中，国内期货界著名投资人士王向洋以惊人的5474.92%高收益率稳居收益榜首位，资金从2008年9月1日的5万元变为2009年2月9日的278万。至此，他已连续多年获得期货比赛类奖项。

　　据了解，本次王向洋取得50多倍收益，其过程却并非一帆风顺。在参赛初期，他和其他选手一样遇到国际金融危机，不过由于冷静分析，判断对了大势，去年“十一”行情也恰恰成就了他第一个100%的收益。但在10月中旬，王向洋权益出现了较大幅度回撤，前期收益基本全部回吐。经过交易策略的调整，从去年10月下旬起，王向洋开始进入一个相对稳定的上升期，期间权益虽偶有回档，但由于在盈利的交易日中收益颇丰，至11月下旬累计收益率已突破500%大关。随后，王向洋的收益率开始加速上扬，并在12月初的商品大幅下跌中获益颇丰，收益率在这一时期上升到1500%以上。在随后长达一个月的时间里，市场处于震荡行情，收益率开始在1500-2000%这个范围内拉回反复。直到2009年1月以后，商品市场整体反弹，王向洋的累计收益也再度加速上行，在扣除春节假期后不足一个月的时间里，收益率大幅上扬5400%以上，在2月9日更创下单日收益增长1131.22个百分点的赛会纪录。

　　东航期货组委会专家对王向洋操作方法进行分析后表示，王向洋的成功完全可以归结“把握趋势，重仓过夜，严格止损”十二个字。据介绍，在短线趋势交易中，王向洋常用浮盈加仓的操作手法，往往在突破后进行开仓，同时对加仓的选择也是如此。其第一笔开仓一般在30%-50%的仓位，在出现突破后顺盈加仓，一般加3-5次仓位。因此在震荡市中，王向洋的收益率表现就止步不前。

　　而通过对平仓盈利次数占比和平均盈亏进一步分析，王向洋的高收益率主要依赖于平仓盈亏比，而不是胜率。据透露，每次交易过程中，他的胜率实际并不高，只有42%，但平均盈亏比高达2.87。因此，属于激进型的重仓过夜选手，操作往往是高收益和高风险并存。在交易所60%-80%的过夜持仓风险率情况下，高收益也就很容易理解。相对的，王向洋日平仓最大回撤率曾经高达40%，超过10%的也有16次之多。但由于有一套严格的止损方法，王向洋对亏损控制比较严格，如果在日内操作出现趋势判断出错后日内进行平仓，隔夜出错后也能够及时在早盘平仓，因此才能牢牢把握住本轮商品市场百年难遇的大行情。

　　此外，十分有意思的是，在本届期货大赛中占参赛总人数18%的女性整体表现优于男性选手。据统计，女性参赛者中最高收益率为1116.70%，最低收益率为-89.59%，平均收益率42.64%，盈利人数占比54.76%。而男性选手，除王向洋取得5474.92%最高收益率外，最低收益率、平均收益率、盈利人数占比等几项指标均女性参赛选手低出一大截。

　　分析人士对此认为，期货投资成功除了靠扎实的行情把握外，主要还在于投资者的资金管理能力和心理素质，而女性细致、谨慎的性格特点，可能更容易取得佳绩。