目前大盘趋势状况、操作策略及经验教训（11月25日）
一、趋势状况：中期趋势向下，略有底背离迹象。短期趋势向下，略有底背离迹象。
二、操作策略：虽然趋势在向下，但考虑到估值不是很高，所以适当小仓位参与。待趋势转为向上并得到确认后再重仓介入。
三、经验教训
1、如果趋势急转直下，但很难下决心清仓，则至少要做到不买，耐心等待趋势转为向上并得到确认后，再重仓介入。
2、趋势向下，忍不住想进行短线操作时，应减少股票操作个数。
3、不同价格的仓位结构应遵循金字塔原则，即在价格相对底位越买越多，在价格相对高位越卖越多。
4、还是品牌大消费类个股比较好。
操作原则：趋势、价值、专注、忍耐
一、大盘趋势
炒股要看大盘趋势。大盘趋势好则重仓，大盘趋势不好则轻仓或空仓。
看大盘趋势，还是看深成指比较有代表性。
二、仓位控制
应根据趋势的好坏、对趋势的把握度和大盘市盈率来控制仓位。
1、大盘中期趋势不好，但市盈率处在历史相对低位时，可谨慎轻仓操作；若市盈率处在历史相对高位，则必须空仓。
2、大盘中期趋势走好，且市盈率处在历史相对低位时，可重仓操作；但若市盈率处在历史相对高位时，则应谨慎轻仓操作。
3、根据对趋势的把握度管理仓位：上涨趋势的把握度越大，持仓越安全，仓位就可以越重；下跌趋势的把握度越大，持仓越危险，仓位就可以越轻。
4、根据价值原理管理仓位：估值越低，仓位可越重。
5、在大盘未达到趋势和价值条件的情况下，要忍耐，不可超过规定的仓位轻易加仓。
6、要抓住转势成立之初的最有利时机快速加仓或减仓。
7、千万不要期望频繁短线操作和高抛低吸可以降低成本，这样会做丢筹码，迷失大方向，影响大战略。实在忍不住时可拿少量的原有筹码出来溜溜，一旦做错，即便追高也要检回丢失的筹码，以保持基本仓位。
8、根据自己对趋势、价值等指标的把握度大小来调控仓位，一旦趋势走坏，市盈率高企，则必须坚决减仓甚至清仓。
9、顺势加仓应遵循金字塔原则，不可倒金字塔加仓。
三、个股选择
1、个股中期趋势向好。
2、流通市值小(大盘蓝筹股不受此限制)。
3、具有核心竞争力和确定的可持续的高成长（价值理念）。
4、有一定资本公积金或未分配利润。
5、选股时应将大盘股和非大盘股分开看，大盘股看上证50技术指标，非大盘股看中小板综指技术指标，这两类股操作时应区别对待，哪类趋势好就重点操作哪类。
6、个股要精选，数量要尽量少，不要频繁轻易换股，否则难以做到专注。
四、大盘或个股趋势判断的技术依据
（一）中期趋势（周线）
1、10周线的方向与角度大小。
2、各均线多头排列还是空头排列，或者是粘合。
3、MACD快线和慢线是金叉还是死叉（快线在慢线之上还是之下），是第几次交叉；快线和慢线是否粘合。
4、MACD是否与K线产生顶背离或低背离（即将转势），是第几次背离。
5、MACD是在0轴之上还是之下。
（二）长期趋势（月线）
按照上述方法进行判断。
（三）短期趋势（日线）
按照上述方法进行判断。
五、趋势成立的可信度
1、前期上涨或下跌幅度越大，转势成立的可信度就越大。
2、前期上涨或下跌趋势维持时间越长，转势成立的可信度就越大。
3、越是极度疯狂或极度恐惧，人人都害怕买不到股或抛不掉股，转势的可信度就越大。
4、上涨或下跌趋势的角度越接近45度，趋势维持的可信度就越大。
5、对中长期趋势的判断比对短期趋势的判断更可靠。
6、对大盘趋势的判断比对个股趋势的判断更可靠。
7、顶或者底背离以及顶部或底部出现死差金差次数的多少可以帮助确认趋势反转的可靠性。顶背离通常只要出现一次（如果是两次死叉或顶背离则更可靠，几乎可以坚决空仓）背离的形态即可确认位股价即将反转，此时，看到背离逃没错，下面至少有15%的跌幅，逃错了无非是少赚点。顶背离研判的可靠性要高于底背离，底背离一般要反复出现几次或出现几次金叉才能确认，出现次数越多，趋势反转可靠性越大。连续而不是间断的多次背离，反转可靠性越大。背离的级别越大，反转可靠性越大。
8、转势的特征：1、趋势线被突破，价格穿越绘制的趋势线。 2、上升趋势不再创新高，或下降趋势不再创新低。 3、在下降趋势中，价格向上穿越先前的短期反弹高点；或在上升趋势中，价格向下穿越先前的短期回档低点。
六、其他技术原则
1、横盘震荡时间越长，区间内头部就越多，区间突破就越可靠，否则双头或双底一般还需回抽确认才有效。
2、头部包括顶头部和底头部，往前数第2和第3个头部连接起来的线为趋势线。趋势转变有两个特征：一是有效突破趋势线，二是有效突破往前数第1个头部（即突破前高或前低）。
3、周线MACD红柱出现重仓买入并持有，绿柱出现空仓卖出持币。
4、如果股价在一个区域中震荡，形成多个头部，当股价放量突破多个头部形成的平台后，即可买入；如果是股价突破前面的单头，则要等股价会抽确认时才予以买入。
七、值得关注的理念
1、实在忍不住要做短线时，必须在中期趋势向好的条件下，才可以进场进行短中期结合的操作，原则是不能做丢基本筹码。
2、坚决执行自己的交易规则，严格的程序化交易可以帮助解决心态不稳、贪婪或恐惧、盲目频繁冲动情绪化交易等人性问题。不符合交易规则时，无论如何不要去交易，再长的时间都要忍耐，记住你的优势：大部分机构主力比你更输不起时间和资金成本。
3、投资更重要的是比谁活得更长，更开心，只有足够长的生命，才能充分发挥出复利的巨大威力，请爱惜生命，维护与家庭成员、同事、亲友的和谐，关注身心健康。
4、上帝制造了通货膨胀这个坏蛋，也留下了股票投资这条活路。20世纪，人类经历了两次世界大战，尝试了各种社会制度的试验，造成数以亿计人口的非正常死亡，体验了眩目的繁荣和恐怖的萧条。在这100年里经历了最好的和最坏的时代，风暴过去之后，我们发现，最“安全”的国债，其实是不足以依靠的陷阱；而“高风险”的股票，居然是最好的避难所。假设你在1900年初，将1万英镑投资于英国的整体股票（仍然以荷兰银行/伦敦商学院指数为标的），100年后它将变成1.6946亿英镑。要提醒一点，在刚才讲的股票投资里，你必须用每次分红得到的钱，再投资回股票中。拿红利进行再投资，是这种策略成功的秘密。假如你同样在1900年初，拿1万英镑投资英国股市，但是你把每次分红都消费掉，用来改善生活，那么，100年后，它仅仅增长为161万英镑，还不到1.6946亿英镑的1%，实在是天壤之别。保住本金，去享受复利，哪怕是缓慢的复利，都会是最终的赢家。如果你第一年存1.8万，第二年再存1.8万，第三年再存1.8万……，如此坚持不懈，存下来的钱全都用于投资。如果年收益率是10%，你25年后（50岁时）将拥有187万元，35年后（60岁时）将拥有492万元；如果年收益率是20%，50岁将拥有878万元，60岁将拥有5482万元。
5、趋势与价值的结合：根据内在价值选择一只股票，如果此时市场趋势向下，那么你可以采取谨慎的建仓策略，分批买入；如果市场趋势转为向上，你在建仓时不妨开始激进一点。在一只股票估值已经上涨到一定高位，进入高估值区的时候，如果大盘及个股趋势依然向上，不妨继续谨慎追随趋势，或小幅减仓；当趋势一旦开始向下，应果断加大减仓力度，直到全部清仓。
八、当前趋势跟踪
1、短期趋势
2011年6月27日趋势确认向上，深成指收12026。
2011年7月25日趋势确认向下，深成指收11966。（向上1个月，做多空间-60，做多空间为负数）
2011年10月28日趋势确认向上，深成指收10561。（向下3个月，做空空间1405，做空空间较大）
2、中期趋势
2010年8月6日趋势确认向上，深成指收10942。
2011年1月7日趋势确认向下，深成指收12573。（向上5个月，做多空间1631，做多空间较大）
九、短线操作法则
一、短线买入信号(在中期趋势向下时采用此法须谨慎）
1、股价下跌一定幅度（最好达到30%以上，下跌幅度越大，可信度越高）。
2、10日线开始走平最好向上（角度越接近45度，可信度越高）。
3、股价向上突破10日线三日以上或突破幅度较大（突破幅度越大，可信度越高）。
4、与前一低点相比，股价未创新低，或者至少MACD出现底背离。
5、按照上述信号买入后，如果股价意外重新跌回10日线以下一日以上，则必须当机立断，即刻承认错误，卖出股票。宁可卖错，不可买错。万一卖错，可在再次符合上述信号时重新买回也不迟。
二、短线卖出信号(在中期趋势向上时采用此法须谨慎）
1、股价上涨一定幅度（最好达到30%以上，上涨幅度越大，可信度越高）。
2、10日线开始走平最好能向下（角度越接近45度，可信度越高）。
2、股价跌破10日线一日以上或跌破幅度较大（突破幅度越大，可信度越高）。
3、与前一高点相比，股价未创新高，或者至少MACD出现顶背离。
4、按照上述信号卖出后，如果股价意外重新涨回10日线三日以上，且再次符合上述买入信号时，应承认错误，买入股票。但买入必须谨慎，不得冲动，必须严格符合上述买入条件，宁可卖错，不可买错。
三、仓位控制
1、短线操作确定性小，风险大，只能用少量资金参与。
2、当有中线趋势信号支持的情况下，可加大操作力度。
四、操作注意事项
1、上述信号只针对大盘，10日线走向代表大盘短线趋势，在大盘符合上述所有买入或卖出信号时，才可以操作个股，否则必须耐心等待信号的出现，不可以盲目冲动操作。
2、大盘趋势随时可能发生逆转，此时操作应按照上述原则随机应变，宁可卖错，不可买错。
3、未出现买入信号时，必须坚决空仓。
十、值得记住的一些规律
1、1990年以来上证综指市盈率图
我们选择香港、台湾、美国和A股四大市场的长期市盈率波动图，分析之后可以发现存在着以下市盈率波动的规律：
一，在几十年的较长时间里，主要股市的市盈率波动始终处于一个箱体里面，唯一不同的是不同国家的市盈率波动的箱体底和顶的范围有所差异。
二，同一块资产大约在3-5年的时间范围内，其市盈率估值就会产生一倍的差异，在1-2年之内市盈率水平会出现50%的高低差。
三，市盈率波动到底部的时候比波动到顶部规律性更强，底部比顶部更坚强，更不容易被击破。在顶部，不同国家的市盈率波动图上短期之内被击穿，并且出现了击穿幅度很大的情况都出现过。
四，市盈率波动到底部的时候击穿历史底部的情况很少，一旦接近历史底部就不会进一步下跌，会出现较长时间的横盘。在顶部一旦突破顶部，会演化出一个大力度的上冲，但是击穿之后所停留的时间比较短。
五，如果一个国家的市盈率经历了漫长的低位区横盘，往往会引发一轮快速的、大力度的市盈率增长，每一次在顶部出现明显的尖峰状态的高市盈率区间，必定导致一个快速大幅度的市盈率暴跌。
实际的统计结果是，历史市盈率波动的确具有明显的规律，在某一个市盈率低点总会迎来转折，在某一个市盈率高点总会迎来下跌，以中国股市为例，中国沪深300的平均市盈率，只要跌破15倍，就会迎来反转，只要涨过35倍就容易下跌。
2、MACD指标
主要用于对大势中长期的上涨或下跌趋势进行判断（对大盘判断比对个股判断更可靠），当期价处于盘局或指数波动不明显时，MACD买卖信号较不明显。
1、0值线以下区域的黄金交叉
当MACD指标中的DIF线和DEA线在远离0值线以下区域同时向下运行很长一段时间后，当DIF线开始进行横向运行或慢慢勾头向上靠近DEA线时，如果DIF线接着向上突破DEA线，这是MACD指标的第一种"黄金交叉"。它表示期价经过很长一段时间的下跌，并在低位整理后，一轮比较大的跌势后、期价将开始反弹向上，是短线买入信号。对于这一种"黄金交叉"，只是预示着反弹行情可能出现，并不表示该合约的下跌趋势已经结束，期价还有可能出现反弹行情很快结束、期价重新下跌的情况，因此，投资者应谨慎对待，在设置好止损价位的前提下，少量买入做短线反弹行情。
2、0值线附近区域的黄金交叉
当MACD指标中的DIF线和DEA线都运行在0值线附近区域时，如果DIF线在DEA线下方、由下向上突破DEA线，这是MACD指标的第二种"黄金交叉"。它表示期价在经过一段时间的涨势、并在高位或低位整理后，期价将开始一轮比较大的上涨行情，是中长线买入信号。它可能就预示着期价的一轮升幅可观的上涨行情将很快开始，这是投资者买入合约的比较好的时机。对于这一种"黄金交叉"，投资者应区别对待。
（1）当期价是在底部小幅上升，并经过了一段短时间的横盘整理，然后期价放量向上突破、同时MACD指标出现这种金叉时，是长线买入信号。此时，投资者可以长线逢低建仓。
（2）当期价是从底部启动、已经出现一轮涨幅比较大的上升行情，并经过上涨途中的比较长时间的中位回档整理, 然后期价再次调头向上扬升、同时MACD指标出现这种金叉时,是中线买入信号。
3、0值线以上区域的黄金交叉
当MACD指标中的DIF线和DEA线都运行在0值线以上区域时，如果DIF线在DEA线下方调头、由下向上突破DEA线，这是MACD指标的第三种"黄金交叉"。它表示期价经过一段时间的高位回档整理后，新的一轮涨势开始，是第二个买入信号。此时，激进型投资者可以短线加码买入合约；稳健型投资者则可以继续持仓待涨。
3、趋势三条线
原始上升趋势线（基本趋势线）、第一上升修正趋势线（主趋势线）、第二上升修争趋势线（次要趋势线）。上升趋势中，没有跌破主趋势线L1以前，代表股价仍有机会创新高。当股价跌破次要趋势线L2时，往往代表多头走势即将结束或已经结束，并有机会测试主趋势线。原始上升趋势线的角度较为平缓，同时也不容易被跌破，万一被跌破则强烈暗示主趋势已经被改变，未来股价出现上涨都视为反弹。 L1主趋势线有重要参考价值，很有可能为顶部的转折点。下降趋势三条线同理。
4、利用MACD背离寻找黄金分割线（最佳买点）
60分的背离价格在28.15以下，跌到28.15以下后再按同样的方法看更小的级别,15分的背离价格在27.5以下，跌到27.5以下后再看更小的级别,最后找1分钟级别，26.4以下构成买点，而实际上本次调整的最低价格是26.25，买点离实际最低点非常接近。
5、买基金比买股票更便于操作
我们以2004年12月31日为基点，以现在还有的25只传统封基为样本，构建一个封基指数，基点取值为当时上证综指的点位即1266.50点，以月度基金的价格平均涨幅作为指数的涨幅，至2011年10月31日，基金指数的点位为12224.10点，上涨幅度达8.65倍，而同期上证指数收盘于2468.25点，涨幅不到一倍。
封闭式基金指数与上证指数比较图
中国的基金投资者实在是幸福了。我这里公布一个我的发现：中国的基金有明显胜于外国基金的优势。外国的基金现在已经很难取得超额收益了，在美国，到1998年的25年中，有三分之二的基金表现不如根本没有人管理的标准普尔500指数基金。巴菲特的老师，证券投资分析之父，格雷厄姆已极不情愿地承认：我们已经不能再依靠基础证券分析来获取超额的投资回报了。彼得林奇退休后和巴菲特不约而同地承认，大多数投资者要想获得一份满意的回报，就应该去投资指数基金，而不是购买积极管理的共同基金。为什么美国的基金表现不佳呢？因为美国是个成熟的市场，大多资金是由基金公司、保险公司、养老基金等专业机构投资者来操作，只有少数的散户资金，大家都很专业，自然只有极少的基金能表现优异。而中国不一样了，中国只有约三分之一的资金是机构资金，三分之二左右的资金是傻老百姓在自己上阵操作，这些人怎么搞得过基金呢？这就是中国的基金已经，并且未来能取得超额收益的根本原因。
外国的投资者也一定是因为不断的失败投资，面对基金的成功投资，逐渐越来越多的人不再自己炒股，而是购买基金。这是个相当长的过程，因为人总是比较自以为是的。这个过程越长，中国的基金投资者的幸福期越长。
所以对于中国的股市投资者来说，最明智的办法是缴械投降，抛出股票，买入基金。
偶看新闻