常州御锦天雅居乐星河湾大酒店:设定风险参数与拟订资金管理计划 之二

来源：百度文库 编辑：偶看新闻 时间：2024/04/29 06:58:59

设定风险参数与拟订资金管理计划 之二

作者：马赛尔·林克

　　交易几口合约

　　部位规模是决定交易成败的重要因素之一，如果不谨慎为之，很可能造成重大伤害。即使交易胜率高达60％，但只要失败交易的部位规模都特别大，最后结果往往还是亏损。了解每笔交易能够持有多少股数或合约口数。需要从两部分来考虑。第一，每个市场所允许交易的最多合约口数。这部分问题相对简单。第二，这个问题较难，如何依据市场风险程度或交易胜算来调整部位规模。

　　很多交易者之所以失败，原因在于部位规模太大。他们承担不该承担的风险。这种情况特别容易发生在小额交易者身上。刚开始，因为资本不足，他们每次只建立单口合约的部位。其中一些幸运的人，后来可以累积一些资本，于是开始交易2口合约，但资本仍然不足。

　　一般交易者都没有仔细考虑交易数量的问题。大家都只关心如何进场，然后考虑如何设定止损，很少有人会去思考交易数量。这些人的交易规模通常都太大，往往投入全部的资本，或不知道该在适当情况下扩大交易规模。某些人永远采用固定的部位规模；另一些人则根据心情调整交易规模，尤其是在连续获利或连续亏损之后。每位交易者都应该了解一项原则：目前交易绝对不该受到先前交易结果的影响。不论发生重大亏损或取得重大获利，除非依据资金管理计划行事，否则不要调整风险参数。事实上，遇到连续亏损时，或许应该考虑降低交易规模。要知道，亏损经常连续发生，碰到这种情况，不要气馁，不妨降低交易规模，冷静应对。

　　允许交易的最大合约口数

　　设定每笔交易所允许运用的最大资本之后，接着就要考虑每个市场能够交易的合约口数。每个市场的情况都各自不同，所以这个问题没有简单的答案。举例来说，玉米与SP指数期货的合约交易口数就不同，因为SP的市场风险大约是玉米的20倍。每只股票与每种商品的风险性质都不尽相同，需要个别考虑。交易者必须评估每个市场的风险或平均真实区间。假定A市场的每天价格区间为2 000美元，B市场为500美元，则B市场的交易合约口数可以是A市场的4倍，如此一来，两个部位的风险才相同。市场情况会随时发生变化，所以需要经常评估风险。

　　假定你有2.5万美元的风险资本，每笔交易顶多能运用5％的资本，也就是说，每笔交易最多有1 250美元可供运用。某些交易者直接把这项数据除以交易所规定的最低保证金，来以计算每笔交易可运用的最大合约口数。而我则采用价格平均真实区间（ATR）作为计算基础　　对于当日冲销来说，我把1 250美元除以每口合约的ATR金额。读者当然也可以取ATR金额的一半，但我喜欢保守一点。对于长期交易来说，我取ATR金额的某个倍数，或用周线图上的ATR金额。举例来说，如果当日冲销股票的每天平均真实区间为4美元，我通常会进出300股；如果ATR为2美元，数量可以增加到600股。

_　　股票与商品交易之间有一项差异，商品只需要实际投入合约价值的一部分资金。对于商品交易，如果愿意接受的最大风险为1 250美元，你实际上可能只需要动用1 000美元的资本；对于股票交易来说，如果最大风险仍然是1 250美元，或许可以买进价值1万美元价值的股票。所以，对于相同的风险来说，商品所能交易的风险金额显然较大。假设每笔交易的最大风险都是资本的5％，股票交易所必须投入的资本显然较多。例如，如果你在100美元买进100股IBM，每股风险为10美元，你可能用掉1万美元的资本，但风险金额只有1 000美元。对于风险金额同样是1 000美元的商品交易，你只需要投入1 000美元作为保证金，所能够持有的合约数量价值将超过股票。可能就是这个原因，而导致商品交易经常出现较大的损失。万一判断错误，由于商品部位持有的合约价值较高，损失也较严重。
管理：目标设定与计划 相关资料 拟订一份运动计划 如何拟订培训计划 资金计划与费用计划概念 拟订当地生态环境的计划 企业如何较强资金管理，防范资金风险，特别是集团应如何进行资金集中管理 体系化与计划管理相结合 风险管理与保险有何关系 保险与风险管理的关系 风险因素与收益率因素如何影响国际资金流动？ 企业资金风险控制与分析相关的论文 拟订保护当地生态环境的计划 清洁员工管理计划与流程 请问如何在交易前，设定风险限度和盈利目标？投资使用的资金比例应该如何分配？ 信托公司依据信托合同规定管理信托资金所产生的风险由什么承担 软启动器 设定参数 如何设定上网参数? 谁知道水上娱乐项目的风险管理计划怎么写啊？ 谁知道 民营企业风险管理存在问题与对策研究 有风险管理与精算硕士点的学校 请大家帮我谈谈 风险管理与精算 "商业银行操作风险识别与管理"的电子书 风险管理与精算在职硕士生未来就业情况如何？ 风险管理与精算在职硕士生未来就业情况如何？