雅居乐房地产排名:「十二五」規劃內容揭曉，買入國策受惠股

【熱點專題】「十二五」規劃內容揭曉，買入國策受惠股2010/10/21 18:25
財華社香港新聞中心/記者張國棟報道。

內地十七屆五中全會日前閉幕，並且通過「第十二個五年規劃的建議」，勾劃出未來5年內地經濟發展的方向，並強調要擴大內需和改善宏觀調控，還重點扶植七大新興產業，證券界人士預期相關股份如內需、醫藥、新能源及食品等股份將會受惠，而內地加息，對港股影響只屬輕微，短期投資策略，應以買入國策股較為穩陣。

現時，內地已成為全球第二大經濟體，國內生產總值(GDP)高達13,370億美元，過往經濟發展以出口、投資和消費作為經濟發展的三頭馬車，是次五中全會更將消費提升至重點發展，市場估計，內地為了提升國民消費，未來將有更多措施推動內需，並會提高中低收入階層的收入水平，這將對內需消費行業發展最為有利，相關股份如零售、百貨、服裝、食品等，成為直接受益者。

的確，近日內需消費股股價節節上升，相關新股表現亦十分亮麗，預計下月招股的男裝服零售商長興國際(238.HK)及兒童用品生產商好孩子將受到市場關注；至於，在「十二五」規劃中，內地將重點扶持七大產業，包括節能環保、新一代信息技術、生物、高端裝備制造、新能源、新材料及新能源汽車，七大產業增加值到2015年時，將佔GDP比重8%，至2020年，便要提升至15%。

獲扶持的七大產業，除得到稅務優惠外，內地更鼓勵金融機構在信貸上給予實質支持，更設立新興產業發展專項資金，以增加政府投入，同時，亦可為產業引入市場資金，讓保險公司、社保基金等機構，參與投資；除此之外，內地亦將建立創新藥物、新能源、資源性產品價格形成機制及稅費調節制度，還有新能源配額制、新能源發電全額保障收購制度，以及完善主要污染物及碳排放交易制度。
英皇證券資料研究部副總裁林建華表示，今次五中全會被視為未來內地30年發展路向的指標，為經濟發展確立一個具體輪廓，在「十二五」規劃中，獲公佈的七大產業，雖然不算是新消息，而且不少相關股份亦已在香港上市，但仍可為投資者選股時的一個重要考慮因素。

在七大產業中，林建華最為看好醫藥股，他說，內地人口老化問題日益嚴重，對醫藥需求愈來愈大，因此醫藥股日後具長足發展，在港上市的醫藥股不少，且良莠不齊，而醫藥股又分兩大類，包括製藥及銷售，個人認為以製藥股為佳。

他估計，內地在10年內，將發展出一家類似輝瑞的龍頭製藥企業，一般來說，海外發展大型製藥企業，需資3至4億美元，但內地只需1億元人民幣，由於內地大力推動創新藥物，以及主治遺傳病的基因藥物，故此特別看好製藥股，如聯邦制藥(3933.HK)、中國生物製藥(1177.HK)，與剛截止認購的內地最大的心腦血管製藥商四環醫藥(460.HK)等，至於新能源股，林建華認為要待真正普及應用還有一段很長時間。

他又認為，由於內地大力拓展內需市場，汽車股受惠於國家補貼及巿場需求上升，預期內地第四季汽車銷售維持高增長，有利汽車股表現；而家電股方面，過去，白色家電主要以德國及日本等品牌為主，近年，南韓的品牌亦搶佔市場，預期本世紀，南韓及國內的白色家電將取得市場重要份額，投資者可考慮相關家電股份。

他說，七大產業需求龐大資金發展，內地日前宣佈加息，主要是希望壓抑房地產，給市場一個警告，但加息後，可能會加快人民幣升值，促使熱錢繼續流入內地，因此未必可以遏抑資產泡沫，預期內地仍有加息可能，而今次加息可算十分溫和，對股市影響不會很大，內地仍然鼓勵內需和消費，而銀行對市民購入第一套房仍會採取寬鬆態度，因此對內房股影響，不如想像般大。

雖然，內地加息主要是壓抑通脹和資產價格上漲，但亦算是中國貨幣政策方向發生改變的一個訊號，林建華不擔心內地已為改變寬鬆的貨幣政策行出第一步，他認為，只要企業不挪用貸款作為炒作資金，相信內地不會大幅收緊信貸，即使美國下月初公佈第二輪量化寬鬆貨幣政策，內地仍可同時採用其他措施遏抑資產泡沫。

但他警告說，美國不斷印銀紙，最終會導致資產泡沫爆破，遺害全球，環球資金最終可能重返美元避險，幸好是內地資本賬仍未開放，仍有可應對美國的化寬鬆政策，建議由現在至下月聯儲局開會期間，投資者較宜買入穩陣的國策股，其中又以上、中游的食品股為佳，例如雨潤食品(1068.HK)。
事實上，內地最近一次加息是2007年12月，內地成為印度和巴西之後，第3個加息的新興市場國家，歐、美和日本等發達國家，仍維持超低利率政策，而內地加息已被市場視為應對美國第二輪量化寬鬆貨幣政策的手段之一，市場擔心內地推出收緊銀根政策，將使經濟出現放緩，影響環球商品需求，不過，以目前環球資金氾濫的情況看，環球股市短期應不會大跌。

從資料顯示，預期七大戰略性新興產業在2020年，總產值將佔GDP比重15%，達到10萬億元，而預計在「十二五」期間，內地在科研投入或逾4萬億元；新能源業在3年內，產值可能達到4,000億元；到2015年，環保產業產值約為2萬億元；數碼電視和服務在未來6年內，可帶動近2萬億元產值。因此，未來投資內需以及扶持的七大新興產業的國策股，較為保障投資者。


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