辛晨:什么叫风险投资?

风险投资（venture capital）在我国是一个约定俗成的具有特定内涵的概念，其实把它翻译成创业投资更为妥当。广义的风险投资泛指一切具有高风险、高潜在收益的投资；狭义的风险投资是指以高新技术为基础，生产与经营技术密集型产品的投资。根据美国全美风险投资协会的定义，风险投资是由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、具有巨大竞争潜力的企业中一种权益资本。从投资行为的角度来讲，风险投资是把资本投向蕴藏着失败风险的高新技术及其产品的研究开发领域，旨在促使高新技术成果尽快商品化、产业化，以取得高资本收益的一种投资过程。从运作方式来看，是指由专业化人才管理下的投资中介向特别具有潜能的高新技术企业投入风险资本的过程，也是协调风险投资家、技术专家、投资者的关系，利益共享，风险共担的一种投资方式。


风险投资意味着“承受风险、以期得到应有的投资效益”。风险投资被定义为“由专业投资媒体承受风险，向有希望的公司或项目投入资本，并增加其投资资本的附加价值”。
风险投资是投资的一个组成部分，与商业银行相似之处在于风险投资家也像银行家一样，充当投资人(如贷款人)与企业家(或借款人)之间的媒介和渠道。但与商业银行贷款截然不同之处在于：银行家总是回避风险，而风险投资家则试图驾驭风险。银行在贷款前，总是向借贷者要求财产抵押；而风险投资家则是一旦看准了一个公司或项目有前途，他们就会投入资本，同时他们还会帮助他们所投资的公司经营管理。因此，对那些特别是处于起步阶段的小公司而言，接受风险投资，投资家们带给他们的不单纯是钱，还常常有更重要的诸如战略决策的制定、技术评估、市场分析、风险及回收的评估以及帮助招募管理人才等资源。
传统的风险投资对象主要是那些处于起动期或发展初期却快速成长的小型企业，并主要着眼于那些具有发展潜力的高科技产业。风险投资通常以部分参股的形式进行，它具有强烈的“承受风险”之特征，而作为高投资风险的回报则是得到中长期高收益的机会。

 

怎样获得风险投资？

首先需要了解风险投资公司的背景，弄清目标中的风险投资公司对你所从事的行业是否了解。如果他们一般不会对不了解的行业进行投资。再者，他们是否曾经对这一领域的一些公司进行过投资。这些都有助于你的初步判断。
在企业和风险投资公司初步接触，风险投资公司产生一定兴趣之后，企业应该向风险投资公司递交一份比较正式的企业规划书。它应包括以下几个部分：
1.企业简介
2.企业前景分析。针对企业本身情况和行业基本特点进行较为详尽的介绍，以供风险投资公司决策使用。这部分可包括如下内容：
A.行业介绍
B.企业概况
C.市场发展趋势
D.企业前景预测。（产品销售预测、收入估计和利润预测等）
E.生产条件
F.技术队伍
G.供应商情况
3.管理队伍介绍。这一部分主要展示企业管理阶层的实力，包括主要管理 人员的教育背景和职业经验等，以及他们在公司中的股权分配。
4.投资情况。这一部分着重介绍有关风险投资的使用计划等。
A.风险投资的使用建议。包括申请的风险投资金额，以何种方式回报？风 险投资公司在企业占有多少股份以及其他风险投资条件。
B.风险投资资金使用计划
C.风险投资公司未来在企业中的地位。在企业董事会中有多少席位？是否需要风险投资公司推荐高级主管？
5.风险投资公司的投资回报方式，风险投资退出方式，企业最后是公开上市，出售还是由企业家回购股份，需要在这里约定。
需要强调的是，风险投资公司在审核风险投资申请时，对创业者本身的素质以及管理团队的组成极其重视。对于创业型企业而言，人力资源是决定企业命运的最重要的资本。如果要想获取海外风险投资，你的管理团队必须是国际化的。所以创业者在企业规划书中必须重点介绍。风险投资也叫“创业投资”,一般指对高新技术产业的投资。 作为成熟市场以外的、投资风险极大的投资领域,其资本来源于金融资本、个人资本、 公司资本以及养老保险基金和医疗保险基金。就各国实践来看, 风险投资大多采取投资基金的方式运作。

风险投资具有与一般投资不同的特点,表现在：

1）高风险性。 风险投资的对象主要是刚刚起步或还没有起步的中小型高新技术企业,企业规模小,没有固定资产或资金作为抵押或担保。由于投资目标常常是“ 种子”技术或是一种构想创意,而它们处于起步设计阶段,尚未经过市场检验, 能否转化为现实生产力,有许多不确定因素。因此,高风险性是风险投资的本质特征。

2）高收益性。风险投资是一种前瞻性投资战略,预期企业的高成长、高增值是其投资的内在动因。一旦投资成功,将会带来十倍甚至百倍的投资回报。 高风险、高收益在风险投资过程中充分体现出来。

3）低流动性。风险资本在高新技术企业创立初期就投入 ,当企业发展成熟后, 才可以通过资本市场将股权变现,获取回报,继而进行新一轮的投资运作。因此投资期较长,通常为4～8年。另外,在风险资本最后退出时,若出口不畅,撤资将十分困难, 导致风险投资流动性降低。
风险投资和创业投资的区别
从本质上来讲, 风险投资是高新技术产业在投入资本并进行有效使用过程中的一个支持系统,它加速了高新技术成果的转化,壮大了高新技术产业, 催化了知识经济的蓬勃发展,这是它最主要的作用。当然,对于整个国家经济而言, 风险投资在推动企业技术创新,促进产业机构的调整、改变社会就业结构、 扩大个人投资的选择渠道、加强资本市场的深度等方面都有重要的意义。著名的风险投资公司中国比较知名的风险投资是联想风险投资，它投资了一家列车电视；国际上知名的风险投资有软银（投资阿里巴巴），高盛（投资分众传媒），idg（投资电脑报），凯雷（投资聚众传媒）。
因为我国的投资退出机制不太健全，所以我国的风险投资发展不太好。