万能险平均4.2%结算利率仍跑输五年定存

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　　平均4.2%结算利率仍跑输五年定存

　　■新快报记者　张潇

　　虽然受股市拖累，投连险账户净值普遍大幅缩水，但低迷了两年多的万能险结算利率却在今年下半年出现了缓慢上涨趋势。在新快报记者长期跟踪的18家主要寿险公司的万能险账户中，有10个账户近期结算利率有所上浮。但与目前5.5%的五年期银行定存利率相比，万能险账户9月份平均4.2%的结算利率仍远远跑输。

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　　下半年结算利率普涨

　　在记者长期跟踪的、成立时间超过两年的18个万能险账户中，除一家未公布9月结算利率外，其余包括泰康人寿、中英人寿、中意人寿、瑞泰人寿等在内的10家公司万能险账户（部分产品）结算利率，都在今年下半年呈现上涨趋势。其中涨幅最大是泰康e理财终身寿险（万能型），其今年3月份的结算利率为4.2%，9月份已经达到5%，虽然最新的10月数字有所下降，但4.9%的水平比3月份也上涨了约16%。紧随其后的建信人寿，其结算利率也由3月份的3.9%升至最新4.4%。与今年一季度末平均4%的结算利率相比，9月份的平均数字也上升至4.2%。

　　虽然大部分万能险结算利率是从今年下半年开始走高的，但作为行业风向标的平安、国寿、新华保险等寿险巨头的万能险结算利率，则继续维持在4%左右并未变动。其中最高的是国寿，其9月、10月的万能险结算利率为4.05%，而平安与新华的最新结算利率则分别为3.875%和4%。对此，广东某寿险公司个险渠道负责人对新快报记者表示，万能险收益率提升并不是投资环境好转的表现，更多出于各家公司的销售需求。“虽然债市表现提升和加息都对万能险结算利率有贡献，但投资回报并不算好。而与此同时，各家公司的保费增速都有下降，甚至是负增长，而退保率又上升，显然提升收益率对稳定客户是有帮助的。”

　　银保万能险收益更高

　　记者在查询中也发现，相比个险渠道销售的万能险产品，部分保险公司在银行渠道销售的万能险产品收益率更有吸引力。以某公司为例，其老产品金**万能险，近两年的结算利率始终徘徊在4%以下。而其新推出的稳**两全保险（万能型），今年5月份给出的结算利率就达到5.48%，而最新的数字已经升至了5.63%，高出老产品近两百个基点，也略高于五年期的银行存款利率。而据该公司方面介绍，这款新产品为趸交型，主要在银行销售。

　　“结算利率水平会受到产品投资渠道、募集规模以及销售任务等多方面的影响。比如，有的保险公司高结算利率万能险的规模很小，主要是用来宣传和吸引客户的，但经常处于封闭期导致客户买不到，只能买其他的产品。还有的公司为了冲业绩规模，也会发行高收益的银保产品，其中万能险是一个主力。”有银行理财师告诉记者，更重要原因是，在银行销售的保险产品也更容易直接与存款、银行理财产品的收益率进行对比，如果收益率过低会影响销售，银行也不愿意推。

　　主要投连险账户表现（单位%）

　　公司 2011年 10 月 2011 年9 月 2011 年 3 月

　　中国人寿4.05 4.05 4.05

　　中国平安(601318,股吧)3.875 3.875 3.875

　　泰康人寿 4.9 5 4.2

　　新华人寿—— 4 4

　　太平人寿 —— 3.7 3.7

　　生命人寿 —— 4.1 3.95

　　中意人寿 —— 4.5 4.45

　　中英人寿 4 4 4.35

　　合众人寿 —— 4 4

　　中美联泰大都会 4.5 4.5 4.5

　　信诚人寿 —— 4 3.7

　　中荷人寿 —— 4.4 4.35

　　建信人寿 4.4 4.4 3.9

　　海康人寿 —— 4 3.9

　　华泰人寿 4 4.1 4.3

　　光大永明 3.95 3.9 3.85

　　瑞泰人寿 —— 4.9 4.6

　　恒安标准 —— —— 2.8

　　投保贴士

　　作为投资型险种，投保万能险时需要缴纳初始费用、退保费用以及保单管理费用，即使收益表现并不理想，在投保初期退保损失会更大。

　　根据《万能保险精算规定》，从投保开始，保险公司都可以向客户收取初始费用，费率最高限制从基本保费的50%逐年递减至5%（第六年及以后不得超过5%），即便是趸交型产品，也需要缴纳5%至10%的初始费用。

　　以某公司的万能险产品费率规则计算，其前五年的所缴保费中6000元以内部分按照45%、25%、15%、10%、10%的比例收取费用，6000元以上的部分为每年5%，第六年以后则按照当年所缴保费全额的5%收取费用。若每年缴纳1万元保费，投保20年，共需缴纳初始费用14800元，占其总保费的7.4%。如果在投保后的前五年退保，则要按照10%、8%、6%、4%、2%的比例来缴纳退保费用。假设投保人在投保的第五年退保，按照平均每年4%左右的万能险结算利率来计算（不算复利），5万元保费最后能拿到手的只有46920元，不仅没有收益，还缴纳了近一成的费用。