象神纹身满背含义:华安上证龙头企业ETF点评：中长期资产配置工具

华安上证龙头企业ETF，“龙头”主题指数化投资工具
华安上证龙头企业ETF是上交所推出的一只交易所指数基金，属于主题指数基金，跟踪上证龙头企业指数，反映沪市A股各行业龙头公司股票的整体表现，有望在有效分散风险的基础上，通过运用指数化投资以低成本获得“龙头企业”发展带来的投资成果。
上证龙头企业指数是以各行业中的龙头公司为成份标的，在上证全指的二十五个二级行业中选出各行业的前3家最具行业领导地位的龙头公司作为成份股，在选股时以运用运用市值规模、盈利能力、流动性三方面标准，精选出各行业内市值规模最大、流动性最好、市场占有率居前、盈利能力最强、能引领全行业的发展方向和兴衰的公司。通过这上述标准被选出的公司，大都具有典型的蓝筹特征，在行业中被形象地称为“龙头企业”， 对于中长期投资者来说，上证龙头指数是比较优秀的资产配置工具。
华安上证龙头企业ETF基金产品分析
华安上证龙头企业ETF属于股票型基金，风险与收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金，同时作为指数基金，主要采用完全复制策略，跟踪标的指数市场表现，是股票基金中处于中高风险水平的基金产品。
作为主题指数基金，华安上证龙头企业ETF跟踪上证龙头企业指数，反映沪市A股各行业龙头公司股票的整体表现，有望在有效分散风险的基础上，通过运用指数化投资以低成本获得“龙头企业”发展带来的投资成果。
1. 投资目标
紧密跟踪标的指数（上证龙头企业指数，代码000065），追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。
2. 投资范围
主要投资于上证龙头企业指数成份股、备选成份股。为更好地实现投资目标，可少量投资于部分非成份股、新股、债券、权证及中国证监会允许基金投资的其它金融工具，投资于标的指数成份股和备选成份股的比例不低于基金资产净值的90%。
3. 投资理念
中国经济和资本市场将保持长期稳定发展，指数化投资可以以较低成本获得市场平均水平的长期回报。本基金遵循指数化投资理念，以具有行业代表性、流动性和蓝筹特性的上证龙头企业指数作为标的指数，通过完全复制法实现跟踪偏离度与跟踪误差的最小化，给投资者带来与标的指数涨跌幅相近的回报。同时，为投资者提供一种管理透明、低成本、分散程度高的投资工具，满足投资者多样化的投资需求。
4. 投资策略
采用完全复制法，即完全按照标的指数成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股票及其权重的变动进行相应调整。在一般情况下，根据标的指数的成份股票的构成及其权重构建股票资产组合，但因特殊情况（如流动性不足、成份股长期停牌、法律法规限制等）导致无法获得足够数量的股票时，基金可以选择其他证券或证券组合对标的指数中的股票加以替换。
关于上证龙头企业指数
上证龙头企业指数由中证指数有限公司编制，挑选上海证券市场中市值规模大、营业收入与营业利润在能源、原材料、资本品、运输、汽车与配件等25 个二级行业中处于领先地位的公司股票构成样本股。上证龙头企业指数由沪市A股各二级行业中规模大、市场占有率高的前三名龙头公司股票组成，这些企业都是在行业中规模较大、市场占有率居前的重量级企业，其自身发展对全行业有重大影响，往往能引领全行业的发展方向和兴衰，所以被形象地称为“龙头”， 大都具有典型的蓝筹特征。
关于华安基金管理公司
华安基金管理有限公司成立于1998年6月4日，是中国证监会批准成立的首批基金管理公司之一，目前华安旗下共管理了2只封闭式证券投资基金和12只开放式基金、1只ETF和1只外币基金，产品线丰富。
表格 1 华安基金历史4季度评级结果
基金评级类型2009-9-302009-12-312010-3-312010-6-30
股票型★★★★★★★★★★★★★★
混合型★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★
货币型★★★★★★★★★★★★★
封闭式★★★★★★★★★★★★★
指数型　　　★★★★
数据来源：济安金信基金评价中心
关于拟任基金经理
许之彦先生，理学博士，CQF（国际数量金融工程师），7年证券、基金从业经历，曾在广发证券(000776,股吧)和中山大学经济管理学院博士后流动站从事金融工程工作。2005年加入华安基金管理有限公司，现任金融工程部总经理。2008年4月25日起至今担任华安中国A股增强指数基金的基金经理。2009年9月5日起至今担任华安上证180(510180,基金吧)ETF的基金经理。2009年9月29日起至今担任华安上证180ETF联接基金的基金经理。
牛勇先生，复旦大学经济学硕士，FRM（金融风险管理师），6年证券、金融从业经历，曾在泰康人寿(601628,股吧)保险股份有限公司从事研究工作。2008年5月加入华安基金管理有限公司后任金融工程部高级金融工程师。2009年7月3日至2010年9月2日担任华安中国A股增强指数基金的基金经理助理。2010年6月18日起至今担任华安上证180ETF的基金经理。2010年9月2日起至今担任华安中国A股增强指数基金的基金经理。
表格 2 基金经理历史4季度评级结果
基金名称2009-9-302009-12-312010-3-312010-6-30
华安上证180ETF　　　★★★★★
数据来源：济安金信基金评价中心
结语
华安上证龙头企业ETF跟踪标的指数是上证龙头企业指数，上证龙头企业指数是以各行业中的龙头公司为成份标的，在上证全指的二十五个二级行业中选出各行业的前3家最具行业领导地位的龙头公司作为成份股，因此这个筛选过程也被概括为“行行选三强”， 目前成份股个数70只。 上证龙头企业指数在选股时以运用运用市值规模、盈利能力、流动性三方面标准，精选出各行业内市值规模最大、流动性最好、市场占有率居前、盈利能力最强、能引领全行业的发展方向和兴衰的公司。通过这上述标准被选出的公司，大都具有典型的蓝筹特征，在行业中被形象地称为“龙头企业”， 对于中长期投资者来说，上证龙头指数是比较优秀的资产配置工具。
作为交易所指数型基金，华安上证龙头企业ETF具有较低的管理费（0.5%）和托管费（0.1%），还有交易所基金独有的股票实物申购赎回机制，申购赎回成本也低于一般的股票型基金，对投资者而言，华安上证龙头企业ETF是良好的低成本指数化投资工具。（济安金信基金评价中心 尚清国 执业资格证书：R0050110100003）
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