一群人被困在屋子里:几个股市名词

 几个股市名词  委差交易报价中委买委卖是最优的买卖盘的提示，现在大家能够看到的是队列的前5位，即买1～5，卖1～5。它是未成交的价和量，某种程度上讲，委买委卖的差值（即委差），是投资者意愿的体现，一定程度上反映了价格的发展方向。委差为正，价格上升的可能性就大，反之，下降的可能性大。之所以加上“某种程度上”,是因为还有人为干扰的因素，比如主力制造的假象等。　  委比——是用以衡量一段时间内买卖盘相对强度的指标。 　　其计算公式为： 　　委比＝〖(委买手数-委卖手数)÷（委买手数＋委卖手数)〗×100% 　　委买手数：现在所有个股委托买入下三档之手数相加之总和。 　　委卖手数：现在所有个股委托卖出上三档之手数相加之总和。 　　（需要注意的是，从2003年12月8日起，深沪证券交易所，调整了买卖盘揭示范围，投资者看到的行情数据，从原来的“三档行情”，变成“五档行情”。 　　相应的委买手数、委卖手数调整为五档总数量即可。 　　委比值变化范围为＋100%至-100%。 　　当委比值为正值并且委比数大,说明市场买盘强劲； 　　当委比值为负值并且负值大,说明市场抛盘较强； 　　委比值从-100%至＋100%,说明买盘逐渐增强,卖盘逐渐减弱的一个过程。 　　相反, 从＋100%至-100%,说明买盘逐渐减弱,卖盘逐渐增强的一个过程。 　　委差 　　交易报价中委买委卖是最优的买卖盘的提示，现在大家能够看到的是队列的前五位， 　　即买1-5，卖1-5，它是未成交的价和量。

委买委卖的差值

　　某种程度上讲，委买委卖的差值（即委差），是投资者意愿的体现，一定程度上反映了价格的发展方向。委差为正，价格上升的可能性就大，反之，下降的可能性大。 　　之所以加上"某种程度上",是因为还有人为干扰的因素，比如主力制造的假象等。 　　但是，对于市场中所有股票的委买委卖值的差值之总和，却是一个不容易被任何人干扰的数值。它是一个相对真实的数据。因为任何一个单独的主力都不能影响它，散户更加不能。 　　它是所有主力和散户的综合反映，确实能够反映市场真实的买卖意愿。 　　我们根据这个数据，可以判断大盘的短期方向以及大盘的是否转折了。 　　数值为正，表明买盘踊跃，大盘上升的可能性大，反之，说明卖盘较多，下跌的可能性则较大。 委差的操作意义　　道理清楚了，根据具体的情况，需要作具体的分析。　　比如，有的时候，指数的委差居高不下，但是指数却下滑。这种情况说明，接盘的量很大，且是有计划的。而卖盘的力量，是主动的抛出。有可能是散户的行为。这种情况并不很危险。　　相反，到是一种较危险的情况，那就是，在指数上升而委差却总是大大的负数，这时候，我们是不是该怀疑主力在有计划出货？　　在投资家的单品种报价的窗口调入指数，其委差就是我们上面讨论的委买委卖之差，大家在使用中请多留意和研究。   委比

委比是衡量某一时段买卖盘相对强度的指标，委比的取值自-100到+100，+100表示全部的委托均是买盘，涨停的股票的委比一般是100，而跌停是-100。委比为0，意思是买入（托单）和卖出（压单）的数量相等，即委买:委卖=5:5。

委比介绍　　它的计算公式为： 委比＝(委买手数－委卖手数)/(委买手数＋委卖手数)×100％ 　　委买手数：现在所有个股委托买入下三档的总数量。 　　委卖手数：现在所有个股委托卖出上三档的总数量。 　　委比值的变化范围为－100％到＋100％， 　　当委比值为—100％时，它表示只有卖盘而没有买盘，说明市场的抛盘非常大； 　　当委比值为＋100％时，它表示只有买盘而没有卖盘，说明市场的买盘非常有力。 　　当委比值为负时，卖盘比买盘大； 　　而委比值为正时，说明买盘比卖盘大。 　　委比值从—100％到＋100％的变化是卖盘逐渐减弱、买盘逐渐强劲的一个过程。 　　如某一时刻，股票G的买入和卖出委托排序情况如下： 　　 序号 委托买入价 数量（手）
序号 委托卖出价 数量（手） 1 3.64 4
1 3.65 6 2 3.60 7
2 3.70 6 3 3.54 6
3 3.75 3 4 3.5 6



　现在委托买入的下三档的数量为17手，卖出委托的上三档数量为15手，股票G在此刻的委比为： 　　委比＝（委买手数－委卖手数）/(委买手数＋委卖手数)×100％ 　　＝（17－15）/(17＋15)100％ 　　＝6.66％ 　　委比值为6.66％，说明买盘比卖盘大，但不是很强劲。 　　需要注意的是，从2003年12月8日起，深沪证券交易所，调整了买卖盘揭示范围，投资者看到的行情数据，从原来的“三档行情”，变成“五档行情”。 　　相应的委买手数、委卖手数调整为五档总数量即可。 如何应用委比指标

委比指标

　　委比指标指的是在报价系统之上的所有买卖单之比，用以衡量一段时间内买卖盘相对力量的强弱。　　当委比值为正值并且委比数大,说明市场买盘强劲；　　当委比值为负值并且负值大,说明市场抛盘较强；　　委比值从-100%至＋100%,说明买盘逐渐增强,卖盘逐渐减弱的一个过程。　　相反,从＋100%至-100%,说明买盘逐渐减弱,卖盘逐渐增强的一个过程。　　举一个极端的例子：涨停板的股票，由于卖盘上没有挂单，因此其指标必定就是+100%；　　反之，跌停的股票其指标也必定是-100%。　　  

  

注意事项

　　一般来说，委比指标说明了买入和卖出意愿的不平衡程几种典型的委比　　 委买 : 委卖 委比 5 : 5 0% 6 : 4 20% 7 : 3 40% 8 : 2 60% 9 : 1 80% 即时委比　　即时委比是衡量当前特定时段买卖盘相对强度的指标。　　它的计算公式为：　　委比＝(委买手数－委卖手数)/(委买手数＋委卖手数)×100％　　委买手数：现在所有个股委托买入下三档的总数量。　　委卖手数：现在所有个股委托卖出上三档的总数量。

即时委比注意事项

　　1.涨停板的股票，由于卖盘上没有挂单，因此其指标必然是+100%；反之，跌停的股票其指标也必然是-100%。　　2.委比数值是时时都在变化的。     T+0

T+0，是一种证劵（或期货）交易制度。凡在证劵（或期货）成交当天办理好证劵（或期货）和价款清算交割手续的交易制度，就称为T＋0交易。通俗说，就是当天买入的证劵（或期货）在当天就可以卖出。T＋0交易曾在我国证劵市场实行过，因为它的投机性太大，为了保证证劵市场的稳定，现我国上海证券交易所和深圳证券交易所对股票和基金交易实行＂T+1＂的交易方式．即，当日买进的，要到下一个交易日才能卖出。同时，对资金仍然实行“T＋0”，即当日回笼的资金马上可以使用。而上海期货交易所对钢材期货交易实行的是＂T+0＂的交易方式．

 “T＋0”的特点　　1、投机性增强，投机机会增多，非常适合短线投机客的操作方式。　　2、由于主力可以随意买卖进出，会造成对敲盛行，主力利用虚假成交量引诱散户改变操作方向。　　3、随着散户买卖次数的增多，交易费用会大幅度增加，对于券商来说，是一大利好。　　4、散户交易次数和交易费用的增加会导致交易成本的增加从而引起投机风险的增大。　　5、散户船小好掉头，容易及时跟进或出逃。　　6、在失去“T＋1”助涨助跌作用后，无论股指或个股股价的振幅都会加剧。　　7、如果实行“T＋0”交易方式，对于小盘股有直接的利好作用。  “T＋0”的操作　　T是英文Trade的首字母，是交易的意思。T+0交易是深交所93年底推出的一种交易办法，意思是，你买（卖）股票（或期货）当天确认成交后，当天买入股票可当天卖出，当天卖出股票又可当天买入的一种交易。1995年1月1日起，为了保证股票市场的稳定，防止过度投机，我国股市实行\"T＋1\"交易制度，即当日买进的股票，必须要到下一个交易日才能卖出。　　同时，对资金仍然实行\"T＋0\"，即当日回笼的资金马上可以使用。　　B股股票使用T+1，资金适用T+3。　　券商：只有恢复“T＋0”才能带回昔日的繁荣。日前，有关证券媒体发布了海通和申银万国两家证券公司关于“T＋0”回转交易的研究报告，并建议“适时恢复T＋0回转交易”，引起市场人士的广泛猜测。那么，什么是“T＋0”回转交易呢？实行“T＋0”回转交易将会对市场产生什么样的影响呢？“T＋0”回转交易制度会很快出台吗？　　如没有用过T+0技巧操作的用户，建议可以用T+0模拟炒股平台进行体验和锻炼，积累T+0模拟炒股的经验，非常适合短线投机客的操作方式。  

股市上t+0与t+1的区别

　　这里的T表示交易日，T+0就是即时清算交割，T+1就是隔日交割。一般T+0的交易可以在完成上一笔后操作下笔交易，而T+1就要等待第二天再交易。　　T是英文Trade（交易的意思）的第一个字母。　　T+0：　　所谓的T＋0的T，是指股票成交的当天日期。凡在股票成交当天办理好股票和价款清算交割手续的交易制度，就称为T＋0交易。通俗地说，就是当天买入的股票在当天就可以卖出。T＋0交易曾在我国实行过，但因为它的投机性太大，所以，自1995年1月1日起，为了保证股票市场的稳定，防止过度投机，股市改为实行“T＋1”交易制度，当日买进的股票，要到下一个交易日才能卖出。同时，对资金仍然实行“T＋0”，即当日回笼的资金马上可以使用。　　"T+0"交易费收取: 交易费 = 佣金 + 过户费 + 印花税　　佣　金：收取成交金额的0.15%，不足5元按5元计，买卖成交时均收取　　过户费：仅沪市股票收取，买卖成交时均收取1元　　印花税：单向收取（卖出时），税率为成交金额的0.1%　　成交原则：买入委托价≥卖出委托价≤最新成交价成交　　“T＋0”回转交易制度的特点：　　1、投机性增强，投机机会增多，非常适合短线投机客的操作方式。　　2、由于主力可以随意买卖进出，会造成对敲盛行，主力利用虚假成交量引诱散户改变操作方向。　　3、随着散户买卖次数的增多，交易费用会大幅度增加，对于券商来说，是一大利好。　　4、散户交易次数和交易费用的增加会导致交易成本的增加从而引起投机风险的增大。　　5、散户船小好掉头，容易及时跟进或出逃。　　6、在失去“T＋1”助涨助跌作用后，无论股指或个股股价的振幅都会加剧。　　7、如果实行“T＋0”交易方式，对于小盘股有直接的利好作用。　　T+1：　　目前沪深两所规定，当天买进的股票只能在第二天卖出，而当天卖出的股票确认成交后，返回的资金当天就可以买进股票。　　做T加0的技巧　　T加0有二种。一种是先买后卖，也就是说先补仓后减仓，一种是逆向，也就是先减仓后加仓。(做逆向的时候卖点是不好掌握的)。做T加0的时候有个重要条件要遵守，那就是如果你的股票是单边上扬或是单边下跌的时候就不要操作。这是因为如果在单边上扬的时候你做逆向T加0，股价没有回落而是一直上涨。这样不但不会降成本反而容易踏空。如果在单边下跌的时候你做顺时T加0，你可能越补越跌，从而让你新补的仓位也套牢。所以做T加0降成本时要看盘面是不是振荡为主，如果能确认的话再进行操作。　　一般来说低价股做的意义不会太大，因为一天的振幅也就在三四个点左右。拿五六块钱的股票来说三四点也就二三毛钱，这样做就没什么意义，因为股价太低降不了多少还搭了不少手续费。但是中价或高价股做的空间就大了很多。以二十块的股票为例，一天的振幅也会有三五个点，那么这振荡的幅度一般都会超过一块钱。如果去了来回的手续费的话比如说四毛，那么你还有六毛的差价可以赚。如果你买不到最高或卖不到最低，那么按我昨天的方法操作也会买到次高或卖到次高，那么你也有三四毛的利润。所以还是有利可图。何况二十几元的股票每天的振幅一般都在一块四五以上。这个我每天翻看股票的时候以经做过统计了。十元左右的股票一般来回的手续费有三毛够了，十元左右的股票振幅一般会有七八角钱的空间。股价越高做的价值也越高。 对市场的影响　　交易制度对于市场的活跃程度有着重要的影响。在“T＋0”的交易制度下，一笔资金可以多次交易、反复买卖，在不增加市场资金存量的情况下，有效地提高市场的流通性、活跃程度和交易量，可以产生明显的资金放大效应。在市况较弱的情况下，“T＋0”交易制度一方面有利于减少投资者的投资风险，另一方面也将为投资者提供更多的短线交易机会，有助于投资者提高其盈利水平。在当前管理层已经实施“证券交易佣金浮动制”、投资者交易成本有所下降的情况下，也为实施“T＋0”回转交易提供了必要的技术准备。实施“T＋0”回转交易，还可为国家带来更多的印花税收入、为市场带来更多的短线机会、为券商带来更多的佣金收入，有利于“多赢”局面的形成，在一定程度上刺激当前交投清淡的弱市格局。　　但是，“T＋1”到“T＋0”的变革仅仅是交易制度上的一项技术性改革措施，尽管其对活跃市场具有一定的积极作用，但并不能从根本上改变市场牛市或熊市的根本特征，市场走势的根本好转仍然有待于上市公司业绩和整体宏观经济形势的改善。  股票如何做好T+0　　“T+0”操作技巧根据操作的方向，可以分为顺向的“T+0”操作和逆向的“T+0”操作两种；根据获利还是被套时期实施“T+0”操作的可以分为解套型“T+0”操作和追加利润型“T+0”操作。　　一、顺向“T+0”操作的具体操作方法　　1、当投资者持有一定数量被套股票后，某天该股严重超跌或低开，可以乘这个机会，买入同等数量同一股票，待其涨升到一定高度之后，将原来被套的同一品种的股票全部卖出，从而在一个交易日内实现低买高卖，来获取差价利润。　　2、当投资者持有一定数量被套股票后，即使没有严重超跌或低开，可以当该股在盘中表现出现明显上升趋势时，可以乘这个机会，买入同等数量同一股票，待其涨升到一定高度之后，将原来被套的同一品种的股票全部卖出，从而在一个交易日内实现平买高卖，来获取差价利润。　　3、当投资者持有的股票没有被套牢，而是已经盈利的获利盘时，如果投资者认为该股仍有空间，可以使用“T+0”操作。这样可以在大幅涨升的当天通过购买双倍筹码来获取双倍的收益，争取利润的最大化。　　二、逆向“T+0”操作的具体操作方法　　逆向“T+0”操作技巧与顺向“T+0”操作技巧极为相似，都是利用手中的原有筹码实现盘中交易，两者唯一的区别在于：顺向“T+0”操作是先买后卖，逆向“T+0”操作是先卖后买。顺向“T+0”操作需要投资者手中必须持有部分现金，如果投资者满仓被套，则无法实施交易；而逆向“T+0”操作则不需要投资者持有现金，即使投资者满仓被套也可以实施交易。具体操作方法如下：　　1、当投资者持有一定数量被套股票后，某天该股受突发利好消息刺激，股价大幅高开或急速上冲，可以乘这个机会，先将手中被套的筹码卖出，待股价结束快速上涨并出现回落之后，将原来抛出的同一品种股票全部买进，从而在一个交易日内实现高卖低买，来获取差价利润。　　2、当投资者持有一定数量被套股票后，如果该股没有出现因为利好而高开的走势，但当该股在盘中表现出明显下跌趋势时，可以乘这个机会，先将手中被套的筹码卖出，然后在较低的价位买入同等数量的同一股票，从而在一个交易日内实现平卖低买，来获取差价利润。这种方法只适合于盘中短期仍有下跌趋势的个股。对于下跌空间较大，长期下跌趋势明显的个股，仍然以止损操作为主。　　3、当投资者持有的股票没有被套牢，而是已经盈利的获利盘时，如果股价在行情中上冲过快，也会导致出现正常回落走势。投资者可以乘其上冲过急时，先卖出获利筹码，等待股价出现恢复性下跌时在买回。通过盘中“T+0”操作，争取利润的最大化。　　以上是理论，具体操作：  利用“T+0”　　1、从个股K线图及技术指标方面看，有以下特点：①股价连续下跌，KD值在20以下，J值长时间趴在0附近。②5日RSI值在20以下，10日RSI在20附近。③成交量小于5日均量的1／2，价平量缩。④日K线的下影线较长，10日均线由下跌转为走平已有一段时间且开始上攻20日均线。⑤布林线上下轨开口逐渐张开，中线开始上翘。⑥SAR指标开始由绿翻红这时成交量温和放大，此为从底部启动的一个明显信号。　　2、从个股走势及盘面上来看，有以下特点：①个股股价在连续小阳后放量且以最高价收盘，这是主力在抢先拉高建仓，是起涨的信号。②个股股价在底位，下方出现层层大买单，而上方仅有零星的抛盘，并不时出现大手笔炸掉下方的买盘后又扫光上方抛盘。此为主力在对倒打压，震仓吸货，可适量跟进。③个股在低价位出现涨停板，但并不封死，而是在打开--封闭--打开之间不断循环，争夺激烈，并且当日成交量极大。这是主力在利用涨停不坚的假象震荡建仓，这种情况往往出现在突发某种利好的情况下。④个股低开高走，盘中不时往下砸盘。但跟风者不多，上方抛盘依然稀疏，一有大抛单就被一笔吞掉，底部缓慢抬高，顶部缓慢上移，尾盘却低收。这是主力故意打压以免暴露痕迹，这种情况应在尾盘打压时介入。⑤个股在经历长时间的底部盘整后向上突破颈线压力，成交量放大，并且连续多日站在颈线位上方。此突破为真突破，应跟进。　　三、T+0交易的核心技巧：主要是以技术面和盘口观察为依据——以阻力位、支撑位、时间点、量能变化等做为买卖依据。　　1、阻力位、支撑位：均线、股价的前高、前低、黄金分割位、整数位、K线形态的颈线位、趋势线、通道线等。其中以均线、股价的前高、前低、整数位为第一重要依据。　　2、时间点：开盘后15分钟左右，早盘收盘前30分钟，午盘2点及2点半一般是股价波动剧烈的时间点，其中以午盘2点及2点半为重点，并配合大盘走势及成交量变化做T+0交易成功的概率最大。　　3、量能变化：分时走势图上量能迅速连续放大，量比呈现上升趋势，是抢盘或砸盘的动作，此时股价波动会加大，提供了T+0交易的机会。　　四、T+0交易纪律：T+0交易是最好的复利工具，复利的威力是最大。因此在正常情况下每天每笔交易以1-2%的收益和损失为止赢止损位，不可贪。　　五、T+0交易注意点：T+0交易不能只是简单的看个股的技术面和盘口，要同时结合大盘的走势来看，尤其是当股价在主要的几根中短线均线之下或大势处于弱势的情况下时更需要参考，甚至主要以大盘的技术面和盘口为依据来做个股。交易佣金对"T+0"的影响　　T+0波段操作属于短线操作,故交易佣金的多少在一定程度上，影响到您的交易成本.　　在谈及到T+0操作的同时，很多投资者都对交易佣金是比较关心的，在此就不同的交易佣金作一个简单的例子给大家看看：　　A 客户通过折扣网开户交易佣金为0.1% B 客户交易佣金为0.2% C 客户交易佣金为0.3%　　1、假如ABC的资金量都为10万元，每月交易4次，佣金为0.1%、0.2%、0.3%等三种费率情况下的交易成本节约一览表：　　 交易客户 资金量 每年交易次数 年交易量 佣金 每年交易成本 每年节约成本 节约成本产生的收益率 A 10万 48 960万 1‰ 9600 19200 19.2% B 10万 48 960万 2‰ 19200 9600 9.6% C 10万 48 960万 3‰ 28800 0 0% 　2、假如您资金量为10万元，每月交易20次，佣金为0.1%、0.2%、0.3%等三种费率情况下的交易成本节约一览表:　　 交易客户 资金量 每年交易次数 年交易量 佣金 每年交易成本 每年节约成本 节约成本产生的收益率 A 10万 240 4800万 1‰
96000 96% B 10万 240 4800万 2‰ 96000 48000 48% C 10万 240 4800万 3‰ 144000 0 0% 　通过上述表对比 不同的佣金可省出不少钱呀！股民朋友应该注意了  量比 

量比是衡量相对成交量的指标。它是指股市开市后平均每分钟的成交量与过去5个交易日平均每分钟成交量之比。其计算公式为：量比＝现成交总手/〖(过去5个交易日平均每分钟成交量)×当日累计开市时间(分)〗，简化之则为：量比＝现成交总手/（过去5日平均每分钟成交量×当日累计开市时间（分））。

　  

  

量比在观察成交量方面，是卓有成效的分析工具，它将某只股票在某个时点上的成交量与一段时间的成交量平均值进行比较，排除了因股本不同造成的不可比情况，是发现成交量异动的重要指标。在时间参数上，多使用10日平均量，也有使用5日平均值的。在大盘处于活跃的情况下，适宜用较短期的时间参数，而在大盘处于熊市或缩量调整阶段宜用稍长的时间参数。　　但“量比”由于数值单一，投资者在运用时会发现其有先天的不足。如果把当日每分钟的量比数值放在同一坐标系内并连线，就形成了更加直观、便于操作的量比曲线。在钱龙个股分时界面下，通过数字键盘上方的“／”或“?”切换，即可看到该曲线。　　由于“量”是“价”的先导，因此我们可以根据量比曲线的变化，来分析个股买卖力量对比，进而研判该股当日的运行趋势。比如周一南开戈德（000537）在开盘后的１小时内，尽管股价上涨不到0.10元，但其量比数值0.53稳步上升至2.40左右，这表明当日有主动性买盘介入。10点半以后，该股被资金推高，最终以涨停板报收。 量比这个指标所反映出来的是当前盘口的成交力度与最近五天的成交力度的差别，这个差别的值越大表明盘口成交越趋活跃，从某种意义上讲，越能体现主力即时做盘，准备随时展开攻击前蠢蠢欲动的盘口特征。因此量比资料可以说是盘口语言的翻译器，它是超级短线临盘实战洞察主力短时间动向的秘密武器之一。  量比反映出的主力行为 从计算公式中可以看出，量比的数值越大，表明了当日该股当日流入的资金越多，市场活跃度越高；反之，量比值越小，说明了资金的流入越少，高市场活跃度越低。我们可以从量比曲线与数值与曲线上，可以看出主流资金的市场行为，如主力的突发性建仓，建仓完后的洗盘，洗盘结束后的拉升！这些行为可以让我们一目了然！ 一般来说：　　量比为０.８-１.５倍，则说明成交量处于正常水平；　　量比在１.５-２.５倍之间则为温和放量，如果股价也处于温和缓升状态，则升势相对健康，可继续持股，若股价下跌，则可认定跌势难以在短期内结束，从量的方面判断应可考虑停损退出；　　量比在２.５-５倍，则为明显放量，若股价相应地突破重要支撑或阻力位置，则突破有效的几率颇高，可以相应地采取行动；　　量比达５-１０倍，则为剧烈放量，如果是在个股处于长期低位出现剧烈放量突破，涨势的后续空间巨大，是“钱”途无量的象征，东方集团、乐山电力在５月份突然启动之时，量比之高令人讶异。但是，如果在个股已有巨大涨幅的情况下出现如此剧烈的放量，则值得高度警惕。　　量比达到１０倍以上的股票，一般可以考虑反向操作。在涨势中出现这种情形，说明见顶的可能性压倒一切，即使不是彻底反转，至少涨势会休整相当长一段时间。在股票处于绵绵阴跌的后期，突然出现的巨大量比，说明该股在目前位置彻底释放了下跌动能。　　量比达到２０倍以上的情形基本上每天都有一两单，是极端放量的一种表现，这种情况的反转意义特别强烈，如果在连续的上涨之后，成交量极端放大，但股价出现“滞涨”现象，则是涨势行将死亡的强烈信号。当某只股票在跌势中出现极端放量，则是建仓的大好时机。　　量比在０.５倍以下的缩量情形也值得好好关注，其实严重缩量不仅显示了交易不活跃的表象，同时也暗藏着一定的市场机会。缩量创新高的股票多数是长庄股，缩量能创出新高，说明庄家控盘程度相当高，而且可以排除拉高出货的可能。缩量调整的股票，特别是放量突破某个重要阻力位之后缩量回调的个股，常常是不可多得的买入对象。　　涨停板时量比在１倍以下的股票，上涨空间无可限量，第二天开盘即封涨停的可能性极高。在跌停板的情况下，量比越小则说明杀跌动能未能得到有效宣泄，后市仍有巨大下跌空间。　　当量比大于1时,说明当日每分钟的平均成交量大于过去5日的平均值,交易比过去5日火爆；当量比小于1时,说明当日成交量小于过去5日的平均水平。　　（累计跌幅超过50% 强劲反弹)

量比指标

　　在即时盘口分析中，股民较多使用的是走势图和成交量，实际上量比及量比指标也是一种比较好的工具。一般用户提到量比这一概念，往往想到量比排行榜，　　实际使用中当股票出现在量比排行榜上时，一般都已有相当大的涨幅，盘中的最早起涨点已经错过。因此，从盘口的动态分析角度讲，光考虑量比数值大小无疑有一定缺陷。　　所以进一步引进量比指标，来帮助我们更好的使用量比这一工具。　　下面介绍量比及量比指标曲线的原理和使用方法。　　1、量比反映的是分时线上的即时量相对近段时期平均量的变化，一般都默认为当日场内每分钟平均成交量与过去5日每分钟平均成交量之比。显然，量比大于1，表明目前场内交投活跃，成交较过去几日增加。　　2、把当日每分钟不同的量比数值描绘在一个坐标中，就形成了量比指标。通过量比指标可以得知当日量比如何变化，同时也能得知当日盘口成交量的变化，进而知道当日的量能相对近段时期量能的变化。　　　3、一般要注意，市场及人们的心理在经过一夜休整，新的一个交易日开盘的时候，股价及开盘成交量的变化反差极大。反映在量比数值上就是新一交易日开盘时都显得很不稳定，因此我们应该静待量比指标有所稳定后再采取行动。　　4、使用中，当量比指标在分时图上沿着一种大趋势单边运行时突然出现量比急速翘头的迹象，我们认为不必急于采取行动，因为这仅仅是改变原来单一趋势的一种可能，我们可以等待量比曲线明显反向运行后的再一次走平，进一步修正后，再依据量价的更进一步变化采取行动。　　最后，在平时的使用中可多结合形态理论，往往会取得更好的研判效果。

图形曲线

　　量比与量比曲线　　量比是分时线上的即时量相对近段时期平均量的变化。把当日每分钟不同的量比数值不断用点描绘在一个坐标中，就形成了量比曲线。关于量比曲线，目前其他证券类实战操作书籍很少提到。而在笔者个人的看盘体会中，量比曲线是很有妙用的。　　一般地说，通过一夜市场信息及人们心理上的变化，新的一个交易日开盘的时候，股价及开盘成交量的变化反差极大。反映在量比数值上，就是很多股票开盘时的量比数值高达数１０倍甚至上百倍，随后量比数值又急速下跌。从量比曲线上看，就像我们提到的股价变化有时显得唐突和怪异一样。大多数股票在新一交易日开盘时都显得很不稳定，因此在通常行情背景下，我们应该静待量比曲线有所稳定后再采取行动。　　另外，一般证券书籍提到量比这一概念时，都指的是量比数值。并且认为短线个股应在涨幅榜及量比排行榜上去找。孰不知大多数股票等你在量比排行榜上（至少会大于１．５）发现它时，早已错过了笔者经常强调的第一买入时间点。比如潜江制药，在１８．３５元起涨时的量比数值是０．６５，而当等到量比数值达到１３时０７分的１．５左右时，该股此波分时线已经上涨至１８．６５元，此时再去买入，笔者认为这种追涨不可取。虽然对于该股当日此时追涨买进后仍然有较大上涨空间，但在大多数情况下，这种分时线上的惯性追涨行为，是买进后当日被套的主要原因之一。　　补充一点：还要关注整体的走势，如大多数个股或综指。

短线机会

　　在实战操作中，如果过早买进底部个股，由于大机构没有吸好货之前并不会拉升，有时可能还要打压，搞得不好就会被套。至于刚突破整理平台的个股，若碰上大机构制造假突破现象，有时也会无功而返。因此，市场中的一些短线高手，如果在个股启动的第一波没有及时介入，他们宁可失去强势股连续上涨的机会，也不会一味地追涨，从而把风险控制在尽可能小的范围内。 一般来说，个股放量且有一定升幅后，机构就会清洗短线浮筹和获利盘，并让看好该股的投资者介入，以垫高市场的平均持股成本，减少再次上涨时的阻力。由于主力是看好后市的，是有计划的回落整理，因此下跌时成交量无法连续放大，在重要的支撑点位会缩量盘稳，盘面浮筹越来越少，表明筹码大部分已经锁定，这时候再次拉升股价的条件就具备了。如果成交量再次放大，并推动股价上涨，此时就是介入的好时机。由于介入缩量回调，再次放量上攻的个股短线收益颇高，而且风险比追涨要小很多，因此是短线客常用的操作手法。 那么，如何把握这种良机呢？在平时看盘中，投资者可通过股票软件中的量比排行榜，翻看近期量比小的个股，剔除冷门股和下降通道的个股，选择那些曾经持续放量上涨，近日缩量回调的个股进行跟踪。待股价企稳重新放量，且5日均线翘头和10日线形成金叉时，就可果断介入。通常，机构在股价连续放量上涨后，若没有特殊情况，不会放弃既定战略方针，去破坏良好的均线和个股走势。若机构洗盘特别凶狠的话，投资者还可以以更低的价格买进筹码。需要注意的是，此类股票的30日平均线必须仍维持向上的趋势。

量比数值与换手率

　　量比数值是一种比值，所以说起量比是以倍为单位的，而量比与换手率并没有直接关系，从量比的计算公式中也可以看出，所以量比与换手率是一个相对的概念，也就是如果近期换手率处于很低迷的状态地量状态时，即使量比达到几十倍或上百倍，全天收盘结束后当天的换手率也可能不是很高;若近期换手率很高时，即使几倍的量比也可能比较大，在全天收盘结束后，换手率也会很大。

公式

　　量比公式是：(当天即时成交量/开盘至今的累计N分钟)/(前五天总成量/1200分钟)。这个指标所反映出来的是当前盘口的成交力度与最近五天的成交力度的差别，这个差别的值越大表明盘口成交越趋活跃，从某种意义上讲，越能体现主力即时做盘，准备随时展开攻击前蠢蠢欲动的盘口特征。因此量比资料可以说是盘口语言的翻译器，它是超级短线临盘实战洞察主力短时间动向的秘密武器之一。遵循的原则　　（1）量比指标线趋势向上时不可以卖出，直到量比指标线转  

量比

头向下；　　（2）量比指标线趋势向下时不可以买入，不管股价是创新高还是回落，短线一定要回避量比指标向下的；　　（3）股价涨停后量比指标应快速向下拐头，如果股价涨停量比指标仍然趋势向上有主力借涨停出货的可能应当回避；　　（4）量比指标双线向上时应积极操作，股价上涨创新高同时量比指标也同步上涨并创新高这说明股价的上涨是受到量能放大的支撑的是应当极积买入或持股；　　（5）如果股价下跌量比指标上升这时应赶快离场，因为这时股价的下跌是受到放量下跌的影响，股价的下跌是可怕的；　　（6）在短线操作时如果股价首次放量上涨，要求量比指标不可超过5，否则值太大对后期股价上涨无益，如果股价是连续放量，那要求量比值不可大于3，否则有庄家出货可能；　　（7）量比值标相对成交量的变化来讲有明显的滞后性。 实战操作　　在实战操作中，如果过早买进底部的个股，由于庄家没有  

量比的突击图解

吸好货之前并不会拉升，有可能要打压，搞得不好会被套。至于刚突破整理平台个股，若碰上庄家制造假突破现象，有时候也会无功而返。因此，市场中的一些短线高手，如果在个股启动的第一波没有及时介入。他们宁可失去强势股连续上涨的机会，也不会一味地追涨，从而把风险控制在尽可能小的范围内。　　一般来说，个股放量且有一定升幅后，庄家就会清洗短线浮筹和获利盘，并让看好该股的投资者介入，以垫高市场的平均持股成本，减少再次上涨时的阴力。由于主力是看好后市的，是有计划的回落整理，因此，下跌时成交量无法连续放大，在重要的支撑点位会缩量盘稳，盘面浮筹越来越少，表明筹码大部分已经锁定，这时候，再次拉升股价的条件就具备了。如果成交时再次放大，并推动股价上涨，此时就是介入的好时机。由于介入“缩量回调，再次放量上攻”的个股短线收益颇高，而且风险比追涨要小很多，因此是短线客的最爱。目前市场中已有一部分人专门做这类个股，尤其在大盘盘整或震荡盘升的时候，特别有效。　　那么，我们当如何把握此等良机呢？在平时看盘中，我们可通过乾隆等股票软件中的量比排行榜，翻看近期量比小的个股，剔除冷门股和下降通道的个股，选择那些曾经边续放量上涨，近日缩量回调的个股进行跟踪，待股价企稳、重新放量，且5日均线翘头和10日线形成金叉时，就可果断介入。通常，庄家在股价连续放量上涨后，若没有特殊情况，不会放弃既定战略方针，去破坏良好的均线和个股走势。若庄家洗盘特别凶狠的话，投资者还可以以更低的价格买进筹码。需要注意的是，此类股票的30日平均线必须仍维持向上的趋势，否则有可能遇上“瘟马”。　　第一种是个股从底部或平台开始启动，在拉升10%之后，庄家会视成交量情况再决断。若认为拉升时机不成熟，就会再次打低股价，有时会再到前期低点附近。此时成交量明显萎缩，其后若出现连续小阳线或底部逐次抬高，并伴随着成交量重新放大，预示一波上升行情将展开。　　第二种情况是庄家在股票上升中途洗筹，股价在创出新高后，不做整理，或稍做盘整，就凶狠地打压震仓。 如何选股　　第一步、9:25竞价结束后，对量比进行排行，看前30名，涨幅在4%以下的；　　第二步、选择流通股本数量较小的，最好在3亿以下，中小板尤佳；　　第三步、选择之前换手率连续多日在3%以下或连续几日平均换手率在3%以下的个股；　　第四步、选择之前多日成交量较为均衡或有涨停未放量现象的个股(之前一直无量涨停的个股除外)；　　第五步、最好选择个人曾经操作过的、相对比较熟悉的个股进行介入操作。　　(备注：进入选股范围的个股，一定要看看他的过去，看看该股是否有连续涨停的壮举，或者是连续涨个不停也行，千万不要选择那些个喜欢玩“一夜情”行情的个股。选股就是选庄家，每个庄家的操盘手都有其资金、性格、操盘习惯上的规律，因此，看其历史非常重要。) 操作建议　　1、如当日涨停且成交量换手率未见放大，第二个交易日  

量比

继续涨停可能性大，可继续持有；　　2、如当日涨停且成交量换手率均有明显放大，第二个交易日可选择逢高（多会超过6%涨幅）出货获短线利润；　　3、如当日未涨停且成交量换手率未见放大，则观察第二个交易日开盘量比，如果继续符合“选股五步曲”则可继续持有，否则可考虑出货换股；　　4、如当日未涨停但成交量换手率明显放大，则观察第二个交易日开盘量比，如果继续符合“选股五步曲”则可继续持有，否则可考虑在该股冲高时（此类个股冲高6%涨幅的概率较大）出货换股；　　5、如果介入个股在连续三五个交易日内一直保持成交量的持平或不断放大，那么可以判断该股的行情不会是“一夜情”，仍可继续持有。　　【备注】每个人都可以根据个人喜好及操作习惯，对选股五步曲中的换手率、开盘涨幅及流通股本的数据进行个人个性化的修改。对股价的影响　　量比是衡量相对成交量的指标。它是开市后平均每分钟的成交  

量比

量与过去5个交易日平均每分钟成交量之比。是分时线上的即时量相对近段时期平均量的变化。量比是衡量相对成交量的指标。量比对股票的影响很大。它是开市后平均每分钟的成交量与过去5个交易日平均每分钟成交量之比。是分时线上的即时量相对近段时期平均量的变化。把当日每分钟不同的量比数值不断用点描绘在一个坐标中，就形成了量比曲线。即：量比＝现成交总手/现累计开市时间（分）/过去5日平均每分钟成交量。　　量比对股票的影响：　　某日量比达到10倍以上的股票，一般可以考虑反向操作。在涨势中出现这种情形，说明见顶的可能性压倒一切，即使不是彻底反转，至少涨势会休整相当长一段时间。在股票处于绵绵阴跌的后期，突然出现的巨大量比，说明该股在目前位置彻底释放了下跌动能。　　量比达到20倍以上的情形基本上每天都有一两单，是极端放量的一种表现，这种情况的反转意义特别强烈，如果在连续的上涨之后，成交量极端放大，但股价出现“滞涨”现象，则是涨势行将死亡的强烈信号。当某只股票在跌势中出现极端放量，则是建仓的大好时机。　　量比在0.5倍以下的缩量情形也值得好好关注，其实严重缩量不仅显示了交易不活跃的表象，同时也暗藏着一定的市场机会。缩量创新高的股票多数是长庄股，缩量能创出新高，说明庄家控盘程度相当高，而且可以排除拉高出货的可能。缩量调整的股票，特别是放量突破某个重要阻力位之后缩量回调的个股，常常是不可多得的买入对象。　　涨停板时量比在1倍以下的股票，上涨空间无可限量，第二天开盘即封涨停的可能性极高。在跌停板的情况下，量比越小则说明杀跌动能未能得到有效宣泄，后市仍有巨大下跌空间。
外盘  内盘

所谓外盘就是股票在卖出价成交，成交价为申卖价，说明买盘比较积极。 成交价在卖出价叫外盘。当成交价在卖出价时，将现手数量加入外盘累计数量中，当外盘累计数量比内盘累计数量大很多，而股价上涨时表示很多人在抢盘买入股票。

外盘和内盘

　　外盘和内盘  

外盘买卖图

主动买进来-------主动去适应卖方的价格而成交的，就是红色，叫外盘。　　主动卖出去-------主动迎合买方的价格而成交的，就是绿色，叫内盘。　　外盘是以卖方卖出价成交的交易。卖出量统计加入外盘。　　同理，内盘是以买方买入价成交的交易。买入量统计加入内盘。

举例

　　如某一刻股票G的委托情况如下：　　 序号 委托买入价 数量（手） 序号 委托卖出价 数量（手） 1 3.60 4 1 3.75 6 　由于委托买入价与卖出价之间没有相交部分，股票G在此刻就没有成交，申买与申卖就处于僵持状态。此时，若场内的买盘较为积极，突然报入一个买入价3．75元，则股票G就会在3．75元的价位上成交，成交价为申卖价，这就是外盘。

外盘表示

　　通常在国内股票软件中，红色数字表示外盘。  如何正确对待外盘、内盘

1.内盘，外盘这两个数据

　　大体可以用来判断买卖力量的强弱。　　若外盘数量大于内盘，则表现买方力量较强，若内盘数量大于外盘则说明卖方力量较强。　　成交价在卖出价叫外盘。当成交价在卖出价时，将现手数量加入外盘累计数量中，当外盘累计数量比内盘累计数量大很多，而股价上涨时表示很多人在抢盘买入股票。　　如有投资者想买入股票100手并保证成交，可以按卖1的价格报单买入股票100手，即可以马上成交。这种以高价位叫卖价成交的股票成交量计为外盘，也就是主动性买单。如投资者对后市看好，买不着股票，可以卖2、卖3，甚至更高的价格报单买入股票，这种主动出高价以叫卖价成交的成交量，反映了投资者主动买入股票的决心。因此，通常外盘的积累数量越大(和内盘相比)，说明主动性买盘越多，投资者看好后市，所以股票继续上涨的可能性越大。

2.通过卖盘、买盘数量的大小和比例

　　投资者通常可能发现主动性的买盘多还是主动性的抛盘多，并在很多时候可以发现庄家动向，是一个较有效的短线指标。　　但投资者在使用外盘和内盘时，要注意结合股价在低位、中位和高位的成交情况以及该股的总成交量情况。因为外盘、内盘的数量并不是在所有时间都有效，在许多时候外盘大，股价并不一定上涨；内盘大，股价也并不一定下跌。　　3.庄家可以利用外盘、内盘的数量来进行欺骗。 注意情况

概述

　　股价经过了较长时间下跌，股价处于较低价位，成交量极度萎缩。此后，成交量温和放量，当日外盘数量增加，大于内盘数量，股价将可能上涨，此种情况较可靠。　　在股价经过了较长时间的数浪上涨，股价处于较高价位，成交量巨大，并不能再继续增加，当日内盘数量放大，大于外盘数量，股价将可能继续下跌。　　在股价阴跌过程中，时常会发现外盘大、内盘小，此种情况并不表明股价一定会上涨。因为有些时候庄家用几笔抛单将股价打至较低位置，然后在卖1、卖2挂卖单，并自己买自己的卖单，造成股价暂时横盘或小幅上升。此时的外盘将明显大于内盘，使投资者认为庄家在吃货，而纷纷买入，结果次日股价继续下跌。　　在股价上涨过程中，时常会发现内盘大、外盘小，此种情况并不表示股价一定会下跌。因为有些时候庄家用几笔买单将股价拉至一个相对的高位，然后在股价小跌后，在买1、买2挂买单，一些者认为股价会下跌，纷纷以叫买价卖出股票，但庄家分步挂单，将抛单通通接走。这种先拉高后低位挂买单的手法，常会显示内盘大、外盘小，达到欺骗投资者的目的，待接足筹码后迅速继续推高股价。　　股价已上涨了较大的涨幅，如某日外盘大量增加，但股价却不涨，投资者要警惕庄家制造假象，准备出货。

下跌

　　当股价已下跌了较大的幅度，如某日内盘大量增加，但股价却不跌，投资者要警惕庄家制造假象，假打压真吃货 详细解说：内盘和外盘判断股票走势　　内盘和外盘常规来讲是反映主动卖出和主动买入量的大小，不少人都以内外盘的大小来衡量当日股票走势的强弱，并以此为依据作为短线买卖的参考，但事实上内外盘之比真的能准确地反映股票走势的强弱吗？庄家既然能做出虚假的日线和成交量，难道就做不出虚假的内外盘？所以关于内外盘的细节，我们还有仔细研究的必要。　　经常看盘的朋友应该都有过这样的经验，当某只股票在低位横盘，庄家处于吸筹阶段时，往往是内盘大于外盘的，具体的情形就是庄家用较大的单子托住股价，而在若干个价位上面用更大的单子压住股价，许多人被上面的大卖单所迷惑，同时也经不起长期的横盘，就一点点地卖出，3000股5000股地卖，市道特别低迷的时候还见到一两百股的卖单，此时庄家并不急于抬高价位买入，只是耐心地一点点承接，散户里只有少数人看到股价已无深跌可能，偶尔比庄家打高一点少量买入，才形成一点点外盘，这样一来就造成主动性卖盘远大于主动性买盘，也即内外盘比较大，这样的股当时看起来可能比较弱，但日后很可能走出大行情，尤其是长期出现类似情况的股值得密切关注。　　但如果股价经过充分炒作之后已经高高在上了，情形就恰恰相反，盘中买单要较卖单大，庄家用大买单赶着散户望上冲，他一点点地出，出掉一些后把价位再抬上去，其实是原来的大买单撤了又高挂了，看起来像是大家奋勇向前，其实是散户被人当过河卒用了。偶尔有跟庄的大户一下子把底下的托盘给砸漏了，我们才会看到原来下面的承接盘如此弱不禁风，原因就是大家都被赶到前面去了，个别没买上的恐怕还赶紧撤单高挂，大有不买到誓不罢休的架势，底下其实并没几个单子了，庄家只好尽快补个大单子顶住。这个时候的外盘就远大于内盘了，你说是好事吗？短线跟进，快进快出可能还行，稍不留神就可能被套进去，让你半年不得翻身。上面提到的是庄家吸筹和出货时的两种典型情况，当时内外盘提供的信号就与我们通常的认识相反，所以看待首先要做的是搞清楚股价处于什么位置，在没有前提条件的情况下来单纯地分析根本就得不出有意义的结论。　　当然很多时候股价既非高高在上也不是躺在地板上不动，而是在那上窜下跳走上升通道，或走下降通道，或做箱形振荡，或窄幅横盘，这些时候又如何来判断内外盘的意义呢？　　当股票沿着一定斜率波浪上升时，在每一波的高点之前，多是外盘强于内盘，盘中常见大买单层层推进或不停地有主动买盘介入，股价在冲刺过程中，价量齐升，此时应注意逐步逢高减磅，而当股价见顶回落时，内盘就强于外盘了，此时更应及时离场，因为即使以后还有高点，必要的回档也会有的，我们大可等低点再买回来，何况我们并没有绝对的把握说还会有新高出现。后来股价有一定跌幅，受到某一均线的，虽然内盘仍强于外盘，但股价已不再下跌，盘中常见大买单横在那，虽然不往上抬，但有多少接多少，这就是所谓逢低吸纳了，此时我们也不妨少量参与，即使万一上升通道被打破，前一高点成了最高点，我们起码也可寄希望于双头或头肩顶，那样我们也还是有逃命的机会。上面是指股价运行在上升通道中的情况，而股价运行在下降通道中的情况恰恰相反，只有在较短的反弹过程中才会出现外盘大于内盘的情况，大多数情况下都是内盘大于外盘，对于这样的股，我们不参与也罢。至于箱形振荡股，由于成交量往往呈有规 律的放大和缩小，因此介入和退出的时机较好把握，借助内外盘做判断的特征大致和走上升通道的股差不多。窄幅盘整的股，则往往伴随成交量的大幅萎缩，内外盘的参考意义就更小了。因为看待内外盘的大小必须结合成交量的大小来看，当成交量极小或极大的时候往往是纯粹的散户行情或庄家大量对倒，内外盘已经失了本身的意义，虚假的成分太多了。　　另外有两种极端的情况就是涨停和跌停时的内外盘。当股价涨停时，所有成交都是内盘，但上涨的决心相当坚决，并不能因内盘远大于外盘就判断走势欠佳，而跌停时所有成交都是外盘，但下跌动力十足，因此也不能因外盘远大于内盘而说走势强劲。　　总而言之，内盘和外盘的大小对判断股票的走势有一定帮助，但一定要同时结合股价所处的位置和成交量的大小来进行判断，而且更要注意的是股票走势的大形态，千万不能过分注重细节而忽略了大局。 外盘期市价格风险　　2010年中秋节与国庆节两节期间外盘期货价格的波动或将对节后期货市场产生重大影响。如2008年国际金融危机的爆发给国内“国庆”长假后的期货市场带来强烈冲击。 根据上期所两节的安排，自2010年9月20日收盘结算时起，铜、铝、锌、螺纹钢、线材、黄金、天然橡胶和燃料油期货各合约的交易保证金水平，由原比例提高至12%；自2010年9月21日起，铜、铝、锌、螺纹钢、线材、黄金、天然橡胶和燃料油期货各合约的涨跌幅度限制扩大至7%。如遇与现行规则规定的交易保证金比例、涨跌幅度限制不同时，则按两者中比例高、幅度大的执行。 换手

         在目前中国大陆的证券市场上，换手可以简单理解为用来描述股票从一个人那里卖给另一个人，即买卖成交。 证券交易中，仅凭一个价格动态描述市场的信息是非常有限的，成交的数量，也就是换手量是非常重要的参考标准。

        在期货交易或者其他国家地区证券交易市场中既可以做多头又可以做空头的情况下，指交易在两个都是多头方或者两个都是空头方之间进行而发生证券，证券期权或商品的转手。　　如果交易双方一个是多方，一个是空方，则称为双边开仓，这个术语，正好和换手是对应的。　　当然在现代证券和期货交易市场中，很难确定一笔交易是特定的两个人之间进行的，上述的一对一的交易只是个便于理解的简单比方，更多情况下是所有卖方一共抛出m，而所有买方一共购入n。　　"换手率"也称"周转率"，指在一定时间内市场中股票转手买卖的频率，是反映股票流通性强弱的指标之一。其计算公式为：周转率（换手率）＝（某一段时期内的成交量）/（发行总股数）x 100％。其数值越大，不仅说明交投的活跃，还表明交易者之间换手的充分程度。 换手率的含义　　1、股票的换手率越高，意味着该只股票的交投越活跃，人们购买该只股票的意愿越高，属于热门股；反之，股票的换手率越低，则表明关注的人少，属于冷门股。　　2、换手率高一般意味着股票流通性好，进出市场比较容易，不会出现想买买不到、想卖卖不出的现象，具有较强的变现能力。然而值得注意的是，换手率较高的股票，往往也是短线资金追逐的对象，投机性较强，股价起伏较大，风险也相对较大。　　3、将换手率与股价走势相结合，可以对未来的股价做出一定的预测和判断。某只股票的换手率突然上升，成交量放大，可能意味着有投资者在大量买进，股价可能会随之上扬。如果某只股票持续上涨了一个时期后，换手率又迅速上升，则可能意昧着一些获利者要套现，股价可能会下跌。　　4、相对高位成交量突然放大，主力派发的意愿是很明显的，然而，在高位放出量来也不是容易的事儿，一般伴随有一些利好出台时，才会放出成交量，主力才能顺利完成派发，这种例子是很多的。　　5、新股上市之初换手率高是很自然的事儿，一度也曾上演过新股不败的神话，然而，随着市场的变化，新股上市后高开低走成为现实。显然已得不出换手率高一定能上涨的结论，但是换手率高也是支持股价上涨的一个重要因素。　　6、底部放量的股票，其换手率高，表明新资金介入的迹象较为明显，未来的上涨空间相对较大，越是底部换手充分，上行中的抛压越轻。此外，目前市场的特点是局部反弹行情，换手率高有望成为强势股，强势股就代表了市场的热点，因而有必要对他们加以重点关注。 换手率观察方法

基础

　　对于换手率的观察,投资者最应该引起重视的是换手率过高和过低时的情况。过低或过高的换手率在多数情况下都可能是股价变盘的先行指标。一般而言,在股价出现长时间调整后,如果连续一周多的时间内换手率都保持在极低的水平(如周换手率在2%以下),则往往预示着多空双方都处于观望之中。由于空方的力量已经基本释放完毕,此时的股价基本已进入了底部区域。此后即使是一般的利好消息都可能引发个股较强的反弹行情。　　对于高换手率的出现,投资者首先应该区分的是高换手率出现的相对位置。如果此前个股是在成交长时间低迷后出现放量的,且较高的换手率能够维持几个交易日,则一般可以看作是新增资金介入较为明显的一种迹象。此时高换手的可信度比较好。由于是底部放量,加之又是换手充分,因此,此类个股未来的上涨空间应相对较大,同时成为强势股的可能性也很大。投资者有必要对这种情形作重点关注。如果个股是在相对高位突然出现高换手而成交量突然放大,一般成为下跌前兆的可能性较大。这种情况多伴随有个股或大盘的利好出台,此时,已经获利的筹码会借机出局,顺利完成派发,"利好出尽是利空"的情况就是在这种情形下出现的。对于这种高换手,投资者应谨慎对待。　　除了要区分高换手率出现的相对位置外,投资者还要关注高换手率的持续时间,是刚刚放量的个股,还是放量时间较长的个股。多数情况下,部分持仓较大的机构都会因无法出局而采取对倒自救的办法来吸引跟风盘。对于那些换手充分但涨幅有限的品种反而应该引起警惕。但对于刚刚上市的新股而言,如果开盘价与发行价差距不大,且又能在较长时间内维持较好的换手,则可考虑适时介入。

注意事项

　　实际上,无论换手率过高或过低,只要前期的累计涨幅过大都应该小心对待。从历史观察来看,当单日换手率超过10%以上时,个股进入短期调整的概率偏大,尤其是连续数个交易日的换手超过7%以上,则更要小心。 股本

股本 capital stock，亦作股份；股份资本，是经公司章程授权、代表公司所有权的全部股份，既包括普通股也包括优先股，为构成公司股东权益的两个组成部分之一。股本的大小会随着送股和配股而增加，但市价不会改变，这是由于送配股后除权的原因。

股本指股东在公司中所占的权益，多用于指股票。　　  

股本

　　上市公司与其他公司比较，最显著的特点就是将上市公司的全部资本划分为等额股份，并通过发行股票的方式来筹集资本。股东以其所认购股份对公司承担有限责任。股份是很重要的指标。股份总数为股本，股本应等于公司的注册资本，所以，股本也是很重要的指标。为了直观地反映这一指标，在会计核算上股份公司应设置"股本"科目。　　公司的股本应在核定的股本总额范围内，发行股票取得。但值得注意的是，公司发行股票取得的收入与股本总额往往不一致，公司发行股票取得的收入大于股本总额的，称为溢价发行；小于股本总额的，称为折价发行；等于股本总额的，为面值发行。我国不允许公司折价发行股票。在采用溢价发行股票的情况下，公司应将相当于股票面值的部分记入“股本”科目，其余部分在扣除发行手续费、佣金等发行费用后记入"资本公积"科目。额定股本：公司章程设定的可以合法发行的最高股本数额。　　  

股本

　　已发行股本：公司已经依法向股东发行的股本数额。　　发行在外股本：公司已经依法向股东发行的并一直持有股本数额。　　库藏股：公司已经依法向股东发行但由公司收回尚未注销的股本数额。　　已认股本：投资者根据合同分期认购但股款尚未全部缴入的股本。　　无忧会计：股本（capital stock）或实收资本（paid-in)2005-5-5  基本关系　　额定股本≥已发行股本≥发行在外股本　　已发行股本＝发行在外股本＋库藏股　　所有者缴入的资本，在金额上与注册资本一致。与股份公司的股本的性质相同。  

股本

　　实收资本的计价以所缴入的资产的价值为基础，其本身无法单独计价。参见“固定资产”、“无形资产”。   换算　　总股本是股份公司发行的全部股票所占的股份总数，流通股本可能只是其中的一部分，对于全流通股份来说总股本＝流通股本。　　　比如外国有些股份公司的内部职工股或管理层持股在一定的期限内可能是限制流通的。　　股份公司发行股票总股本中，一般有国家股、法人股、内部职工股、社会公众股、外资股（Ｂ股）等。2008年前，考虑到二级市场扩容不能过快等因素，国家股、法  

股本

人股一般不得上市，内部职工股也只有在社会公众股上市半年后才能上市流通。　　　流通股是指已上市流通的股数，它主要是指社会公众股，已上市的内部职工股。　　总股本-非流通股本=流通股　　　其中非流通股即是上述所指的国家股、法人股、内部职工股、社会公众股、外资股（Ｂ股）等。　　总股本的大小与股价的关系：总股本大的话，而且非流通股本小的话，庄家就不易控盘。该股不易成为黑马。相反，总股本小，而且非流通股本相对来说占有较大的比例，那么庄家很容易吸筹建仓，能快速拉升股价，成为黑马的机率较大。如果在没庄家的介入的前提下，股本大的价格波动相对股本小的价格波动要小一些。 

净资 每股净资产值反映了每股股票代表的公司净资严价值，是支撑股票市场价格的重要基础。每股净资产值越大，表明公司每股股票代表的财富越雄厚，通常创造利润的能力和抵御外来因素影响的能力越强。 净资产收益率是公司税后利润除以净资产得到的百分比率，用以衡量公司运用自有资本的效率。还以上述公司为例。其税后利润为2亿元，净资产为15亿元，净资产收益率就是13.33％（即<2亿元/15亿元>*100％）。

净资产收益率可衡量公司对股东投入资本的利用效率。它弥补了每股税后利润指标的不足。例如。在公司对原有股东送红股后，每股盈利将会下降。从而在投资者中造成错觉，以为公司的获利能力下降了，而事实上，公司的获利能力并没有发生变化，用净资产收益率来分析公司获利能力就比较适宜。


炒股票其实就是考验人的思维，你的思维正确了，就会在股市中赚钱。
错误心态之一：不追已涨得很多的股票，专买底部股。
买卖股票的第一步就是选股，可股怎么选呢？你可能会说：买底部股。但这个底到底在那里呢？记得有一个刚入市不久的朋友发现有一只股票从10元跌到6元，他认为这只股票已经跌了将近一半，是底部了，便大胆买入，一个月后这只股票又跌了4元多钱，这位朋友想：这回应该是底部了，又进行补仓，没想到还没出一个月，这只股票又跌去一元多，于是他心里就没底了，害怕这只股票继续跌下去，在3元附近忍痛割肉出局。这其实就是许多散户朋友"抄底运动"的真实写照。底部很少是你所能想象到的价位，试想如果多数人能够看到这个底部，那么庄家到哪去收集便宜的筹码呢？因此记住，千万别去买便宜的东西，市场上是没便宜可占的。进入股市，就要想着最大限度的提高资金效率。那么你会说，低吸我拿不准，高抛终归没错吧？从字意上是正确的，但在实际操作中，有几个散户朋友能够享受坐轿的乐趣，真正抛在高处？
错误心态之二：买股票一定要买有量的股票。
一只股票其实只有两个阶段是明显放量的，一是在庄家的进货阶段，二是在出货阶段。进货阶段庄家其实非常隐蔽的，他可能在破位下行中放量进货，这是一般人最不容易把握的阶段，试想如果人人都发现庄家在吸货，那么这个庄家怎么可能收集到便宜的筹码，更别谈炒作了。既然进货阶段不好把握，那么买入出货阶段有量的股票不就是自投罗网吗？
错误心态之三：专炒消息股，即炒股消息的重要性大于股的重要性。
有些股民专门收集.打听什么所谓的内幕消息，然后进行操作。我们不是不重视消息的价值，但我们绝大多数人得到的消息是不全面的和错误的。而庄家炒作一只股票，不仅仅是受一个消息或一个因素影响，他是受多种因素支配的。因此我们说炒股票重要的是看其势，不是消息，更不是基本面。
一.选股原则
原则之一：不炒下降途中的“底部”股（因为不知何时是底），只选择升势确立的股票。在升势确立的股票中，发现走势最强，升势最长的股票。
我们对中国股市近5年来的个股走势进行了统计，得出了如下结论：如果某只股票在某天创了新高或近期新高，那么在未来60天的时间里在创新高的可能性达70%以上；与之相反，如果某只股票在某天里创了新低或近期新低，那么他在未来60天的时间里再创新低的可能性也高达60%以上。以上结论请你牢牢记住。
原则之二：选择延45度角向上运行的股票，而成交量逐步递减的股票。
沿45度角向上的股票走势最稳，走势最长。如果你一旦发现走势越接近45度角，而同时成交量却是逐步减少的某个股，那么你十有八九是发现庄家的影子了。
原则之三：大势向好之时，选择买入连续涨停的股票。
沪深股市自实施涨幅限制以来，我们对涨停后的各股走势追踪研究了数年，得到了满意的结果。通过对近两年来出现过涨停的股票追踪统计，研究分析得出以下结论：
1）涨停短期走势
（1）涨停股次日走势
通过对出现过涨停的股票进行分析，涨停次日最高点平均涨幅为6%，按次日收盘价计算平均收益为2.8%，因此，如果短线介入涨停股后，次日平均收益也大大高于目前二级市场的收益率，即使按平均收益率推算，年收益率也至少在65% 以上。
（2）涨停股次日走势与其股价高低之间的关系涨停股次日走势与其股价高低有着密切关系，可以发现，7元以下涨停股的次日收盘平均涨幅在4%以上，远远高于2.8%的平均收率，因此，介入低价涨停股的投资收益会更高。我们还发现，介入20元以上的高价涨停股收益率也相对较高。
（3）涨停股次日走势与其流通盘大小之间的关系在涨停各股中，流通股本在3000-8000万股间的股票次日走势较好，其平均涨幅远高与平均值。也许是中盘股放量涨停，可能较大级别的主力介入，而不同与小盘股（仅为大户所为）和超大盘股（盘子太重，继续拉升有一定难度）的缘故。因此，介入3000-8000万股盘子的涨停股，收益率较高。
2）涨停股的中期走势分析
各股涨停后的中期走势共有四种：涨停后单边上行；涨停后单边下跌；涨停后先小幅上扬后下跌；涨停后先小幅下跌后上扬。研究涨停股中期走势的目的在于：假如介入涨停股后未及时卖出，中线持有的话，收益率有多大。我们发现，单边上行和先小幅下跌后上扬走势所占比例高达65%，既涨停股中期走势以上行的概率较大，涨停股的走势明显好于其他股。当然对于涨停股的中线持股，还宜参照大盘的走势及各股的基本面。
二..买股之道
1）如何买入“楼梯股”？
一只股票爬楼梯的阶段往往是庄家在缓慢建仓的初期，这样导致股价逐步走高，就形成了初步的楼梯形态，一旦庄家建仓完毕，接下来就是洗清仍在此股票里的散户。庄家在拉抬之前，洗盘有两个目的：其一是为了减轻在股价到高位之时散户的抛盘压力，其二是增加平均持股成本，目的也是为了减轻抛盘。
庄家洗盘一般有两种形式：一是凶狠放量砸盘；对于这种洗盘，你只需要盘面上看外盘数量和内盘数量就行了，如果发现外盘数量大于内盘数量，就能证明庄家在洗盘而非出货。这样你只需在出现的第二阴线处介入就行了或者是阴线出现后在第二天开盘价以下介入。二是阴跌洗盘，这种阴跌洗盘一般是庄家控制住自己手中的筹码，放任股价自流，股价就出现了阴跌的走势。这种股票的介入点一般是当股价连续两至三天阴跌，成交量比前段明显萎缩即是买点，若出现了四至五天阴线后才萎缩，就不要买入了。
2）如何买入涨停股
（1）选股对象：通过上面分析，我们认为可以介入涨停股应以短线炒作为主，而且应选择低价（7元以下）或高价（20元以上）的股票，流通盘在3000-8000万股之间的个股作为首选对象。如遇流通盘一亿左右股价的涨停股，次日应及时出货。
（2）介入时间：个股涨停时间离开盘越早则次日走势越佳，如果某只股票在收盘前涨停，其次日走势均不理想。况且，大部分个股涨停后在盘中总是有一次打开涨停板的机会，最佳介入时间应为再次封涨停的瞬间。
买涨停股需要注意以下几点：
（1）在极强的市场中，尤其是每日都有5只左右股票涨停的情况下，要大胆追涨停板。极弱的市场切不可追涨停板，机率相对偏小一些。
（2）追涨停板--选有题材的新股，上市数日小幅整理，某一日忽然跳空高开并涨停的；其次是选股价长期在底部盘整，未大幅上涨涨停的；三选强势股上行一段时间后强势整理结束而涨停的。
（3）一定要涨停，未达到涨停时不要追，一旦发现主力有三位数以上的量向涨停板打进立即追进，动作要快.狠。
（4）要坚持这种操作风格，不可见异思迁，以免当市场无涨停时手痒介入其它股被套而失去出击的机会。
（5）盘中及时搜索涨幅排行榜，对接近涨停的股票翻看其现价格.前期走势及流通盘大小，以确定是否可以作为介入对象。当涨幅达9%以上时应做好买进准备，以防主力大单封涨停而买不到。
（6）追进的股票当日所放出的成交量不可太大，一般为前一日的1-2倍为宜，可在当日开盘半小时之后简单算出。
（7）整个板块启动，要追先涨停的即领头羊，在大牛市或极强市场中更是如此，要追就追第一个涨停的。

三）卖出之道
抛出一只股票一定要记住要抛在它涨时，千万不要看见它跌时再想到去抛它，一般来说一只股票连拉三根中阳线后就是考虑短线抛出去的时候了。
1）"楼梯股"的卖点
"楼梯股"的上升高度，一般是它第一次震仓后前期走势长度的一倍，也就是说震仓点正好是楼梯上升角度的中点处。同时需要密切注意成交量的变化，一旦出现连续（至少三个交易日以上）放量的情况，就要注意随时做好出局准备。
2）涨停股的卖出时机
（1）会看均线者，则当5日均线走平或转弯则可立即抛出股票，或者MACD指标中红柱缩短或走平时则予以立即抛出。
（2）不看技术指标，如果第二天30分钟左右又涨停的则大胆持有。如果不涨停，则上升一段时间后，股价平台调整数日时则予以立即抛出，也可第二天冲高抛出。
（3）追进后的股票如果三日不涨，则予以抛出，以免延误战机或深度套牢。
（4）一段行情低迷时期无涨停股，一旦强烈反弹或反转要追第一个涨停的，后市该股极可能就是领头羊，即使反弹也较其它个股力度大很多。

四）建议
建议大家今后只炒这两种类型的股票就行了，按照以上操作风格进行操作获利一定很高。第一就是在弱市中发现"楼梯股"，收藏起来做中线，一旦大势稳定，它就会向上爬。第二就是在大势好时，买涨停股，跟着庄家赚涨停，做短线。如果你对于涨停股感到吃不透或拿不准，那么空仓时间多一些，坚持等待抓7元以下股涨停的个股，一般都有50%至100%以上的涨幅，一年中只要抓住3只就够了。
另外中短线结合炒股，中线持股时间为2--5个月，短线持股时间为3--7天，中短线的资金比例最好为6：4。
炒股其实就是这么简单。以上方法囊括了股票的能、价、量、时四大要素，蕴涵了无限的道理，切入的都是操盘手之家，是千寻难觅的奇招 流通股 

流通股是指上市公司股份中，可以在交易所流通的股份数量。其概念，是相对于证券市场而言的。在可流通的股票中，按市场属性的不同可分为A股、B股、法人股和境外上市股。与流通股对应的，还有非流通股，非流通股股票主要是指暂时不能上市流通的国家股和法人股。

　　可流通股股票是指在上海证券交易所、深圳证券交易所及北京两个法人股系统STAQ、NET上流通的股票。由于中国证监会在1992年10月成立，所以在此之前的股票上市都是由各证券交易系统自己审批的。而在此之后，所有股票的上市流通都统一由中国证券监督管理委员会管理。　　随着中国股市的健全发展，非流通股将逐渐成为历史。股票  

流通股

全部流通是我国近年股权分置改革的目标，是保证我国股市正常发展的重大举措，全流通解决了公司股权结构复杂、分散不合理的问题，最终公司大小股东都站在一个起跑线上。对大股东而言，由不流通到可以流通，原来在手里不容易交易的股票，现在可以在股票市场上卖高价，当然是天大的好处。 对上市公司而言，原来大股东的股票不可以在股票市场上变现，股票的涨跌与他们无关，所以他们只知道在股市中圈钱而没有积极性经营好公司。现在他们的股票也可以在股票市场上交易，股票价格与他们的利益紧密相关，促使他们搞好公司的治理结构，促进公司的发展，这不是对上市公司有好处吗？ 对股市来说，上市公司质量提高了，股民愿意出钱投资，是其一；全流通方便了收购、重组，增加了股市的活跃度，是其二。 对股民来说，上市公司经营改善了，盈利机会增多了；股市活跃了，挣钱的机会增多了，可不是有好处？何况股改时大股东还支付对价呢。 对国家来说，解决了股权分置这个历史问题，这是一个好处，公司好了股市好了，可以多收税这是二个好处，股民都有盈利，社会稳定，这是三个好处。股市好了，可以多发股票，那么中央可以上市筹资，减轻国家负担，这是四个好处。　非流通股指中国证券市场上的上市公司中不能在交易市场上自由买卖股票（包括国家股、国有法人股、内资及外资法人股、发起自然人股等）；这类股票除了流通权，与流通股不一样外，其它权利和义务都是完全一样的。但非流通股也不是完全不能买卖，但可以通过拍卖或协议转让的方式来进行流通，但这样做了，一定要获得证监会的批准，交易才能算生效。　　流通股是指可以在证券市场买卖交易的部分,也就是可以自由流通。 收益

长期以来，对收益的解释，传统会计学与经济学存在明显的差异。正确揭示其含义，并且完善传统会计收益理论，对准确评价企业整体收益水平非常重要。

一、 经济学上的收益概念

　　从历史上看，收益概念最早出现在经济学中。亚当·斯密在《国富论》中，将收益定义为“那部分不侵蚀资本的可予消费的数额”，把收益看作是财富的增加。后来，大多数经济学家都继承并发展了这一观点。1890年，艾·马歇尔（Alfred Maarshell）在其《经济学原理》中，把亚当·斯密的“财富的增加”这一收益观引入企业，提出区分实体资本和增值收益的经济学收益思想。　　20世纪初期，美国著名经济学家尔文·费雪发展了经济收益理论。在其《资本与收益的性质》一书中，首先从收益的表现形式上分析了收益的概念，提出了三种不同形态的收益：　　（1）精神收益——精神上获得的满足；　　（2）实际收益——物质财富的增加；　　（3）货币收益——增加资产的货币价值。在上述三种不同形态的收益中，既有可以计量的，也有不可计量的。其中：精神收益因主观性太强而无法计量，货币收益则因不考虑币值变化的静态概念而容易计量。因此，经济学家只侧重于研究实际收益。　　经济学家林德赫尔将收益解释为资本在不同时期的增值，视收益为利息。按照林德赫尔的说法，在特定时期的利息和预期消费之间的差额就是储蓄（该期间内的资本增长额），而收益则是既定时期内消费与储蓄之和。　　1946 年，英国著名经济学家J.R.希克斯在《价值与资本》中，把收益概念发展成为一般性的经济收益概念。他认为，计算收益的实际目的，是为了让人们知道不使他们自己变为贫穷的情况下可以消费的金额。据此，他下了一个普遍得到认同的定义：“在期末、期初保持同等富裕程度的前提下，一个人可以在该时期消费的最大金额”。希克斯的定义，虽然主要是针对个人收益而言的，但对企业也同样适用。就企业来说，按照这一定义，可以把企业收益理解为：在期末和期初拥有同样多的资本前提下，企业成本核算期内可以分配的最大金额。　　由于希克斯的收益概念没有明确说明什么叫做“同等富裕程度”，因而这一收益概念构成了许多收益概念争论的基础，并对会计收益理论特别是资本保全理论产生了巨大的影响。在会计上，人们习惯于把“保持同等富裕程度”称为资本保全。

二、 会计学上的收益概念

　　会计学上的收益概念称为会计收益。根据传统观点，会计收益是指来自企业期间交易的已实现收入和相应费用之间的差额。它具有如下几个方面的特征：　　1、会计收益是根据企业实际发生的经济业务，以销售产品或提供劳务所获得的销售收入，减去为实际销售收入所支出的成本得出的。这些经济业务，既包括外部交易，也包括内部交易。与外界的业务活动使企业的资产或负债发生转移，由于它通常是直接的货币收支，因而其量度一般也是确切的。企业内部的资产之使用或转移，由于是非直接的货币收支，因而其量度通常并不确切。按照传统会计观点，市场价格或预期价格发生变化而引起的价值变动不包括在内部资产转移之列。当发生交易时，旧资产的价格通常转移到新资产中，这便是计量收益的交易法。交易法自然而然地会推导出在销售或交易时确定收益这一程序以及会计中成本转移惯例。　　2、会计收益是建立在会计分期的假设之上的，它指的是某一特定期间企业的生产经营成果。早期的会计收益是根据现金收付制来计算的，而现代的会计收益则是按权责发生制划分当期收入和费用，在进行了恰当的配比后计算出来的。不过，以现金制确定的收益更易于被使用者所接受。　　3、计算会计收益的成本是以历史成本计列的。由于现行会计实务中企业的资产是按历史成本计价的，以交易法推导的已消耗成本自然就是历史成本的转移，因而作为确定收益一项重要因素之一的成本也是历史成本。　　4、会计收益的确定要遵循收益确认的原则。现行会计实务和法律对收益的意见仍然是：只有在与资产价值增加相关条件得到满足以后，才能产生收益。收益和增值必须能够客观计量，而且是确定或不可改变的，还必须通过一些经济业务或会计事项来加以证实。也就是说，会计收益的确定要依据以下两项原则：收益确定的实现原则和收益确定的稳健原则。根据收益确认的实现原则，企业收益应划分为营业收益和持产损益。营业收益的确定必须在商品或劳务销售等关键性事项发生以后，而持产损益是指持有资产的已实现损益，因物价变动引起的未实现损益则不予以确认。根据收益确定的稳健原则，当企业某项经济业务有多种会计方法可资选择时，应选择最不会高估收益的方法，它包括不应高估收入和不应低估费用两个方面。　　5、会计收益有赖于期间收入和费用的合理配比。与当期不相关的成本，应作为资产结转为以后期间的费用。　　6、会计收益受谨慎原则约束。根据谨慎原则，与企业某项经济业务有多种会计方法可供选择时，应选择既不高估也不贬低收益的方法。企业操纵盈利，以追求利润均匀化，大多采用高估收益的方法，并主观选择安排增值的期间。两种收益概念的比较　　由于经济学家将收益理解为实际物质财富的绝对增加，会计学家认为产出价值超过投入价值的差额才是收益，因而两种收益概念存在着矛盾。具体表现为：

1、已实现收益与全部收益的差别。

　　会计收益只包括已实现收益，而将未实现损益排除在外，经济收益则将企业的经营收益与持有利得同样对待，而不考虑收益是否已经实现。因此，在通常情况下，会计收益小于经济收益，其差额主要是持有利得。

2、历史成本与现时价值的差别。

　　会计收益遵循历史成本原则和配比原则，有利于客观反映企业管理当局的经营管理责任。但是，由于历史成本原则内在的缺陷，特别是收入按现时价值计量而费用按历史成本列支，使得会计收益的计算缺乏内在的逻辑统一性，而且使配比原则难以贯彻执行，以至于资产账面价值不能反映其实际价值，成本也不能得到足额补偿。而经济收益按现时价值计量，它反映的是资产的实际价值，有利于成本的足额补偿。

3、财务资本保全与实物资本保全的差别。

　　会计收益维护财务资本保全，即只是要求业主投入的货币价值不受到侵蚀，企业收入超过投入价值部分即作为会计收益。会计注重报告经营财务成果。经济收益则坚持实物资本保全，只有当业主投入资源的实际生产能力得到保全时，才能确认收益。认为只有保持企业实际生产能力，企业再生产才能顺利进行。实物资本保全比财务资本保全确定的收益更有实际意义，但难以计量。 

会计收益的内在缺陷

　　通过对上述两种收益概念的比较和分析，就可以发现会计收益的内在缺陷，即：会计收益没有考虑通货膨胀、持产利得、商誉提高以及它们价值变动所产生的影响，而只追求可靠性、可验性和可计量性，从而影响了企业的盈利能力和持续经营能力。会计学家从20世纪50年代以来就开始注意吸收经济学的收益概念中某些合理内核，引导现代会计理论的收益概念朝着经济学的收益概念方向发展。

坎宁的《会计中的经济学》一书中引用的观点

　　在这方面最早作出努力的是坎宁、亚历山大、穆尼兹和斯普劳斯等人。　　坎宁1929年的《会计中的经济学》一书中引用了经济学家的观点，认为资产价值是由资产的未来现金流量的现值所决定的。

会计收益的内在缺陷

　　通过对上述两种收益概念的比较和分析，就可以发现会计收益的内在缺陷，即：会计收益没有考虑通货膨胀、持产利得、商誉提高以及它们价值变动所产生的影响，而只追求可靠性、可验性和可计量性，从而影响了企业的盈利能力和持续经营能力。会计学家从20世纪50年代以来就开始注意吸收经济学的收益概念中某些合理内核，引导现代会计理论的收益概念朝着经济学的收益概念方向发展。

坎宁的《会计中的经济学》一书中引用的观点

　　在这方面最早作出努力的是坎宁、亚历山大、穆尼兹和斯普劳斯等人。　　坎宁1929年的《会计中的经济学》一书中引用了经济学家的观点，认为资产价值是由资产的未来现金流量的现值所决定的。

穆尼兹和斯普劳斯的观点

　　穆尼兹和斯普劳斯在其《企业主要会计原则初探》一文中，不仅强调要及时地确定利润，而且强调有必要通过划分经营收益、持产利得和价格变动的影响，来提高财务报告的可比性和可理解性。

爱德华兹和贝尔的观点

　　紧随其后的是爱德华兹和贝尔在其1961年出版的《企业收益的理论和计量》一书中，将本期经营利润定义为销售收入超过本期生产和销售成本的数额，可实现的成本节约是本期所拥有的资产价格的增加额，可实现的成本节约是已销商品的历史成本与现时购进价格之间的差额；已实现的资本利得则是处理长期资产时销售收入大于历史成本的数额。他们认为：“这些增量的总和为投资者提供了测定相对富裕程度的尺度和详细分析公司经营成果和可比财务状况的合理出发点”。他们强调：任何完整的收益分析，都应考虑已实现的和未实现的持有利得，并按来源进行分类。当持有利得发生时，如不予记录，不仅会导致本期收益不能如实反映，而且还会导致以后出售资产时将收入与不相关成本进行错误的配比；另一方面，营业收益和持产利得通常是由不同管理决策产生的，而且采用了不同的循环形态，因此，对两者作同样的评价，将会削弱收益表的作用。

美国财务会计准则委员会公布的《概念框架》

　　更值得会计人员注意的是：1985年，美国财务会计准则委员会公布的《概念框架》（SFAC）NO.6阐述的收益概念。 1989年，国际会计准则委员会的《关于编制和提供财务报表的框架》中，明确指出收益也包括未实现的利得。1997年，FASB的 FASB N0.130要求呈报全面收益；1998年，IASC的IAS NO.1要求编制权益变动表即全面收益表，包括反映企业资产的持有利得。  PE

Price to Earning Ratio，即市盈率，简称PE或P/E Ratio)，指在一个考察期（通常为12个月的时间）内，股票的价格和每股收益的比例。

市盈率（Price to Earning Ratio，简称PE或P/E Ratio) ，市盈率指在一个考察期（通常为12个月的时间）内，股票的价格和每股收益的比例。投资者通常利用该比例值估量某股票的投资价值，或者用该指标在不同公司的股票之间进行比较。“P/E Ratio”表示市盈率；“Price per Share”表示每股的股价；“Earnings per Share”表示每股收益。即股票的价格与该股上一年度每股税后利润之比（P/E），该指标为衡量股票投资价值的一种动态指标。　　股息收益率　　上市公司通常会把部分盈利派发给股东作为股息。上一年度的每股股息除以股票现价，是为现行股息收益率。如果股价为50元，去年股息为每股5元，则股息收益率为10%，此数字一般来说属于偏高，反映市盈率偏低，股票价值被低估。　　一般来说，市盈率水平为：　　0-13-即价值被低估　　14-20-即正常水平　　21-28-即价值被高估　　28+-反映股市出现投机性泡沫　　市盈率极高(如大于100倍)的股票，其股息收益率为零。因为当市盈率大于100倍，表示投资者要超过100年的时间才能回本，股票价值被高估，没有股息派发。 计算方法　　PE（市盈率）是一间公司股票的每股市价与每股盈利的比率。其计算公式如下：　　市盈率=每股市价/每股盈利　　几家大的证券报刊在每日股市行情报表中都附有市盈率指标，其计算方法为：　　市盈率=每股收市价格/上一年每股税后利润　　对于因送红股、公积金转增股本、配股造成股本总数比上一年年末数增加的公司，其每股税后利润按变动后的股本总数予以相应的摊薄。　　以东大阿派为例，公司1998年每股税后利润0.60元，1999年4月实施每10股转3股的公积金转增方案，6月30日收市价为43.00元，则市盈率为　　43/0.60/（1+0.3）=93.17（倍）公司行业地位、市场前景、财务状况。　　以市盈率为股票定价，需要引入一个"标准市盈率"进行对比--以银行利率折算出来的市盈率。在1999年6月第七次降息后，我国目前一年期定期存款利率为2.25％，也就是说，投资100元，一年的收益为2.25元，按市盈率公式计算：　　100/2.25（收益）=44.44（倍）　　如果说购买股票纯粹是为了获取红利，而公司的业绩一直保持不变，则股利的收适应症与利息收入具有同样意义，对于投资者来说，是把钱存入银行，还是购买股票，首先取决于谁的投资收益率高。因此，当股票市盈率低于银行利率折算出的标准市盈率，资金就会用于购买股票，反之，则资金流向银行存款，这就是最简单、直观的市盈率定价分析。 市盈率指标　　在股票市场中，当人们完全套用市盈率指标去衡量股票价格的时候，会发现市场变得无法理喻：股票的市盈率相差悬殊，并没有向银行利率看齐；市盈率越高的股票，其市场表现越好。是市盈率指标没有实际应用意义吗？其实不然，这只是投资者没能正确把握对市盈率指标的理解和应用而已。　　1.市盈率指标对市场具有整体性的指导意义　　市场的资金永远向收益率高的地方流动，就股票市场的整体平均市盈率而言，基本上是与银行利率水平看齐的。在降息以前，我国股市平均市盈率达到35-40倍就显得偏高了，而经过7次降息后，股市平均市盈率上升至40倍，则被视为"恢复性"的上涨。　　2.衡量市盈率指标要考虑股票市场的特性　　与银行储蓄相比，股票市场具有高风险、高收益的特征。股票投资的收益，除了股息收入外，还存在买卖价差产生的损益。股票定价适当高于银行存款标准，体现了风险与收益成正比的原则。　　3.以动态眼光看待市盈率　　市盈率指标计算以公司上一年的盈利水平为依据，其最大的缺陷在于忽略了对公司未来盈利状况的预测。从单个公司来看，市盈率指标对业绩较稳定的公用事业、商业类公司参考较大，但对业绩不稳定的公司，则易产生判断偏差。以上面提到的东大阿派为例，由于公司市场前景广阔，具有很高的成长性，受到投资者的追捧，股价上升，市盈率居高不下，但以公司每年80％的利润增长速度，以现价购入，一年后的市盈率已经大幅下降；相反，一些身处夕阳产业的上市公司，目前市盈率低到20倍左右，但公司经营状况不佳，利润呈滑坡趋势，以现价购入，一年后的市盈率可就奇高无比了。　　市盈率高，在一定程度上反映了投资者对公司增长潜力的认同，不仅在中国股市如此，在欧美、香港成熟的投票市场上同样如此。从这个角度去看，投资者就不难理解为什么高科技板块的股票市盈率接近或超过100倍，而摩托车制造、钢铁行业的股票市盈率只有20倍了。当然，这并不是说股票的市盈率越高就越好，我国股市尚处于初级阶段，庄家肆意拉抬股价，造成市盈率奇高，市场风险巨大的现象时有发生，投资者应该从公司背景、基本素质等方面多加分析，对市盈率水平进行合理判断。