2008年的经验和教训
云帆(2012-02-16 12:31:53)
08年，股市进行了猛烈的下跌，但其中盈利的机会还是很多，值得总结。
08年一月中旬，基金同盛以均价2.3元退出后，我已经明白大熊市来临了，当时我从05到07年底盈利已经超过10倍，根据过去两次熊市的经验，退出市场休息是最好的选择，但我知道大熊市的经验是宝贵的，我不能离开，所以照样每天关注股市并研究。
从二月，开始研究债市，在此之前从未买过债券的我进入了一个全新的领域，因为学会游泳必须要在水里，我就把每样可交易品种都买了些：国债、分离债、公司债、企业债、可转债。后来慢慢知道它们各自的特点，以及选债的方法。
股市从1.14的5522一路下跌到4.22的2990，股指腰斩，当时证监会出台很多利好包括限制大小非减持等，我觉得反弹的机会来了，4.23股指低开高走，上午上涨超过3%，下午放量平台整理，我判断为吸货平台，于是果断卖掉所有债券，全仓进入股票，结果4.24，大盘果然涨停。4.25全仓出，盈利12%。5.13再次进入，随后爆发了令人悲痛的汶川大地震，当时所有的网站、论坛都在号召锁仓，力挺国家渡过难关，我也就锁仓了，可是资本不相信眼泪，散户的锁仓却成为机构逃跑的机会，股市继续下跌，6.10大盘向下破位，赔11%斩仓出。
7月又做一次反弹，本来有机会盈利10%的，但熊市中抢反弹，心理类似惊弓之鸟，稍一洗盘，就赶紧出逃，反而赔了3%。
9.16、9.17金融股连续跌停，9.18出现希望之星，我心里已经非常明白反弹要到了，但前两次抢反弹的心理阴影让我失去了勇气，19日大盘涨停，20日却忍不住又进去了，结果10.14斩仓，又亏损6%，而且是倒在黎明前。
10月，美债危机进入高潮，雷曼兄弟倒闭，我此时做了一个非常准确的判断，当危机期进入高潮后，随后就是衰退，通货膨胀将迅速转入通货紧缩，国家必然降息，于是全力以赴买入久期最长的06三峡债，6日完成建仓，随后3天，06三峡债上涨超过10%。随后因为美债危机的影响，高等级债继续上涨，而低等级债却在一周内下跌10%，我从06三峡债出来后又全力以赴买入低等级债，随后，低等级债也上涨超过10%，在本轮债市操作中盈利超过15%。持有债券直到年底。
08年的盈利机会如下：
1、08年尽管下跌较猛，但反弹也较猛，其中2.4、4.14、8.20、9.19大盘当天涨幅接近涨停。
2、债市为大牛市，操作好的话，当年盈利可超过20%。
3、东方电气的增发申购收益超过10%。
4、10月后可转债的机会，尤其是南山转债，曾经跌到82元，是明显机会，随后涨幅几乎翻番。（当时对可转债理解不深刻，没有参与。）
5、上海电气合并自仪股份的套利机会，参与的盈利可超过30%。（当时对套利理解不深，知道，但未参与。）
大家可以看到，以上机会只要抓住一半，08年的收益就可以轻松超过50%，可见大熊市中也是有机会的，我当年因为对于债市和套利都不精通，所以大部分机会都放过了，当年虽然盈利了3.5%，但最大的收获却是这一年难得的经历。总结经验如下：
1、多关注经济周期，顺势而为，明大势挣大钱。多关注各个市场，一年四季都有庄稼种，东边不亮西边亮。
2、熊市中炒反弹要小心，不仅容易为飞刀所伤，而且还会搞坏心理状态。
3、趋势一旦形成，很难改变，大熊经常会回头一笑，做牛状害人。
4、资本不相信眼泪，赌场无父子，爱国不能在股市中体现。当年人民日报、中国证券报发了十几篇社论力挺股市，但事后证明都是害人的东东。
5、新股停发很久后的第一次增发、发行一般有大肉可吃。
6、熊市中也有无风险套利机会，比如上海电气。
我10年，11年收益都超过了50%，主要是08年经验的功劳。假如再有一次08年的情况，我相信自己肯定会有不错的盈利。
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