偶看新闻圣空法师讲法:未来几年不是房地产死，就是银行死
来源：百度文库 编辑：偶看新闻 时间：2024/04/30 10:59:18
未来几年不是房地产死，就是银行死
应该把房地产问题集中到金融学，集中到银行，即资本市场下的抵押贷款市场。
讨论房地产时总被任志强刚需这些外部因素忽悠，买房子不是一锤子买卖，而是来自15-30年银行贷款，核心应在银行，比如银行的资产负债表，表外业务等。简单的说，房地产可以没万科王石任志强，但是不能没银行，银行垮了，房地产才会真正垮。
先直接明盘，中国的经济正朝着1929年美国大萧条的路上走。1929年，美国经济崩溃，银行破产，月供者纷纷断供，房地产崩溃。我对未来几年的个人判断是：
1.樊纲说的四万亿是一个潘多拉盒子，现在和未来的历史将证明这个悲剧。
2.四万亿变成了几千万套形同骨灰盒作用的商品房，这些商品房供给过剩，最终是由全体纳税人买单；
3.地方政府将其高额债务，以地方债券或公共工程项目的形式打包，试图以类似于杠杆收购(LBO)的形式出售给投资者，就是以高额利率回报来包装垃圾证券。
4.如果类似于罗斯福的新政被实施，那么，在房地产市场崩溃后，大量的房屋被断供拍卖没收，为了真正刺激消费，政府以每平方50-500元的价格，零首付出售或出租给劳动阶层，真正刺激内需。
5.现在所谓的三千万套保障房，就是为以上第4点做准备，就是将银行（实际是全体纳税人）买单的，市场有价无市的滞销商品房包装为保障房，从而将银行资产负债表的坏账项目进行冲核转。
附上前几年一位奥地利学派学者的观点：
克拉斯穆尔佩佐夫(KrassimirPetrov)出生于保加利亚，现于美国阿拉巴马州奥地利经济学米塞斯研究院从事经济研究。 2005年译：简非
全球财经观察：你对中国的银行体系没有过多讨论。而许多人认为，如果中国经济有风险的话，银行体系可能是触发点。为什么？你如何评价中国的银行体系的问题和现在的改革？
佩佐夫：中国的银行问题众所周知。当我在说过量信贷增长时，我当然指加重了银行的问题。面对现实吧，信贷增长每年20%而无法找到盈利的投资。我在此预测一个更加严重的结果：这些和超出实际储蓄的信贷，将必定证明是亏损。
在这个意义上，奥地利派的理论暗含假设，过量的信贷扩张注定了银行问题继续发展。关于中国银行业改革，我听到了许多，但是显然这都是在打哈哈，需要的是实质意义的改革： 1、降低信贷扩张， 2、清算差的银行。
关于第一点，我可以用中国人民银行的统计数字证明。第二点，我无法证明，我没有听到在中国有银行被清算的。这让我得出结论，银行业改革的两个要求都没有被满足，因此改革仍然全是说辞，而没有多少结果。
...部分货币存量被这一因素所抵消，但即使如此实际货币余额存量也是太大了。特别是其中一部分货币存量实际上是用于稀释银行系统的呆坏账。中国的金融系统存在着系统风险。
...这样，中国股市一路繁荣，房地产市场更如火如荼，也就不奇怪了。就像美国在20年代一样，中国以贸易盈余的美元购买美国的政府债券，为外国——主要是美国提供融资。一如美联储在20年代道德劝说的努力以破灭告终，中国政府今天也进行类似徒劳的尝试，希望通过把信贷投向那些需要的产业——即通常由于政治原因获得政府支持的产业，来遏制信贷的增长。
而且，在当下繁荣的大部分阶段，中国的消费物价大多平稳甚至下降，而原材料产品的价格猛然上涨，这一点十分符合奥地利派的看法，高端产品——比如原材料——的价格相对于低端产品——比如消费品——的价格上升。这真的表明，信贷扩张已经进行了相当一段时间，而通货膨胀处于高级阶段，尽管现在还没有达到一种失控的状况。因此，中国今天的经济条件与美国的20年代令人瞩目的相似，而多年的信贷扩张预示着泡沫破灭在所难免。