偶看新闻宠物对战 击败小乌:公司财务数据的作用和分析误区
来源：百度文库 编辑：偶看新闻 时间：2024/04/30 15:10:05
公司财务数据的作用和分析误区
又到年报公告期，如何看年报，如何分析财务数据对投资人来说，是件比较重要的事。对于公司季度报表和年报的各项财务数据的理解，可谓是仁者见仁，智者见智。有评价为数据可以无端编造，对投资一无是处者；也有唯财务数据论者。
其实对于公司的财务数据来说，是外行看热闹，内行看门道。对投资来说，过于扁低数据的作用是不可取的；而过于重视数据，唯数据论者，也是行不通的。
财务数据的作用。对于财务数据的作用，我的理解与小小辛巴兄是不谋而合的（突然发现，我的许多观点与兄的观点极其相似，缘份啊）。那就是首先通过财务数据筛选目标企业，再在对目标企业定性分析的基础上，回过头来通过财务数据进行相互佐证。通过这样一个小循环，基本可以框定自己所需要的目标企业，再集中精力进行基本面分析，搜集信息和证据。一般来说，这样下来至少很难选到明显做假账的地雷股。
如何看财务数据。具体来说，人个的经验就是将一家公司的多年财务数据连续结合起来看，且通过数据之间的变化来印证市场规律和相关趋势变化。当然这需要大量数据处理经验和较强的数字概念。说一下题外的，本人虽然不是做财务出身，但由于工作关系，十余年的时间与数据打交道，产生了一种比较良好的数字概念，如在一般人眼里的一串枯燥的数字，在我的眼里却是一张图表，甚至是起伏不平的山峦。记得10年前，在一次公司内部的会议上，我未带任何记录，一口气说出了几十个产品的库存数据，且基本不差，让与会的领导和同事们惊叹不已。当然，由于本人是非财务专业出身，所以对财报的分析远没有专业人士分析得透彻，但这也为我远离数据陷阱，从整体把握企业提供了更好的机会。
虽然我分析企业时，一直比较喜欢谈定性，且说得最多的也是定性。所以容易让人误解为我不重视企业的数据分析和定量分析工作。而实际上我的一切分析工作都是从数据分析开始入手的，但因为企业数据分析和定量工作一方面是自己比较熟悉的东西，可以程序化，规范化，许多时候口算心算就知道了个大概；另一方面数据分析就是一个对定性分析的论证工作，重在过程，而不是结果；重在三大报表的整体分析，而不是某一个单个数据的突出研究。
财务数据分析的误区。
1、根据财务数据指导将来的投资。财务数据是静态的，代表的是企业的历史经营，仅凭历史数据，就指导未来的投资，这无异于看后视镜开车：难！
2、过于注重单个财务指标。对于财务数据指标的理解，许多人喜欢脱离三大报表，孤立地分析某一两个财务指标数据，并认为得到了财务分析的真谛，其实这是非常片面的。说到这里，想到有些投资者唯ROE（净资产收益率）是论，真的离数据分析的路还比较远。
3、过于重视单年度或季度的增长。其实许多企业年报或季度的高速增长，原因很多，但大部分都是不具有可连续性的。如变卖资产、股本或者某一个大订单、大客户的集中采购等等，对业绩的提高，都只是短期的，并不能从根本上改变公司的基本面。
4、脱离定性分析进行财务数据分析。对研究企业来说，定性是前提，企业定性工作没做好，最好的分析都是空中楼阁，甚至是一场灾难。
段永平说，他从来不看财务数据，那是因为他有专门的财务助手在帮他工作。这并不能作为我们偷懒的论据，一份耕耘，一份收获，付出不一定有回报，没有付出，一定不会有回报。（听风）