偶看新闻索达吉堪布磕大头视频:2012：“抛物线”下半场 华夏时报
来源：百度文库 编辑：偶看新闻 时间：2024/04/29 19:47:29
2012：“抛物线”下半场
作者：吴丽华文章来源：点击数：0更新时间：2011-12-30
【字体：大中小】
为什么宏观调控总是一波三折？
本报记者 吴丽华 北京报道
临近年底，雷恒亮终于下定决心对南京分公司进行裁员。
订单持续减少，即使真正有需求的客户也因为不看好后市或者资金短缺，推迟采购。更糟糕的是，这种变化他无法改变，并对新的一年提不起信心。
其实，答案就摆在眼前：由于内外经济形势的变化，CPI猛冲再骤降，GDP增速出现下降，中小企业反复挣扎，资金面持续紧张，整个宏观经济都在发生变化。
和经济亦步亦趋的是，宏观调控“两难”压身，在紧到不能再紧时迎来缓和。爬坡总是艰难，只是不知道，爬到顶点后，如何向下划线。2012年，经济趋势和宏调节奏会是一个让人轻松的抛物线下半场吗？
用央行原副行长吴晓灵在第三届中国经济前瞻论坛上的话说，经济增长放缓已经成为2012年的必然趋势，货币政策连降存准率的可能性很大。
一波三折的调控
雷恒亮企业的变化始于2011年年中。
彼时，宏观经济领域，一季度GDP增长9.7%，物价持续上涨之下，经济过热的呼声还没有完全散去，人们已经开始发现经济放缓的苗头。
他清楚地记得，5、6月间，不仅造访的客户量明显减少，一些客户甚至需要拿着订购合同到银行贷款后才能付款，有些还因为拿不到贷款出现违约。
而当时，受从紧的货币政策和国际需求减少的拖累，宏观经济已经出现减速苗头。
作为经济运行先行指标的PMI，在4、5月份连续下滑，一些经济学家开始担心货币政策超调出现2008年时的经济增速大幅放缓。
除此之外，工业增加值、固定资产投资、用电量等同步和滞后指标都开始反映经济形势的变化。
5月工业增加值同比增长13.3%，低于4月的13.4%，而这已经是2011年以来工业增加值同比增速的持续下降。温州市经贸委的调查则认为，当时资金面偏紧的企业占了42.9%，企业资金缺口平均约为10%，而企业的贷款满足率仅为57.4%。
随后经济形势的变化则超出大多数人的预料。5.3%、5.5%、6.4%、6.5%，4月份开始CPI在一波又一波的见顶声中不断创出新高。
“滞胀”代替了“过热”的呼声，经济放缓遇到难以制服的通货膨胀，“两难”成为描述宏观调控最准确的词语。截至6月14日，央行已经12次提高存款准备金率，但是从当天公布的统计数据中却很难看到货币政策空前紧缩的成效，CPI仍然冲到了5.5%的新高。
虽然CPI在7月份见顶，此轮存款准备金率调整的历程也到6月14日结束，问题却变得更加复杂。
6.5%、6.2%、6.1%、5.5%，下半年以来CPI逐步回落，通胀作为宏观调控首要任务的警报在物价出现下行4个月后终于得以解除。11月的最后一天央行宣布下调存款准备金率，历时28个月，上调存准率的货币紧缩之旅宣布结束，此时宏观经济形势却更加复杂。
和一毛钱一斤仍卖不出去的白菜同步，工业增加值、PMI、用电量等诸多经济增长指标均调头向下。再加上欧债危机的持续发酵和美国经济增长的乏力，外需疲弱之势尽显，曾作为拉动经济增长重要力量的出口对经济增长负贡献已经没有悬念。
时至年末，十年来最晚的一次经济会议上，“稳中求进”的主基调之下，“稳增长”被提到首位，2012年政策重心已经明确从“控通胀”向“稳增长”转移。
价格回落如此之快也说明经济降温或许在加速，11月的PMI也显示新订单下得较快，预示2012年一季度GDP有可能下滑到8%以下。加上外需和房地产会持续降温，增长下滑成为首要风险。
增长潜力拐点出现
一波三折中，中国迎来“春分而登天，秋分而潜渊”的龙为生肖的2012年。在传统的中国文化中这一年通常被赋予很多美好的期待。
但是在经济学家眼中，2012却没有丝毫的诗意。“经济增长放缓已经成为必然趋势。”刚刚过去的圣诞节这天的演讲中，吴晓灵如此表示。中金公司首席经济学家彭文生同样指出，2012是比2009更复杂的一年。
演讲中吴晓灵坚定地表示中国的经济在2012年速度放缓是必然的趋势，而前一阶段她的判断还没有这么坚定，只是认为经济放缓是大概率事件。
国际经济形势不言而喻，欧债危机和美国经济增长乏力拖累中国出口，造成2012年中国出口对经济增长贡献的负增长，甚至出现不止一个月的贸易逆差已经成为经济学家们普遍的判断。
国内除了短期因素的影响，潜在经济增长率的变化成为不少学者判断经济增长放缓的重要依据。
演讲中吴晓灵引用此前彭文生在一份报告中的两张图说明宏观经济的这一变化：一张是中国经济改革开放以来经济潜在增长率的三个波峰和其间三次制度性改革的对应关系；另一张则是中国入世之后的红利的曲线增长图。
记者研读彭文生这篇《2012是终点还是起点：中国经济周期的逻辑》的报告发现，他试图通过中国经济增长率的变化和制度变革的对比说明，目前中国经济增长的潜在增长率已经发生了变化。
不少经济学家认为，2011年及以后经济增速的下滑，欧债危机、货币从紧等因素只是短期因素，由于潜在经济增长率的变化，中国经济周期的逻辑已然发生变化。
吴晓灵认为，如果2012年外汇占款的增幅过小或者是下降，中央银行必须要通过存款准备金率释放流动性，如果2012年连续几次出现下调存款准备金率，也不意味着政策的转向。
一年开始，这个时候，最需要的是一双慧眼，看清楚经济大势，把政策风险降到最小。
国务院发展研究中心副主任刘世锦指出，这一背景下经济活动的不确定性大大增加，无论是政府还是企业，决策出错的可能性大于以往30年的任何一段时间。
作者：吴丽华文章来源：点击数：0更新时间：2011-12-30
【字体：大中小】为什么宏观调控总是一波三折？
本报记者 吴丽华 北京报道
临近年底，雷恒亮终于下定决心对南京分公司进行裁员。
订单持续减少，即使真正有需求的客户也因为不看好后市或者资金短缺，推迟采购。更糟糕的是，这种变化他无法改变，并对新的一年提不起信心。
其实，答案就摆在眼前：由于内外经济形势的变化，CPI猛冲再骤降，GDP增速出现下降，中小企业反复挣扎，资金面持续紧张，整个宏观经济都在发生变化。
和经济亦步亦趋的是，宏观调控“两难”压身，在紧到不能再紧时迎来缓和。爬坡总是艰难，只是不知道，爬到顶点后，如何向下划线。2012年，经济趋势和宏调节奏会是一个让人轻松的抛物线下半场吗？
用央行原副行长吴晓灵在第三届中国经济前瞻论坛上的话说，经济增长放缓已经成为2012年的必然趋势，货币政策连降存准率的可能性很大。
一波三折的调控
雷恒亮企业的变化始于2011年年中。
彼时，宏观经济领域，一季度GDP增长9.7%，物价持续上涨之下，经济过热的呼声还没有完全散去，人们已经开始发现经济放缓的苗头。
他清楚地记得，5、6月间，不仅造访的客户量明显减少，一些客户甚至需要拿着订购合同到银行贷款后才能付款，有些还因为拿不到贷款出现违约。
而当时，受从紧的货币政策和国际需求减少的拖累，宏观经济已经出现减速苗头。
作为经济运行先行指标的PMI，在4、5月份连续下滑，一些经济学家开始担心货币政策超调出现2008年时的经济增速大幅放缓。
除此之外，工业增加值、固定资产投资、用电量等同步和滞后指标都开始反映经济形势的变化。
5月工业增加值同比增长13.3%，低于4月的13.4%，而这已经是2011年以来工业增加值同比增速的持续下降。温州市经贸委的调查则认为，当时资金面偏紧的企业占了42.9%，企业资金缺口平均约为10%，而企业的贷款满足率仅为57.4%。
随后经济形势的变化则超出大多数人的预料。5.3%、5.5%、6.4%、6.5%，4月份开始CPI在一波又一波的见顶声中不断创出新高。
“滞胀”代替了“过热”的呼声，经济放缓遇到难以制服的通货膨胀，“两难”成为描述宏观调控最准确的词语。截至6月14日，央行已经12次提高存款准备金率，但是从当天公布的统计数据中却很难看到货币政策空前紧缩的成效，CPI仍然冲到了5.5%的新高。
虽然CPI在7月份见顶，此轮存款准备金率调整的历程也到6月14日结束，问题却变得更加复杂。
6.5%、6.2%、6.1%、5.5%，下半年以来CPI逐步回落，通胀作为宏观调控首要任务的警报在物价出现下行4个月后终于得以解除。11月的最后一天央行宣布下调存款准备金率，历时28个月，上调存准率的货币紧缩之旅宣布结束，此时宏观经济形势却更加复杂。
和一毛钱一斤仍卖不出去的白菜同步，工业增加值、PMI、用电量等诸多经济增长指标均调头向下。再加上欧债危机的持续发酵和美国经济增长的乏力，外需疲弱之势尽显，曾作为拉动经济增长重要力量的出口对经济增长负贡献已经没有悬念。
时至年末，十年来最晚的一次经济会议上，“稳中求进”的主基调之下，“稳增长”被提到首位，2012年政策重心已经明确从“控通胀”向“稳增长”转移。
价格回落如此之快也说明经济降温或许在加速，11月的PMI也显示新订单下得较快，预示2012年一季度GDP有可能下滑到8%以下。加上外需和房地产会持续降温，增长下滑成为首要风险。
增长潜力拐点出现
一波三折中，中国迎来“春分而登天，秋分而潜渊”的龙为生肖的2012年。在传统的中国文化中这一年通常被赋予很多美好的期待。
但是在经济学家眼中，2012却没有丝毫的诗意。“经济增长放缓已经成为必然趋势。”刚刚过去的圣诞节这天的演讲中，吴晓灵如此表示。中金公司首席经济学家彭文生同样指出，2012是比2009更复杂的一年。
演讲中吴晓灵坚定地表示中国的经济在2012年速度放缓是必然的趋势，而前一阶段她的判断还没有这么坚定，只是认为经济放缓是大概率事件。
国际经济形势不言而喻，欧债危机和美国经济增长乏力拖累中国出口，造成2012年中国出口对经济增长贡献的负增长，甚至出现不止一个月的贸易逆差已经成为经济学家们普遍的判断。
国内除了短期因素的影响，潜在经济增长率的变化成为不少学者判断经济增长放缓的重要依据。
演讲中吴晓灵引用此前彭文生在一份报告中的两张图说明宏观经济的这一变化：一张是中国经济改革开放以来经济潜在增长率的三个波峰和其间三次制度性改革的对应关系；另一张则是中国入世之后的红利的曲线增长图。
记者研读彭文生这篇《2012是终点还是起点：中国经济周期的逻辑》的报告发现，他试图通过中国经济增长率的变化和制度变革的对比说明，目前中国经济增长的潜在增长率已经发生了变化。
不少经济学家认为，2011年及以后经济增速的下滑，欧债危机、货币从紧等因素只是短期因素，由于潜在经济增长率的变化，中国经济周期的逻辑已然发生变化。
吴晓灵认为，如果2012年外汇占款的增幅过小或者是下降，中央银行必须要通过存款准备金率释放流动性，如果2012年连续几次出现下调存款准备金率，也不意味着政策的转向。
一年开始，这个时候，最需要的是一双慧眼，看清楚经济大势，把政策风险降到最小。
国务院发展研究中心副主任刘世锦指出，这一背景下经济活动的不确定性大大增加，无论是政府还是企业，决策出错的可能性大于以往30年的任何一段时间。