龙年股市攀龙角 约会十大“龙腾股”(名单)

　　“扑朔迷离”这一兔子个性贯穿了一整年的A股市场，就连岁末的兔尾行情，也免不了遭到“兔子”的一番戏弄，股指上蹿下跳，亏损严重的投资人士在年末的聚会中都一概摇头感叹：“最终还是聪明不过市场。”

　　中国图腾之年龙年，会给市场带来的是龙的祥瑞还是龙性的残暴？第一财经日报《财商》采编团队整合市场信息，基于上市公司基本面，精选出十只龙腾股，即ST中葡(600084.SH)、贝因美(002570.SZ)、石基信息(002153.SZ)、中恒集团(600252.SH)、三全食品(002216.SZ)、中发科技(600520.SH)、粤传媒(002181.SZ)、招商银行(600036.SH)、天晟新材(300169.SZ)和丽江旅游(002033.SZ)，个股的背后，更多的是对龙年行情的一种思考逻辑。

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　　希望在龙年？

　　A股过去一年“兔性十足”，指数的跌宕起伏让不少去年初发出“A股遍地黄金”的投资者损失惨重，随着指数下半年的加速下跌，不少市场人士才恍然惊醒：3000点不是底部，而是下跌的开始。在过去一年中，A股下跌了两成多，兔年年初的“牛市幻想”成了黄粱一梦。

　　在经过一年的下跌之后，上证指数止步2300点附近，统计显示，当前A股的市盈率为15倍，已经达到6年前以及2008年底市场的整体市盈率水平。

　　A股估值底部是否已经出现？

　　“目前A股的平均估值水平已经是A股历史上的最低点，在国际市场上也已经算是非常合理的了。如果2012年不发生房地产崩盘的情况，这样的估值水平绝对属于底部区域。换句话说，目前估值所经历的调整已经或正在充分反映对2012年经济的悲观预期。”北京星石投资总经理杨玲表示。

　　但华林证券策略分析师胡宇对此则有不同的看法。“估值不能通过历史数据简单地对比。现在的银行业绩对整个市场的影响力在明显放大，16家银行占比整体业绩的46%，而2005年不过30%，而银行业绩的不断增长对整体市场的利润规模有了较大提升，因此，扣除银行利润的贡献之后，我们可以得到更为真实的市盈率。扣除银行业的市场市盈率在21倍左右。同样的道理，市净率也存在估值陷阱，并不能用历史的静态眼光来分析当前的市场估值。”

　　从基本面的形势看，不少投资人士也表示，当前还看不到A股在龙年能够一举腾飞的迹象。

　　“欧债危机仍将是龙年市场重要的影响因素之一。”广州一位私募基金经理指出，也正是出于对欧洲局势的担忧，旗下的基金都不敢轻易“持仓过节”。

　　元大证券分析师陈俊铭指出，尽管目前欧盟“财政契约”表面上已经释放出积极信号，但健全财政体制和纠正过往错误的同时，可能也将带来中短期内的经济阵痛，而这一阵痛期或将持续数年之久。

　　在A股历史上，2000年的龙年行情中，网络科技股的辉煌将2000年的龙年行情一举推高，冲到了当时的最高位2245点，十年之后，指数再度回到十年前的数字，这一年的龙年行情，又将如何演绎？

　　“这一次龙年的走势会与2000年决然迥异。”胡宇认为，考虑到过去4年中国始终在熊市中徘徊，按照历史的经验，5年可能是熊市周期的尾声，因此，龙年的市场可能以快速下跌来释放风险。

　　上述广州私募基金经理也表示，今年一季度市场会在一波技术型反弹之后加剧下跌探明底部，届时才会是中长线布局市场的良机。

　　“如果能够抱着PE的心态，当前A股已经值得长期资金买入持有，未来三年内，A股上涨的概率明显高于继续下跌的概率。”另一位同在广州的私募基金经理则对记者如此说道。

　　超跌股策略

　　超跌股、超跌股、还是超跌股。

　　在经历兔年的惊心动魄之后，公募基金、私募基金乃至卖方机构都不敢“确定”地推荐“龙票”，但记者在采访中发现，“超跌”几乎成了投资人士为龙年选股的首要思路。

　　在《财商》团队挑选龙腾股的过程中，“超跌”也是重要的思路之一。

　　在兔年医药股频频爆出“地雷”的情况下，A股的大牛股之一中恒集团也屡次遭遇“黑天鹅”事件，与山东步长集团解约、被监管部门责令限期整改再加上最近2011年业绩未实现既定目标的消息袭来，股价在兔年遭遇腰斩。但是，作为拥有独家产品的优秀中药企业，中恒集团会就此倒下还是在灰烬中涅槃？或许，龙年会有更精彩的答案。

　　中国乳业在兔年也是危机重重，在利空频出、股价暴跌四成多之后，婴儿潮背景之下专注婴儿配方奶粉的贝因美反击动力又会有多强？

　　“在反弹启动的第一阶段，超跌股往往是跑在前面的先锋。”深圳景良投资总经理廖黎辉说，在当前阶段，布局首选的就是超跌股。

　　重组是永恒的主题

　　重组是A股市场永恒的主题。即便是在暴跌两成的兔年，重组股仍然创造了翻倍的业绩，兔年涨幅排名前十的股票，几乎都与重组沾了边。

　　在第一财经日报《财商》选出的龙腾股中，重组也是不可或缺的题材之一。

　　ST中葡在重组后实现扭亏摘星，龙年新疆红酒的醇香会否引来A股投资者的争相品尝？

　　中发科技资产整合预期的传闻在私募圈子内传得火热，种种蛛丝马迹是否意味着该股在龙年将迎来转折之年？

　　成长股的故事

　　“虽然兔年很多成长股的故事最终都以泡沫告终，但是，市场对于成长股的青睐仍然不会有太多的改变，特别是在兔年创业板和中小板大幅下跌之后，寻找成长股的游戏又会重新开始。”深圳一位私募基金经理对记者说。

　　在龙腾股的精选过程中，成长性也是《财商》团队的考量标准之一。

　　创业板的天晟新材在投资圈子中被誉为A股最具有真材实料的新材料上市公司，虽然业绩并未达到市场预期，“创业板”的标签又让其在兔年伤痕累累，但看得见的广阔成长空间还是其虏获投资者目光的不二法宝。

　　在酒店信息技术领域独占鳌头的石基信息也是一家“技术为王”的公司，前景很美好，但是过程如何，龙年的市场将会进一步加以检验。

2012年赚钱的10条投资建议：优先持有增长型股票

　　不少投资者曾以为2011年会是情况乐观的一年，结果他们却是大受打击。这一年的股市震荡不断，债市则依旧坚挺。

　　可以想见，对于今年去哪里投资，人们会比以往要谨慎得多。评估手中的投资组合时，既要考虑到2012年与2011年会有哪些不同，也要想到很多地方可能不会有太多变化。

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　　去年10条建议效果好

　　先回顾一下去年给出的十条投资建议效果如何。实际上，结果还不错，尤其是在市场几乎每天都会遭受打击的情况下。

　　MarketWatch专栏在2010年12月挑选出一些股票，其中的大多数2011年涨幅都超过了同期标准普尔500指数的涨幅。

　　我们当时给出的建议中效果最好的是遵循“狗股理论”，即买进道琼斯工业平均指数成份股中派息率排在前10位的股票，然后持有12个月。这一策略帮助投资者获得了出色的回报，若将股息再投资包括在内，去年全年回报率达到17%。

　　持有非必需消费品类股的同时增持必需消费品类股的建议也取得了不错的效果，去年必需消费品类股上涨了10.5%，非必需消费品类股涨幅为4.4%。能源和科技类股的表现也强于大盘。

　　展望前方时，投资者们应该躲开嘈杂的噪声，静下心来考虑一下，如何通过下文所述的十种方式来调整你2012年的投资组合。

　　建议一：继续持去年增长的股票

　　投资者在2011年遇到的困境今年并未消失，这意味着去年的市场赢家可能还会在今年重复其卓越的表现。

　　同往常一样，地缘政治风险和经济风险将在短期内影响金融市场，并带来剧烈波动。总体而言，鉴于当前各国经济增长动力日渐衰落，全球整体呈现流动性不足的局面，因而利率和通货膨胀压力不会在近期构成重大威胁。

　　去年美国股市中，大型股的表现好于中小型股，青睐成长型股票的投资者们的战绩强于偏爱逢低吸纳的价值型买家。预计今年还是这样，应该继续优先去年增长的股票。

　　建议二：持有防御型股

　　当前全球经济正经历一个所谓“全民去杠杆化”的阶段，重点放在资本保全和现金流保值上。从股市的角度看，典型的防御型股票包括派息率较高的必需消费品类股、医疗保健类股和公共事业类股。

　　建议三：多考虑一下经济环境

　　采用同时关注周期性和防御性主题的均衡配置战略十分关键。这意味着，你不得不克制自己实现巨大收益的冲动，而要在投资组合中增加一些抗跌的股票。将一部分钱投入2011年表现落后的周期性股票。

　　建议四：继续持有高股息成长股

　　在一个增长缓慢的大环境中，只有最优秀企业的股票才能从企业自身良好的基本面中获得提振。这类企业通常来自那些对经济环境不十分敏感的领域。他们往往规模较大，在同行中的竞争优势明显，现金流充沛，而且过去一向是将资金用在股票赎回、持续派高股息、或是收购等旨在提高生产力的用途之上。

　　建议五：考虑一下小型股

　　多年以来，小型股一直是市场的领头羊，然而，小型股去年全年的战绩却落在了后面。不过，对于2011年表现低迷的小型股而言，如今也许已经是曙光在望。

　　建议六：考虑高质量的欧洲股

　　欧元区经济衰退在人们意料中，欧洲股票大受打击，超卖程度为20年来最严重，建议投资者买进欧洲“最好且已受挫的”股票。

　　建议七：美元将继续升值

　　欧元走软最大的赢家将是美元。作为投资美元的替代品，美元指数在进入2012年之际积聚了上行势能，美元应该会继续升值。

　　建议八：继续投资黄金

　　只要政策制定者们将实际短期利率(指银行短期存款利率-通胀率)维持在负值，人们就应该可以预见到，金价将延续上行走势。

　　建议九：关注美国总统大选

　　熟悉美国股市四年总统竞选周期的投资者都知道，当现任总统寻求连任时，无论结果如何，大选之年的美国股市都有不错的表现。

　　建议十：注重安全性和收益率

　　今年如何能成功留在场中而不被踢出局，对投资者而言是个挑战。

　　在此特殊时期，他建议投资者以合理的价格进入安全的和创造收益的投资领域，要关注高质量的股票和债券，另外还有贵金属。