钢琴之森漫画:股票投资理念（二）——不断更新中

资金永远流向阻力最小的方向。 股民心态真实写照：在悲观中见底，在犹豫中上涨，在欢呼中见顶，在希望中套牢。  不要因为涨跌而改变自己的看法，而是要看核心矛盾是否化解或者出现了好转的迹象。  衡量牛市与否的指标并不难找，那就是老百姓手中有多少钱。只有这些待宰羔羊肥了，才会有牛市的绚烂去重新分配他们的财富。  运气差的人一赔再赔，运气好的人先赚后赔，知道总结的人先赔后赚，大彻大悟的人不赚不赔。  因恐惧通货膨胀而进入证券市场本身就不靠谱，通胀无牛市。 所谓风险管理的方法，无非是紧抓风险的三要素：目标、不确定性、影响。  在诸多变数中，对于普通投资者来说，弹尽粮绝是最大的风险，一旦做错难以找到纠错的机会。  在系统性风险中，生存就是胜利。越是下跌越是安全，等到一切都彻底暴露后，反而会迎来真正的机会。  熊市三部曲：把新手搁在山顶上，把老手套牢在山腰上，把高手折腾死在山脚下。 不随众是每个成功投资者应有的品格！ 没有权重股的反弹不可靠，没有量能的反弹是诱多。 长期追逐小概率的结果就是越来越大的亏损。 一切历史数据都是用来刷新的，市场的魅力就在于创造新的纪录。因此，在股市中没有什么是不可能的。  抄底只能在急跌反弹中才行，切记。  股市中没有什么不可能。 重要底部之前，必然发生基本面重大转折变化。  牛市是股市上半场，熊市是股市下半场。牛市中赚了多少钱并不重要，熊市才是真正的清算时间，才能检验财富的最终成色。
 当在牛市感受资产快速增值的时候，警告你不要得意忘形。股市是时间、空间上的平衡，牛市透支的空间，必然以熊市透支时间来恢复；牛市行情越大，其后也会出现相当规模的熊市。因此，既要善于享受牛市取得利润，也要勇于承受熊市耐住寂寞。
 对于大多数普通投资者而言，频繁交易是通向亏损最便捷的路径。 一定要盯紧市场量能，量能不放大，市场反弹空间就很难放大，坚持这个宗旨就能躲避很多陷阱。
 没有权重股参与的反弹不牢固，没有持续放量的反弹均是诱多。  历史上998点、1664点右侧均出现量能的大幅提升，而且是一种持续的活跃，很显然资金面利好和市场资金逆转才是构筑底部的关键。因此股市没有所谓的政策底、估值底，只有资金底。  从历史经验来说，整数关前10点内的支撑几乎是纸糊的。  市场最先消灭的就是那些见几根阳线就喊底的人。  量能不能放大，阴跌无法停止。  真正的地价，是地量之后放量见地价。如果单纯看地量，只能是地价之后还有更低的地价。  抄底者必亏，那里才是真正的无底洞。 对于股市来说，不是一涨就看好，一跌就看空那么简单。 反弹不是底，是底不反弹。  指数下跌趋势下，研判指数的优先级要高于个股；只有指数平稳了，才有个股的大机会。  大阴之下，红三兵一般都不会好。就均线来说，5日和10日都会交叉几回才能走出来。  一般来说，重要底部都伴随强势股的补跌。 股市中的机会只留给没被套住的股民！  即便准备抢反弹，也要等待放量大跌的时候。 提示一个认识误区，那就是在熊市中盲目购买市净率低的股票。选择市净率低的安全品种并没有错，可也是有前提条件的，即经济和行业趋势正常。  市场不走牛，券商股就要小心。  很多时候，股民是什么也做不了的，因为我们不是行情的决定者；所以股民的角色注定只是一个顺应者。被套就是源于我们总是摆错位置，将自己摆在了行情决定者的身份。  一旦手中个股出现与预期相反的走势要及时认错，因为股市不会给我们解释的机会，买入前就要想着撤退的计划。  只有出现权重股止跌、股指期货持仓下降、股市放量这样的过程，股民才能回归股市操作。 投资行为基于对未来的判断，在这点上与风险管理是相通的，因为后者研究的恰恰是未来不确定性对目标的影响。  看不清就等等，这也是一种风险防范的策略。 在通缩的年代里，资产价格会下降，持有资金反而是最有效的保值手段。  急涨通常对应的是缓跌。  随着时间的推移，牛市会从新生阶段进入到成长阶段，再由成长阶段到鼎盛阶段，再到衰退阶段。这是个必然的过程。  历史上在半年线附近，无论向上和向下突破，都会经历很多的波折，这也是造成指数走平的要素。  当大资金持续需要的是套利和债券等保守品种的时候，意味着整个市场依然缺乏反弹的动力；相反，如果市场热衷指数型品种和股票型基金，则说明资金对后市行情乐观。  投资企业的实质是什么？实际上就是在投资人、投资企业的管理团队。  失误的时候，你不能快速的止损，就很难成为一个合格的投资操盘手，这已经注定下来你会越套越深。  在没有主线热点的情况下，指数越涨越要小心 。 逆回购是短期释放资金对冲流动性不足，而正回购往往是平移到期资金量，一旦出现矛盾，那么往往意味着准备金率或利率工具的使用。
 任何一次大牛市，都有其深刻的经济背景；缺乏这种背景而制造的大反弹，最后还是要由大家承受更多的痛苦。  所谓成功投资就是在找寻大概率正确的机会，而不是一时的辉煌，更不是孤注一掷的赌博。  人民币贬值必定意味着资本外流，这对于依附于流动性基础上的高估值股票、房地产，都会形成较为严重的冲击。 一般来说久盘必跌。  统计过去百年世界股市和二十多年中国证券市场的数据会发现一个在资本市场特别是股市的一个基本规律，那就是按时间来说，只有不到百分之十的时间股市在上涨，而百分之九十的时间，股市是在下跌或者在休眠。而上涨的百分之十，能让所有股民感觉到赚钱的时间只有百分之五。 投资盈利的三个条件：正确理念是基础，判断趋势是前提，交易技术是保证。  金融业是经济中所有行业的高度概括和抽象，投资金融业就等于投资所有行业。  银行就是经济的综合体和放大镜。在经济往上走的时候，银行的日子好过，而且有放大效应。相反地，如果经济往下走的时候，银行受伤更重。  在中短期内，不理性的股票市场可能扭曲股价；但从长期看，任何不理性的市场行为都会让位于基本面。 两个监测工具：股指期货监测空头，券商股监测多 头。 中国证券市场的核心问题是什么？是向投资者的过度索取！！  对成交量来说，大量相对容易作假，小量相对不易作假。 熊市才是我们真正的朋友！寻找近乎绝对安全的价位，那个时候才会有廉价的优质筹码，那个时候大股东才不会有作假的冲动，那个时候才会有人求着你去买基金，那个时候投资者的地位才会略高一些。  散户没有大规模资金、没有内幕交易来源、没有过硬的技术，可是当我们拥有了正确的理念与方向，一样可以在市场中获得与自己付出相符的收益。  没有一种技术可以通行天下，即便是通过数理统计获得的模型，也会在大家逐渐了解之后失效。  在证券市场，可以赌一次；总是赌运气，失败就成为必然。  特别提示：资金外流或回流趋势，是影响股市与资产价格的核心因素，而且是政策难以把控的。  每次出现下跌之后大逆转都有券商板块领涨，因此走势复杂时，必然要关注风向标——券商板块。
 蓝筹股分红收益应该显著高于一年期定期存款利率，国外诸多股市莫不如此。  在股票市场里，任何一支股票都可以搞；关键是你能搞的范围是多少，能搞的周期是多久，过了这个范围和周期就必须学会空仓。 这就是中国散户的未来：1950年，美国散户投资者的持股比例曾高达94%；到1980年，这个数字也有63%；2008年散户投资者持有美国全部股票市值的34%！  认清经济形势，洞悉市场本质，这应当是投资者首要的功课。  当一切被资本控制之后，许多事情也就扭曲了。  消费类板块与资源股为首的周期性板块是此消彼长的关系。消费类板块活跃，实际上说明了资金对后市更多地偏向于防御，很难持续大行情。  从历史上看，上证指数第一次从低点上穿60天均线并不值得大惊小怪，但是反抽在60天均线止住的话，后面往往有比较大的行情。虽然不是百分之百正确，但至少非常值得重视。
 希望股民记住一句话，机会总是给没被套住的股民准备的。  如今A股是一个负和市场，大量消耗资金而非产生资金 。 社保基金投资股市就不亏损吗？非也。不管从新股申购、定向增发，还是基金、股票投资，社保基金全都亏过。比较早期的2001年7月以战略投资者身份购入中石化，结果至2002年12.31日该笔投资浮亏达到3.63亿元。此外，以年为单位来看，2003年末期社保直接投资资产浮亏0.29亿元，2004年底社保投资股市方面的浮亏11.44亿元，随后浮亏也时常出现；尤其2008年赶上金融危机更为明显，2009年稍有好转，而2010年浮亏105.19亿元，2011年为357亿元，由此可见在股市方面社保基金投资同样会有亏算，当然由于投入股市的规模占比总资产并不高，同时其他的无风险获利很多，这样使得其总数还是赢利。但这已经说明了一点，社保基金并不是神，同样需要顺应股市规律和行情操作，否则也一定亏损。

题材股行情最怕的就是获利盘派发导致筹码松动，因为此时做空最坚定的恰恰就是之前做多最坚定的获利资金。

市场变幻莫测，难以控制；但可以控制的是预期，心态以及手中的钱！这句同样适用于所有赌场！  稳定是投资的基础。  市场跳水与反弹同时进行，这是市场调仓的信号，获利盘在涌出，同时也在买入新的品种。  在经济下行期妄谈牛市，何尝不是一种欺骗！  风险市场中的赢家都有自已的交易系统。 股市里面没有专家，只有赢家与输家。  大周期决定小周期，小周期先于大周期。  没有有色煤炭的行情真的不叫行情。  股票投资就是前瞻未来，这里面有短期的，也有相对长期的。但不论怎样，长期判断十分重要，因为无论是长期投资还是短期热炒，都离不开长期预测的指引。比如长期看好，对于短期炒作就能适度提高风险承受度；如果长期不看好，短期炒作就应当减低风险承受度，注意快速进出，特别是止损。  投资要我看，跟抢劫差不多！你来市场要抢别人的，结果常被别人抢，人家有武器！投资者，请拿好自己的武器，做一个强者！这世界所有的公平都是建立在不公平的基础之上的！就这！ 大隐隐于市，股市是极好的人生修炼场。能够在利益纠葛中超凡脱俗，确实不容易；面对起伏的市场而心绪淡定，更不容易做到。  经济形势是大背景，当然与股指每日涨跌关联度小，更与具体股票涨跌缺乏关联。可是经济形势的判断有助于我们选择不同的策略，避免战略方向错误导致无法挽回的后果。  滞胀对于经济的破坏是严重的，尤其是企业利润将出现大幅下滑。这种物价上涨又有别于资产价格上涨，而是以生活必需品上涨为代表的，如能源与粮食。 抬头辨别宏观大局，远比埋头赚取蝇头小利重要得多。 缓慢地挣小钱，快速地赔大钱，这是太多人炒股生涯的写照，也是投资者应当着力规避的。 一般来说在“两会”期间市场会成一种维稳的格局，既没有大涨也没有大跌，平稳压倒一切，这会给予个股表演的舞台。 没有只跌不涨的市场！下跌从来都是场外资金最大的利好！也许你现在还找不到反 弹的理由，但有这条就够了！
看不懂，就休息，这是我的投资信条。当然许多人比我聪颖，别人挣钱也是理所当然。不比较、不嫉妒，做好自己，开心生活，随遇随缘。 每一次成规模的上涨，资源股有色金属和煤炭板块都是领涨先锋，不可能缺少这个板块的推动，对整个市场人气拉动作用非常强悍。  金融股是双向特性，沪深两市最大权重，无论多空都要通过对该板块操作来夺取行情主动权，所以大的破位和突破的初始阶段都有金融股的身影。  超跌反弹持续的时间一般在3~4个交易周。  突破60日线的有效性：第一是市场量能，如果量能跟不上，突破的有效性就大大降低；第二是热点板块，如果热点散乱不能持续，主力很可能拉高出货。
  下跌趋势中缓买快卖，上涨趋势中快买缓卖。  对长期下跌之后的突然回升不必一惊一乍，先当短线反弹对待。而反弹回升之后再次下调，在不创新低的情况下又回升，这才是转势的征兆，才需要引起高度重视。  不管大盘、行业或者个股，主力只做确定性，不做不确定性。  不论是融资还是降低分红比例，都说明银行股资本金不足。  2012年一季度经济形势在恶化，起码先行指标BDI崩盘（跌幅已达60%）印证了这点。航运类企业要避免触雷，今年巨亏是大概率事件。 投资是长跑而非冲刺。 2012年会进行这样一个热点转换，即中小盘个股下跌，而权重股逐步走强。  成功的投资者往往是在经济周期的底部区域，大量买入优秀公司的股权，尽量减少债券和现金的持有比例；相反，当经济再度进入繁荣阶段，股权的价格出现严重泡沫时，就应加大债券或现金的持有比例，降低股票等风险资产的比例。这样的操作变换法则称作股市与经济的黄金定律。
 买卖是一体，为了卖而买，为了买而卖。 不是股指期货引发了市场的下跌，而是市场存在下跌因素，先知先觉的资金在逐利性的趋势下，通过股指期货做空实现赢利。 美元与金价关系也很有意思，总体上是美元贬值金价升值，但也会出现美元、黄金共涨的局面，或者是共跌的情况。比如说从1980年到2000年，20年的时间里，美元大幅贬值，但金价不但没涨，反而从800美元一路下跌至400多美元。  股民看个股往往看业绩和概念，但在大资金眼中看得是赚钱效应、赢利模式和炒作成本。  大周期最终决定小周期；但总有一天小周期又是另一个大周期的起点。 股市犹如醉汉，但从不会忘记回家的路。 次新股板块经历“破发大潮——复苏上涨——反弹大潮——滞涨调整——始出破发”运行的周期一般不超过4个月，更多的时候是3个月左右。因此，一年中至少会有2～3个次新股走牛的大周期。

每年的1～4月间，固定的时间与不同的因素，必然有年报行情。

春节前一周股市上涨概率90%。

一年有365天，减去双休日、节日等休市，一年开市时间大约就是200～210天；再减去市场调整周期，实际上真正有价值的股票持有时间也就是100个交易日左右。遇到差年景则更为少一些，遇到好年景则适当多一些。

中国股市，讲故事的地方。