アイロニh△g微盘下载:为什么是8%止损准则？

     为什么要8%止损准则

        学习投资的第一课是如何保护资本免受最大损失﹐而不是如何寻找名牌股。因为股市永远都充满了投资机会﹐只要有资本就不怕没机会﹐可怕的是有机会时已经没有资本了。投资界中有一箴言﹐折损资本比错失良机更可惜﹐就是这个意思。

　　亏损卖出股票是一种违背人心理的事﹐因为投资人经过研究选定的股票﹐舍本卖出意味着自己错了﹐认错不易是其一﹔担心认赔卖出后是否该股票会大涨﹐患得患失是其二。因此在此介绍如何进行投资心理建设和建立一个简单易行的卖出规则﹐以帮助投资避免重大损失﹐保护资本。

　　出错是正常的。投资包含了太多不确定因素﹐任何人即使投资专家都无法永远准确判断股市。美国著名投资人巴洛克(Bernard Baruch) 指出﹐懂得如何控制亏损的投资人只要在十次投资中对三四次就可以赚大钱。股市是一个按供需关系规律发展的市场﹐它一次又一次地证明了不但一般投资人的观点是错的﹐并且分析师﹐投资专家和媒体名人的观点是错的。因此出错是伴随在投资过程中一个不可避免的部份﹐出错不可怕﹐可怕的是出错不改而酿成大祸。

　　8%止损准则。投资人在买入股票后﹐马上建立一个比买入价低8%的长期(GTC) 停损卖出指令﹐即所谓的STOP SELL。所有的证券公司都有这样的服务﹐在卖出(SELL) 指令中﹐选择停止(STOP) ﹐给出停损价格(STOP PRICE) ﹐时间限制可选择(GTC) 一般为45天至60天内有效。停损卖出单的含义是﹐当该股票价格比指定的停损价格低时﹐该指令就变成市价卖出指令(SELL MARKET) 。这样无论是如何原因﹐只要该股票价格低于停损价格﹐股票就卖出而防止损失继续扩大。

　　为什么8%。原因有二。其一﹐经过长期研究表明﹐基本面良好的公司在一个技术面分析得出的一个合理进场点﹐几乎不会回档8%以上。如果下降8%以上﹐就说明有问题。问题可能是这个股市﹐行业﹐个股或者买入点﹔其二﹐8%上涨可以弥补8%损失。股票损失越大﹐恢复就越困难！例如﹐100元股票下降20%至80元﹐从80涨回100元要上升25%当股票﹐而当100元股票下降至50元﹐幅度50%﹐但从50元涨回100元的涨幅为100%。一个股票要涨8%比较容易﹐但要涨一倍是很困难的﹐并且要很长的时间。

　　停损提高回报。以投资2万5千元为例﹐平均分配投资5个股票﹐其中60%是错误的﹐40%是对的﹐该投资运用8%停损准则﹐仍然可以获得回报。见表一。其中﹐三次错的以8%停损结束﹐而二次对的一次小赚12% ﹐另一次取得成功30%回报。虽然成功次数只有40% ﹐但是投资人仍然回报4%。只是因为投资人将三次损失都控制在8%以内。投资可以根据股市和个股表现情况﹐提前将表现不好的股票卖出﹐而不必等到8%。但是任何投资的损失一定要控制在8% ﹐没有例外。

　　如何处理8%停损后股票又反弹。8%停损是为了保护资本不产生重大损失。8%的损失就可以视为保险费

什么是时间引擎？

我们生活的世界，是一个完整的时空体系，空间和时间缺一不可，这是大家耳熟能详的常识。那么在金融市场里，大家通常使用的行情软件，或者价格走市图表，都需要两个坐标，一个标出价格位置，一个标出这个价格所在的日期和时间位置。其实，价格和时间是一个共同的整体，正所谓时空，价格空间离开了时间坐标就没有意义了，也就是说某个时间一定只对应某个价格，这种一一对应的时间和价格数据，才组成了我们天天看到的行情走市图，这个每个投资者天天要接触的东西。

很久以来，人们普遍重视于研究价格的上下变化变动规律，而忽略了时间因素的规律性。经过前人的努力，发现金融市场的价格，存在着某种和时间有关的周期性变动规律，价格常常在某些特定日期上，产生明显波动，并常常导致趋势性变化；趋势的转变或者剧烈的价格波动，好象存在记忆性一样，每经过一个特定的时间段就重复发生一次，这就是所谓的时间因素。随着人们的不断探索，已经掌握了其中一些明确的规律和数学关系，可以通过一系列计算，找出这些可能对价格产生影响作用的时间点。

供求关系是市场价格的驱动引擎，而供求关系却摆脱不了“时间“这台万有”引擎“的控制。需求是由季节性是时间周期驱动的，夏天对冷饮，对避暑药品的需求就比冬天要旺盛，夏天的空调使用电需求激增，而冬天对煤炭的需求就明显增大。其实一解释就很清楚了。

时间才是价格驱动的引擎，使用一套数学模型，经过一系列运算，找到可能引起价格波动和趋势性变化的特定时间坐标位置。我们称之为"时间引擎".

大家可能不太理解时间引擎的内在机制，通俗的解释，我们可以理解为人类的生理心理周期，也就是大家都知道的“生物钟”现象，人们的生理和心理，都存在着一个由身体内在决定的周期性的高低潮。在生理心理的高潮期，人就表现的比较积极乐观和向上，精神状态好，思维敏锐，而在生理心理的低潮期，人就表现的比较悲观消极，比较压抑和郁闷，精神不好，思维迟钝，记忆力差。这种周期是人们自身不能控制的，是一种客观自然现象。医学临床观察已经研究了很多年，已经有一定的方法来推算每个人的这种周期。我们要说明的是，金融市场是由人群组成的，那么作为每个个体的生理和心理周期也同样表现在人群里，人群是所有人的集合体，那么经过叠加，人群也会表现出一定的生理和心理周期性。说道这里，大家其实已经懂了，时间因素其实就是市场中群体心理周期的一种外在表现。只不过它是由您和千万个和您一样的投资者集合而成的，它不代表您个人的心理周期而是代表这个市场所有参与者的心理平均周期。当这个群体心理处于高潮期时，市场就会转折向上，估值水平也会向价值高估方向发展，而当这个群体心理处于低潮期时，市场就会转折向下，也容易低估市场价值。

当市场价格正在下跌时，碰上时间周期落点，就有可能产生向上的动力，因为原先的价格下跌，可以理解为群体心理周期从高潮落入低谷的过程，而碰上的这个时间周期落点正好是群体心理周期的一个拐点，群体心理开始从低谷转向高潮，人们重新理性起来，乐观起来，突然发现了被大大低估的价值，而兴奋的前赴后继的买入，最终这种心理周期的转折，促使价格发生了转折。而当市场价格正在上涨过程时，碰上时间周期落点，就有可能产生向下的动力，因为之前的上涨可以理解为群体心理的高潮期，而这个碰上的时间周期落点，就是群体心理周期从高潮转入低谷的临界点，这种心理变化导致了紧张焦虑和谨慎，并使群体产生抛售动作，最终这种群体心理周期的变化，促使了价格发生转折。这只是一个模型化的通俗解释，实际情况要远远的复杂于上述模型，因为人们的心理还存在着相互反馈，这种反馈如果是正反馈，可能互相增强某种情绪，而如果这种反馈是负反馈，就可能互相抵消某种情绪。当某种心理周期被群体的正反馈所强化后，就会导致价格的剧烈波动，行情的大反转。而当某种情绪被群体的负反馈弱化或抵消后，就会表现出心理周期作用的误差，甚至是作用完全消失。这种群体心理的反馈机制，造成了很多变化，也导致了时间因素本身计算的复杂性。而且这种互相强化和互相抵消的模式，目前还无法掌握，使得通过数学模型计算的一些时间周期落点，并没导致价格产生变化，就是通常所说的“时间点失效”。

明白了以上的时间引擎的机理，我们就可以通过某种数学模型来模拟市场的这种心理群体周期，并提前计算出这种心理周期的落点时间坐标，然后结合当时的市场价格波动方向来判断其未来价格变化方向，做出正确的买卖方向和时机判断，提高交易成功率和可靠性。天时地利人和，天时站第一位，也就是说，我们做任何事情，时机的选择是第一重要的，好的时机，可以使我们事半而功倍。可以说，选股不如选时。这就是时间因素的最重要的利用价值，它可以帮助我们选择一个比较好的交易时机。借助时间引擎，你可以提前发现大众群体心理低潮临界点，那么一个价格底部就呈现在你面前，你可买到一个比较低的位置，同样道理你也可以提前发现群体心理高潮临界点，那么一个价格顶部就呈现在你面前，你可以卖到一个相对比较高的位置。

股票买卖仓位控制和资金管理技术

科学的股票投资方法和科学的建仓和出场行为是分不开的，科学的建仓、出场行为在很大程度上可以避免众多的风险，使资金投入的风险系数最小化，虽然在理论上来讲其负面的因素也可能带来了利润的适度降低，但股票市场是高风险投资市场，确定了资金投入必须考虑安全性问题，保障原始投入资金的安全性才是投资的根本，在原始资金安全的情况下获得必然的投资利润，才是科学、稳健的投资策略。 
一般来讲建仓的行为分为三个主要资金投资方式：简单投资模式，复合投资模式，组合资金投资模式。三种模式具体的使用方法如下：

一、 简单投入模式：简单投入模式一般来讲是二二配置，就是资金的投入始终是半仓操作，对于任何行情下的投入都保持必要的、最大限度的警惕，始终坚持半仓行为，对于股票市场的风险投资首先要力争做到立于不败之地，始终坚持资金使用的积极主动的权利，在投资一但出现亏损的情况下，如果需要补仓行为，则所保留资金的投资行为也是二二配置，而不是一次性补仓，二二配置是简单投入法的基础模式，简单但具有一定的安全性和可靠性。但资金二分制的缺点在于投资行为一定程度上缺少积极性。

二、 复合投资模式：复合投资模式的投资方式是比较复杂的，严格讲是有多种层次划分的，但主要有三分制和六分制。 1、三分制主要将资金划分为三等份，建仓的行为始终是分三次完成，逐次介入，对于大资金来讲建仓的行为是所判断的某个区域，因此建仓的行为是一个具有一定周期性的行为。三分制的建仓行为一般也保留三分之一的风险资金，相对二分制来讲，三分制的建仓行为更积极一些，在三分制已投入的三分之二的资金建仓完毕并获得一定利润的情况下，所保留的剩余的三分之一的资金可以有比较积极的投资态度。三分制的投资模式并不复杂，比较二分制来说更加科学一些，在投资态度上比二分制更具积极性，但这种积极的建仓行为必须是建立在投资的主体资金获得一定利润的前提下。三分制的缺点在于风险控制相对二分制来讲要低于二分制的风险控制能力。 2、六分制是相对结合二分制和三分制的基本特点，积极发挥两种模式的优点而形成的。六分制的建仓行为具体的资金划分如下：六分制将整体投入资金划分为六等份，六等份的资金分三个阶梯。A、第一阶梯为1单位既占总资金的1/6，B、第二阶梯占2个单位既占总资金的1/3，C、第三阶梯为3单位既占总资金的1/2。六分制的建仓行为相对比较灵活，是A、B、C三个阶梯的资金的有效组合，可以根据行情的不同按照（A、B、C）（A、C、B）（B、A、C）（B、C、A）（C、A、B）（C、B、A）六种组合使用资金，但在使用过程中不论那一种组合，最后的一组都是风险资金，同时不论在那个阶梯上，资金的介入必须是以每个单位逐次递进。在使用A、B、C三种阶梯的资金的同时也可以在使用B阶的资金用二分制，使用C阶的资金使用三分制，这样就更全面。六分制是一个相对灵活机动、安全可靠的资金投入模式，在投资行为上结合了上面两种方法的优点，但缺点是在使用过程中的程序有些复杂。

三、 组合资金投资模式：组合资金投资模式与前面所论述的角度不完全一样，严格讲不是以资金量来划分，而是以投资的周期行为来划分资金，主要分为长、中、短周期三种投资模式来决定资金的划分模式。一般现在来讲都是将总体资金划分为4等份，即长、中、短三种资金以及风险控制资金四部分。

从上面我们可以看出来每种不同的资金的划分以及建仓模式应该是多角度的，所以建仓行为是建立在执行者准确的判断的基础上，但科学的建仓行为可以更强的控制了决策者的决策风险，因此决策层的决策与科学的建仓行为是密不可分的。建仓行为不是一种单一的模式，每种模式都有自己的优缺点，但相对比较而言，六分法的划分方法是比较科学的，但越科学的方法可能就越复杂，因此在复杂的情况下，我们用六分法来划分资金投资股票，同时用二分法、三分法的控制原理来做资金投入分析就比较简单化，从而化繁为简。

股票买入后，就面临着出场的问题，票面的价值永远是虚拟的价值，股票通过虚拟的投入和抛出，从而完成资金的回笼过程，股票出场面临着几个关键的问题：一个条件下是在有限定利润的情况下1、在限定（非限定）的时间里完成所预计的利润2、在限定的时间里没有完成预计的利润3、在限定的时间里产生低于平仓线要求内（计划承受范围内一般为亏损10%做为平仓线）的亏损4、在限定（非限定）的时间内超额完成计划的利润额度5、限定时间内，没有完成利润额度，但无亏损情况等。6、另外在非限定时间、利润的条件下的投资行为相对比较少，因此不做重点说明。这些因素对于股票出场来说，几乎都是要遇到的情况，因此股票的出局行为是比较复杂的，完全按照决策人的决定一次性出局的行为，不是严谨、科学投资态度，可能带来的负面因素就比较多，所以股票的卖出也是要具有严谨、科学的方法的，只有将科学的方法运用好，对于股票的科学投资行为才是一个较为系统、完整、理智的投资行为。 下面将各种情况下的股票出场行为做以阐述。
1、（1）在限定的时间里完成预计利润则坚决清仓。 （2）在非限定的时间里提前完成利润则出场2/3、或出场的股票总体资金为投入的本金。
2、在限定的时间里没有完成所预计的利润则坚决清仓。特殊情况下如果行情在决策层的判定下，认为有必要继续持有，则先出场1/2，以防止判断失误可能带来的不利和被动情况，其余的1/2仓位必须在规定的范围内出局。
3、在限定的时间里产生亏损，但亏损情况没有达到预计的平仓线要求，则出场2/3，以防止整体资金亏损达到平仓要求，同时用所出场的资金来适当回补低价仓位。
4、（1）在限定时间内超额完成预计利润则全部出场。 （2）在非限定时间内提前完成预计利润则出掉股票的总体资金为本金加预计利润的总和。其它的可以继续持有。
5、在预计的时间内没有利润也没有形成亏损则一次性出局。 
以上为有条件的股票出场的总体原则，但是具体的出场在盘口上是比较复杂的，往往不是一次性的出局行为，一般来讲出局决定后其股票的出货行为大都采用6分制的买入法的的（C、B、A）组合来卖出股票。这样将股票从资金最多的层次逐步抛出，是比较科学和适用的方法。

将科学的建仓行为和出场行为有效的运用到证券投资市场是非常重要的，它是股票的投资中重要的步骤和重要的组成部分，对于投资的安全和可靠提供了一定技术上的保障，对于建仓和出场行为由于审视的角度不同，观点也迥异，但一确定了最后使用的方法，在执行的过程中是及其严格的。另外，即使再科学的投资手段和方法都有其缺点，这是因为证券市场是瞬息万变的，科学的方法也不是处处都适用，但我们遇到这种情况时，比如没有买到或没有出掉股票，但是在灵活使用上还是要有限度的，不能因为出现特殊的情况就完全改变操作的主题计划。