黑周五暴跌五大真相 下周反弹或终结

2012年01月13日 15:43
来源：中国证券网

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编者按：周五两市再现单边暴跌，创业板带头领跌，那么周五暴跌是否意味反弹终结？下周行情将如何演绎？

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本文导读：

【黑周五幕后的五大真相】

【1、反弹开始 增发预案立刻骤增】

反弹刚至 10公司急推增发方案

南车增发90亿元过关证监会

格力大举增发募资32.6亿

【2、新股IPO再度提速】

IPO开年密集闯关 近30家公司上会

大型基金公司冷对新股询价

暂避新股成基金业共识

证监会交易所对新股询价唱对台戏

股指越跌新股讨论越热

【权威声音】

熊锦秋：新股发行改革关键要切断利益关联

证监会：新股询价中基金没有帮忙报价

逾七成次新股破发 6只白马股被错杀

【3、创业板指[666.08 -6.17%]再度暴跌】

创业板指数暴跌6%以上 个股全线暴跌

创业板年内解禁量大增 已接近流通量一半

【4、利率市场化加快利空A股】

央行重发周小川旧文 利率市场化口风略变

郑眼看盘：利率市场化利空A股

【5、热钱加速外流】

12月外汇占款剧降千亿 热钱流出加速

【机构观点】

海通证券[7.71 -1.78% 股吧 研报]：上涨过程会有反复

平安证券：微调决定行情节奏

银河证券：股市2012年“曲折回升”

【下周研判】

三大利空突袭 周线反弹是起点还是终结？

反弹夭折不必恐慌 理由主要有三点

政策底仍未形成 短期探低仍将延续

利好预期有所弱化 股指短线回落调整

反弹刚至 10公司急推增发方案

大盘方才有所回暖，上市公司便已按捺不住圈钱的冲动，不仅格力电器[0.00 0.00% 股吧 研报]将在今日实施规模为32.6亿元的公开增发，本月公布增发方案的上市公司就已达10家，而去年12月推出增发预案的上市公司总共只有14家。

10公司拟募资165亿

此前，由于市场连连下挫，不少公司的融资计划被暂时搁浅，然而在大盘见底回升之际，上市公司又开始了新一轮的增发再融资。据本报数据中心的统计，本月以来已先后有岳阳林纸[4.77 -4.60% 股吧 研报]、珠江啤酒[9.68 -3.10% 股吧 研报]等10家上市公司推出了各自的增发方案，增发股份总量约15.38亿股、拟募资总额约165.33亿元，仅西北化工[7.08 -4.07% 股吧 研报]的增发规模便达到39.67亿元。而在大盘不断走低的去年12月，推出增发预案的公司只有14家，虽然拟募资总额高达226.7亿元，但单个公司的平均拟募资额只有16.17亿元，低于本月公布定增方案公司16.53亿元的平均拟募资额。

值得注意的是，在这10家推出定增方案的上市公司中固然有"很差钱"需要通过再融资救急的公司，如拟募资10.68亿元的岳阳林纸自去年一季度开始，公司的净现金流量便一直处于负值，至三季度末时仅为-17.98亿元。但也有部分公司业绩光鲜、钱囊甚鼓，比如拟募资2.11亿元的保税科技[12.59 1.53% 股吧 研报]，2011年前三季度实现净利润1.1亿元，同比增长76.6%；净现金流量约1.25亿元，较6月末时增加2700万元。

增发市场尚未回暖

虽然上市公司意欲借大盘走好之际"趁热打铁"推动增发，但市场却不见得一定买账，据本报数据中心的统计，自2011年以来先后有中国重工[5.20 -0.95% 股吧 研报]、华夏银行[11.57 -1.53% 股吧 研报]等186家上市公司实施增发，但以昨日收盘价计算，云煤能源[14.52 -0.75% 股吧 研报]、云南铜业[16.74 -0.95% 股吧 研报]等164只个股的二级市场价低于增发价。而在公布增发价格但尚未实施增发的22家公司中也已有南岭民爆[22.10 -10.02% 股吧 研报]等16家公司出现了增发价和市价的倒挂，包括昨日才公布定增方案的西北化工，目前7.38元/股的市价也已低于7.44元/股的增发价。

而为了保证增发能顺利实施，不少上市公司不惜在近期下调增发规模。岳阳林纸将定增底价由8.39元/股调低至5.34元/股，发行股份由不超过2.39亿股降至不超过2亿股，募集资金缩水近半；北化股份[8.58 -5.92% 股吧 研报]两个月内连续两次下调非公开发行股票的数量，募资规模也从30亿元降至9.04亿元。而梅花集团[8.06 0.00% 股吧 研报]也于昨日公告称，鉴于目前公司股价远低于非公开发行的底价，公司拟调整2011年非公开发行股票方案的发行价格等相关内容。

浙商证券分析师赖艺蕾认为，上市公司在近期密集推出再融资方案与目前市场环境转暖有关，个股估值回升，再加上市场资金面松动，上市公司选择此时再融资可以卖个好价。虽然不排除部分上市公司因增发获得改善基本面、提升经营业绩的机会，但行情稍有好转，上市公司便急不可待地向市场"伸手要钱"，对巩固市场信心却并非积极的信号。(重庆商报)

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