梦见四条大鱼来回游:德国国债拍卖:只求回本不求回报
来源:百度文库 编辑:偶看新闻 时间:2024/05/05 00:42:34
金融危机诞生了又一个“第一次”。德国周一通过拍卖六个月国债筹集了39亿欧元,而收益率却为负值──意味着投资者需要自掏腰包以求德国政府向自己借钱,这是史无前例的事情。这一怪象凸现了在许多投资者眼中,短期前景的不确定性是多么之高。
与大部分长期国债不同,短期国债一般不付息,但通常折价发行,然后政府按面值赎回。德国此次拍卖的结果是,投资者支付100.00616欧元以便在六个月后收回100欧元,也就是说收益率为-0.0122%。这与二级市场的情况一致,即期限少于一年的德国国债的目前收益率为负。此次拍卖的投标倍数为1.8倍,低于去年12月份拍卖的3.8倍,当时拍卖的收益率为0.0005%。
由于短期国债为高度流动性工具,所以出于资产负债表调整目的,银行通常对其有着稳定的需求。但对于一些投资者而言,回本显然仍比回报重要得多。而且,随着欧元区危机加深,信用降级事件不断发生,顶尖质量的短期国债池已经大幅缩小,德国可能因此受益。甚至短期国债都不应该会被重组:因为短期国债违约将让银行系统破产,而且从概念上说,这将等同于不承认本国货币。
但是周一的国债拍卖结果也再度表明:有些国家还是不错的。没错,大家都还指望着德国。
Richard Barley
2012年 01月 10日 11:37
与大部分长期国债不同,短期国债一般不付息,但通常折价发行,然后政府按面值赎回。德国此次拍卖的结果是,投资者支付100.00616欧元以便在六个月后收回100欧元,也就是说收益率为-0.0122%。这与二级市场的情况一致,即期限少于一年的德国国债的目前收益率为负。此次拍卖的投标倍数为1.8倍,低于去年12月份拍卖的3.8倍,当时拍卖的收益率为0.0005%。
由于短期国债为高度流动性工具,所以出于资产负债表调整目的,银行通常对其有着稳定的需求。但对于一些投资者而言,回本显然仍比回报重要得多。而且,随着欧元区危机加深,信用降级事件不断发生,顶尖质量的短期国债池已经大幅缩小,德国可能因此受益。甚至短期国债都不应该会被重组:因为短期国债违约将让银行系统破产,而且从概念上说,这将等同于不承认本国货币。
但是周一的国债拍卖结果也再度表明:有些国家还是不错的。没错,大家都还指望着德国。
Richard Barley
2012年 01月 10日 11:37
不求天长地久,只求曾经拥有
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如果两个人相爱?还是不求回报的吗?
国债在哪里买啊,回报高吗
国债上不上税?
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