一份完整的商业计划书:《走进我的交易室》

《走进我的交易室》---(一） 新手交易与聪明的交易者(2009-04-19 23:11:01)
分类：外汇交易
      博者的话：这是美国：亚历山大?艾尔德博士著的一本书，是一本好书，我反复看过3遍。好多人总是不爱去看。于是我把它挂出来，希望你能像看我的博那样看它，你一定会有很大的收获的！ 一、 新手交易交易者是天生的，还是后天培养的？没有简单的答案。天资和学习都很重要，但是不同的人，比例也不同。极端情况下，天才只需要学一点点。另外就是赌徒和傻瓜，课堂学习并不能帮助他们。我们大多数人在中间，我们有些能力，但更需要学习。天才很少看书是因为他对市场非常敏感。赌徒则忙着追求刺激。本书是为两者之间的交易者写的。对新手而言，有3条路可以进入财富和风险的森林。第1条路，是投资者走的，会走到阳光灿烂的地方。采用投资方式的大多数人都会生存下来，也许没那么富有。第2条路，是交易者走的，会到达森林的中心。很多旅游者消失了，出来的人都会富有。第3条路是捷径，会把赌徒带入沼泽地。如何区分这些路呢？你必须认真区分，如果你不这么做，你会走上赌徒之路，而且赌徒在很多方面和投资者，交易者相像。我们会在交易心理的章节再谈这个问题。投资者发现经济的新趋势，在大众没有看到机会前开始买入，以此获利。聪明的投资者可以通过坚决持有自己的仓位，不受可怕波动的影响，而收益巨大。回到70年代，我买了一只叫爱心关怀公司的股票，这家公司开办了小孩照顾中心的连锁。他们把连锁店办的像麦当劳汉堡包一样，外观一致，服务可靠。爱心关怀公司迎合了婴儿潮时期出生的人需要托管小孩的需要。当时，我有一半的朋友都怀孕了。美国正在发生重大的社会变化，很多女性去上班。父母都上班，因为需要有人来照顾孩子，爱心关怀公司的股价随着这个新的社会趋势而飙涨。过去，美国电话电报公司垄断了长话业务。然后70年代末，一个叫美国微波通信公司起来了，赢得了和美国电话电报公司的法律诉讼，由此可以和美国电报电话公司开展竞争。新的变革正在开始，美国微波通信公司的股票——打破常规的第1家公司——股票卖3元，预示了一次新趋势的形成，又是一个伟大的机会。几年前，我和朋友乔治在加勒比坐飞机到纽约。他在别人还不知道戴尔公司的时候，就买了30000元的戴尔股票——3年后，在技术分析的帮助下卖掉，成为百万富翁。躺在头等舱里，乔治因为听了有些投资建议，准备在互联网技术里面找到未来的趋势。他太正确了！1年后，互联网股票飞上天了，似乎脱离了地球引力。                     二、聪明的交易者 交易者通过赌价格的短期波动而赚钱。如果市场告诉我们价格在涨，就买入；如果上涨趋势结束，就卖出。同理，如果我们分析趋势是下跌的，那么我们可以做空，当下跌到底时再回补。概念很简单，但是做起来很难。成为一个优秀的分析师是很难的，但是要成为一个优秀的交易者更难。新手总是认为他们能赚钱，因为他们聪明，懂电脑，有成功的生意经验。你可以用最快的电脑，你也可以买到测试有效的系统，但是实战就像坐在只有1条腿的3脚椅上。另外2个因素是心理和资金管理。平衡你的思想和分析市场一样重要。你的性格会影响你的感觉，对你的成功或失败都会起到关键作用。资金管理可以让你的账户避免亏损，并长期赚钱。心理，市场分析和资金管理——要想成功，必须3者都会。有2种方法可以从大众行为中获利。第1个是动能交易——当波动在人群中蔓延，推高市场的时候买入，当波动开始失去速度的时候卖出。在新的趋势刚形成时，是很难判断的。当趋势加速时，大众就会激动，业余选手会爱上自己的仓位。专业人士则保持冷静，监视趋势的速度。当他们发现大众回到正常的昏头状态时，他们立刻兑现利润，不会等市场反转。第2个方法是逆势策略。这意味着在背离处下注，以期望市场恢复到之前状态。交易者在向上突破减速时做空并在下跌慢慢结束时回补。新手很爱逆势交易（我们买吧，市场不会再跌了！），但是大多数人都被向上的临时反弹给钉死了，市场并没有反转。一个喜欢对着风撒尿的人没有资格抱怨自己交易单。专业人士可以逆势交易，因为他们会在有麻烦的时候立刻逃跑。既然你是在赌反转，要保证你的出场策略和资金管理有效。动能交易者和逆势交易者根据市场大众行为的不同方面赚钱。你在交易之前，要知道投资、动能交易和逆势交易的区别。当你进场以后，要按照计划做事。不要在交易中改变自己的战术，否则你就为赢家提供了福利。业余选手一直在想交易什么，然而专业人士则在尽力思考如何出场。他们也关注资金管理，计算合理的仓位，是否需要金字塔加仓，何时兑现利润等等。他们还要花大量的时间做交易记录。当一个不确定的消息出现时，投资者会竭尽全力地去从市场中找到利润——这就是有效市场理论。最喜欢这么做的是学院派，他们认为价格反映了所有的市场消息。人们根据自己的理解买或卖，最后的价格代表了市场。这很明显，于是相信有效市场的人会下结论说，没有人可以打败市场。市场知道所有的事，他们说，交易就像和一个比你懂的多的人下棋。不要浪费你的时间和金钱——简单地做好资金配置并根据市场波动挑选股票。赚钱的交易者呢？有效市场理论家说赢家是因为纯粹的运气。大多数人有时候赚了钱，然后又把钱亏给市场。那怎么解释每年的收益都比市场要好的人呢？沃伦·巴菲特是20世纪最伟大的投资者，他说相信有效市场就像是和一个人打牌，而这个人认为不看牌也能赢。我认为有效市场理论是其中一个能真实地反映市场的理论。我也认为这是最大的垃圾理论。这个理论正确地解释了市场反映大众的智慧，但错误地认为投资者和交易者都是理性的，他们会一直扩大收益并缩小亏损。这是对人性的理想看法。大多数交易者在周末收盘时是理性的。他们会冷静地研究图标，决定买什么，卖什么，何处兑现利润，何处止损。当周一开盘时，他们就算有最好的计划，也会被市场上下洗盘，体无完肤。交易和投资部分是理性，部分是情绪。人们经常会冲动，却在冲动的时候害了自己。一个赢利的赌徒因为吹嘘自己的仓位而错过了卖出信号。交易者被市场教训以后变得过分谨慎。当股票跌了一点点，他就卖了，违反了自己的原则。当股票上涨，超过了目标价格时，他担心错过了反弹，在自己的计划价格之上买入。股票下跌了，他看着，一开始还抱希望，最后看见股票像石头一样下沉，吓呆了。最后，他终于无法忍受痛苦，亏损卖出——正好在底部附近。这个过程中哪里表现了理性？最初的买入计划可能是理性的，但是在执行时产生了很大的情绪变化。情绪交易者不是为了追求长期的收益。他们受情绪的控制，或者被恐惧折磨，绝望地要把手指从老鼠夹里面拿出来。价格反映了投资者和交易者的理性和聪明，同时它也反映了市场里的歇斯底里。市场波动越激烈，交易者越情绪化。在一个平静的市场很难赚钱，因为你的对手相对冷静。理性的人是你的敌人。从看见快速波动就激动的交易者身上赚钱是很容易的，因为情绪行为是最原始的，容易预测。要想成为成功的交易者，你必须始终保持冷静，从爱激动的业余选手身上赚钱。人在独处的时候比较理性，和大众在一起的时候则比较冲动。一个交易者关注股票、外汇或者期货时，很容易把自己和大众拉近。当价格上下波动时，全世界的眼睛、脑袋和身体会一起上下摆动。市场对人的催眠作用就像魔术师催眠蛇一样，有节奏地吹笛子。当价格波动的越快，情绪越强烈。当市场的情绪越强，市场越无效，无效的市场为冷静的，有纪律的交易者制造了赚钱机会。一个理性的交易者可以依靠冷静和原则赚钱。在他的周围，大众在抢反弹，非常贪婪。在下跌的市场中，反弹是卖出的好时机，造成痛苦和恐惧。同时，聪明的交易者坚守自己的原则。他要么使用机械交易系统，要么自己交易，了解市场并进行交易。不管怎么说，他都是按照自己的原则做，而不是凭自己的胆子大——这是他最大的优势。有效市场理论认为投资者和交易者都是理性的，而成熟的交易者却从这个漏洞里赚钱。大部分人都不会赚钱，只有赢家才能赚钱。每笔交易都发生在买家和卖家之间，他们通过见面，电话或互联网交易，或许通过经纪公司交易，或许没通过经纪公司交易。买家想尽量买便宜的。卖家想尽量卖贵点。买家和卖家都会感受到周围大众的压力，大众随时会抢夺他们的交易机会。每笔交易发生在2种情况下，贪婪的买家担心价格会上涨，愿意用高价买入。或者是恐惧的卖家担心价格会跌，愿意用更低的价格卖出。有时候，恐惧的卖家会把他的商品卖给了冷静，有纪律，耐心等待的买家。所有的交易反映了市场大众的行为。每一次屏幕价格的变动都代表了市场参与者在某一瞬间对价值的一致认同。大众的正常行为是左右摇摆，制造噪音，哪里都没去成。有时大众会在反弹或恐慌时激动暴躁，但通常都是浪费时间。一些新闻和传闻会给大众带来变化，他们的变化在电脑上留下了痕迹。价格和指标随着大众心理变化。如果市场没有明确的买卖或做空信号，很多新手就会盯着屏幕，想找到交易信号。一个很好的信号出现了，它抓着你的脸——千万不要错过！如果市场没有信号，就要耐心地等信号，而不是强行交易。业余选手总是找挑战，专业人士则是找有把握的交易。输家在交易时追求激情；专业人士追求最好的机会。快速波动的市场就是最好的交易信号。当大众被情绪左右时，冷静的交易者会发现最好的赚钱机会。当市场平静之后，很多成功的交易者就出场了，把战场留给赌徒和经纪商。20世界最伟大的投机者杰西·利弗莫尔常常说，有时候要做多，有时候要做空，有时候要去钓鱼。 三 、聪明的赌徒大多数人在一生中或多或少赌博过。大多数情况是为了娱乐， 部分人会上瘾，只有少数专业人士以此为生。极少数人以赌博为生，大多数人以赌博为娱乐。但是赌徒想赚快钱，成功机会和火炉上的冰块一样小。有些著名的投资者爱赌马。包括麦哲伦基金的彼得·林奇和沃伦·巴菲特，巴菲特过去喜欢出版关于赛马障碍赛的电子邮件。我的朋友娄，我的第1本书就是献给他的，多年来，他一直在赌障碍赛，以赌马为生，后来他买了一个交易席位开始接触金融市场，像冷静的障碍赛赌马者一样。有些牌局，比如百家乐，就是靠概率取胜，像21点，它的技巧就吸引了很多聪明人专业人士把赌博当作自己的工作。他们不断计算概率，当计算结果有利时他们就会行动。输家却相反，忍不住进进出出，在不成熟的系统之间来回摇摆。如果你赌博娱乐，要遵守一套资金管理的原则。第1个原则是限制你每次的风险。偶尔，我的朋友会拉我去赌场，我会把当晚我愿意输的钱放在右边的口袋，如果我赢了钱，我会把它放在左边的口袋。当右边的口袋空了，我就不赌了，我不会再去碰左边的口袋。有一次，我发现左边口袋的钱比右边口袋还多，当然，我没有数到底多少。我有一个朋友，是成功的企业家，他很喜欢拉斯维加斯。每年都有几次，他带上5000元现金飞到那里过周末。当他的钱没了，他会去游泳，吃一顿大餐，然后飞回家。他能承受的娱乐风险就是5000元，他从不打破这个限制。钱没了，就在游泳池享受，他的表现和冲动的赌徒不一样，赌徒会用信用卡不停地买筹码，希望转运。一个赌徒，如果没有资金管理，一定会完蛋。                   四、交易什么市场很多人在人生大事上面很少思考。他会毫无准备地遇到了意外。在哪里生活，在哪里工作，交易什么市场——很多时候我们都是当机立断的，没有认真思考。难怪很多人都对自己的生活不满。你可以随便选择一个市场去交易，或者是停下来想想，股票、期货或期权，选择哪个呢。每个市场都要权衡利弊。成功的交易者都是理性的人。赢家仅仅为钱交易，输家在刺激中被踢出局。如何被踢是另外一个问题。当你选择市场时，请记住，无论是股票、期货还是期权，它们都要符合2个标准：流动性和波动性。流动性就是说和其它市场比，平均每天的成交量要大。成交量越大，进出越容易。你在一个股票上建仓，也许会因为滑点而无法出场。波动性就是波动的最大程度。波动越厉害，交易机会越好。比如说，如果公司的股票很少波动，那么就难交易——因为它们待在很窄的交易区间。一些低交易量，低波动性的股票是长线投资的好市场，但不适合交易。记住，不是每个市场因为你看好它的未来就会有好的交易机会。它们必须有交易量，还要有很好的波动。
 五、  股   票 股票是拥有公司的证明。如果一个公司发行了1亿股股票，你买了100股，那么你拥有这个公司的100万分之1。你成为生意的拥有者，如果其他人也想拥有它，他们需要报更高的价格买入。如果人们看好这家企业的生意前景，他们就会竞价购买股票，把价格推高。如果他们不看好前景，他们就会卖出股票，价格下跌。上市公司尽力把股价推高，因为这样可以得到更多资金或减少负债。公司高层的奖金是和股价紧密联系的。内在价值，尤其是赢利能力，长期会推动股价上涨，但是著名的经济学家约翰·梅纳德·凯恩斯，也是精明的炒股人士，他说：“长期而言，我们都是死的。”市场到处都是低价股票，不赚钱公司的股票有时会飞破屋顶。新兴行业的股票，比如生化或互联网的股票，是预期未来有巨大的收益而飞涨的，不是根据生产纪录涨的。在现实发生之前，任何股票都有表现的时候。赚钱的公司，运转良好的公司，他们的股票可能会横盘下跌。市场反映了每个参与者的知识、思想或者感觉，下跌的价格意味着大户在卖。任何市场的关键原则是：“买便宜的没问题，但不要买下跌的。” 即使看起来很便宜，也不要买下跌趋势的股票。如果你喜欢它的基本面，要利用技术分析来确认是否趋势向上。沃伦·巴菲特是美国最成功的投资者之一，他喜欢说，如果你买股票，你会认识一个性情变化无常的人，他自称市场先生，你会成为他的伙伴。市场先生每天出现，要么买你的股票，要么卖股票给你。一般情况下，你不要理他，因为他有神经质，但是偶尔市场先生会极度伤感，他让你去买他的股票——这时你应该买。其它时间他很疯狂，报价也很离谱——这时你应该卖。这个思想讲起来容易，做起来难。市场先生的情绪很具有传染性，所以他很容易把我们扫倒。当市场先生沮丧时，大多数人想卖；当市场先生疯狂时，大多数人想买。我们要保持清醒。我们要有一个客观的标准，以确定什么是太高，什么是太低。巴菲特利用基本面分析和自己神奇的内心感觉来做决定。交易者可以使用技术分析。 谈到内心感觉，投资者和交易者需要经过多年成功的经验才会有内心感觉。新手的内心感觉就是赌博的冲动，我告诉他们，他们并没有权利谈自己的内心感觉。交易哪个股票呢？美国有10000多个股票，国外的更多。彼得·林奇是一个成功的基金经理，他说如果一个公司很简单，连傻瓜都能管理好，那么他就会买这个公司的股票——因为肯定有人能管理好。但林奇是投资者，不是交易者。很多公司，基本面不怎么好，但是股票能狂涨，股价崩溃前能让做多的交易者赚到很多钱，同样下跌时也能赚到这么多钱。 即使不考虑那些不活跃的，交易平淡的股票，股市还是提供了致富的机会。你随便打开一张报纸，都会看到暴涨或者暴跌的股票故事。你会不会根据新闻的线索见风使舵来炒股呢？他们是不是已经跑的很远了？你如何发现未来的领头羊？太多的选择让新手感到压力。他们不知道重点研究几个股票，也不知道如何做好交易，他们什么都学，以致什么都没学好。新手对一个股票没有把握，他就寻找软件，让软件帮他同时跟踪几千个股票。除了股票，你还可以选择相关的共同基金。长线投资者喜欢把钱投入到各种各样的基金，因为基金会买几百种股票。交易者关注行业基金，因为他们可以针对经济的特点交易，也可以选择投资到某个国家的基金。你可以选择喜欢的经济面或者国家，让著名的基金分析师帮你选股票吧。选择一个赚钱的股票或基金比听消息要难多了，也比研究报纸难多了。交易者必须形成自己的一套基本面分析或技术面分析的参数，要遵守自己的系统，还要有出色的资金管理。我们会在第2部分详细讨论这些问题。能告诉我如何开始吗？路易斯·安吉尔写的《股票指南》（张轶注：国内译名）是最好的入门书。作者在几年前死了，但是出版社会每过几年就更新一次——一定要买最新的版本。 
七、交易第一步交易可以帮助实现自由，所以它吸引了我们。如果你知道如何交易，你可以在全世界任何地方生活和工作，没有例行工作，不必理任何人。交易吸引了比较聪明的人，他们喜欢这个游戏，不怕风险。在你冒险之前，你要明白，除了激情，你还要透彻理解交易的现实。交易会让你沮丧。如果要生存，要成功，你需要形成有效的交易心理。交易会改变你的思想。要想在市场中获得优势，你需要掌握优秀的分析方法。交易需要优秀的数学能力。一个数学盲如果不能管理好风险，肯定会被踢出局。交易心理、技术分析和资金管理——如果你都学会了，你就会成功。但是，让我们先看看成功的外部障碍。设置交易市场的目的就是掠夺大多数人的钱。偷是违法的，但是市场会帮助懂的人，并陷害不懂的人。让我们来寻找这些妨碍成功的路障，并尽量排除它们。 成功的外部障碍：一个投资者可以空手起家，买几千元的股票。如果他买入并持有，佣金和其它费用不会对他的成功或失败造成影响。交易者有更重的任务。似乎很小的费用都能摧毁他们，账户越小，风险越大。交易成本会成为取胜无法逾越的障碍。交易成本：新手根本不会想到这个问题，但是交易成本是导致交易者阵亡的首要因素。改变计划，降低成本，你就比市场大众占优势了。我有一个朋友，他12岁的女儿最近突然想到了一个做生意的好办法。她称作几内亚猪工厂。她用她妈妈的复印机印宣传单，并把宣传单塞进邻居的邮箱。几内亚猪在附近的小孩中很流行，成本6元，但是她可以在中心市场以4元的价格买到。这个女孩在梦想着自己的利润，她的妈妈是交易者，她妈问她，如何从它们住的悉尼郊区到中心市场，然后再回来呢。女孩说，有人会开车带我的。一个小孩是有可能坐免费车的，但市场不会给你免费的东西。如果你4元买入一个股票，并6元卖出，你的利润不是2元。很大一部分成为交易成本。业余选手总是忽略交易成本，然而专业人士则非常关注交易成本，并尽力避免——除非他们想从你身上得到交易成本，他们才会喜欢交易成本的增加。新手开了几内亚猪工厂，搞不懂自己为何在4元买的，在6元卖，结果还是亏损。一个新手交易者就像一只走进了黑暗森林的羔羊。他很可能被杀，他的皮肉——也就是交易资金——被3个人抢去了，经纪人，专业交易者和服务公司。每个人都想抓住羊肉。不要做那只羔羊——想想你的交易成本。一共有3种：佣金，滑点亏损，以及相关费用。 
[此博文已经被作者于 2009-07-04 23:38:20 编辑过] 阅读（297） | 评论（0）| 分享 发表评论评论
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部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实，不对您构成任何投资建议，据此操作，风险自担。 有些费用无法避免，尤其是在一开始——你要去买些书，下载交易软件，和波动软件公司签合同等等。尽量把费用降到最低，这个很重要。业余选手特别喜欢为交易花钱，比如电脑，注册，投资报告，他们用信用卡，不是用账户里面的钱。如果这么做，他们根本不知道他们亏损的速度。优秀的交易者在赚钱的仓位上加仓，在亏钱的仓位上减仓。在费用上我们也要用这么好的原则。输家喜欢用钱解决问题，而赢家投资很少的利润去解决问题。成功的交易者只有在赚了钱以后才会花钱去买电脑和软件。即使是最好的工具也会让你出局。最近，在法兰克福的研讨会上，有个交易者说他发现了一个非常好的分析软件，他下周就要去买。每个月的使用费是2000马克（接近1000美元），但是可以带给他巨大的分析优势。“你的资金账户有多少钱？”我问他。50000马克。“如此说来你买不起这个软件，这个软件1年要花费你24000马克，你要赚50%才买得起这个软件。不管这个软件有多好，赚50%还是很难的，最终你是亏钱的。建议你买便宜的软件，最好每年的费用不超过1000马克，或者不超过你账户的2%。”作为机构交易者，他们的经理，同事和员工会帮助他们，但是作为个人交易者，则会感到孤独，与世隔绝。一些商业公司会承诺帮助他们走出困境，其实是在赚他们的钱。你越是感觉到困惑，你越是相信这些商业公司。任何行业，无论是律师，汽车机械师，还是医生，10分之9的人都不优秀。你不能相信水平一般的汽车机械师或医生，要从你尊敬的朋友那里得到建议。大部分交易者不知道问谁，就去问天天做广告的商业顾问，这些顾问很少是最好的专业交易者。有一个投资顾问，我认识他很多年了。最近美联储开始起诉他，说他偷了日本客户的好几个亿美元。在这之前，他已经为自己树立了名声，成为美国最出色的市场专家，媒体经常报道他。我是在一个投资会议上认识他的，当时人们要花几千元听他讲课。他问我对他的讲课内容有什么感觉，我说，听起来超级有意思，但很多东西我都听不懂。“这就是关键所在，”他很高兴。“只要客户相信我懂的比他们多，我就永远控制了他们的生活！”我立刻明白了这个人不诚实，只是很吃惊他能骗这么多人。有些交易建议确实超级好。几元钱买的书包含了一辈子的经验。几百元定一份投资报告邮件，会有很多原创的有用的建议。但是宝石不但少，还难找。大部分情况下都是一些喜欢做广告的生意人在寻找猎物——没有经验的交易者。我有2个原则筛除最坏的广告商：避免你不懂的服务，避免昂贵的服务。如果你不了解一个投资顾问，最好远离他。交易吸引比较聪明的人，也许你也是。如果你很认真地学习，却不明白对方的话，那很可能是因为对方在说模棱两可的欺人之谈。谈到书，我就避免看英语写的很差的书。语言反映了思想，如果一个人写不好，很可能是因为他想不清楚。我同样不看没有列参考书目的书。我们都从前辈那里借知识，一个作者如果不承认他借了别人的知识，他要么是傲慢，要么是偷懒，要么两者间而有之。这些都是交易者的缺点，如果谁这么写书，我是不会听他的建议的。当然了，我也鄙视抄书行为。书名不受版权保护，最近几年，很多人用我的书名《以交易为生》，通常只是少许修改。我相信有些小丑会偷你正在看的书名。你会相信一个没有自我的小偷吗？我的第2个原则就是避免昂贵的服务，无论是书，投资顾问报告或者是研讨会。200元的投资报告邮件比2000元的还要好，500元的研讨会比5000元的研讨会好。生意人卖的产品超级贵，似乎暗示是“通向王国的钥匙”。他们的客户一般都想从无底的亏损中解放出来。橄榄球中这叫“绝望一击”——输球的一方在最后几秒钟绝望地掷球，希望得分。他们已经由于技术不行而失败，希望最后一次赌博能扭转局面。当一个交易者亏掉一半的钱，然后去买3000元的交易系统，他在做同样的事。能起帮助左右的投资顾问一般比较谦逊，他们的收费比较客观。一个收费昂贵的产品是一些人用的商业伎俩，故意暗示你这个服务有魔力。其实没有魔力——没人能保证魔力。一个相对便宜的服务才是划算的，就算不好，损失也不大。有人曾经问西格蒙德·弗洛伊德，对待病人的最好态度是什么。“良性的怀疑主义，”伟大的心理学家说，对于金融交易者也是同理。要保持良性的怀疑主义。如果你发现了一些你不明白的地方，继续研究，如果你还不明白，可能是因为那根本不值得你研究。如果有人卖给你通向王国的钥匙，赶快跑开，不是走开。要保证低的费用，记住，只有你亲自验证过的信息才是有价值的信息。 
》---(八)拿起你的武器 作者：艾尔德博士(2009-04-26 17:27:53)
分类：外汇交易
                                  拿起你的武器    一个成功的交易者就像是逆流而上的鱼。佣金，滑点亏损和其它费用都会阻止你向前。在赚钱之前，你必须努力摆脱这3个障碍。如果你觉得交易太难了，你不干了，这并不丑。不会跳舞，不会弹钢琴，这都不丑。很多新手想都不想，一头跳进，结果金钱亏损，身心受伤。这是个伟大的游戏，如果你想放弃，最好早点放弃。如果你决定交易，继续读下去，因为下面我们会谈心理，交易战术和资金管理。首先，我们必须谈论交易的实际情况——如何开户，选择电脑，收集数据。赚钱或亏钱还取决于账户的资金大小。2个人进行相同的交易，1个账户会增长，1个会亏损出局。如果他们买和卖的完全一样，数量也一样，怎么结果会不同呢？假如我们见面了，我们用1个小时的时间猜硬币，猜正面或反面——正面算你赢，反面算我赢。每次我们压5元钱，赌25分钱。只要硬币没做假，1个小时后，我们的结果差不多，都是5元左右。    如果还是玩相同的游戏，用相同的硬币，只是你以5元开始，我以1元开始，结果会如何？很可能你赢了我的钱。你可能会赢是因为你的资金能保证你坚持的时间长。你连续输20次才会把钱输光，而我，连续输4次就完蛋了。我连续输4次相当于你连续输20次。小账户的麻烦就是没有足够的储备保证连续的小亏损。赚钱的交易总是伴随着亏钱的交易，一连串的小亏损会把小账户摧毁。大部分新手刚开始时的钱很少。市场中的噪音特别多——很多随即的波动都会违反交易系统。一个小交易者，如果正好进入噪音时期，他是没有安全保证的。也许他的长期分析是对的，但是市场会陷害他，因为他没有办法熬过一连串的亏损。   回到80年代，作为一个新手，我用信用卡在街角的大通银行体现5000元。我要把这些珍贵的钱转到我空空的交易账户中做保证金交易。眼尖的营业员打电话给经理，经理要求我在收据上按手印。整个过程感觉不舒服，好像犯罪一样，但是我拿到了钱——这些钱后来我用几个月的时间都亏掉了。我的系统很正确，但是市场的噪音害了我。直到我把账户的钱增加到5位数，我才开始赚钱。我真希望过去有人能告诉我仓位的概念啊。用小账户交易就像是开飞机在树那么高的低空飞行。你没有回旋的空间，没有思考的时间。只要有一点点分心，有点倒霉，碰到树枝——你就会坠毁。你飞的越高，你就会有更多的时间来解决问题。在低空飞行对专业人士来说都很困难，对新手则是致命的。交易者需要高度，需要更多的资金，以此换来更多的回旋余地。当我教我的女儿玩西洋双陆棋时，我看见了金钱在如何扭曲一个人的思想。她当时只有8岁，但有决心，很聪明。几个月的练习之后，她能打败我了。然后我建议赌钱——1点1分钱，这意味着一局最多可以赢32分钱。她不断地赢我，我就不断地加注。当我们开始升级到1点1毛钱时，她开始亏钱了，很快她把赢到手的钱都亏光了。为什么在不赌钱，或者赌很少钱的时候，她可以赢我？为什么赌注增加了，她就亏钱呢？因为对我来说，3.20元只是个小钱，对小孩来说是大钱。正因为这是大钱，她在玩游戏的时候就会紧张，而且表现低于正常水平——当然会落后。一个交易者的账户很小的话，大脑也会被金钱占据，于是就影响了他的思考能力，交易能力和赚钱能力。其他新手则拿了太多的钱来玩，那样也不好。如果一个新手的钱太多，他就会同时跟踪很多只兔子，就会变得没有聚焦，不能管理好仓位，最终还是亏钱。起步的时候，你的账户应该有多少资金？记住，我们谈的是用来交易的资金。它并不包括你的存款，长期投资，退休金，房产或者圣诞存款。我们仅仅计算你愿意投入市场的钱，准备赚比债券的回报要高的收益。千万不要梦想投入的资金低于20000元。这是最低的要求了，50000元会保证更安全的飞行高度。它会让你富于变化并实现资金管理。同时，我不建议起步资金高于100000元。如果账户的钱太多，新手会无法聚焦，会导致粗心的交易。专业人士可以操作很多钱，但新手在学习时，最好还是100000元以下。先学单引擎飞机，再学双引擎飞机。成功的交易者需要养成关注钱的习惯。很多新手问我，如果只有5000元——10000元，该怎么办。我告诉他们要通过模拟操作来学习，同时要找个工作，以积累资金。起步时的账户要有分寸。你要开始战斗了，你的资金就是你的剑，你的武器必须足够长，这样才能和装备强的对手作战。 
 十）数据(2009-05-09 21:57:23)
分类：外汇交易
和数据服务公司签订协议很简单，但是要问几个关于交易的关键问题。你要跟踪哪些市场？你在研究过去时，要研究到哪一年？你是否需要即时数据？回答了这些问题，才能带你进入交易的世界，也会逼你认真思考你的决策过程。你要跟踪哪些市场？新手喜欢犯错，喜欢同时跟踪很多市场。有些人让软件帮他扫描几千只股票，但是自己很快陷入困境。认真的新手一般只观察几十只股票，并每天跟踪。你要认识它们，感觉到它们的波动。你知道这些公司何时发放红利吗？你知道过去他们的最高价和最低价吗？你对一只股票的了解越多，你就越自信，你遇到的意外也就越少。很多专业人士只关注很少的几只股票，甚至就1只。 开始可以选2，3个热门行业。科技，互联网，通讯和生物科技，这些都是我写书时的市场前沿，但有可能在变化。总是在变。在这些行业里面选好6只股票，然后每天跟踪。你会发现最大的成交量，最稳定的趋势，最干脆的反转。几个月后，当你了解了你的股票，也赚了一点钱，你可以再增加几个行业，每个行业选6只最好的股票。记住，你研究的深度比广度更重要。你可以从大把的相似股票中赚钱。 期货交易者的选择就简单了——只有30多个期货，一共才6，7组。新手应该避开波动厉害的市场。以谷物为例。你应该分析玉米，小麦，和大豆。但只能交易玉米，因为玉米市场是变化最慢的，最安静的。在骑自行车之前，要学会用辅助轮辅助骑车。如果是热带作物，分析所有的市场，但只交易糖——市场大，流动性好，波动合理，不要交易咖啡和可可，它们像标准普尔股指期货一样波动快。不必说，新手不能做股指期货，股指期货叫“火箭。”你也许需要几年才会别有，如果你到了那个境界，对股票市场形成了自己的看法，可以交易指数股，比如SPDRs（注：跟踪标准普尔，行业指数和大盘）或QQQs（张轶注：跟踪纳斯达克100指数），或者股指期货。你要研究到过去的哪一年？电脑屏幕上的日线图一般可以轻松地显示过去5，6个月的波动。用K线看会更少，因为K线占空间。日线图也不够用，你还需要看周线图，只少要看过去的2年。学习历史就是为了将来做准备，如果看看10年图，是有好处的，这样你就知道在过去，何时是高点，何时是低点。对期货交易者来说，跨度在20年或20年以上的图特别有用。期货和股票不同，它有自然的低点和高点。这些高低点并不是严格的，但是在你买或卖之前，尽量看看是你是否接近低点或高点。期货的底价就是他们的生产成本。当市场跌到这个水平时，生产商就会退出，供应减少，价格上涨。如果糖供过于求，它的价格下跌到成本区，主要生产商就会停止生产。这叫期望，比如一个极度贫穷的国家，在国际市场上卖商品，为了挣到强势货币，而国内的工人只能得到贬值的货币。价格可能会跌到生产成本以下很多，但不会长久。大多数商品的最高价是替代品的成本。如果一个商品的价格太高，肯定有另外一个商品能替代它。比如，玉米的价格上涨，玉米是动物的饲料，用小麦喂动物可能更便宜。当更多的农民转向小麦，玉米的采购量下跌时，玉米的价格就没有上涨动力了。歇斯底里的价格上涨会超过过去的最高价，但不会长久。它会回到正常的价格区间，让聪明的交易者赚到钱。从历史学习可以帮助你保持冷静，而此时别人已经疯了。期货合约在几个月后就会到期作废，所以长线图很难分析。如果看日线图，我们可以看目前活跃的月份，但是怎么看周线图呢？我们需要使用连续的合约图，利用数学计算设备把很多合约图连接到一起。你需要花钱下载这些数据——当前的合约数据，半年前的数据， 2年前的连续数据。利用连续的数据分析周线图，并利用当前月的图分析日线图。
  你需要即时数据吗？即时数据在你的电脑屏幕上流动，和市场的价格波动一样。有即时波动的电脑屏幕是这个地球上最迷人的地方，和裸体男女排球，公路连环撞车一样迷人。看着自己的股票在眼前跳舞，能帮助你发现买卖机会——或者是让你忘记现实，追求刺激。
 
  
 
  即时的数据会提高交易水平吗？对少数人来说，是的；对有些人来说，也许是的；对大部分人来说，不是的。看着屏幕上的即时波动，一个交易者朋友说，就像是坐在独臂的强盗面前。钱给光了，你就惨了。
 
  看着即时波动交易，看起来似乎很容易，其实这是这个地球上最快的游戏。早上10：05分，看着价格涨了一点点，到了10：15分，已经赚了几百元了。每天这样做几次，下午4点回家时就有了几千元，也没有过夜仓位。晚上像孩子一样安心睡觉，第2天早上又去了。问题是，你需要极好的反映能力。如果想的慢，没有及时兑现利润，或提前止损，你就死定了。
 
  大部分成功的日内交易者都是20出头的男人。我见过少数30多岁的成功日内交易者。需要有期望，这是肯定的——我有一个70多岁的朋友也是出色的日内交易者，但她是特例。这个游戏需要闪电一样快的反应能力，还要有想都不想的出场能力，很少有人在30岁以后还有这个能力。
 
  新手并不需要即时波动数据，因为他们的重点是学习利用日线图和周线图进行交易。一旦你开始从市场赚钱了，再利用日线的波动变动测试你的新技巧。当长线图告诉你买卖信号时，利用即时波动，不是为了做日内交易，而是找买卖点。
 
  
 
  当你决定了用即时波动数据，一定要保证是真实的，而不是延时的。大部分交易所的即时波动数据是收费的，互联网上有很多免费的，一般延时20分钟。这种延时用来娱乐是可以的，但做交易就是自杀。如果你需要即时波动数据，一定要找到最好的。
 
 
》-----（十一）分析和交易(2009-05-09 22:09:39)
分类：外汇交易
 市场会制造大量的信息：年度和季度报告，收益，公司内部报告，工业集团报告，技术预测，周线图，日线图，分钟图，技术指标，交易量，聊天室观点，互联网上无穷无尽的讨论。这么多数据，你会无法研究完的。 很多交易者因为分析而亏钱。他们有个古怪的想法，他们以为分析的越多，他们就不会亏钱，就会成为赢家。你可以通过他们美丽的图表以及满柜子的投资报告来发现他们。他们会告诉你图中的指标信号，但是如果你问他们该怎么办时，他们会支支吾吾地说他们并不交易。 分析师拿工资是为了正确，交易者拿工资是为了赚钱。这是2个不同的目标，需要不同的素质。机构会把交易者和分析师分到不同的部门。个人交易者没有这样的奢侈条件。 分析很快就能减少亏损。目的不是为了没有亏损，是为了更好地做决策，帮助做好资金管理。你需要发展一套分析方法，降低大量的市场分析工作，做到可以管理的地步。 
》-----（十二） 基本面分析(2009-05-09 22:24:39)
分类：外汇交易
 基本面分析就是利用供需原理来预测价格的运动。如果是股票，就研究公司产品的供需。如果是期货，就研究商品的供需。是不是指公司宣布了新的技术性突破？在海外设置了分支机构？新的合作伙伴策略？新的执行总裁？任何关于生意的事都有可能影响产品的供需和成本。几乎社会上的任何事都会影响需求。基本面分析很难，因为随着时间的进行，很多不同的因素都在变化。比如，在经济发展期，基本面分析师会关注增长率，但是在萧条期，又关注分红。在不断上涨的牛市，分红就像是古怪的遗留物，但是，到了熊市，它又成了测试股票的方法。基本面分析师必须关注大众，因为大众的注意力会转变，从市场份额转变到技术革新，再转变到其它方面。基本面分析师研究估值，但是价值和价格之间的关系并不明确。价值和价格之间有1英里长的橡皮筋，2者总是在变化。期货市场的分析师也不轻松。你如何分析美联储的行为，他们的伟大力量如何影响利率和经济？你如何分析谷物在生长期的天气预报会对市场造成的影响？你如何分析如何估计南半球和北半球的天气，这2个地方的差别有半年，天气在循环，那么天气对库存结转有什么影响？你可能会花一辈子的时间研究基本面，或者去找有本事的人卖给你研究报告。基本面分析比技术面分析窄。一条移动平均线可以用在大豆上，也可以用在IBM股票上，可以用在周线图上，日线图上，和分钟图上。MACD无论是用在债券上，还是用在英特尔股票上，它所表达的信息是相似的。是不是我们应该放弃基本面，而专注于技术面呢？很多交易者喜欢走简单的路，但我认为这是错误的。对于持有长达几个月或几年的长线交易者来说，基本面的因素非常重要。如果基本面看涨，我们应该做多，如果看跌，我们应该做空。基本面分析师和短线交易者或者日内交易者没什么关系。你不必成为基本面分析师，不必懂所有的股票和商品。有一些很勤奋的人在做这些事，他们会出版研究报告的。有很多基本面分析师还是要用头撞墙的，因为他们实在搞不懂，自己对市场非常了解，但是却赚不到钱。如果我们借鉴了基本面分析师的分析，但是利用技术过滤，我们就会超过单纯的基本派和技术派。看涨的基本面需要技术指标的确认，否则就值得怀疑。看跌的基本面需要技术指标确认。当基本面和技术面结合时，聪明的交易者就可以大展身手了。 能告诉我如何开始吗？基本面分析方面主要的书是格雷厄姆和多德写的《证券分析》。2 个作者早就去世了，但是他们的追随者在更新书的内容。如果你决定研究它，要买最新的版本。沃伦·巴菲特是格雷厄姆的学生，成为了这个世界上最富有的人。有本很简单的书解释了他的基本面分析——罗伯特·G·汉格斯特龙写的《巴菲特之路》。  期货方面的最好的基本面分析书是理查德·j·特维莱斯和弗兰克·j·琼斯写的《期货赛局》（张轶注：台湾译名）。这部经典每10年左右被修订更新一次（记得买最新版的）。它有个章节分析了每个期货市场。不管是大豆还是瑞士法郎，你都可以找到影响市场的最关键因素。
 
 
》---（十三）技术分析(2009-05-09 22:29:26)
分类：外汇交易
 金融市场有2种走法——牛市和熊市。牛把价格顶上去，熊则把价格压下来，同时图能显示它们的踪迹。技术分析者利用图发现谁比谁强。他们寻找重复的价格模式，尽力认出是上涨的或者是下跌的趋势，这样在早期就能产生买或卖的信号。过去，技术分析的作用在华尔街发生了变化。在20世纪初期它很流行，是查尔斯·道引进的，他是《华尔街日报》的创立人，也是道琼斯平均指数的发明人。一些著名的分析师，比如罗杰·巴布森，预测了1929年的顶部。后来的25年，机构分析师为了保住自己的工作，只好把图藏起来。从1980年开始，技术分析又开始流行了。和电脑的轻松结合导致了技术分析软件很容易到手。 最近几年，股票市场的人都喜欢做短线。过去人们喜欢买入并持有，当买入好股票后，都会长线持有，放下它不管，坐收红利。经济的变化速度很快，股票的运动也越来越快。新的行业兴起，老的行业衰落，很多股票的波动比期货还厉害。技术分析很适合这些快速的变化。有2种主要的技术分析：经典的和计算机分析的。经典的分析是建立在图表分析的基础上，除了笔和尺，不用其它东西。经典的技术分析人士寻找上涨趋势和下跌趋势，支撑和阻力区，反复出现的模式，比如三角形和矩形。这个很容易上手，但他的缺点就是主观。当经典的技术分析人士感觉要涨了，他的尺子就情不自禁上涨；当他感觉要跌了，他的尺子情不自禁下跌。 现代的技术分析依赖计算机的指标，它的信号非常客观。2个主要的类型是趋势跟踪指标和振荡指标。趋势跟踪指标，包括移动平均线，方向系统和MACD（指数平滑移动平均线），它们帮助确认趋势。振荡指标，包括随机指标，力量指数和相对强弱指标，它们帮助确认反转。从每组里面选择几个指标是非常重要的，设置好参数，长期使用。业余选手的缺点就是总是在找想要什么就显示什么的指标。 技术分析的主要工具既不是笔，也不是电脑，而是所有分析者两耳之间的器官——头脑。当然，如果两个技术分析人士的水平一样，用电脑的要占优势。 技术分析一部分是科学，一部分是艺术——部分主观，部分客观。它依靠电脑的方法，但它跟踪大众的心理，不会永远完全客观。技术分析的最佳案例是大众投票。设计调查题目的人需要用科学的方法，还要用心理学的知识设计题目，并选择投票方式。我们电脑屏幕上的价格模式反映了大众的行为。技术分析要利用社会心理，利用分析大众的行为赚钱。很多新手，被数据的单纯性忽悠了，掉入自动交易系统的陷阱。卖软件的人号称已经经过了最好工具的测试，并把它融入了能赚钱的系统。不管什么时候，如果一个激动的新手告诉我，他要去买自动交易系统，我就问他以什么为生，如果我和他竞争，也买了这个自动交易系统，结果会怎么样。人们都愿意相信魔力，如果这个魔力可以不用他们工作，不用他们思考，他们愿意花大钱去买。 成功的交易是建立在3个M的基础上的——思想，方法和资金管理。技术分析，不管多么聪明，只是对你的成功起3分之1的作用。你需要优秀的交易心理和优秀的资金管理，本书后面会讨论的。 能告诉我如何开始吗？罗勃·D·艾德华与约翰·麦吉在1948年写的《股市趋势技术分析》被认为是图表分析的经典。1955年以后的版本都行，因为那是最后一次重大修订。约翰·墨菲的《金融市场技术分析》是最经典的技术分析书，有很多现代的分析方法。我的第一本书《以交易为生》用大量的篇幅谈了经典的和现代的技术分析。
 
 
》-----（十四）3个M(2009-05-10 13:29:46)
分类：外汇交易
低买高买，在高点做空，在低点回补。交易者就像冲浪者，都想找到最好的波浪，但是他们的沙滩全是石头，不是沙子。专业人士等机会，而业余选手由于情绪冲动，一头跳进——他们总是在最强的时候买，在最弱的时候卖，把资金献给了市场。低买高卖听起来是很简单的原则，但是贪婪和恐惧更能让人迷失。专业人士等待市场出现相似的模式。也许他看见了新的趋势，有上涨动能，预示更高的价格。也许他发现了反弹的微弱，显示了弱势。当他看清了一个模式，他会交易。他很清楚如何进场，在哪里兑现利润，如果市场不好，他知道在何处接受亏损。交易者赌价格的变动，但自相矛盾。每个价格都显示了市场参与者对价值的一致认同。进行交易意味着挑战这个一致的认同。买家不会同意集体的智慧，他相信市场被低估了。卖家不同意集体的智慧，他相信市场被高估了。买家和卖家都希望这个一致的认同会改变，但同时，他们在对抗市场。市场包括了一些很出色的思想和很大的资金。和他们争论是危险的，所以要认真做事。 聪明的交易者寻找有效市场理论的漏洞。他扫描市场，寻找不有效的地方。当大众被贪婪俘虏时，新人会跳进来装满股票。当价格下跌，让上千的买家紧张时，他们在恐慌中抛股票，根本不管基本面。这些情绪紧张的行为稀释了市场有效理论，为有纪律的交易者制造了机会。当市场平静，有效率的时候，交易就变的有风险了，佣金和滑点亏损会让事情变的更糟。大众的智力变化慢，价格的模式会反复出现，但有所不同。情绪的波动提供了交易机会，然而有效市场则削弱各种机会，导致交易者占不到便宜，只会堆积成本。只要你有纪律，专心等待特定的模式出现，技术分析工具就会对你有用。专业人士在市场提供了特殊的优势时才进行交易。根据混沌理论，很多过程——河中的水流，天空中移动的云，棉花市场的价格变动——是混乱无序的，有时候会有短暂的有序，这叫分形。不管从多远来看，这些分形都很相似，无论是用望远镜，还是显微镜。如果你从航天飞机看，缅因州看样来像是突出的，当你爬下来用放大镜看，结果也一样。在大部分金融市场中，长期的周线图和短期的5分钟图看起来相似，如果没有标注，你根本分不出来。工程师觉得如果他们接受混乱无序的现实，并重点研究分形的有序，他们就能更好地控制很多环节。优秀的交易者也要这么做。他知道市场在大多时间是混乱无序的，也无法预测的，但是要等待有序的出现。要训练自己，当发现了特定的模式时，不要支支吾吾，要去行动。成功的交易需要3个M——思想，方法和资金管理。新手专注于分析，但是专业人士在3维空间操作。他们懂交易心理——他们自己的感觉和市场大众的感觉。每个交易者都需要有选择特定股票和期货的方法，这些原则要像扣扳机一样——决定何时买卖。资金管理就是如何管理自己的交易资金。思想，方法，资金管理——交易心理，交易方法和资金管理——有时有人问我哪个最重要。这等于问三脚椅的哪条腿最重要。拿走一条腿，再坐上去试试吧。在第2部分，我们重点谈成功交易的3个基础。》---（十五）有纪律的交易者(2009-05-10 13:42:13)
分类：外汇交易
交易者进入市场，都有很大的期望，但只有很少的人赚钱了，大部分人都被洗出局了。上市公司向公众隐瞒真实的数据，却不断撒谎，造成输家的钱流入赢家的口袋。事实上，赢家只是拿了输家的一部分钱。很多人亏损的钱被这个行业的公司赚去了——佣金，滑点亏损和其它费用——赢家和输家都要付钱。成功的交易者要跳越过这些障碍——不停地跳。比平均水平高不算很好——你要站在大众的头上。如果你有知识，还有纪律，你才会赢。大部分业余选手的交易计划根本不完善，根本没有心理和资金管理方面的计划，他们就进入了市场。大部人都会受伤，痛苦几次之后就会退出。其他人又找了一些钱再次进入市场。我们不必呼吁他们不要在市场亏钱，因为他们也有收获。他们的收获就是奇妙的娱乐价值。 市场是这个地球上最能娱乐人的地方。就像打扑克，下棋，赛马一样。这些游戏随时都有——你永远有动手的机会。我的一个熟人，他的家庭生活很糟糕。他在办公室待到很晚，以回避他的妻子，但是周末大楼不开放，没办法只好回家。在周日的早上，他不想和老婆见面，就躲到地下室。他有交易设备，是另一个输家赔给他的。他准备做期货赚钱。在波士顿郊区的周日早上，你能交易什么？原来中东的黄金市场是开放的。我的这个熟人就打开波动报价器，拿起电话（这还是互联网以前的事），开始交易阿布扎比的黄金！ 他从不问问自己，他比当地人的优势是什么。他坐在波士顿的郊区，有什么东西是阿布扎比的人所没有的？当地人为什么要给他钱？每个专业人士都知道自己的优势是什么，但是你问业余选手，他就不知道。一个人如果不知道自己的优势，那么他就没有优势，他就会亏钱。沃伦·巴菲特，是全球最富有的投资者之一，他说当你坐下来打扑克时，你必须在15分钟内搞清楚谁是给赢家送钱的人，如果你不知道答案，你就是那个人。我的波士顿伙计最后亏损破产，输掉了自己的房子，虽然他再也不交易阿布扎比的黄金了，他的婚姻也没有好转。很多人，不管是富人还是穷人，都觉得自己深陷泥潭，烦躁。就像差不多100年前的亨利·大卫·索罗写的那样：“大部分人都在绝望中生活。”每天早上我们在同样的床上醒来，吃同样的早餐，在同样的路上开车上班。在办公室看见的是同样的苦脸，在办工作上马马虎虎地翻文件。我们开车回家时，看着同样的愚蠢做秀电视，喝酒，到同样的床上去睡觉。我们日复一日地重复这些例行的事，月复一月，年复一年。感觉就像是没有假释的无期徒刑。有什么好期盼的？也许是明年有个短暂的假期？我们购买了全程服务，飞到巴黎，和组团的其他人一起上车，在凯旋门前面待15分钟，在艾菲尔铁塔上面待30分钟。然后回家，过以前的例行生活。大部分过着隐性的理想生活——不用思考，不用做决定，感觉生活的无聊。例行工作确实舒服——但无聊死了。即使是现在的娱乐项目也不搞笑了。有多少部好莱坞的电影能让你在周末坚持看下去？迪斯尼乐园的那些气垫船，感觉总是不知去哪里，你会去玩几次？再次引用索罗的话：“所谓的游戏和人类的娱乐下面隐瞒了刻板和了无生趣的绝望，根本没有乐趣。” 然后你开了一个账户，立刻买了500股英特尔的股票。任何人，只要有几千元，都可以逃离例行工作并在市场中找到刺激。突然，这个世界变的色彩斑斓起来。英特尔涨了0.5个点——你查波动报价，看所有的报纸，寻找最新的消息。如果你上班时有电脑，你会开个小窗口看波动。在互联网之前，人们喜欢买个调频收音机，把它藏在半开的抽屉里面。收音机的天线从桌子里面伸出来，桌上的中年男人，就像坐牢的人，看着那几线阳光。英特尔涨了1个点！你要不要卖掉兑现利润？还是多买点等翻番？你的心怦怦地跳——你感觉活了！现在涨了3个点。你计算了一下，发现才几个小时，你赚的钱比周薪还多。你开始计算利润百分比——如果这样坚持到年底，到圣诞节时，你已经赚了很多钱了！突然，当你的眼睛从计算器抬起时，你发现英特尔跌了2个点。你开始揪心，你的脸变绿了，你弓着背，压着肺，减少流向大脑的血液，这种可怕的姿势不适合做决定。你充满了焦急，就像受困的野兽。你受伤了——但是你还活着！一个人，只要还有衣服穿，交易就是最刺激的事。问题是，你无法既感到刺激，又同时赚钱。想想赌场，业余选手在那里为免费的饮料而高兴，然而专业人士坐在牌桌上冷静地思考，每局都是这样，大多数情况下，他们都不跟牌，如果他们的牌确实占优势，他们就会行动了。要想成为成功的交易者，你必须建立铁一样的纪律（思想），拥有优势（方法），控制账户的风险（资金管理）。
）-----在市场中一相情愿(2009-05-10 13:44:00)
分类：外汇交易
交易的唯一理性的原因是——赚钱。金钱把我们吸引到市场，但是在游戏的刺激中，我们失去了金钱的目标。我们开始为了娱乐而交易，就像是为了逃避家人和朋友。一旦一个交易者不再关注金钱，他就自己害了自己。在周末，轻松下来，酷一下，看看书，看看波动，都是很容易做到的。收盘的时候是很容易做到理性——但是如果盯着即时波动30分钟以后会如何？你的脉搏会不会加快？上涨和下跌会不会让你着迷？市场让交易者疯狂，但是这种激动影响判断力。在周末做的冷静决定，遇到市场反弹和下跌时还是前功尽弃。“这次不同……这是特殊情况……这次我不设止损，市场波动太大了”这些都是情绪交易者的想法。很多聪明人在市场做梦。他们的眼睛是睁开的，但是他们的思想却关闭了。他们被情绪控制，还重复犯错。犯错可以，但不可以重复犯错。当你第一次犯错时，这说明你还活着，你还在研究，做测试。重复犯同样的错就是神经质。输家不同性别，年龄，肤色的都有，几次波动还不能赶走他们。让我们复习一下常见的借口。如果你发现了你自己也用类似的借口开始学习市场的话，请小心。交易者在下单的时候，或者是下单前询问信息时，在这些关键的时候都会听到经纪人的观点。经纪人和市场很近，我们中间的很多人就以为他比我们懂的多。我们尽力听经纪人的话中之话，想搞清楚他是不是支持我们的操盘行动。是不是听经纪人的话算你交易系统的一部分？是不是他说买，均线就上很脏，力量指数就下跌，经纪人也很激动？又或者是他说因为某某指标达到了某某参数，所以要买？听经纪人的话说明你感觉不安全，这是新手的普遍特征。市场很大，市场在波动，他们的上涨和下跌确实让人觉的它的强大。担惊受怕的人需要一个强大和聪明的人带他走出迷茫。你的经纪人会带你吗？也许不会，但是如果你亏钱了，能找到好借口——就是你的经纪人让你进行那个糟糕的交易的。最近有个律师，他要找鉴定证人，他给我打了电话。他的客户是一个大学教授，教授几年前在20元做空戴尔电脑股票，后来戴尔电脑股票除权了，做空的原因是他的经纪人告诉他“戴尔再也不会涨了。”后来，这只股票成为牛市的明星股，冲破了天花板，1年后，教授只好在80元回补平仓，账户的100万亏光了，这100万是他一辈子的储蓄。这个教授很聪明，有博士学历，存了100万，但是却情绪化地听取经纪人的意见而毁了100万。很少有人控告经纪人，但大部分新手都喜欢骂经纪人。交易者对经纪人的感觉和病人对心理医生的感觉类似。病人躺在沙发上，医生的话，在关键时刻会出现，似乎可以比病人更能挖掘病人的内心深处。事实上，好的经纪人是一个艺术师，他帮你过滤信息，挖掘信息。他会帮助你——但不是你的顾问。找经纪人是因为自己觉的不放心，这种心态无助于成功的交易。大部分人开始交易时很活跃，然后转向电子经纪人。佣金低是主要的原因，但是心理的变化更重要。如果不和真人打交道，人们就会变的没有自知。我们偶尔都会进行愚蠢的交易，电子经纪人让我们可以私下犯错。敲键盘肯定比打电话给经纪人要不怕丑。一些交易者喜欢把焦急和恐惧转给电子经纪人。他们抱怨说电子经纪人不会按他们的意思做，比如不接受某些类型的订单。为什么你不转户，我问他们——我看见他们满脸恐惧。他们害怕变化，害怕计划被扰乱。 
美国交易大师在半个世纪前说的话（非本人原创）。(2009-07-18 16:14:58)
分类：前人语言
1、知识。对获得知识我不能说出更多的。你不可能不花费时间研究而获得知识，你必须放弃通过寻找快捷的方法在商品市场中赚钱。当你在事先化费时间学习得到知识后，你将会发现赚钱是容易的，在获得知识上化费的时间越多，以后赚的钱越多，知识不会足够的，你必须学以致用从中获益，通过做学到东西。在合适的时候行动和交易以获得利润。
2、耐心。这是在商品交易中获得成功最为重要的资质之一。首先，你必须有耐心等待确切的买入或抛出点，机会到了后决定入市。当你做交易时，你必须耐心地等待机会及时地离开市场，获得利润。你必须在结束交易获得利润之前就决定趋势确实已经变化。这是对过去市场变化研究之后的唯一结果。从中获得所需的合适知识。
3、灵感。一个人能得到世界上最好的枪，但是他没有灵感去扣动扳机，他不能打死任何敌人。你可以获提世界上所有的知识，但是你如果没有灵感去买或抛，你不可能获利。知识给人灵感，使他富有勇气使他在得当的时候采取行动。如果一个人不能在正确的时间买或抛，结果是他会害怕。害怕会产生不利的影响。当他有太多的灵感希望买在顶部价位，他仍在猜测行情。当只受希望的影响时。他不可能期望得到利润。
4、健康。除非这个人是健康的，否则不可能在任何生意中获得巨大的成功。因为一颗聪明的心不能在虚弱的身体下工作。你将不会有足够的耐心或足够的灵感，如果你的健康受到了损害。当你处在不利的健良状况之下，你会有依赖性，你失去希望，你有太多的恐惧，你不能在合适的时间采取行动。我在那些年里从事了所有的交易，任何可能在将来交易中发生的对我来说都已经发生了，我从经历中学到了东西。当我健康状况差时我倦于交易，总是导致失败，但是我精力好的时候，我在正确的时候入市，取得了成功。如果当你的健康状况不佳时，最重要的事是使你恢复到健康的最佳状态。健率才能致富。 
5、资金。当你获得了所有其它在商品交易中成功的资质后，当然你必须有资金，但是如果你有了知识或耐心，你可以开始以少量的资金获取大的利润。建议你使用止损指令:少受亏损和避免透支交易。记住永远不要背离趋势。在你决定市场趋势时，随其而动，无视你的想法，希望或恐惧，你将不会取得成功。遵守准则以决定趋势，不要以猜测和希望来做交易