昵图网校园水文化:[原创]“波波开讲”系列之财务篇-如何进行企业财务分析？-之三 - - 财务管理

因为前一段时间一直比较忙，好久没有就该主题继续写下去，还好，今天有点时间了，那就继续吧。首先我们先回顾一下前两部分我们讲的内容吧。

在前两讲中，我们提到，财务分析的对象是企业的经济活动，所谓经济活动，也就是做这个事情可以产生经济效益。同时，我们也谈到了，做一件事情，应该从五个方面来分析，或者说，问五个方面的问题，可以对这件事情进行分析，一是，做这件事情的效率如何？第二，做这件事情的效果如何？第三，做这件事情花了多少钱，第四，做这件事情有什么好处，第五就是做这件事情有什么风险，实际上，就是从时间，质量，成本，收益及风险这么五个方面来分析一件事情，对于企业来说，就是从五个方面对企业经济活动进行分析，同时，我们也了解，企业的经济活动表现为流程，而流程又是分为不同层次的，有战略层，模式层及操作层，有关流程的问题，请参见我其他的相关讲解。因此，对企业的经济活动，也就应该分成不同的层次去分析。这就是我们在上一部分中，提到的有关企业财务分析的整体框架，我们可以用这个整体框架来具体的分析各种企业经济活动。但由于这个整体框架包含的内容十分广泛，不可能在一个主题中给大家详细说明，因此，在本主题中，我们主要想突出这个框架中的经营活动，主要想对经营活动的相关方面进行分析。

我们这一部分是本主题的第三部分，在这一部分中，我想主要对经营活动，在时间方面，以财务的视角，进行相关的分析。

这里有两点要进一步说明一下的就是，第一，如何理解“在时间方面，以财务的视角，进行相关的分析”这句话。所谓以财务的视角，说简单一点，就是将企业里的什么东西都看成是钱，无论这些钱是硬币、纸币，还是放在银行里的钱，也无论这些钱是以材料的形式放在仓库里，以机器设备等固定资产的形式放在车间或公司其他地方，还是专利的形式被保护起来，他们都是属于企业的钱，属于企业的资金，属于企业可以控制的资源，因此，“以财务的视角”就是将公司可以控制的资源全部看成钱，所以说，在企业里干财务的这帮人，都是些钻进钱眼里的一帮人，呵呵。会计学上有一个原则，是会计四大基本假设之一，就是货币计量（其他三大基本假设分别是，会计主体、会计分期及持续经营，关于这些概念，以后有机会再说吧），这个货币计量的意思，就是我们在上面说的那个意思，让你将企业里的东西都会成钱，就是让你钻进钱眼里，什么都要想一想，是多少钱，赚多少钱，花多少钱。好了，了解了什么是“以财务的视角”，再说一下，如何认识以财务的视角来对“时间”方面进行分析。

从时间方面去分析一个活动，就是看这件事做得是快还是慢，快，有多快，慢，有多慢；一方面，财务的视角就是钱的视角，另外，公司的经营活动，以制造企业为例，实质上就是，现金变成材料，然后加工变成产成品，运到客户手中之后，收回更多的现金，然后再将他们变成材料，再加工成产品后，运到客户那里再收回更更多的现金，如此不断周而复初，每转一次，如果可以赚钱的话，转得越快，钱赚得越多，如果亏钱的话，转得越快，钱亏得越多，因此，除了去分析每转一次是赚钱还是亏的以外（这是经营活动的收益方面的问题，我们在分析经营活动的收益方面时，再去谈），还要去分析，钱在整个这个过程中，转一次有多快，转得快，从财务角度来说，赚钱或亏钱的效率就越高，转得慢，赚钱或亏钱的效率就越低。对企业经营活动，看一看钱在不同经营流程环节转得是快是慢，多快多慢，这就是我们今天在这一部分，以财务的角度以经营活动的时间方面进行分析的主要内容。

好了，刚才我啰啰嗦嗦说了一大通，终于搞明白我们今天要说什么了，呵呵。

那如何来衡量钱转得快慢呢，从财务的角度来说，把握一个指标足以。不会吧，有这么牛的指标吗？有的，那就是“周转率”这个指标，这个指标就是反映企业里的钱转得快还是慢的指标，但要说明一下的就是，它不是一个指标，而是一个指标系列。什么意思呢？就是说企业不同层次的人，关注企业经济活动的颗粒度是不同的，也即，流程的层次是不同。因此，周转率的含义是不同的，对于高层来说，关注的是企业整体的运作，对于中层来说，关注的是企业局部的管理，对于操作层来说，关注的是明细流程，因此，应该有不同的周转率指标来衡量不同层面的流程，提供给不同层面的人员以相应的决策信息，但对于财务人员来说，全部的指标都应该关注，这是财务人员的责任，同时也是作为财务人员的优势。

在了解了周转率是个什么意思之后，我们再来了解一下，周转率是如何计算的，在谈周转率的计算之前，有一点还要说明一下，那就是，周转率是衡量钱转的快慢的指标，但钱转得快慢，我们可以用单位时间内钱转了几圈来衡量，也可以用钱转一圈，要用多长时间来衡量，也即，钱转得快慢可以用两个方法来说明，一个是单位时间的周转次数，另一个是单位次数的周转天数。那如何计算呢？虽然不同的周转率的具体用的数字不一样，但既然都是周转率，那么，计算方法就应该有一定的规律，什么规律呢？以周转次数为例，就是，把循环到下一个环节的钱的总额，去除以留在上一个环节的钱的平均余额，要注意的就是，这个总额和余额，都是以同一个时间段的长度去衡量的，也即，如果总额是一年的，则余额也是一年的平均余额，如果总额是一个月的，则余额也应该是一个月的平均余额，以此类推。说到这里，可以有些人是一头雾水，不明白什么意思，不过没有关系，不明白不要紧，我们说几个例子，可能就会明白了。

先来看一看总资产周转率这个指标，这个指标是衡量公司全部的资金周转快慢的，关注的是整个企业层面的，是个总括性的指标，一般是企业高层比较关注。对于企业高层来说，企业活动很简单，就是搞到钱，然后把这些钱变成收入，然后再搞些钱，再变成收入，对于企业高层来说，流程循环就是这么简单（他才懒得关注具体如何变成收入呢，这是下面的人操心的事，呵呵），因此，对于总资产周转率这个指标来说，就是用收入总额（循环到下一个环节的钱的总额）去除以总资产平均余额（去除以上一个环节的钱的余额）。用个数字来说明可能更有点感觉。假设有个公司，一年的年收入是1000万，这一年年初的资产总额为300万，年末资产总额为500万，好了，这个公司的总资产周转率应该如何计算呢？用这一年的收入总额1000万，去除以这一年的平均余额400万（300万加500万除以2），这个公司的总资产周转次数为2.5，也即这个公司的全部的钱在一年内要转2次半，知道一年内转几次，那全部的钱转一次要用多少天呢，好办，用一年365天去除以这个次数，不就是转一次用多少天吗？对了，就是这样计算的，但为了方便，一般情况下，一年不用365天，而用360天算，用360天去除这个次数。好了，这个公司的总资产周转天数，也即，这个公司全部的钱转一次要多少天数，用360天除以2.5次，就等于144天，也即，这个公司全部的钱，转一次要用144天。OK，通过上来的计算，我们得出这个公司的总资产一年的周转次数为2.5次，周转一次要144天，但这个指标是好是坏呢，这可不好说，单单看这个指标说明不了问题，它只能说明公司现在的现状，要了解公司现在的状态的好坏，有三个方面要去对比，才知道是好是坏，哪三个方面呢？一个是这个指标的历史情况，也即上一年，上上一年这个指标是如何的，就是去看一看我以前是怎么样的，然后才知道我现在这个状态是好是坏，第二个方面要看的是同行业的优秀公司这个指标的情况，也即去看一看别人在这个方面的表现如何，才知道我相对来说表现得如何，第三个方面要看的是自己的目标值，也即去看一看是不是达到了我之前预想的目标，如果达到了，可以说表现得不错，如何没有达到，则要找原因了。所以说，对于分析经济活动的财务指标，我们不能就这个指标看这个指标，一定要与什么东西比较一下才可清楚，至少从三个方面去比较，一个是看看自已的过去，一个是看看别人的表现，一个是与自己的目标，与这三个方面都比较一下，才可知道自己目前的情况是好是坏，不要妄自尊大，也不可妄自菲薄，也不要相信有什么对所有的公司都适用的所谓标准设定值，这些所谓标准设定值没有意义。

在了解了企业整体资金转的快慢，我们可以进一步将公司的全部资金大体上做一个划分，将总资产划分为流动资金，营运资金，固定资产，无形资产等等，可以将这一年的收入总额去除以这些不同类型的资金的年平均余额，可以分别计算出相应资金的周转率，如，将年收入总额除以这一年的年平均流动资金余额，则可以得出流动资金周转率，将年收入总额除以这一年的年平均营运资金总额，可以得出营运资金周转率，以此类推，得出相应指标后，可以与我们在前面提到的三个方面进行比较，可以说明当前的情况。