龙岩哪里钓鱼不要钱:投机世界的终极规律 - 期货杂谈区 - 投机岛_Toujidao.com_可能是最好的期货...

来源：百度文库编辑：偶看新闻时间：2024/04/29 09:42:19

投机世界的终极规律

这题目显得好奇怪。投机世界存在终极规律吗？如果掌握了这个终极规律，岂不是。。。？？

很令人感伤的，家里有一位长辈春节期间去世了。于是很多亲戚都来了，送这位长辈一程。有一位我的表叔，很多年不见，主动和我聊了很多很多。我的这位表叔，是我所认识的亲戚朋友中，最富有的一位，也是我所认识的人中，和投机世界扯得上一点关系的唯一一个人。我认识很多人都做股票。我自己的父母，也都炒股。我父母和我，炒股都是赚钱的。但我不把炒股的人，视为进入投机世界的人。如我以前所说，股票是个下鞅，从长远看，持有股票，在大概率上是肯定赚钱的。所以股票是一个正和游戏。但其它的主要的投机市场——商品期货和外汇市场（还有利率市场，中国是没有有杠杆的利率市场的），都是零和甚至是负和（有手续费）游戏。玩一个负和游戏，和玩一个正和游戏，那真的是完全不同的。只有参与过商品期货和保证金外汇交易的人，才能体会到这个游戏的残酷和可怕。我的这位表叔比较有钱，把钱放在去年全世界表现最好的一支外汇基金上进行投资了多年。这些年，他的钱增值了很多。他和这支外汇基金的基金经理是同学，所以很熟，也很放心把钱交给自己的同学打理。他告诉了我，这支去年全球表现最好的外汇基金的运作原理。根据金融、宏观经济、货币理论提取外汇汇率有关的几个金融因素，例如利率、经济成长率等，把这些基本金融因素和外汇汇率之间建立经济模型。然后根据这个模型，进行外汇的操作。所以这支去年全球最优秀的外汇基金，是基本面交易，和系统交易（按模型的指示，进行系统交易）。我听到这些，我知道了自己上一篇博客混淆了一个重要概念。上一篇博客中，我提到，巴菲特、索罗斯，以及我知道中国一位民间高手，都是主观交易。我的疑问是，是不是主观交易在大资金时，比系统交易要好。原来正确的疑问应该是这样的——是不是基本面交易在大资金时，比技术面交易要好。巴菲特、索罗斯和那位民间高手，他们的成功之处，在于他们都是基本面交易。同时，知道了这支外汇基金的做法以后，我的心如死灰——别人竟然在用这么先进的方法，在进行交易！而我的交易方法和别人比起来，是多么的原始和初级！基本面交易加数学模型加系统交易！

上一篇博客中，我已经有倾向性地给出了我的看法——索罗斯和巴菲特的方法比我目前的方法要好。写了那篇博客以后，我已经下决心，再仔细地把《金融炼金术》好好读一遍。以前读过一两遍。但那与其说是读，不如说是把书“翻”了一两遍。很快的“翻”了过去，知道了“反身性”的大概意思。这一次，我决定仔细地读一读《金融炼金术》的第三部分——“历时实验”。这一次，我读得很仔细。几乎每句话，或每段话，我都停下来思考一下。这样的阅读速度，几乎是我做应付考试的复习时所用的学习速度。我每晚睡觉前读一读，几天过去了，我才读了7、8页。但这样的仔细阅读，和“翻”书的浏览是方式完全不同的。至少我发现我以前的一个结论是错的。我以前说，索罗斯没有把自己用反身性分析投机决策的过程说出来，我以前说，看了《金融炼金术》，也不可能学会索罗斯狙击英镑、掀起东南亚金融风暴的本事。这都不是事实。其实索罗斯狙击英镑、掀起东南亚金融风暴的投机决策的过程，和他在《金融炼金术》的“历时实验”中，因为判断“里根大循环”要结束，因而卖空美元，做多德国马克和日元的决定应该是完全一样的。所以，索罗斯真的把他毕生所学，都说了出来。他的第一次成功，也并不是狙击英镑，而是看空美元！

这一次看《金融炼金术》，虽然几天了，才读了7、8页，我却有一个非常重要的收获！那就是，巴菲特、索罗斯，他们这么成功，确实他们各自的理论，格雷厄姆和费雪的理论、反身性的理论，有一定的作用，但是其实，他们这么成功，最关键一点，不是他们各自的这个理论，而在于他们各自发现了一个重要的秘密！他们的成功，靠的是这两个，他们自己都没怎么提到的秘密，取得了成功。其实，索罗斯做投机，也经常赔很多钱的。他赚的主要的大利润，就是“里根大循环”末期，坚定地做空美元，做多德国马克和日元（做多德国马克和日元其实相当于做空美元），狙击英镑，东南亚金融风暴赚的钱。这几件事情有什么共同点呢，就在于，一个国家的货币不断地“反身性”上涨，到了末期，国家的经济疲软，已经不能支撑高汇率的时候，但因为国家的某种金融或政治的需要，必须维持高汇率，这时，维持高汇率必然消耗这个国家的外汇储备，当外汇储备耗尽的时候，也就是这个国家的货币崩然倒塌的时候。巴菲特也很赚钱，但其实根据格雷厄姆和费雪的理论，你所选的股票，能比别人的股票多赚多少钱呢。答案是，巴菲特赚的钱，主要不是格雷厄姆和费雪的理论。巴菲特赚钱，主要靠的是平时把利润用现金的形式保存起来，到了每次金融危机的时候（或者某个股票，非常奇怪地以远远低于其价值的价格存在的时候，如中石油），就用储备的现金，购入股票。然后购入的股票就持股不动，除非价格远远地、不正常地高于其价值。所以，巴菲特和索罗斯的秘密就在于，巴菲特发现，股票价格可能向上是没有顶的，但股票价格向下是有底的，股票价格不可能远远低于它的价值，而索罗斯的秘密，就在于他发现，一个国家的汇率，向下是可能没有底的，（一个国家可以让自己的货币无限的贬值），但一个货币的汇率，向上是一定有一个顶的！当一个国家货币，在经济风雨漂摇的时候，仍然要因为某个政治的原因，而维持在一个不合理的高汇率上，因为经济的漂摇又不能加息，那么这个国家的外汇储备必然迅速耗尽，然后就是汇率轰然倒地。而我上一篇博客提到的那位中国民间高手，他的主要秘密，就在于，他发现商品价格，向上是没有顶的，但向下是一定有底的。商品价格的底部，就在于商品的价格，不能无限制的低于生产成本。

所以，三个重要的秘密就在于，1.股票价格有底，2.货币的汇率有顶，3.商品的价格有底。在股票价格的底部买入，在货币汇率的顶部做空，在商品价格的底部做多，这样三条投机策略，我把它们称之为绝对有效纳什策略。我不知道对称论里面，把符合纳什均衡的策略怎么称呼。我就姑且称之为有效纳什策略。那么这三条策略为什么要称之为绝对纳什有效策略呢，因为这三条策略是绝对有效的。即使把这三条策略公之于众，别人也不可能针对大资金按这三条策略投机时，设计一个反策略，让按这三条策略投机的人亏本。所以我称之为绝对有效纳什策略。然后我设计两个概念，叫强有效纳什策略和非有效纳什策略。故名思义，所谓强有效纳什策略，就是说，掌握了经济、金融市场的一条规律，并按符合这条规律的一种策略进行投机，而且这种投机策略，别人即使知道了你的策略，当你资金量很大的时候，别人想设计一条反策略，把你按这种强有效策略投机的钱赚走，别人所付出的代价，必然要远远高于你的策略所可能潜在带来的利润。这种，其反策略存在，但反策略的代价远远太大的策略，我称之为强有效纳什策略。所谓非有效纳什策略，就是一个人，发现了投机市场的一条规律，按照这条规律进行投机赚钱的策略，当这个人的资金量变得很大时，其反策略存在，而且其反策略，用一个不大的代价，就可以让持这个策略的投机者出局，并把这个策略的投机者的钱，装进自己的口袋。这样的投机策略，我称之为非有效纳什策略。非常可惜，所有的技术面投机方式，几乎都是非有效纳什策略！所以，按技术面投机，不论你的方法多么巧妙，命中注定，你的资金不可能做大！一旦你的资金做大了，就有反策略出现，把你的钱赚走！

我的期货投机理念，从理念上说，是一种强有效纳什策略。但我的操作技术上看，入场点非常巧妙，是我赚钱的主要依靠，但非常可惜，这是一种技术面的方式，所以是一种非有效纳什策略。所以，我目前的投机策略，是强有效纳什策略和非有效纳什策略的混合。而我的那位表叔所提到的，去年表现最优秀的那支外汇基金，基本面加数学模型加系统交易，明显其策略是强有效纳什均衡策略。所以，这才是真正的差距所在。差距并不在于人家用的是基本面交易，用的是数学模型，而在于，人家的策略，其反策略代价太大！所以人家可以把资金做大。

那么如上所述，想在投机市场赚到大钱，最好的办法，就是找到一条绝对有效纳什策略。但我估计，绝对有效纳什策略，已经全部被发现了。就是我上面提到的三个秘密。毕竟投机市场已经存在了百年以上，稳赚不赔的买卖，肯定早就被发现了。用这种方法，即使全世界都知道你的方法，你还是能赚到大钱。退而求其次，我们如果能找到新的，强有效纳什策略，那我们也能赚到大钱。但我已经说了，这种方法，一定不是技术面的方法。从技术面上去思考问题，注定是失败的。可能赚点小钱，但不可能赚到大钱！必须要发现一条经济、金融市场的一个不可能失效的规律，从而发现一个强有效的策略。我觉得从思路上说，可以考虑目前国际金融的大环境。目前金融大环境，就是各国巨量内债、外债不堪重负。于是各国政府竞相增加流动性，贬值本国货币，从而来赖掉自己的债务。但增加流动性，贬值货币，会有一个缺点，就是抬高CPI。而CPI太高，明显是不利于经济发展的。所以，如果各国的增加流动性的“赖债大循环”（呵呵，起这个有趣的名字，就是对应于索罗斯所说的“里根大循环”），如果CPI存在一个（上）极限，那么这个“赖债大循环”也就存在一个极限。当接近这个极限的时候，竞相贬值货币的各国组成的链条上，必然存在薄弱的一环。而这薄弱的一环，就是投机的机遇！

这是思路之一，肯定还有别的思路。我这个人嘛，逻辑性太强。我说的这个思路，明显是一种直线式的、逻辑式的思考方式。一旦有机会和高手讨论，我会请教，还有没有其它的思路。

其实，我所说的强有效纳什策略、非有效纳什策略的这个东西，很多年前，就被发现了。我记得期货论坛上，有一位高手的一些奇怪的话，我一直不懂。但我大致记得那些话。原来说的就是我今天说的这个东西。只不过，他说得非常模糊。可能那位高手，并不懂得对策论。但我不是因为他的那种非常模糊的话，才想到今天的这些东西的。我是想到了今天的这些东西，才想起来，那位高手的那些非常模糊的话，原来是这个意思。太了不起了，他在不懂得对策论的情况下，发现了这样的道理！就像《孙子兵法》的作者，在不懂得对策论的情况下，其实发现了纳什均衡！我只能说，人类的智慧，太了不起了！

所以，投机市场的终极规律，不出所料，还是纳什均衡！

又是一个情人节，又是一个没有情人的情人节！

股票大盘的看法，我周末的时候，已经和两个同学、一个同事，在QQ和电话里说过自己的观点——股票大盘要来一波行情了，但我判断这一波行情不会超过去年11月11日的高点，随时还要向下，而且今年，沪深300一定还要下探2860！所以，这一波行情，我打算错过。我打算等沪深300下探2860后，再入场，参与下一波牛市。

下面是我的聊天记录：

日期:2011/2/13 p_b_狂赌单边 21:11:01
不好意思，股市大盘要向上行了。但我估计这一段上行，幅度不会太大，应该不能破2010-11-11的高点。我觉得现在买股票，还是有风险的。所以我自己的股票帐户会不动。你的这个帐户，我也打算不动。如果你觉得想买股票，我也可以帮你买进股票。总之，就是股票大盘会上行。但可能上行的幅度不会非常大。我的建议还是不动吧，等它再下来。涂平 21:33:43
好的一切由你掌握你看准了再动我相信你

日期:2011/2/12
p_b_狂赌单边 23:10:18
我估计股票是要向上走了。
你如果有兴趣，可以买一些股票。
但我不会买股票了。因为我觉得现在买，会不知道什么时候该卖。我会错过这一波行情。
祝你好远吧

日期:2011/2/13 p_b_狂赌单边 11:28:11
我希望这一波行情不要超过300点，再跌下来。我总觉得，今年还要跌到沪深300的2860的位置的
p_b_狂赌单边 11:28:21
到时侯，再进刘玲 11:28:17
是吧

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