偶看新闻上海有哪些停机坪:基于时间和成交量的交易策略
来源：百度文库 编辑：偶看新闻 时间：2024/04/28 00:43:26
虽然在期货市场经常会用到时间和成交量，但是在外汇现货市场中却较少有对这方面的研究。期货市场之所以热衷于时间和成交量的分析，是因为这些资讯对实际交易很有帮助，它们对市场走势的预测有较高的准确率。
图1是美国芝加哥商业交易所（CME）E-mini S&P500成交量的十分钟图，其中虽然有些日子因为重要数据的公布等原因交易量有很大的差异，但总体来说它有着惊人的稳定性。
图一 如众所周知，外汇现货市场因为没有一个中央交易所，所以很难得到成交量的数据，但是可以通过取样方式得到较准确的结论。这个结论可以实际应用在交易中而达到盈利目的。决定成交量 自从电子网上撮合系统（Electronic Communication Network ECN）出现后，外汇现货的成交量和时间等资料就可以比较容易地获得了。电子经纪服务（Electronic Broking Service）的电子网上撮合系统每天被前世界五十多个国家超过2800个交易机构使用，所以对外汇现货市场极具代表性。在本文中的数据都取自这个来源。这个数据可以从以下网址得到：Data Mine Product. 图2 显示了十二种货币对从2009年8月到10月在伦敦市场成交量的分布情形（百分比）
图二 在2007年由国际结算银行公布的三年一度中央银行对外汇及衍生品市场活动统计报告中指出，欧洲、伦敦及纽约是世界上最大的三个外汇交易中心，而当这三个市场在同时营业的几个小时中成交量是最高的，甚至像澳元、纽西兰元等非本地货币的成交量也特别高。图3是图2的总计。就像E-mini S&P500一样，这个图也显示了一定的模式。当亚洲、欧洲、伦敦和纽约世界三大外汇市场开市时成交量特别大。一天中在伦敦收市后成交量第一次明显下降，在纽约收市后成交量再次明显下降，一直到第二天，亚洲开市后才又开始上升。
图三 一天中价格的波幅和成交量有着密切的关系。图4把成交量和波幅画在一起，图中的红柱是一小时内价格波幅在一天中价格波幅的百分比。黑色和蓝色曲线是成交量，可以看出两者高度吻合。
图四 有很多研究都指出价格和成交量有着直接的关系，本文的分析也支持了这个理论，最大波幅和最高成交量往往同时出现，尤其往往在伦敦下午时间出现。这个结论非常明显对交易有着很大的帮助。对喜欢使用突破策略的交易者来说，当波幅和成交量都是最大的时候进行交易，则成功率会得以提高。
基于时间和成交量的交易策略（二）
突破交易策略
这个策略基于一个理论，就是在伦敦市场出现的新高价或新低价有着一定的重要性。
成交量在纽约市场后是一天中最低的，第二天早上起随着一个个外汇市场开市，成交量也会稳步上升。这个简单的交易策略就是等价格突破了纽约收市后建立的最高价或最低价时进行交易。
交易规则：开仓：买单：在伦敦时间下午1点到4点间如果价格突破了纽约收市后出现的最高价
时。
卖单：在伦敦时间下午1点到4点间如果价格突破了纽约收市后出现的最低价
时。
平仓：当出现相反交易机会时。
止损：不设止损
这个虽然简单的策略却产生了非常理想的效果，而且多种货币对的长期效果都很稳定。
测试中每个货币对的起始资金都是十万，用10分钟图交易，测试时间从1993年6月到2009年6月。
图5是英镑/瑞士法郎、欧元/日元和美元/加元的交易结果。虽然其中有些交易亏损较大，但总体都能盈利。在较后的测试中，策略中加入了根据价格波动性建立仓位的方法，也加入了止损，交易结果更为理想。
图五
货币的共同性
虽然不同的货币对有不同的特性，但是非常明显多种货币对的价格和成交量及时间的关系是一样的。
虽然外汇交易没有中央交易所，而且各地的开市、收市时间都不一样，但是还是有办法决定成交量。根据成交量就能决定一天中市场的波动性。这次测试更确认了价格、时间、波幅之间的关系，而且对多种货币对都长期有效，所以是一个非常值得再深入研究的交易策略。