偶看新闻水龙敬乐园动画2:谁在操纵股票市场：证券市场二十年庄家演变史（3）（钱经）
来源：百度文库 编辑：偶看新闻 时间：2024/05/05 11:15:54
股权分置大小非成市场主角
2005年年底，股权分置改革纷纷进行，一级市场的部分产业资本，也就是曾经非流通的限售股，因股改新老划断后得以有条件的（支付相应对价）在二级市场流通，这些限售股按照持股比例的大小称为大小非。大小非坐庄的先天优势：
第一，正如老张所说，想要在今天的市场坐庄需要强大的资金量，但同时由于监管加强，任何投资人想用单一账户获得10%的流通盘，都需要做出解释。而作为大小非的产业资本则先天具有掌握较高比例流通盘的能力，而且在他们的“建仓”过程中不需要任何成本。
第二，作为上市公司的大股东，产业资本是个非常特殊的角色，他们不仅优先知道上市公司的内部信息，而且在一定意义上也是这些内部信息的制造者、筛选者及决定者。他们本身就是庄家，从伪造财务报表到公司资本运作，再到二级市场操纵，理论上讲，整个流程都可以做到天衣无缝。当然，由于并不是所有大小非都精于二级市场操作，他们往往会与基金或券商合作。
2009年4月，德豪润达（002005）从一家接连报亏的企业一跃成为中小板第一牛股，股价从2月份3元升至4月份最高点12.88元，涨幅超过300%。市场上流传的利好则是“一个香港人举牌买它的股票，价格是7块钱”以及“LED资产注入，可获6亿-8亿收入，2亿的利润”。事上，以台湾封装企业的数据来看，1.5元LED资产可产生1元收入，德豪润达要注入1.5亿资产，是9000万的利润，这已经是高估。
现在看来，LED资产注入无疑是大小股东的圈套，“由于是未上市的资产，数据不透明，上市公司夸大收入，炒概念把股价拉上去，然后在合理价位出货。”
而第一则“利好”，举牌的香港人，则是广东健隆达的法定代表人李文彬，他首先从当时的大股东珠海德豪电器手中接盘了5%的股份。深交所公开数据显示：德豪电器分别在2009年3月12日、16日、17日及18日通过大宗交易系统分别出售公司股份520万股、500万股、380万股和216万股，成交价格依次为6.06元、6.52元、6.75元和7.33元，一周内珠海德豪累计套现已超过1亿元。
此后，广东健隆达继续增持了2184万股，占总股本的11.76%而成为公司的第二大股东。德豪电器亦公布减少权益的目的是为引进LED项目的战略投资者。
行情随即波澜壮阔地展开，在2009年4月20日至23日的四个交易日中三天涨停，29日亦在午后翻红至涨停告终。
减持积极的德豪润达的信息披露却并不积极：4月22日，德豪润达宣布拟购买广东健隆达、恩平健隆的LED固定资产，资产原值约1.5亿而评估价值1.07亿元。但卖方出具的固定资产评估报告书中并无两家过去的财务经营状况，因此其盈利能力究竟如何仍需打个问号。
但无论资产注入可否成功，注入后可否盈利，在这一过程中大小非们已经赚的盆满钵满了：3月13日，也就是大股东德豪电器首次套现的第二日，百利安售出442万股，平均出售价格5.53元/股。3月19日，另一股东珠海通产宣布共出售1442万股。 3月27日，珠海通产和百利安双双在7.16元的价位抛售了共计1007万股，至此百利安已抛空手中所有股票，珠海通产仍持有1443万股，两个发起人股东最初的出资仅是1650万元和1350万元，而在限售期满之后，大小非们默契的大打配合后，获暴利走人。
而那个“香港人”呢，广东健隆达成本为7元，而股价在后期以大12块钱以上，就算再出现下跌，香港人同样可以全身而退。
真的“接盘”的是公募基金，在“LED概念”炒作的过程中，有两只基金新入驻，“而造概念——拉高股价——庄家出货——机构和基金接盘——股价进一步拉高——散户接盘”恰好是大小非坐庄的新模式。
另一个著名又代表性的案例是首富黄光裕。2007年4月至2008年5月7日期间，中关村（000931）上市公司与黄光裕经营管理的北京鹏泰投资有限公司进行资产置换，作为中关村上市公司的实际控制人，黄光裕利用内幕消息，指令他人多次使用其实际控制交易的多个股票账户，累计购入中关村股票（000931）1.45亿余股，总收益约为4亿余元。
这个时代已经不属于我了。老张感慨。