北京现代汽车老款式车:前10月核电投资增长26.2% 　国家发改委力挺核电发展

www.gesep.com　2011年11月23日　来源：全球节能环保网综合

核心提示：中电联最新发布的《2011年1-10月份电力工业运行情况简要分析》显示，尽管有日本核事故的负面影响，国内核电工程投资仍呈现增长局面。1-10月，全国电力工程建设完成投资5334亿元，同比增长8%。

　　发改委：中国核电在建规模世界第一 发展决心不会变

　　2011年11月22日（星期二）国务院新闻办发表《中国应对气候变化的政策与行动（2011）》白皮书，并于10时举行发布会，请国家发展和改革委员会副主任解振华介绍中国政府应对气候变化有关情况，阐述国际谈判基本立场，并答记者问。

　　解振华：现在之所以出现气候变化的问题，主要还是发达国家在他们工业化、城市化过程中对这个问题没有认识，无约束的排放造成的。所以中国作为发展中国家，要发挥gesep.com自己的后发优势，我们不能够再走发达国家在工业化、城市化过程中所犯过的错误，所以我们要在发展的同时，也就是在增加排放的同时有效地控制增速，我们不会到人均GDP四万美金的时候再出现峰值，我想中国从“十五”、“十一五”、“十二五”都提出了节能、提高能效、发展可再生能源、增加森林碳汇等措施，目的就是来改变这种状况。

　　解振华：我们在人均GDP四千美金左右的时候就采取积极的措施，应该说还是取得了比较显著的成效，这一点国际社会给予了我们充分的肯定和评价。但是中国能源还是以煤为主，大体上占70%—80%，所以我们也在积极地调整能源结构，大力发展非化石能源，比如发展核电，中国现在在建的核电规模在世界上是第一位的，我们在积极发展可再生能源，发展水电，水电的装机容量在世界上也是第一。我们在发展风电，风电现在在建规模是世界第二。

　　记者：第一个问题，中国对这次德班会议的期待和预期是什么？中国将如何积极地推进谈判的进行？第二个问题，刚才解主任提到中国核电的在建规模是世界第一，日本核泄漏事故之后中国的核电规模有没有进行调整，能不能详细介绍一下规模是怎样的，今后将如何保证核电的安全实施？谢谢。

　　解振华：关于中国对德班会议的预期，我们还是希望这次德班会议在现有的气候变化框架之www.gesep.com节能环保下能够取得积极进展，取得全面的、均衡的进展。首先，我们希望对京都议定书的第二承诺期做出明确决定，要坚持第二承诺期，而且没有参加议定书的发达国家要做出有可比性的承诺。发展中国家也应采取积极的、适合本国国情的减缓行动。在适应、资金、技术转让、森林、能力建设等方面，建立机制，取得积极进展。

　　解振华：中国政府在应对气候变化的整个进程中，我们始终会继续发挥积极、建设性的作用，推动整个的进程。

　　中电联最新发布的《2011年1-10月份电力工业运行情况简要分析》显示，尽管有日本核事故的负面影响，国内核电工程投资仍呈现增长局面。1-10月，全国电力工程建设完成投资5334亿元，同比增长8%。其中，核电投资同比增长26.2%，而风电投资同比下降14%。

　　高华证券近期发布的报告指出，今年4-8月，国内核电工程的总投资额达315亿元，同比增长25%。8月以gesep全球节能环保网来，国内核电行业更出现很多积极迹象：岭澳核电站二期二号反应堆8月投入商业运行，其它项目的建设进展顺利。

　　中电联报告指出，风电投资同比下降源自部分风电大省投资有所减少。尽管如此，国内风电并网装机量仍保持增长势头。截至10月底，全国并网风电装机容量已达3913万千瓦，比上年同期净增1481万千瓦，同比增长60.9%。1-10月，6000千瓦规模以上风电项目并网风电发电量582.5亿千瓦时，同比增长56.87%。分析指出，风电投资减少主要原因在于上半年风电项目审批速度减缓，并网装机量不降反升则说明未实现并HTTP://WWW.GESEP.COM网的存量项目数量在大幅减少。

　　“基金一哥”三季度扫货 核电股欲卷土重来？

　　近期以来，王亚伟、孙建波两位新老“基金一哥”携手扫货核电概念股南风股份的消息，尤为引人关注。

　　从炙手可热的炒作主题，到谈之色变的悲情板块，核电股角色的转变让投资者深深感受到“股市有风险、投资需谨慎”的真谛。日本大地震引发的福岛核泄漏事故，让全世界再次见识到核电“可怕”的一面，由此我国政府也全面展开核电站安全检查、暂停审批新的核电项目。受政策面的影响，大智慧（601519）核电指数从3500点下跌至10月下旬的2199.61点，区间跌幅约40%，大批资金遭受重创。

　　如今，随着时光的流逝，福岛核泄漏的阴影也渐渐远去。同时，随着我国部分核电项目的稳步推进、相关安全技术的不断成熟以及对政策面将发生变化的预期持续强化，面对低迷已久的核电板块，部分券商机构的观点也“空翻多”，高调提出 “核电冬天已经过去”、“核电即将重回发展轨道”等论点，而核电板块似乎也“跃跃欲试”。

　　多个项目取得进展

　　核电，一个让人欢喜让人忧伤的“事物”，但是在经济社会的运行和发展过程中，其也是一个不得不讲述的“故事”。

　　福岛核事故后，世界各国均强化了自身区域内核电站的安全检查，同时调整核电发展规划，核电行业也因此“受伤”，从披着耀眼光环的“单身公主”，变成了默无声息的“灰姑娘”。

　　就在文化传媒、节能环保、LED、新能源汽车等板块竞相发力时，一个个被市场“冷落”的核电项目也在悄然推进。在经历福岛核泄漏事故所引发的寒冬后，深受“内伤”的核电行业似乎已生机再现。

　　据《每日经济新闻》记者了解，11月4日，中广核集团广东阳江核电站1号机组压力容器成功就位，阳江核电核岛主设备首次就位工作圆满完成；11月8日，福建宁德核电站1号机组开盖冷试第一阶段顺利完成；11月9日，中电投海阳核电项目一号机组反应堆压力容器顺利抵达海阳核电专用码头，标志着海阳核电1号机组全面进入主设备安装阶段。

　　随着上述核电项目的稳步推进，核电行业似乎已出现偶然性的“回暖”迹象，然而，值得注意的是，大部分业内人士认为，这种偶然性的gesep全球节能环保网背后却蕴藏着一些必然因素，这些因素包括政策、技术等方面。

　　在此前举办的中国核学会2011年学术年会上，原国家能源局局长张国宝透露，明年3月后核电有可能步入恢复发展的轨道，中国将成为未来世界最大的核电市场。

　　张国宝表示，明年3月以后，国际国内对核电的认识有望出现转机，会有越来越多的人对核电重拾信心。同时，福岛核事故也在催生更加安全可靠的核电技术。

　　此前也有媒体报道称，目前全国在建、在运核电机组安全检查、评估工作已经告一段落，安全检查报告正在形成之中。核安全规划第三稿已成形，国家核安全局也已组织多次讨论，并与国家能源局沟通；同时，经过两部门的协调之后，上述规划将上报审议。

　　“基金一哥”扫货南风股份

　　毫无疑问，自日本大地震引发福岛核泄漏事故发生以来，核电板块的表现相对低迷，从一个被轮番炒作的热门板块，瞬间变成谈之色变的“烧钱黑洞”。由此，大智慧核电指数（993736）从3500点一路狂跌至10月下旬的2199.61点，区间跌幅约40%。不过，随着A股市场的明显回暖，核电股也暂时止跌回升。

　　近期以来，王亚伟、孙建波两位新老“基金一哥”携手扫货核电概念股南风股份（300004，收盘价32.50元）的消息，尤为引人关注。

　　南风股份10月22日公布的三季报显示，王亚伟旗下的华夏大盘（持有380.76万股）和华夏策略精选（爱基,净值,资讯）（持有150万股）以及孙建波执掌的华商盛世成长（爱基,净值,资讯）（持有160.84万股）、华商策略精选（爱基,净值,资讯）（持有121.64万股）均首次跻身前十大流通股东。

　　同时www.gesep.com新能源，南风股份在三季报中表示，业绩增长主要依赖于通过积极深入开展核电、地铁、隧道等高端产品的设计和制造技术等措施提升企业整体效率和效益。公司还特别指出，将加快第三代核电站核岛HVAC系统设备的研发，进一步提高核电产品质量、安全和稳定性，保持公司在核电领域领先的技术优势和较高的市场占有率。

　　随着两位基金牛人持股情况的曝光，南风股份在三季度逆市走强的秘密也被揭开，部分资金也因此将视线转回核电板块之上。这时，自仪股份（600848）、浙富股份（002266）等核电概念股的表现也受到市场各方的重视。

　　券商建议关注核电股

　　在日本福岛核泄漏事件发生伊始，一批曾经信心满满的券商分析师对我国核电行业的发展前景产生了担忧，随后国务院要求暂停审批核电项目的消息传出，核电板块更是遭遇绝大多数分析师的一致看空。不过，近期以来唱多核电股的声音又渐渐多起来，核电即将重回发展轨道、核电产业链或有超额收益、核电冬天已然过去等明确看多的观点令人侧目。

　　“核电行业所面临的风险基本上已经被市场消化，而且从政策面来看，核电行业在未来依旧是新能源发展的重要方向；从中长期来看，核电板块也具有投资价值。”一位不久前“空翻多”的券商分析师对《每日经济新闻》记者表示。

　　在众多券商中，东方证券是较早唱多核电的券商之一，其认为，经过一年的休整，核电板块明年重启的可能性大，届时可能将有新的核电项目获得审批，而后续核电项目的密集审批将在2014年前后。由于核安全成为焦点，以AP1000为代表的三代技术将成为主流。基于底部回升的逻辑，且核电板块经过前期的调整，该板块的股价预期也处于底部，建议关注核电板块中稳健+弹性的受益企业，稳健的建议是关注东方电气（600875）等估值低且是核电主设备的企业；弹性建议则是关注江苏神通（002438）、中核科技（000777）等。此外，浙富股份等也值得关注。

　　背景信息

　　近日，原国家能源局局长张国宝在前不久举行的中国核学会2011年学术年会上公开表示，明年3月后核电有可能步入恢复发展的轨道，中国未来必然是世界最大的核电市场。

　　我们的观点：

　　核电比较优势明显，核电的发展不会因噎废食。核电由于具备发电成本低、发电小时数长、电网接入稳定、零碳排放等比较优势，而受到不少国家的青睐，在国家的能源结构中占据举足轻重的地位。日本核泄漏事件毕gesep.com竟是小概率事件，全球也只有德国提出弃核，像美国、俄罗斯、法国等仍然大力支持核电的发展。中国的能源结构要求发展清洁能源，而清洁能源中能够担当大任的还是依靠核电，自2000年前后开启的这波核电建设以来，中国核电技术www.gesep.com环保也取得了长足的进步，全球最先进的三代核电技术AP1000也首先在中国进行建设，中国逐步成为核电大国和强国。因此，核电的发展不会就此停滞。事实上，按照现有的在建规划，2015年核电装机规模将达到3900万千瓦，十二五期间核电的建设规模仍将保持不变，而十三五核电建设估摸则取决于后续的产业政策和核电建设能力，我们预计2020年将至少达到7800万千瓦的目标，占总装机容量约5%，鉴于十二五期间新建核电项目约为2900万千瓦，十三五3900万千瓦新增核电目标规划是很稳健的发展目标。

　　核电最坏的时期已经过去，预计明年会有新项目审批。自311海啸导致日本核泄漏事故以来，紧接着国务院发布核电安全检查计划后，在8月底完成安全检查前，核电项目有停滞和放缓的现象发生。核安全计划检查完成后，在11月初发布101项核安全标准，后续核电项目恢复建设和审批都开始有了依据和标准，且安全有了更高的保障，我们认为核电行业景气度触底回升。根据张国宝的讲话，以及我们对现有核电项目计划的分析，经过一年的休整，我们认为核电明年重启的可能性大，明年可能将有新核电项目审批通过。

　　三代核电技术将成为主流，新项目审批高峰有待2014年。由于核安全成为焦点，以AP1000为代表的三代技术将成为主流，目前国内有山东海阳和浙江三门有两个AP1000项目正在建设之中，预计在2014年前后建设完成并实现发电。由于三代技术既是中国也是全球的首次尝试，后续项目的密集审批有待这两个项目完工并稳定运行一段时间，因此，我们预计后续核电项目的密集审批在2014年前后。

　　投资建议：基于核电处于底部回升的逻辑，且核电板块经过前期的调整，股价预期也处于底部，我们建议关注核电板块中稳健+弹性的受益企业，稳健的建议关注东方电气（未评级）等估值低且是核电主设备的企业。弹性建议关注江苏神通（未评级）、中核科技（未评级）等。此外，浙富股份（未评级）等也值得关注。

　　催化剂：核电安全标准出台、新的核电项目审批、核电十二五规划出台。（东方证券研究所）