千年老二万年冰山:市场趋弱 机会仍在中小市值抗通胀股

2011年08月21日13:49证券市场红周刊我要评论(0)
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资金流向预示短期市场仍将偏弱
作为反映市场多空买卖意愿、主力散户买卖意愿的数据指标，近期的资金流向显示投资者整体做多意愿明显偏弱，仅在消费等具有抗通胀属性的板块上表现强势。
数据显示，截至8月18日的近5个交易日内，除15日出现净流入之外，其余的4天则表现为净流出，特别是自16日开始，市场甚至出现连续3天开盘、尾盘和全天的资金净流出现象，甚至连代表机构和大户的特大单和大单也均呈现为净流出状态，数据充分证明目前市场整体仍处于深度悲观情绪中，做多意愿明显偏弱。在16~18日期间，市场分别净流出了59亿、51亿和105.9亿元，流出渐有加强之势,在主力资金强烈做空下，大盘连续3天出现下跌，跌幅达2.56%。
另外，在近5日资金出现净流入的仅有金融服务，但银行股表现也只是昙花一现。净流出最大前3大行业分别为建筑建材、化工、机械设备，5日内分别净流出20.3亿、20亿和19.6亿元。如将时间继续拉长到20个交易日，可以看到净流入居前的板块变成食品饮料和餐饮旅游，这从近期酒类、旅游类个股的市场表现中可见一斑，在近20个交易日中，像金种子酒、古越龙山、中青旅、中国国旅、宋城股份等个股在市场下跌中都表现为强势上涨。
创业板成抗跌领涨先锋
从表2数据显示，在8月10日至18日期间，在大盘上涨1.32%的情况下，创业板指和中小板指分别反弹了4.2%和2.76%，而以截至8月18日的近5个交易日市场表现看，在大盘下跌0.85%的情况下，创业板指仍然能够反弹0.02%。同时，表2中所述的10日、20日几大股指的表现依然是以创业板为最强。以创业板指从6月23日反弹以来至本月18日计算，期间上涨了15.69%，大盘同期却下跌了3.39%。这表明创业板个股在经历自去年12月以来的近7个月下跌后，又重新找回了上涨感觉。
相较2610点，18个行业估值出现下降
大盘在2610点止跌后仅延续上涨了19个交易日后就步入了下跌之旅，自7月18日下跌以来，市场整体估值和个股估值体系已发生了巨大变化。截至8月18日收盘，多只个股估值相较2610点有了一定幅度地下降，如与2010年8月大盘所处的2600点位置的估值相比更是降幅明显。
在剔除负值后，8月18日的市场整体估值水平为15.54倍，相较6月20日2610点时的16.01倍略有下降，但与2010年8月12日2575点的17.56倍估值相比，则下降明显。
具体到行业估值变化上，表3数据显示目前有18个行业相较2610点时出现回调，其中综合、黑色金属、建筑建材、有色金属等回落最大，但如与去年8月同期估值水平相比（当时市场也是盘整在2600点附近），可以看到已经回调的轻工制造、黑色金属、有色金属等6个板块的估值依然处于高估状态，而这也正是为什么在前期市场出现反弹时，这几大板块整体表现偏弱的重要原因之一。
抗通胀板块目前表现最好
目前市场表现最好的行业或个股大都具备了抗通胀属性。表4的统计数据显示，截至8月18日，5日表现最好的板块是餐饮旅游、综合、机械设备和纺织服装，但将时间延长至10日、20日后，则可以看到表现最好开始集中在抗通胀品种上，餐饮旅游、食品饮料、商业贸易、纺织服装等板块表现明显居前，而传统的矿产、资源类的周期品种则并未受到太多地关注，这种行为也表明目前市场中某些的涉矿品种（采掘、有色、黑色金属等）大涨也仅是个体行为，而未能带动板块效应。
中小市值的抗通胀股是主要投资品种
大盘在8月份（截至8月18日）下跌了5.27%，在剔除6月以后上市新股后，8月共有141只个股逆势创出年内新高，除国海证券是借壳SST集琦外，有36只个股期间涨幅超过了10%。分析这些创年内新高的个股的总市值情况，可以看到有103只个股的总市值在100亿以下，占比达73%，而这些个股又绝大多数隶属于抗通胀品种。同样，在总市值超过百亿元的个股中，也依然看到很多个股是隶属于酒类、商业、医药等板块的，即使总市值在千亿之上的3只创新高个股也是白酒股中的洋河股份、五粮液、贵州茅台，分别在8月份分别上涨了9%、37.96%和10.38%。
总的来说，符合市场投资倾向的抗通胀防御品种，特别是总市值在百亿之下的大消费股仍将在8月份大行其道，这是符合当前趋弱市场氛围的，而那些超大总市值的周期性品种的机会，仍需等待政策和资金面的彻底转向才能到来。

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数据时间:2011-09-30 15:02
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板块名称 涨跌幅 领涨股
酿酒食品板块 +1.413%ST皇台
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造纸印刷板块 +0.275%福建南纸
板块名称 涨跌幅 领涨股
军工板块 -3.126%哈飞股份
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建材板块 -1.514%