家常清炖龙利鱼的做法:五中全会讨论"十二五"规划 指明投资方向

五中全会讨论"十二五"规划 指明投资方向2010年10月17日 08:23　中金在线/财经编辑部　 　　导读：

　　专家：居民收入与GDP同步增长将写入十二五规划

　　五中全会第2天 分组讨论"十二五"

　　汇改为行情定调 "十二五"规划指明投资方向

　　十二五规划蕴资本宝藏 经济转型看投资大戏

　　“十二五”规划布局新兴产业 圈定七大板块

　　细读“十二五” 寻找藏宝图 确定四大方向

　　专家：居民收入与GDP同步增长将写入十二五规划

　　中共十七届五中全会正在北京召开，讨论未来五年的政策蓝图。为期四天的会议将研究关于制定"十二五"规划的建议。中国劳动学会副会长兼薪酬专业委员会会长、参与十二五规划调研的专家苏海南近日告诉记者，我国近10年，居民收入增长幅度不如GDP，因此十二五规划将写入居民收入与GDP同步增长，控制收入差距扩大。

　　分配改革将写入规划

　　在2006年就参与我国收入分配改革方案研究讨论的中国劳动学会副会长兼薪酬专业委员会会长的苏海南说，收入分配改革整体安排应会写入十二五规划，要求劳动报酬、居民收入增长跟上经济发展的速度。

　　他说，媒体广泛提到的"国民收入分配倍增计划"其实是一个舶来词，是日本上世纪60年代时的说法，也是口语化的提法，而不是政府文件的行文风格，因此不会写入国家的"十二五"规划中。

　　居民收入将与GDP同步增长

　　苏海南解释，他强调的是学习借鉴日本的有益经验，即让居民收入增长与GDP增长同步，同时控制收入差距扩大。

　　"在2004至2009年期间，尽管我国职工工资每年都上涨了15%，但到目前为止，居民的整体收入增长还是跟不上近10年GDP的10%增长速度。"他表示，现在"十二五"规划的内容应是让前、后两者的速度相协调、相一致，在继续做大"蛋糕"的基础上，加快提高居民收入和劳动者报酬水平；同时，遏制并逐步缩小当前的收入差距。据《法制晚报》 (山东商报)五中全会第2天 分组讨论"十二五"

　　香港文汇报讯(记者 刘越山 北京报道)中共十七届五中全会16日进入第二天，按照以往惯例，出席此次全会的中央委员、候补中央委员等当日将分组讨论《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十二个五年规划的建议》，就此提出意见和建议，并在最终形成中央决议。

　　发展主轴 由国强转民富

　　国家发改委副秘书长杨伟民分析指，"十二五"规划与此前的规划有着本质差别，过去规划较多追求"国强"，而"十二五"规划则在追求"民富"。从"国强"到"民富"的转变，自然亦成为公众关注十七届五中全会的最大亮点。

　　经济预测专家齐世军对香港文汇报表示，从长远看，"民富"目标的提出，意味着国家将完善收入分配格局已提升到重要的战略高度，此举将是促进社会公平正义、缩小贫富和区域差距、提高国家发展质量的战略性转变。在经过30年改革中国经济得到高速发展之时，将"民富"放在重要位置，表明执政理念又向前迈了一大步。

　　有专家认为，本次会议的另一大亮点是"包容性增长"的新提法，这个概念极有可能会被列入十二五规划中。中国(海南)改革发展研究院院长、中国经济体制改革研究会副会长迟福林强调，未来5年中国经济社会将从外需向内需、从高碳向低碳、从强国向富民实现三大转型。而要做到从"强国"到"民富"的成功转型，政府的权力和利益再分配问题成为其中关键。

　　此外，正在北京召开的中共十七届五中全会由于关乎未来中国经济和社会发展，社会各界普遍给予了极大关注，在中国共产党新闻网开辟的交互话题 "十二五新期待，网友寄语十七届五中全会"中，有网友留言表示，民众期待"十二五"要有"十下十起"：

　　网民寄语 期待"十下十起"

　　房价降下来、居室宽起来；物价降下来、股票涨起来；信访降下来、和谐涌起来；难题降下来、保障建起来；事故降下来、安全多起来；沙尘降下来、天空蓝起来；噪音降下来、城市绿起来；污染降下来、乡村靓起来；折腾降下来、国力强起来；空谈降下来、人民富起来！(香港文汇报)汇改为行情定调 "十二五"规划指明投资方向

　　15日,十七届五中全会在北京召开,会议将审议《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十二个五年规划的建议》。如果说汇改为牛市定下了基调,那么,"十二五"规划就是牛市主力资金突击的方向。

　　虎踞龙盘今胜昔,天翻地覆慨而慷。在经济转型的大背景下,资源股成为牛市龙头的可能性已不大,而新兴产业将在未来大放异彩。

　　不能照搬上一轮牛市经验

　　未来,市场极有可能继承汇改牛市的衣钵,并将其发扬光大。然而,市场会延续2005年的炒作脉络吗？

　　答案是否定的。

　　未来牛市的逻辑理论与2005年相同,即汇改为股市带来了源源不断的资金,和如今的房改一起为股市带来了一场制度性红利行情。但是,如今的经济环境、政策导向和股市走势,已与5年前大有不同。

　　经济环境方面,上轮牛市中,投资和出口双重旺盛,为周期性行业提供了业绩动力。而如今,金融危机乍暖还寒。中国经济的三驾马车中,投资、出口不景气,提振内需显然与资源等周期性行业关系不大。

　　政策因素方面,5年前的 "十一五"规划只定调了"结构优化升级",而"十二五"重点提及"结构转型",经济结构转型、淘汰落后产能、节能减排等是当下政策的主攻方向,而传统的资源股显然不是政策的着眼点。都说中国股市是"政策市",资源股暴涨之后,内在的动力却无法从政策的导向中读出。

　　股市走势方面,2005年998点见底后,龙头品种有色、煤炭、地产、券商虽然走出了大牛行情,但都属于沿均线缓慢攀升的态势。而近期,有色、券商股几乎垂直上涨,短期涨幅非常大。从历史情况看,短期过于猛烈的行情,往往预示着牛市持续的时间不会太长。另外,多家煤炭股近期的上涨后,股价水平已经到达了历史高价,在业绩远没有上轮牛市好、未来也看不到大幅改善的前提下,这种透支性上涨能有多少后劲,让人怀疑。

　　"在新周期的复苏开端,纯粹的传统周期性行业更多只是阶段性行情。"兴业证券策略分析师张忆东指出,在汇改的支撑下,周期性行业更多有阶段性反弹机会,而"十二五"规划重在加大传统行业产业结构调整力度。

　　"十二五"规划指明炒作方向

　　在二次汇改和二次股改的背景下,股市将迎来"共振",这为股市走牛定下基调。不过,炒作的脉络往往需要一个政策推动器,5年前是"十一五"规划,如今便是"十二五"规划。

　　记者梳理"十五"规划和"十一五"规划后发现,上轮大牛市的炒作脉络与"十一五"规划的特点异常吻合。在新农村建设的指引下,"十一五"期间,我国农产品价格及农民收入大幅上涨,冠农股份(600251,收盘价30.94元)、北大荒(600598,收盘价14.50元)、通威股份(600438,收盘价9.41元)等农业股在政策频出下炙手可热。

　　再者,"十一五"规划重点提及加大对环保节能减排的投入。在此背景下,包钢稀土(600111,收盘价86.11元)、特变电工(600089,收盘价19.75元)、宝新能源(000690,收盘价6.45元)等新能源、环保股反复炒作。

　　最后,"十一五"规划首次提出"促进区域协调发展",这为十几个区域规划的陆续出炉埋下了伏笔。

　　如今,"十二五"规划又会有哪些政策方向将成为未来很长一段时间的热点呢？

　　根据新华网和中银国际的相关资料,"十二五"规划的指导原则和发展目标将是以经济结构调整和发展方式转变为核心,进行城镇化战略和国民收入分配等重大体制改革,其内容包括转变经济发展方式。重点专项规划一般包括农村经济社会发展、科技、教育、卫生、水利、能源、环境保护等;行业规划包括高新技术行业、新兴战略性产业、集成电路行业、纺织行业、有色金属行业等行业发展规划;专项子规划一般指围绕国家级重点专项规划进一步展开的一些子规划,比如农村饮水工程规划、农村卫生服务体系规划、农村沼气工程规划等。

　　中信金通分行业列出了 "十二五"规划可能重点倾斜的对象:一是大消费下的医药、零售百货、服装、食品饮料等;二是高铁及城轨建设方面的电气化设备、铁路零配件、新材料;三是生产性服务方向的工业设计、物流、品牌推广、下一代信息网络等;四是七大战略性新兴产业,如节能环保、新一代信息网络、生物、高端装备制造、新能源、新材料、新能源汽车等。(每日经济新闻 赵笛)十二五规划蕴资本宝藏 经济转型看投资大戏

　　今年，我国将全面完成五年前制定的经济发展“十一五规划”，经济总量也跃居到世界第二。这是在克服了种种困难，特别是战胜了国际金融危机的冲击后所取得的重大成就。当然，发展是无止境的。昨日召开党的十七届五中全会，研究讨论了经济发展的“十二五规划”，吹响了通过深化改革，实现可持续发展的号角。中国的经济建设，也将翻开新的一页。

　　资本市场是依附于实体经济的，股市更是经济的晴雨表。在中国经济跨入到“十二五规划”阶段，一个新格局的产生势必对资本市场提出新的要求。而对于投资者来说，怎样在“十二五规划”框架下调整自己的投资思路，也就显得十分重要。大家都知道，“十二五规划”的一个重点，就是要调整产业结构。而在调结构中寻找股市中的投资机会，自然也就成为广大投资者不可回避的课题。

　　大消费：“调结构”下必然崛起

　　消费的崛起主要是从国家经济结构调整的角度来看待的，因为过往拉动经济增长的主要因素是净出口及投资。在目前这样的国内外背景下，这样的发展战略势必越走越窄。大消费概念板块包括医药、零售百货、服装、食品饮料等，扩大来讲是包括内需的方方面面，这些板块近一年来的表现有目共睹。

　　展望“十二五规划”，预计在国内生产总值年均增长7%左右的前提下，最终消费率将从2010年的48.6%提高到2015年的55.0%左右；远期目标是到2020年，最终消费率达到65%左右。而要实现这样的目标，政府需要在两方面做出重大决策：一是调整收入分配(包括调整收入分配关系改革收入分配制度等、扩大社会保障制度的覆盖面、提升公共服务等)；二是加快城镇化，最重要一点是农民工的市民化。2亿人口的落户、稳定就业、进入保障，这将形成大量新增需求，这其中还要增强中小城市和小城镇的承载能力。基于此，“十二五规划”将对经济转型重点阐述，大消费板块也将是未来长期关注的焦点。

　　高铁及城轨建设：拉动经济重要支撑点

　　在交通基础设施投资中，公路、港口、机场等建设已经相对完备。而铁路建设由于高铁及城市轨道和城际快速通道的建设，会成为“十二五规划”中的最大的一个亮点。

　　按照国家中长期铁路网规划，到2020年，全国铁路营业里程目标为12万公里(目前为8万公里)。其中，客运专线由1.6万公里，电化率为60%，主要繁忙干线实现客货分线，基本形成布局合理、结构清晰、功能完善、衔接顺畅的铁路网络，运输能力满足国民经济和社会发展需要，主要技术装备达到或接近国际先进水平。

　　铁路建设大发展带来的投资空间非常大，预计在“十二五”期间铁路投资额将超过3万亿元。加上由此带来的相关投资，这个将是“十二五”期间投资拉动经济的重要支撑点，由此相关的板块也将会保持持续稳定地增长。

　　生产性服务：产业转型升级重要战略

　　生产性服务业在“十五”及“十一五”规划中都有阐述，“十五规划”中第五章第二节“发展主要面向生产的服务业积极引进新型业态和技术”，强调还是传统概念的生产性服务业，主要是我们认为生产性服务业有可能和战略性新兴产业一道成为国家产业转型升级战略。

　　我国产业结构发展不合理，很重要的原因是为工农业生产服务的第三产业发展滞后，在很大程度上制约了国内消费市场的扩大以及出口附加值的提高，使得国内企业不得不围绕价值链低端进行生产经营，影响了我国产业结构的优化升级。对应当前经济发展阶段，“十二五”期间，中国生产性服务业将深化第二阶段，并逐步扩展到第三阶段发展，其对制造业的作用由辅助支持功能转为战略导向功能。具体表现为，将会加快发展金融保险、商务服务、科技服务、信息服务和创意等生产性服务业，加快发展研发、设计、标准、物流、营销、品牌和供应链管理等生产性服务环节，促进制造服务化和服务知识化。与此相关的板块有潜力成为“十二五”期间的焦点。

　　战略性新兴产业：七朵金花绽放异彩

　　国务院9月8日审议并原则通过《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》(以下简称“决定”)。会议确定了战略性新兴产业发展的重点方向、主要任务和扶持政策。从我国国情和科技、产业基础出发，现阶段选择节能环保、新一代信息技术、高端装备制造、新能源、新材料、新能源汽车七个产业，在重点领域集中力量加快推进。会议强调，要加强组织领导和统筹协调，编制国家战略性新兴产业发展规划，制定产业发展指导目录，优化区域布局，形成各具特色、优势互补、结构合理的战略性新兴产业协调发展格局。

　　第一，节能环保。“十二五”期间环保投资将达3.1万亿，较“十一五”上升121%，而全国环保产业产值在“十二五”末将达到2万亿。所以未来节能(工业节能、建筑节能等)以及环保的市场潜力巨大。

　　第二，新一代信息技术。在电子信息领域，下一代通信网络、物联网、云计算、三网融合、高端软件等主题投资趋势未尽。预计到2015年，中国物联网市场规模将达到7500亿，五年内复合增产率超过30%。

　　第三，生物制造。包括生物医药、生物农业、生物制造等。生物医药振兴将纳入到“十二五”规划中，成为核心战略支持新兴产业之一，生物产业规划的重点可能会在：一是升级，包括产业升级、产品升级和保障体系升级；二是占领制高点包括在基因药物、遗传工程药物、酶工程药物等方面。

　　第四，高端装备制造。高端装备制造范围广阔，包括海洋工程、航天工程、高端智能装备、核电、高端机械设备等。

　　第五，新能源。包括太阳能、风能、生物质能及核能等，也包括传统能源的升级，比如清洁煤发电、抽水蓄能及水电等。

　　第六，新材料。新材料是高科技的基础和先导，同生物技术、海洋及航空航天工程等一起是未来最重要和最有潜力的领域，尤其是在调结构的背景下，新材料有望继续保持高速成长。

　　第七，新能源汽车。重点是插电式混合动力汽车和纯电动汽车。从产业链角度来看，锂电池是投资热点，但需静待技术突破。目前锂电池最大问题在于成品率低、电池一致性差。国内还面临隔膜、六氟磷酸锂等关键原材料需要进口的问题，但不可否认，其仍是一种较为理想的解决方案。(大同证券)

　　扩内需挖掘投资机遇 跨年度行情呼之欲出

　　对于调整产业结构问题，有关方面实际上早就提了出来。在本质上，这也是一个转变增长模式的问题。长期以来，中国经济的增长，主要是通过投资与外贸出口来实现的，拉动经济的三驾马车中，内需的贡献度一直比较小。当然，在经济处于高成长的初期，这种局面不可避免。

　　但是，到了现在，仍然延续这样的经济增长模式，显然是不合适了。一方面，中国的投资规模已经很大，要在这基础上进一步加速扩张，必然会受到资源与环境等多方面的约束。同时，大规模的投资必然导致信贷的大规模投放，到今年中国的广义货币总量已经先后超过了欧盟与美国。无休止的货币扩张，实际上是带来很多隐患；另一方面，当中国成为世界工厂的时候，自然也就容易与其它国家发生贸易纠纷。因此过度依靠外需来拉动经济增长的道路也是走不通的。更何况，在整个国际分工中，中国还是处于产业链的低端，大量的出口并没有创造与之匹配的收入，相反还承受了巨大的环境成本，承担了极大的资源与能源消耗。因此，改变增长模式，启动内需，特别是促进居民消费，已经成为经济发展的一个关键问题。只是由于居民收入水平低，社会保障也不健全，启动内需的难度很大，经济结构的调整遭遇到各种有形无形的阻力。

　　不过，现在的情况有了明显的改变。根据中央对“十二五规划”指导意见，要大力改善民生，提高劳动者的报酬，完善社会保障体系。有了这样的前提，启动居民内需也就有了最基本的保证。因此，可以预期的是，在“十二五”期间，中国经济在运行中，将逐渐将重点转移到满足内需上来，围绕内需的提升将有很多文章可做。大家都清楚，虽然中国现在很多消费品的生产规模在世界上名列前茅，但是这个数字被13亿人口一除，实际上还是很低的。中国居民的消费水平，普遍处于世界平均线之下。在这方面只要稍有提高，就是一个巨大的增量。去年，国家开展了家电下乡、汽车下乡活动，今年开始推建材下乡活动，这些对于内需的拉动产生了十分明显的效果。可以想象的是，有中国这样大的市场，内需一旦真正启动，对于经济的促进作用将是难以想象的。在今年，人们已经看到了医药、家电、汽车等行业发展速度的加快，资本市场上相关股票的表现也十分强劲。在这背后，都可以看到政府刺激内需政策所起到的作用。

　　显然，随着“十二五规划”的制定与落实，中国以内需为主导的增长模式将能够得到确认。以重点满足内需为主的各大行业领域，将有望得到进一步的快速发展。在这里，投资者可以发现有很多很好的投资机会存在。建材下乡及经济适用房的建设，会加大对水泥及其它普通建材和家具、家电的需求，相关上市公司会明显受益。另外，随着居民收入水平的提高，包括纺织服装、医疗保健、文化娱乐、食品饮料等方面的需求也会明显增加。在今年，人们挖掘了食品饮料和医药板块的投资机会，其实其它板块也还有很多投资机会存在。而且，即便是价格已经上涨不少的食品饮料，医疗板块，从发展的角度来看，同样还是具有想象空间的。毕竟，中国在这方面的品牌消费才刚刚开始，哪怕每年只有1%的人加入到这个队伍中来，那么就会创造出非常大的需求。总之，资本市场上以满足内需为核心的大消费概念，在“十二五”期间有非常良好的运行环境。如果说它们在今年已经有所表现的话，那么无疑在广义上，其行情将是跨年度的。

　　积极寻觅投资标的 理性看待炒作

　　当然，调整产业结构，并不仅仅是刺激内需。实际上还面临另外一个问题，即怎样提高产业发展水平，实现从以传统产业为主向新兴产业为主的跨越。中国现在的经济还处于重化工阶段，但是这方面的发展余地已经比较有限了。同时，国家正面临着发展传统重化工所带来的环境污染和资源消耗过大等问题。所以，在坚持推进工业化的同时，还需要抓住世界科技进步的机遇，发展新兴产业。

　　应该说，中国在这方面虽然起步比较晚，但是与传统产业相比，新兴产业和国际先进水平的距离相对还是要小一些。有关人士就指出，在传统汽车行业，中国可能还落后国际先进水平10年左右；但在新能源汽车方面，差距恐怕在5年之内。这就启发人们，发展新兴产业，不仅仅是有利于中国经济的结构调整，同时还是实现“弯道超车”，追赶国际先进水平的一个重要契机。就在不久前，国务院作出了重点扶持新能源、新能源汽车、新一代信息技术、新材料、高端装备、生物医药及节能环保等七大战略性新兴产业的决定。这一举全国之力，发挥各方面积极性，通过多项优惠政策配套来促进战略性新兴产业发展的思路。在“十二五规划”中，必然会得到充分的体现。而从另外一个角度来看，这也是给资本市场提供了极好的投资标的。发展新兴产业，需要国家的战略性投入，同时也需要大量的风险投资资金参与。资本市场的建立，特别是VC与PE的出现，本身就是为此服务的。现在，国内还有了创业板，新三板也在加快发展之中，而这些都为资本市场推动战略性新兴产业的发展提供了现实的条件。

　　就目前的股市而言，已经有相当多的上市公司涉及了七大战略性新兴产业。无论是在新能源，还是在新材料，以及其它各领域中，资本市场的资源配置功能在不同程度上得到了体现。反过来，资本市场也已经得到了相应的回报。可以预期的是，由于在“十二五规划”中强调了重点发展战略性新兴产业，这实际上也给予投资者方向上的指导。更多归属新兴产业的企业上市，更多上市公司涉足新兴产业，以及更多的企业在新兴产业的发展中受益，这些都给投资者带来了操作机会。

　　应该说在今年，市场已经多次出现新兴产业热，但坦率说还是比较初步的，并没有能够完全摆脱低层次炒作。另外，对于新兴产业的认识也存在一定的误区，典型如以成熟产业的要求看待新兴产业，以致对创业板所出现的业绩波动完全不能客观冷静看待等，都说明资本市场在发展新兴产业方面，还有很多事情要做。换个角度来说，通过资本市场投资新兴产业的进程，现在才刚刚开始。作为投资者，必须要从调整产业结构的高度来看待这个问题，并且树立长期投资新兴产业，争取在产业的起飞中获得资产的增值。

　　“十二五规划”的一个重点是调结构，在调结构的过程中有着巨大的投资机会。关注内需为主的大小非，关注战略性新兴产业，这些都是全新的话题，也是影响未来一阶段市场运行的重要事件，也是现在每个投资者都必须予以高度关注的。人们也有理由相信，当“十二五规划”顺利实施的时候，必将是中国资本市场取得更大发展，投资者获取更大收益的时候。(证券时报网)“十二五”规划布局新兴产业 圈定七大板块

　　布局新兴产业圈定七大板块

　　中共中央十七届五中全会15日起一连四天在北京举行，主要议程之一是确定“十二五”规划，定调未来五年中国经济走向。专家认为，市场关注的收入分配制度改革、培育新兴产业等热点，将会在五中全会中写下浓墨重彩的一笔。业内人士表示，战略新兴产业将会成为“十二五”规划中最耀眼的一颗星，这些行业中的个股有望在政策的支持下在接下来的行情中跑在市场前面。

　　新兴产业迎来大机遇

　　据相关人士透露，战略新兴产业可能在“十二五”规划中会单独占据一章节；而规划出台后，七项战略新兴产业将分别发表各自的“十二五”规划，确定中期发展目标。

　　参与起草“加快培育战略性新兴产业指导意见”的社科院数量经济与技术经济研究所副所长齐建国在接受记者采访时表示，“十二五”期间，财政金融支持将加大对战略新兴产业的投入，包括鼓励金融机构加大信贷支持；加快完善多层次资本市场体系，加快相关企业上市进程；大力发展创业投资和股权投资基金，引导社会资金投向新兴产业。

　　中信证券表示，目前在科技领域，全国研发投入约占GDP的1.5%；今后5年将扩大到2%-2.5%。数据显示，去年国内生产总值335353亿元，如果每年经济增速维持在8%，“十二五”期间科研投入将达45892亿元。在产业政策扶持和巨额资金支持下，战略性新兴产业将面临快速发展机会。

　　新兴产业圈定七大板块

　　目前，针对新兴产业所指定的规划和研究渐次展开。《战略性新兴产业发展规划》9月8日获国务院常务会议原则通过，而“十二五”规划内容之《新兴能源产业发展规划》已经上报国务院，正在等待审批。

　　据了解，战略性新兴产业包括新能源、节能环保、新能源汽车、新材料、生物、高端装备制造、新一代信息技术七大行业。

　　新能源

　　新能源，是指太阳能、地热能、风能、海洋能、生物质能和核聚变能等的发现和应用。

　　在这我们重点介绍一些目前最热的核电。莫尼塔公司表示，我国能源战略面临的挑战是一方面能源需求在不断增长，另一方面减排压力不断加大。在此背景下，核电由于其自身优势而有望成为在能源需求“保增长”的同时实现减排的最佳选择。

　　德邦证券认为，未来10年核电总投资有望接近1万亿元，为核电设备股带来两大乐观信息：一是未来的行业增长相对确定，作为清洁能源的核电将成为“投资绿地”，相关公司业绩的成长性相对乐观。二是时间周期相对较长，大概有十年的黄金周期。因此，该行业理应享有更高的估值溢价。

　　二级市场上，近来在中核科技连续涨停板的带动下，核电普遍有不俗表现。业内人士认为，核电股近日大幅走强，与市场预期“十二五”规划将会有新能源领域的利好政策出台有关，相对于其它新能源而言，核电的成长性最为确定，是最为看好的新能源子行业，资金也更为追捧。

　　据不完全统计，两市目前与核电密切相关的核电概念股有19只。机构看好的个股主要有东方电气、上海电气、南风股份、东方锆业、沃尔核材和中核科技等。

　　节能环保

　　节能环保，是指为节约资源，保护环境提供技术、装备和服务保障的产业。

　　申银万国报告称，节能环保中的工业节能和建筑节能都将受益国家政策强力推动，进入全面快速发展阶段。工业节能设备供应商将受益节能环保产业发展，包括变频器、余热利用、节能型变压器以及高效节能电机。

　　分析人士认为，近来节能环保行业个股表现，没9月份国务院出台《加快培养和发展战略性新兴产业的决定》前后般活跃，但是年内的涨幅表现远好中期大盘，表明，资金觉得节能环保板块是未挖掘完的金矿，有炒作的价值。

　　那么，在节能环保板块中，哪些个股有望有较好表现呢？长城证券分析师周涛表示，节能环保板块包含股票众多，可以细分为工业节能、建筑节能、交通节能。工业节能方面有变频器，代表公司合康变频；余热余压锅炉，代表公司川润股份；工业用节能空调，代表公司盾安环境；建筑节能领域有合同能源管理，代表公司泰豪科技；建筑节能一体化软件设计商，代表公司赛为智能；低碳概念包括巨化股份等。

　　新能源汽车

　　新能源汽车，包括燃料电池汽车、混合动力汽车、氢能源动力汽车和太阳能汽车等。

　　据工信部预计，到2020年中国汽车保有量将超过2亿辆，由此带来的能源安全和环境问题将更加突出。业内预计《汽车行业十二五规划》等新能源汽车发展规划即将正式推出，我国新能源汽车或将进入产业化发展快车道。

　　中信证券行业研究员李春波认为，国家推出“十城千辆”计划，重点发展公交、公务领域新能源汽车。其中福田汽车与北京市政府签订800台混合动力城市客车整车以及地盘的采购协议。中通客车公司的“串联混合动力客车产品开发”和奥运用纯电动客车整车研发项目是国家“863计划”重大项目。此外，安凯客车、长安汽车、上海汽车也可重点关注。而新能源汽车电机驱动系统作为新能源汽车关键部件，未来将受益新能源汽车产业快速发展，依次推荐大洋电机和江特电机；此外，宁波韵升和有充电站题材的奥特迅、中恒电气也值得关注。

　　新材料

　　新材料，主要包括以纳米材料等为代表的新材料应用。

　　据了解，作为高新技术的基础和先导，新材料应用范围极其广泛，它同信息技术、生物技术一起成为二十一世纪最重要和最具发展潜力的领域。新材料产业始终是我国重点发展的高新技术之一，在09年底，国务院总理温家宝发表题为《让科技引领中国可持续发展》的讲话，明确将新材料产业列为国家战略性新兴产业之一。

　　中银国际分析师陈恬表示，在国家重点推动的行业中，节能环保、新能源以及重点工程建设等领域龙头企业将会在未来持续受到关注：如新能源材料领域的杉杉股份、江苏国泰和多氟多；国家节能减排战略涉及的相关行业：有机磷阻燃剂龙头雅克科技，陶瓷耐高温材料先导鲁阳股份，能源净化专家三聚环保和高端除尘领域翘楚三维丝，以及国家高铁、大飞机重点工程建设相关的领域的回天胶业和博云新材等公司。

　　生物

　　生物，主要包括生物医药和生物农业等。

　　近期包括生物医药和农业在内的个股都普表现不佳，不过从年内表现来看，依然大幅跑赢大盘。

　　国家发改委副主任张晓强在前不久表示，中央财政预算今年安排328亿元，推动转基因生物新品种培育，重大新药创制，艾滋病和病毒性肝炎等重大传染病防治等11个科技重大专项的实施。生物产业是战略性新兴产业的重要领域之一，加快培育和发展战略性新兴产业，是提升优化产业结构、转变发展方式的重大举措。“十二五”期间国家将继续大力推动生物产业的发展。

　　中信证券报告指出，生物医药是一个高技术、高投入、盈利周期长的行业，随着哺乳动物细胞大规模培养技术平台的突破，以及长效蛋白的产业化，新的一轮生物医药淘金机会再次降临。推动本轮国内生物医药发展的品种主要是抗肿瘤单克隆抗体以及长效蛋白，预计海正药业、兰生股份、双鹭药业等将会在淘金潮中明显受益。

　　高端装备制造

　　高端装备制造，主要包括航空航天、卫星、高速铁路等高水平的装备产业。

　　据了解，在高端装备制造的卫星产业方面，北斗二代、北斗三代卫星组网完成后将成为可覆盖全球四大导航系统之一；到时与地面设备相关的上市公司北斗星通、国腾电子、合众思壮)与卫星应用方面的公司中国卫星将有望受到资金的青睐。

　　就目前来看，高铁产业具体涉及到：一是建设领域，主要有中国中铁、中国铁建等基建个股，也包括为高铁提供设备的山河智能、三一重工等。二是建设过后的运营设备，主要是机车、信号等，主要有中国南车、中国北车、特锐德等个股。

　　新一代信息技术

　　新一代信息技术，主要指互联网、云计算为技术基础的一些新兴平台。

　　据悉，“十二五”规划将明确战略新兴产业是国家未来重点扶持的对象，其中新一代信息技术又是重中之重。业内专家表示，新一代信息技术主要聚焦在下一代通信网络、物联网、三网融合、新型平板显示、高性能集成电路和高端软件等范畴，涉及3G、地球空间信息产业、三网融合与物联网等4个板块。

　　券商分析师表示，“新一代信息产业”是包含多个产业及核心技术在内的产业集群，这意味着，其中某项核心技术一旦取得突破，都将牵一发而动全身。目前相关上市公司也比较多，可重点关注中兴通讯、烽火通信、新海宜、银江股份、远望谷、华胜天成、浪潮软件、中国软件等个股。(投资快报)细读“十二五” 寻找藏宝图 确定四大方向

　　编者按：2010年10月15~18日，党的十七届五中全会讨论“十二五”规划的总体原则并确定最终公开意见稿，将在明年3月份提交全国人大会议讨论。这份规划将为中国经济未来5年的发展定调，因此对我们梳理自己的投资思路大有裨益。

　　前瞻：“十二五”规划可能带来哪些变化？

　　内需将成领头“马车”。最近美元洪水泛滥令全球资产价格水涨船高，贸易战似有一触即发之势。在全球经济复苏前景并不明朗前，中国出口企业的日子不会舒坦到哪里去，本周公布的9月份外贸数据显示，我国进出口同比增速再度下滑，顺差平稳回落。所以“十二五”规划的外部环境已经发生了重大变化，高华证券写道“外部需求的走软在未来5年将持续，中国政策制定者倾向于认为尽管增长的反弹已经使全球经济走出衰退，但复苏可能会是一个缓慢、渐进的过程。他们有理由认为中国“十二五”期间将继续面临外部需求的负面冲击。”

　　内需将成为可持续增长的关键，是机构的共识。尽管从目前趋势看，中国的投资增长依然对总体增长的贡献超过消费，但是“十二五”需要的是更高质量的增长，高华证券认为“人口老龄化影响的隐现、有限的非农用地、收入不平等造成的社会不安定因素、自然资源和环境方面的严格限制都可能会阻碍中期内的经济增长。‘十二五’规划可能会强调衡量增长质量的多项指标，而不是以牺牲越发稀缺的资源为代价来追求高增长。”

　　在该券商看来，看淡外部需求的可能结果是政府调低未来5年经济增长的速度，进一步将GDP增长目标从“十一五”的7.5%下调至7.0%，决策当局可能会重点关注一些新主题以反映其对未来5年社会和经济转变的预期。新的五年规划有可能在很多方面与“十一五”规划类似，因为5年前提出的重要主题，如节能环保、改善社会福利、农村基建投资、创新和产业升级等仍是2011~2015年增长可持续性和社会发展的关键，但将增加新的重点。

　　可能与“十一五”规划有什么不同？瑞银证券经济学家汪涛说，“几乎可以肯定‘十二五’规划将像‘十一五’规划一样，提出解决所有重要的结构性问题。我们应会看到许多熟悉的主题和词汇再次出现在下个五年规划中：

　　——改变增长模式：提高消费在GDP中的比重

　　——调整经济结构：提高服务业的比重，推动产业升级，加快西部和内陆区域的发展

　　——提高能效，减少污染

　　——促进农村发展，继续推动城镇化

　　——发展战略性新兴产业

　　但是她认为这次也有新的变化：比如制定节能和碳排放新目标。政府可能设定单位GDP能耗再下降20%的节能目标。同时基于2020年实现单位GDP碳排放较2005年降低40%~45%的承诺，中国或许也会制定碳排放中期目标；强调提高居民收入与改善收入分配。为了提振内需，预计政府将把提高居民收入作为一项重要任务。改善收入分配也是一个重要主题，非常可能包括上调国有部门的工资，调高最低工资标准等；保障性住房与社会保障体系。迅速蹿升的房价对许多城市居民而言已成了一个社会问题，预计政府将加大对这方面的开支，在未来几年提供更多保障性住房，这与医疗养老改革一道可能被视为增强社会保障体系的另一项内容。

　　“十二五”四大方向

　　理性确定经济增速

　　经济增长速度是“十二五”规划的核心指标，但确定“十二五”经济增速，需要从我国经济社会发展的可行性、趋势性、必要性等方面进行分析。

　　加强结构调整指标执行

　　对于“十二五”规划的结构调整指标，多位受访专家都认为必须加强各级政府执行的力度和考核约束，否则“加快转变经济发展方式”的战略就有因之失败的可能。

　　强化减排指标

　　其一，建立“低碳化”能源结构。

　　其二，改革完善能源价格形成机制与价格政策，让“市场手段”发挥更大作用。

　　其三，实行鼓励企业增加节能减排投入的政策。

　　其四，适当增加主要污染物总量控制的指标种类，倾力补足社会建设“短板”。

　　被置于“十一五”规划重要位置的民生和社会建设，取得前所未有的成就。但与高速增长的经济目标相比，社会建设仍显薄弱。在多位专家看来，“十二五”规划应在社会建设方面作出强有力的政策部署和明确的战略目标任务。(摘自人民网)

　　机遇：把握五大板块长期投资机会

　　大消费：在大消费背景下，服务业和受益于城市化的内需推动型行业可能将受益，其中期的表现应会好于其他行业。其中软件业“十二五”规划年底出台，核高基、物联网、外包、信息安全扶持力度有望加大。值得注意的是，作为长线品种，大消费概念股已经被市场反复炒作过，目前估值相对较高，需要耐心等待调整。

　　新能源：“十二五”规划预计将强调对水电、核电、风电和太阳能发电等清洁能源的投资，特别是核电，从目前发展情况来看，核电仅在建1800万千瓦，远远低于计划的目标。所以在党的十七届五中全会召开前，东方电气、上海电气、南风股份、江苏神通等核电概念股均居涨幅前列。另外，尽管新能源汽车动力电池概念股多次被市场炒作后正在修整，但是作为中长线的投资品种，依然值得关注。

　　产业升级：“加快转变、赢得先机，最根本的依靠是科技，最关键的措施是大力提升自主创新能力。”权威人士强调，“十二五”期间，我国将下大力气，推进自主创新与产业升级，提升发展品质和产业竞争力，推动产业由规模优势向技术优势转变。而在产业升级中，高端装备制造业可能成为重中之重，在今年9月8日通过的《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》中，高端装备制造作为七大战略新兴产业之一。

　　区域平衡：如何促进区域协调发展，解决发展不平衡是制约未来中国发展的巨大瓶颈之一。“区域协调发展，关系到经济发展的稳定和可持续，乃至于发展的后劲，甚至关系到国家安全。”宏源证券认为，30多年来经济增长带来的收益呈现出“东高西低”。中西部将是接受产业转移的必然候选地。这次历史性的产业转移有可能沿以下两条线路进行：第一，沿长江向中西部地区，经过安徽皖江、江西沿江，武汉和长沙，直达成渝经济圈；第二，京广线，连接南北方与中部的运输干线。特别是河南郑州，湖北武汉和湖南长沙、衡阳和韶关。

　　从市场表现来看，海南、皖江、新疆、成渝、关中天水、内蒙古等板块均被爆炒过，而其中具有实质性内容，能够承接产业转移的区域当属成渝、皖江区域，而新疆由于地理位置特殊、资源丰富，必将受到中央政策和资金的大力支持。

　　节能环保：“十一五”期间提出了节能减排重任，而未来5年这个主题不仅将继续贯彻，而且政府或将单位GDP能耗再降20%的节能目标，甚至有可能制定中长期的碳排放标准。

　　因为在未来一段时间内资源相对短缺、环境承载能力低仍将是我国的基本国情，如何解决好资源环境对经济发展的支撑力，已经成为“十二五”规划需要面对的重大课题。■(证券市场红周刊)