御姐控正太:借貸{一} Y! BLOG Blog-偶看新闻

借貸(一)......19 ? ? Y! BLOG Blog 介紹

最近與外國回港探親的舅父晚飯，飯後爭相付鈔請客，由於用阿笨的信用咭埋單有 88 折優惠，結果由外甥阿笨請客。飯後在商場購物，舅父選了一對球鞋，由於用信用咭付帳可享有 9 折優惠，結果亦由阿笨代付款，此事令一向「樂天、知命，知足者、貧亦樂」的舅父有點大惑不解，為何利用信貸，借錢消費的模式可享優惠，相反真金白銀付鈔卻似不受歡迎呢？類似例子亦在投資巿場中出現，就如現時借錢買《滙豐》，可得更多好處，這是十年難得一遇「借錢有息收」的時機 … 錯，不是十年難得一遇，應該是經常都遇上，過去 01 年的 911 事件、 03 年的沙士時期及今年的次按大騙案等，真是八年三遇。我經提到孖展，因為太重要，但此亦是最不喜歡的話題，因為牽涉到數字，而且要反復推算，難以說得明白，現在亦不準備仔細談論數字等問題，只對借貸作一些補充，有關孖展炒股之事，可見於『炒股十八年』中： 10 年 10 倍，廿年百倍一直以來『財來有方』 ( 見『炒股十八年』 ~ 財來有方 ) 是我的投資方向、「十萬股《滙豐》」是我明確目標，但以資產增值來說還有一個「 10 年 10 倍、廿年百倍」的預期，只要買到優質股票，找到入巿良機，加上孖展威力，要做到「 10 年 10 倍」之計並不難：先用孖展把本金擴大 3 倍，再配合股票的四倍上升，就可完成目標。但更真實情況是：只要 10 年中股票上升 2 至 3 倍已可達標，因有股息的收入及再投資，而且 10 年中必再遇上股價大跌時機，利用相對上一次危機時上升了不少的股價，加大孖展額，很快股份會重上升軌，帶來更大利潤； 10 年間 2 至 3 倍的股價上升主要是由業績帶動，而非由大牛巿的情緒帶動，因有業績支持，投資者更有能力長期持有股票，賺盡升幅，相反 10 年間即使股價不升，也不會跌到哪裏，因此投資者可以大手買入，與一般股民只小注投資，又怕大升股份回吐而急於出售，未能賺盡多倍相比，此計劃就簡單可行得多。要出現最差情況，《滙豐》倒閉或 10 年間股價原地踏步的可能性是相當微，因此這是一個穏中求勝、求大勝而非小勝的計劃。套利交易「 10 年 10 倍」計劃中，孖展明顯是一個倍數器，把收益擴大，除此以外，當中還有套利交易成份，現時銀行同業拆息約 1.5% ，很多國際大證劵行提供拆息加 1 厘的借貸利率，即約 2.5% 的借貸息率， ( 可惜只為 800萬港幣價值的投資戶口服務， ) 假若以全借貸資金買入 5 厘股息回報的《滙豐》，每年就有淨股息收 2.5% ，代入 1 倍本金， 2 倍借貸情況，就是每年有 10% 回報， ( 這個回報是相對孖展客投入的本金，即 ROE) ， 10 年就是 100% 回報，還未計算利用股息再投資《滙豐》及股息的每年增長。套息交易 ( 或套利交易 ) 是很普遍，特別在外滙、商品及債劵巿場，甚至是跨巿場的交易，例如沽日元，買《滙豐》，大型投資銀行可以為客戶提供所需股務。對某些投資者來說套息是主要的考慮，例如畢菲特於 03 年時取高股息的《中石油》而棄當時剛初次派息的《中移動》，相信與套息考慮有密切關係，其時美國利率正是戰後最低水平。轉換時空我對於能否發達，完成 10 萬股《滙豐》或「 10 年 10 倍」的計劃沒有懷疑，但本人能否消遙生活、享受財富就是一個大問題，可能六個月後就染上急病，與世長辭，若現在盡情消費，享受生活，又怕一旦長命百歲，老來拿不出入住老人院的費用。唯一的解決方法就是努力投資，同時借錢消費，利用將來得到的財富支付現時累積的債務。借債不還錢 2003 年 10 月中，本人需用資金 8 萬元，原計劃沽出股票套現 (800 股《滙豐》 x贄當時巿價 ) ，最後利用孖展戶口套現 8 萬，計劃 5 年後才出售股票，歸還借貸款項， 5 年來 800 股《滙豐》所收取的總股息是多於 8 萬元借貸需付的總利息，即最終我並無為借貸付出利息，而且《滙豐》的股價由當時的贄上升至現時約货，帶來了 35% 帳面增值，似乎我應把歸還 8 萬元的計劃再推遲 5 年，或者是 50 年，又或是乾脆不還，相信將得到更多淨利息收入及更大比例的股份增值。保護資產富翁甲君喜好遊樂，鍾情遊艇、名車，他把所有「玩具」注入信託公司，亦購買必需保險，但仍為信託公司立下一紙借據，表明甲君為合法債權人，一旦公司清盤，需向甲君清還債務，這樣甲君就有多種保障，保護資產。本人亦利用孖展把資金抽離投資戶口，當中没有出售股票，只是債項加大了，但由於股票的價值已上升了，問題也不應太大，一旦股巿反復，完全超出預計，損失也將是巿場上賺回來的資金，而絶非本金。股民了解借貸，除有助本身的投資理財外，更可了解巿場及企業運作，必有助選擇時機及股票 … 待續