IBM中国投资基金 已与250多家中国企业合作

　　与一般的VC投资于初创期企业不同，IBM中国投资基金偏重于战略投资，将投资于成长期、成熟期的企业，而在中国寻找这样的优质公司，正在成为吴宝淳当前工作的“核心”。

　　“我现在是创业的状态，而不是守业的心态。”作为掌管着1.8亿美元基金的投资人，吴宝淳(Charles Wu)自上任来就强调这句话。已经在“蓝色巨人”IBM服务了29年的吴宝淳，从普通销售员到部门经理，再到软件部大中华区总经理，最后到大中华区副总裁，实现了自己职业生涯的华丽转变。而如今，吴宝淳却正在为自己扮演的新角色暗自发力。

　　今年前4个月里，吴宝淳一行数人相继现身成都、武汉、西安，成为继去年10月底基金成立后首次在国内城市进行公开的市场考察，也标志着其在中国的投资之旅正式启动。对于能否到更多的合适的投资企业，吴宝淳充满了信心。

　　寻找发展中的明星

　　作为两家“百年老店”，IBM的商业和运营洞察力及技术领导地位，加上雷曼兄弟在全球金融领域的经验和实力，两者的“联姻”产物——“中国投资基金”可谓“天作之合”。其实，IBM于2000年8月就组建了风险投资部(IBM Venture Capital Group)，截至目前，已经在全球投资超过1000家企业。

　　“中国投资基金的设立是IBM和雷曼兄弟携手‘孕育’的一个新生‘婴儿’。” 吴宝淳对《资本市场》表示。去年10月底，IBM与首批进入中国市场的国际投资银行“雷曼兄弟”合作，各出9000万美元，启动初始注资金额为1.8亿美元的“中国投资基金”，由8位投资合伙人共同掌管并筛选项目。吴宝淳称，这一投资基金除了房地产以外什么领域都投，而随着未来投资项目的增长，这一基金也可再募集以扩充规模。

　　与一般的VC投资于初创期企业不同，IBM中国投资基金偏重于战略投资，而投资处于成长期、成熟期的企业，单笔投资规模一般在1800万美元以下，对于能入其法眼的投资对象，吴宝淳这样判断，“选择投资的企业不管是国有或私营，一定要很有竞争力，业务模式良好，营收额上亿元，领导班子十分投入并且保持稳固。”

　　在中国寻找优质公司，成为吴宝淳当前工作的“核心”。至于其中的原由，他坦言：“在此规模下，企业本身已拥有了很好的发展基础，更广阔的发展空间和发展潜力。”他认为，处于发展中期并开始走向成熟的企业，一旦被确定为投资对象，那么，投资基金会根据企业自身的需求，针对企业在发展过程中所遇到的困难，或对企业进行资金上的投入，或对企业进行管理、技术上的投入，其目的是为帮助企业实现更好、更快的发展，当然也只有企业发展了，回报才会有可能。

　　在前段时间的市场考察中，吴宝淳亲自拜访了几十家企业，对零售、物流、科技、医药等行业都比较感兴趣，与国内一家上市公司也已初步达成入股协议。外界有关“中国投资基金第一笔投资交易将于年内斩获”的消息随之传开。“目前还没有把钱投下去，我们希望投资速度越快越好！”吴宝淳谨慎地说道。据悉，除了投资基金的8位管理者外，IBM在华分支机构和合作伙伴的上万名雇员，也将充当基金寻找合适投资者的触角。

　　施行“深耕策略”

        对于项目的投资，IBM更看中的是促进一个公司长期的发展，所以投资到企业之后，基金也不会像其他VC那样去掌握股权、参与直接管理，而是会让企业独立运营，并利用IBM和雷曼兄弟的资源去尽量帮助企业。吴宝淳表示：“风险不是我们追求的目标，我们需要的是稳定的发展和投资回报。”

　　“投资固然有一部分是为了获得回报，但又不能只盯住这部分利益来看。”吴宝淳进一步阐述，IBM和雷曼兄弟投资，除了资金支持之外，还将为注资企业提供专业的管理和技术支持，使企业在一定的良好的自身基础上，帮助其缩短发展年限，更快地成长，更要使大家在谈到IBM时，便会想到它的“四海一家的解决之道”。

　　谈到企业与基金的合作形式，吴宝淳介绍说：“形式会多种多样，有时在用除资金以外的投资时，这种无形资产的注入，经过合作双方协商，可以让基金控股，但基金认为股权最多仍不会超过20%～25%。”基金成立后，投资团队除了赶赴全国各地，关注和考察各个方面业务比较有特色、符合投资对象的企业外，还收到了来自各个行业众多企业的主动申请。他表示，“基金是从主动角度着手来选择合作对象的，并且这个审核的过程很严格，一但合作的企业，或是派人入驻管理层，或是提供可行的创新方案等，具体的运作方式也是在双方协商中来确定。”

　　IBM的投资策略正悄然从“播种”转变为“深耕”，这与2007年IBM在中国的业务重点，即精耕细作，成就客户价值，浑然一体。有分析人士指出，IBM强调的是以自己的软硬件技术、产品和创新服务帮助那些已经被创投公司看中的新创公司快速成长，并不断在IBM的平台上创造出更多的新技术、新产品。据了解，在过去18个月中，IBM已与中国250多家得到VC支持的初创企业建立了合作。

　　中国成VC“乐园”

　　拿破仑曾预言：“中国就像一只沉睡的雄狮，一旦醒来，全世界都会为之震颤。”拿这话来概括眼下中国的VC市场似乎不为过。“这是蓝色巨人一次史无前例的举动，如果连IBM这么稳健的公司都难耐寂寞，足以说明中国市场的热度，更大规模的投资明年入华将毫无悬念。”在IBM中国投资基金成立伊始，曾有业内人士这样预言。

　　4月24日，美国顶级创投公司KPCB(Kleiner Perkins Caufield & Byers)宣布与华盈(TDF Capital)合作设立凯鹏华盈中国基金(KPCB China)，规模达3.6亿美元，并由周志雄、汝林琪等本土资深投资者组成的团队来管理，曲线进入高速增长的中国市场。随着海外大牌VC的涌入，可能带来的投资泡沫令人担忧。

　　不过，吴宝淳乐观地认为：“海外热钱的大量流入造成竞争，确实在北京、上海等地方带来了项目的估价偏高，但这主要发生在并购资金市场上，在战略投资市场还没有看到这一问题。”

　　屈指算来，吴宝淳已经到中国工作生活了13年，尽管从祖辈上起就移民美国，从小接受的也是西方文化的熏陶，但他身上还是深深打上了“中国”的烙印。喜好高尔夫的同时，又钟情于射箭。射箭是一种古典的运动：戴上特制的皮手套，用第一个指关节扣住弓弦，在千钧一发之际瞄准，在须臾游移与果断间释放——弯弓如满月，箭发似流星。“开弓、瞄准、释放，你几乎没有时间瞄准，手指上的压力太大。”他兴奋地说道。

　　背景资料：

　　吴宝淳(Charles Wu)

　　现任IBM大中华地区中国投资基金董事合伙人、IBM大中华区副总裁。在中国市场参与投资业务已有十余年。

　　1978年，吴宝淳先生加入IBM美国公司，在多个部门担任过领导职务。

　　1994年，吴宝淳先生被派遣至中国工作，先后任职IBM公司华东和华中区域总经理、IBM公司大中华地区电子商务解决方案和新兴企业部门总经理、IBM大中华地区软件部总经理和IBM大中华区战略与发展部总经理。

　　吴宝淳资历深厚，在银行业、保险业、流通领域、制造业、医疗和公共部门都有丰富的经验。同时，他对民众和社会服务也贡献颇多。他曾担任过北京国际学校的副主席、上海美国商会主席、上海美国学校和肯考迪娅(Concordia)国际学校执行顾问团成员以及德克萨斯休斯顿United Way顾问团成员。