经典反向指标横空出世 谨防短线快速杀跌

　　今日两市再度出现冲高受阻、小幅回落的走势，K线上均收出一根波幅较小的十字星，量能较之昨日明显缩小。盘面上看，文化传媒、科技等近期领涨板块出现了幅度不一的疲软，而云南板块亦没能在政策利好出台之际担当新热点的角色，取而代之的是多晶硅概念和船舶制造等老热点出现在涨幅榜前列。这些不算健康的热点转换需要引起投资者一定的重视。

　　受欧洲央行意外降息、希腊放弃公投及隔夜美股大涨提振，今日两市大幅高开。随后在政策利好刺激的作用下，云南板块高举高打，领涨两市。有色金属、黄金、稀缺资源紧随其后。但是在近期强势的文化传媒板块冲高回落，以及软件股高开低走的冲击下，两市应声走低。临近午盘，在金融、资源的反弹下两市企稳后小幅走高，期间多晶硅板块异军突起，领涨两市。午后，券商、银行等金融股多数上涨，但涨幅有限，受其支撑，两市企稳回升，期间新三板概念股直线拉升，风力发电等新能源板块表现活跃。

　　【行情资金】

　　截至收盘，上综指报收2528点，涨20点，成交999亿；深成指报收10699点，涨75点，成交939亿。

　　主力净买入的板块是：房地产3.07亿、石油石化1.42亿、商业连锁1.39亿、有色矿采0.66亿

　　主力净卖出的板块是：银行2.83亿；化工1.91亿；电子元器件1.41亿；医药制造1.28亿；证券期货1.23亿

　　【一财观潮】

　　市场隐忧：

　　数据统计显示，38只普通股票型基金在10月24日至11月3日9个交易日的涨幅超过10%，占比约14%，而跑赢大盘8.23%涨幅的则有102只，占比约36%。总体而言，偏股型基金在本轮反弹中依然落后于大盘，有超过七成的产品涨幅均在8%以下，虽然无一只基金在这9个交易日中录得负收益，但有多只基金盈利在4%以下，跑输大盘1倍以上。由此不难想象，再度跑输大盘的众基金出于年终业绩的考虑，不排除会出现踏空后追涨的情形，这或许能解释这两天连续放量，但市场却出现滞涨的特征。

　　资金亮点：

　　决策层提出的“预调微调”一步步走向明朗，在周二暂停正回购操作之后，周四央行在公开市场上继续“放水”，仅地量发行了10亿元央票，这样一来，本周仅回笼资金110亿元，同时到期资金1070亿元，实现净投放960亿元，终止了此前的连续净回笼操作。中央国债登记结算公司数据显示，在银行间债券市场，11月3日，1天回购利率较上日跌0.8个基点至3.102%，7天利率较上日跌32.8个基点至3.402%，14天利率较上日跌8.2个基点至3.743%。

　　政策亮点：

　　据了解，内贸规划明确了“十二五”期间中国国内贸易发展的具体目标：到2015年，全国社会消费品零售总额从2010年15 .7万亿元上升到30万亿；生产资料销售总额从2010年的37万亿上升到70万亿；电子商务交易额从2010年的4.5万亿上升到12万亿；网上购物零售额规模从2010年的5131亿上升到2万亿。专家表示，长期以来，消费这驾马车总是不如投资和出口跑得快。扩大内需特别是消费需求，既是在外部经济不乐观的形势下的必然选择，更是推动我国经济实现均衡发展的需要。

　　政策隐忧：

　　据媒体报道，有接近国税总局的消息人士透露，国税总局正会同相关部门研究结构性减税的具体内容。但与此同时，“十二五”期间将重点推出房地产税的全面实施，做为未来地方上的主要税务来源，无论楼市走势如何，国税总局都会坚决推出房产税。据悉，目前国税总局正会同相关部门研究相对应结构性减税的具体内容，主要方向有三个：1、“十二五”期间国家重点鼓励发展的行业，如战略新兴产业、服务业等；2、增值税赋较重的产业，比如建筑业、一些没有抵扣的农产品加工业等；3、鼓励企业将减税部分做研发投入，确保研发投入占销售收入不低于一定比例。

　　经济亮点：

　　2011年以来，CPI一直维持高位运行。1月份涨幅达4.9%，此后更逐渐走高，7月份更是达到6.5%，创年内新高。随着中央稳物价一系列措施实施，CPI也开始回落，8、9月份分别回落至6.2%和6.1%。商务部11月1日公布的监测数据显示，食用农产品和生产资料价格继续回落，18种蔬菜平均批发价格周环比下降2.2%，猪肉价格、鸡蛋价格也继续下降，市场普遍预测，10月份CPI或将跌破6%。国家发展和改革委员会副主任彭森10月27日在中国价格论坛上表示，当前我国价格走势高位趋稳，总体可控。年内价格运行拐点特征已经得到确认，预计今年后两个月CPI可以控制在5.0%之下。

　　欧洲降息：

　　欧洲央行将基准利率削减25个基点至1.25%。经济学家此前广泛预计欧洲央行将维持1.5%基准利率不变，但并未排除降息可能。这是欧洲央行新任行长、意大利人马里奥·德拉吉上任以来的首次货币政策决议，也意味着欧洲央行在今年逐渐开启的加息趋势出现扭转。由于此前公布的数据显示欧元区通货膨胀率已达3%，远超过欧洲央行为维持物价稳定设定的2%的警戒线，外界曾普遍预计欧洲央行将保持原有利率水平不变。为应对全球金融危机，欧洲央行在2008年底至2009年上半年连续降息至1%，并将该利率水平保持至今年4月；随后，该行先后两次实施加息，累计幅度为50个基点。

　　欧债亮点：

　　路透社报道称希腊已取消公投，将继续留在欧元区。报道称，希腊总理帕潘德里在召集紧急内阁会议后决定放弃公投计划。他表示“公投并不是目标”。据悉，帕潘德里的公投计划遭到了反对党的明确反对。另据美联社更早一些的报道证实，两名熟知内情的消息人士称，希腊总理帕潘德里已经放弃了对欧元区最新援助计划进行全民公投的提议。1日，帕潘德里欧意外宣布将对欧盟出台的一揽子救助方案进行全民公投。帕潘德里欧当时表示，新时期举行全民投票听取人民对重要问题的意见，是政府制定方针政策的基础，让希腊更强大，让人民感觉他们的心声受到重视。

　　【操盘建议】

　　今日两市再度出现冲高受阻、小幅回落的走势，K线上均收出一根波幅较小的十字星，量能较之昨日明显缩小。盘面上看，文化传媒、科技等近期领涨板块出现了幅度不一的疲软，而云南板块亦没能在政策利好出台之际担当新热点的角色，取而代之的是多晶硅概念和船舶制造等老热点出现在涨幅榜前列。这些不算健康的热点转换需要引起投资者一定的重视。所以在操作上，建议投资者不宜盲目追涨，谨防后市出现快速下杀。