偶看新闻台湾著名小说家阿毛:微妙阶段该如何布局A股？
来源：百度文库 编辑：偶看新闻 时间：2024/04/28 07:38:56
微妙阶段该如何布局A股？
这种潜在的趋势性变化，原因来自于多个方面，简言之就是：因为通胀压力的逐步减轻和货币增速回落至历史低位，货币政策已无再紧的必要，同时紧缩政策引发的结构性经济问题和流动性问题(如中小企业缺乏信贷支持，民间借贷危机苗头出现，铁道部、地方融资平台和保障房项目资金短缺等)已引起中国政府重视并给予了正面回应，政策预调微调获得官方言论证实。
除了中国的内部变化之外，欧元区在欧债问题上也取得了积极进展。欧洲金融稳定基金(EFSF)规模扩大，私人投资者持有的希腊债务减计50%，诸如此类的协议已经达成，这既锁定了希腊债务的损失风险，也确保了欧洲金融体系的稳定。虽然这不是解决欧债问题的根本之道，但也足以提振市场信心和避免流动性休克引起的金融危机。
就是在这样一种已不可能再坏，反而可能逐渐好转的经济政策环境中，中国股市减轻了下行压力，并逐步展开了反弹。
在这个阶段狂热的做多显然并不现实，因为货币政策并未转向，存款准备金率尚未下调，中国央行在公开市场上仍在净回笼资金，基准利率下调更是有待CPI的进一步回落。在这样一个阶段，精选个股以做更长远的打算应该最合时宜，同时，也不妨把握一些结构性的交易机会。
从正常的逻辑来考虑，紧缩的货币政策既已松动，出于对货币政策的转向预期，周期性行业必然是自然而然的受益者，而与投资相关的行业或许最为受益。目前中国政府推动的几大投资项目，铁路建设、保障房建设和水利建设等，都是具有一定政治高度的项目，同时也肩负着拉动中国经济增长的重任。未来一旦货币政策转向，信贷资金必然会率先流入这些行业。要知道，中国的信贷投放极具政治色彩，政府项目和国企历来与国有金融机构关系密切。
如果铁路建设、保障房建设和水利建设解决了资金困境，同时地方政府又在信贷开闸后释放投资冲动，相关的银行、建筑工程、煤炭、有色金属、水泥、钢铁、机械等行业从中受益是不言而喻的。这是有中国特色的经济发展的老套路，在经济还未转型之前，这个老套路将仍旧适用。这些周期性品种在本周五表现不佳，主要原因是紧缩货币政策的影响逐渐加深，导致原先被市场看好的水泥和机械等板块遭遇了冷眼。
不过，这些逻辑上明确受益于货币政策转向的品种，暂时可能依然缺乏持续性上涨的动力，毕竟政策还未转向。如果现在战略性布局这些品种在大方向上没有问题，但对短期内寻求超额收益的投资者而言可能不太适用。除了货币政策未转向，其基本面得到明显改善还有待时日外，目前资金面也并不太宽松，而这些品种多数是大市值品种，基本面和资金面支持是它们持续走强的两条腿，缺一不可。
对于无需战略布局，希望能够在短期内赚到“快钱”的投资者，中小盘股和概念股无疑是最佳的投资品种了，需要注意的是这些品种或许短期潜在收益大，但与收益并存的潜在风险同样不小。
在货币政策转向前，政策不能再紧和预调微调，对资金面的影响是边际改善。体现到市场上，对资金面更为敏感的中小规模市值品种表现可能会更加突出。这个逻辑通俗来讲，就是小钱做小事。从历史经验来看，2008年底政策放松后的前一阶段，也是中小盘股涨势领先，大盘股必须要等到场内资金积累到一定程度，并且在中小盘股大涨之后才能凸现估值优势。
而概念股在此期间的活跃表现，其实是中小盘股表现的一个派生物。这里所说的概念股，更准确的定义应该是有潜在催化剂的题材股。从这一两周的市场表现来看，活跃的热点多为有政策支持的行业板块，比如传媒娱乐和节能环保。同时，欧债问题缓解了流动性担忧，全球大宗商品反弹，也为资源类股提供了催化剂，只不过资源类股总体还是会受到资金面限制。
中小盘股和概念股的风险体现在：第一，催化剂的出现难以预测。这需要对消息面进行密切地跟踪和预判，当然，这不是普通投资者能力所及的，如果消息公开后再进行交易，追高风险就成了关键；第二，交易风险巨大。这类股票的活跃往往具有爆发力强、短线振荡剧烈和周期较短等特点，适合具有一定交易技巧和经验的投资者操作。由于概念股往往吸引鱼龙混杂的各路资金炒作，而且它们的行动并不统一，主力来去如风，因此股价会大起大落。
综合来看，在现在的市场环境中，进行中长期战略布局和寻求短线超额收益，各自适用于不同风格和不同理念的投资者，在这个微妙的阶段，选择适合自己的投资品种才是最好的。
（本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。您可以写信至Horatio.fu#dowjones.com与作者联系。）
傅峙峰
中国股市这次也许可以摆脱持续两年已久的连绵跌势了，尽管目前还不足以谈论市场反转的到来，但转而进入一个相对稳定的局面，还是颇有可能的。这种潜在的趋势性变化，原因来自于多个方面，简言之就是：因为通胀压力的逐步减轻和货币增速回落至历史低位，货币政策已无再紧的必要，同时紧缩政策引发的结构性经济问题和流动性问题(如中小企业缺乏信贷支持，民间借贷危机苗头出现，铁道部、地方融资平台和保障房项目资金短缺等)已引起中国政府重视并给予了正面回应，政策预调微调获得官方言论证实。
除了中国的内部变化之外，欧元区在欧债问题上也取得了积极进展。欧洲金融稳定基金(EFSF)规模扩大，私人投资者持有的希腊债务减计50%，诸如此类的协议已经达成，这既锁定了希腊债务的损失风险，也确保了欧洲金融体系的稳定。虽然这不是解决欧债问题的根本之道，但也足以提振市场信心和避免流动性休克引起的金融危机。
就是在这样一种已不可能再坏，反而可能逐渐好转的经济政策环境中，中国股市减轻了下行压力，并逐步展开了反弹。
在这个阶段狂热的做多显然并不现实，因为货币政策并未转向，存款准备金率尚未下调，中国央行在公开市场上仍在净回笼资金，基准利率下调更是有待CPI的进一步回落。在这样一个阶段，精选个股以做更长远的打算应该最合时宜，同时，也不妨把握一些结构性的交易机会。
从正常的逻辑来考虑，紧缩的货币政策既已松动，出于对货币政策的转向预期，周期性行业必然是自然而然的受益者，而与投资相关的行业或许最为受益。目前中国政府推动的几大投资项目，铁路建设、保障房建设和水利建设等，都是具有一定政治高度的项目，同时也肩负着拉动中国经济增长的重任。未来一旦货币政策转向，信贷资金必然会率先流入这些行业。要知道，中国的信贷投放极具政治色彩，政府项目和国企历来与国有金融机构关系密切。
如果铁路建设、保障房建设和水利建设解决了资金困境，同时地方政府又在信贷开闸后释放投资冲动，相关的银行、建筑工程、煤炭、有色金属、水泥、钢铁、机械等行业从中受益是不言而喻的。这是有中国特色的经济发展的老套路，在经济还未转型之前，这个老套路将仍旧适用。这些周期性品种在本周五表现不佳，主要原因是紧缩货币政策的影响逐渐加深，导致原先被市场看好的水泥和机械等板块遭遇了冷眼。
不过，这些逻辑上明确受益于货币政策转向的品种，暂时可能依然缺乏持续性上涨的动力，毕竟政策还未转向。如果现在战略性布局这些品种在大方向上没有问题，但对短期内寻求超额收益的投资者而言可能不太适用。除了货币政策未转向，其基本面得到明显改善还有待时日外，目前资金面也并不太宽松，而这些品种多数是大市值品种，基本面和资金面支持是它们持续走强的两条腿，缺一不可。
对于无需战略布局，希望能够在短期内赚到“快钱”的投资者，中小盘股和概念股无疑是最佳的投资品种了，需要注意的是这些品种或许短期潜在收益大，但与收益并存的潜在风险同样不小。
在货币政策转向前，政策不能再紧和预调微调，对资金面的影响是边际改善。体现到市场上，对资金面更为敏感的中小规模市值品种表现可能会更加突出。这个逻辑通俗来讲，就是小钱做小事。从历史经验来看，2008年底政策放松后的前一阶段，也是中小盘股涨势领先，大盘股必须要等到场内资金积累到一定程度，并且在中小盘股大涨之后才能凸现估值优势。
而概念股在此期间的活跃表现，其实是中小盘股表现的一个派生物。这里所说的概念股，更准确的定义应该是有潜在催化剂的题材股。从这一两周的市场表现来看，活跃的热点多为有政策支持的行业板块，比如传媒娱乐和节能环保。同时，欧债问题缓解了流动性担忧，全球大宗商品反弹，也为资源类股提供了催化剂，只不过资源类股总体还是会受到资金面限制。
中小盘股和概念股的风险体现在：第一，催化剂的出现难以预测。这需要对消息面进行密切地跟踪和预判，当然，这不是普通投资者能力所及的，如果消息公开后再进行交易，追高风险就成了关键；第二，交易风险巨大。这类股票的活跃往往具有爆发力强、短线振荡剧烈和周期较短等特点，适合具有一定交易技巧和经验的投资者操作。由于概念股往往吸引鱼龙混杂的各路资金炒作，而且它们的行动并不统一，主力来去如风，因此股价会大起大落。
综合来看，在现在的市场环境中，进行中长期战略布局和寻求短线超额收益，各自适用于不同风格和不同理念的投资者，在这个微妙的阶段，选择适合自己的投资品种才是最好的。
（本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。您可以写信至Horatio.fu#dowjones.com与作者联系。）
建一个432平米的办公用房，该如何布局
我如何处理这微妙的关系？
大型超市如何布局网络
网页布局如何修改
dw如何布局
大学实习阶段处处碰壁~我们该如何调整心态
卧室如何布局,内挂什么画,如何布局?
如何处理与把握采购与财务的微妙关系?
A Posteriori 该如何翻译
不死族基地如何布局
如何利用表格布局网页
如何在DreamweaverMX布局单元格里插入布局表格？
微妙是什么意思
3danalyze 216a该如何使用
请问简单电影网站如何布局
DW2004如何隐藏布局表格标签
十万火急！！如何取消cad中的布局
如何利用表格布局网页首页
2．你对布局阶段中的”炮轻发．马躁进．车迟开”的忌讳有何认识？
下象棋开始布局时该注意什么？
这个阶段该做什么呀？
我该怎么走出这个阶段
我喜欢一个女生,但是他有男朋友,我们的关系很微妙,我该怎么办啊~~~??
小山的微妙情感