类似法拉秀的直播:全球金融格局变迁将呈三大趋势

从历史的视角观察，本轮全球金融格局变迁或将持续30年才能最终定格。欧洲老牌金融强国如果不能领导新一轮经济革命，其在全球经济治理中的地位将在10年后被边缘化；新兴经济体不应将提升话语权的行为空间局限在既有框架内，因为这将很难突破美国的主导地位；只要中国的发展态势不变，或许不必等到2044年，全球金融权杖就将在中美两国之间交接。

　　将全球金融格局变迁浓缩为主要经济体在IMF中投票权和席位的此消彼长，或许并不全面，但这种趋势应该值得关注。

　　长期以来由美欧把持的IMF在现今全球经济和金融治理中的作用已经大大下降，毕竟这个组织诞生于67年前，本身并没有随着国际经济和金融格局的变化而进行相应改革与调整。某种意义上说，这是处于金融分工顶层地位国家主导国际金融秩序的玩票工具。尽管其在全球金融尤其是货币稳定中也曾发挥了一定的作用。而今，这个看起来有点没落的金融俱乐部，却受到了新兴经济体的追捧。一则说明全球金融权杖的稀缺，另一方面也让人看到了美欧和日本之外金融力量的迅速崛起。

　　从金融格局变迁与政经领袖的言行举止来看，新兴经济体的阁僚们在G20这种场合的表现似乎越来越自信，倒是盖特纳和伯南克们不时流露出焦躁情绪。其实，懂得国际金融博弈规则的财经领袖们都知道，在依靠实力说话的今天，你不必太在意对方说了什么，关键要看他的行动。美国人最近就很焦躁，无论是总统、内阁成员还是国会山上的那些政客，都按捺不住对中国的情绪性发泄。这不仅是因为经济表现尤其是失业率与他们的支持率息息相关，更因为他们特别害怕中国的发展趋势。别忘了，美国比任何其他国家都更为看重趋势。他们的战略是在中国尚未比肩美国时，遏制或者延缓中国的发展趋势。其实，从国家竞争的角度分析，美国更应该检讨的是其内外经济政策。众所周知，本次经济与金融危机对美国的打击是空前的。但是美国并没有采取刮骨疗疾的反省措施，而是一再施行量化宽松的货币政策以转嫁危机成本，另一方面就是发动贸易保护主义并引爆汇率争端。而面对最应该受到约束的华尔街，奥巴马的态度是既恨又怕，大概是奥巴马最终还是觉得华尔街的金融巨头们是老虎屁股摸不得。在这样的情势下，美国政经领袖们的焦躁情绪也就不难理解了。

　　不过，尽管美国的实力在不可避免的下降，但基于金融主导国的综合实力以及话语权惯性，其他国家要在短期内取代美国的地位并不现实。从历史的视角观察，本轮全球金融格局变迁或将持续30年才能最终定格。众所周知，美联储在1913年成立后旋即成为全球最强中央银行。两次世界大战摧毁了金本位制，美国之外的资本主义经济全面崩溃，美国借此登上全球首席经济强国宝座。全球75%的黄金储备流入美国；1944年召开的布雷顿森林体系宣告美元加冕全球货币王位。美元成为全球最重要或几乎唯一的储备货币、国际清算货币、价值储藏手段、金融交易货币和财富计价单位。不过，从1913年到1944年，美国还是花了30年左右的时间才从英国人手里接过了金融权杖。美国早就知道，要从满身密布金融神经的英国取得金融主导权殊为不易。某种意义上说，若不是两次世界大战耗尽了英国的国力，美国恐怕不会如此顺利实现梦寐以求的目标。而今，国际金融格局变迁面临的环境与60余年前相比已经大为不同。在相对和平时期实现国际金融格局的平稳过渡不仅需要经济实力的成长，更需要后起国家提高博弈水准。

　　而就欧洲老牌金融强国未来一段时期在全球金融格局变迁中的角色担当来看，假如其不能领导新一轮经济革命，则其在全球经济治理中的地位将在10年后被边缘化。今年四月，世界银行发展委员会春季会议通过了发达国家向中国等发展中国家转移投票权的改革方案。其中比较显著的变化是中国在世行投票权提高了1.65个百分点，成为仅次于美国和日本的第三大股东国。仔细分析投票权的具体变更，会发现，投票权遭到实质性削减的主要是德国、法国和英国等欧洲三大经济强国；日本虽然少掉了1.22个百分点，但绝对投票权依然很高；更应关注的是美国依然维持15.85%的投票权不变，继续握有最终的否决权。可见，那次投票权的部分东移某种意义上是美国顺应发展中国家要求力压欧洲主要经济大国削减投票权的结果。本次关于IMF治理机制改革的博弈结果亦不例外，欧洲同意将6%的投票权转让给新兴经济体。毕竟形势比人强，过去优越感强烈的欧洲金融强国此番不得不再次屈服于美国压力。看来历史是一面最好的镜子。曾经的世界超级强国英国之所以从“日不落帝国”的终点又回到偏居英伦三岛的起点，除了力量使用过度之外，就是因为英国统治者沉湎于金融业的表面繁荣而忽视了实体经济的发展，尤其是经济和技术的进步。而今，被福利资本主义和糟糕财政政策拖累的欧洲再次走到了命运的十字路口。

　　最后，新兴经济体不应将提升话语权的行为空间局限在既有框架内，因为这将很难突破美国的主导地位；从世界银行和IMF的最近一段时期的投票权变更来看，包括“金砖四国”在内的新兴经济体无疑是最大赢家。预计不久之后，“金砖四国”在IMF中的份额将达到14.18%。已经接近于美国的份额。但慑于美国的综合影响力，暂时还没有那个国家敢轻易动美国份额的主意。估计5年之内，包括世界银行和IMF在内的国际经济组织的治理结构都不会发生根本性变化。但只要中国的发展态势不变，或许不必等到布雷顿森林体系会议100年之后的2044年，全球金融权杖就将在中美两国之间交接。