偶看新闻传统服装:2011年三季报解读之桂林三金
来源：百度文库 编辑：偶看新闻 时间：2024/04/29 20:38:06
标签：三季报 桂林三金 期末 期初 募集 三金 比上年
分类：案例分析 桂林三金三季报
1、应收票据期末比期初减少67%，主要是期初应收票据到期以及本期加强了货款现金回款的比重；
2、应收账款期末比期初增幅98%，主要是公司采取的年度信用政策给予部分规模大、信用好的经销商在年度中享受延期支付货款的额度；
3、预付款项期末比期初降幅72%，主要是预付广告费等费用减少；
4、其他应收款期末比期初增幅575%，主要是市场开发所需；
5、在建工程期末比期初增幅3224%，主要是募集资金项目及现代中药城项目建设的投入；
6、营业收入本期比上年同期增幅18.19%，主要是公司对营销策略进行了调整，在本期实现预期的效果；
7、销售费用本期比上年同期增幅30.52%，主要是随收入的增长，销售费用相应增长；
8、财务费用本期比去年同期减少47%，主要是银行利息等收入增加。
9、本期经营活动产生的现金流量净额比去年同期增幅226%，主要是销售商品、提供劳务所收到的现金的增长。
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最评：三金三季报比较好的地方是三季度收入和利润增速高于前两个季度，说明渠道整理初有成效，是否形成业绩拐点有待年报确认。不好的地方是应收账大幅增加，可能是加大铺货力度引起的，所以现在看三金的业绩还是有点水分。汇添富基金曾在九月底实地调研，这在三金近两年来是头一遭，看来因为三金的股价不断下跌，初步具有投资价值，也引来了基金的关注。公司负债很少，没有短期借款，现金流量大，属于不缺钱的主。在金融紧缩时期是一个非常安全的投资标的。