偶看新闻倾世皇妃txt:曹仁超：谁绑架了金股楼价？现在就该止蚀不止赚 ( 3 )
来源：百度文库 编辑：偶看新闻 时间：2024/05/03 01:40:23
曹仁超：谁绑架了金股楼价？现在就该止蚀不止赚
摘要: 40年的投资经验告诉本人：发达无秘方！成功的投资来自准确的前景展望，而准确的前景展望来自资料收集及分析。作为分析员只能提供意见但无法预知未来。恶性通胀不会上演
英伦银行于1694年成立，当年的主要任务是为皇室筹务经费，用作应付战争开支。
从成立到1946年国有化前，英国通胀率从来未超过30%，因为人民受不了。美国于1912 年成立联储局，当年的目的是为美国联邦政府支付外债。明年是联储局成立100年，过去100年美国通胀率从未超过20%。换言之，英美国家经常面对通胀但从末出现过恶性通胀，只有德国、奥地利、匈牙利、日本因战败而出现过恶性通胀。中国内地在1947-1948年由于内战出现了恶性通胀，拉丁美洲国家如阿根廷、巴西在1980年代亦曾出现恶性通胀。
根据凯恩斯的研究，民主国家通胀率的最大承受点是20%，一旦超过此水平可导致政府崩溃，相信此乃1980年美国联邦基金利率升至22厘的理由。
历史告诉我们：英美政府是不容许恶性通胀出现的，但却拼命制造温和通胀，即通缩亦不能长期存在。长期而言，只要英美仍主导世界金融市场，我们便会生活在一个温和通胀的世界。
通货膨胀不是影响股票、房地产及黄金起跌的最大因素。货币购买力平均每年只失去3%至4%，错误的投资决定损失往往很大。过去45年通货膨胀对投资界所带来的影响是人人相信货币已失去作为储存价值的作用，导致资金不断在股市、楼市、金市间流窜，不断产生资产泡沫。例如1997年8月至今的恒生指数过去14 年的滔天巨浪，香港楼价由1997年12000港元/平方英尺到2003年的4200港元/平方英尺再重返11000港元/平方英尺过去14年楼价的升降所引发的财富转移及民怨十分大。至于黄金，从1980年的850美元一盎司跌至1999年的252美元，再上升到今年的1920美元，亦产生了巨大的利损得失。
资产泡沫愈接近爆破期，上升速度愈快，例如2007年8月至10月的恒指。资产泡沫爆破后情况又十分恐怖，例如2008 年10月。在通货膨胀压力下buy and hold 投资策略，即买入后长期持有早已不管用，取而代之的是何时买卖、买卖什么及何处投资， 即when、what、where.Stock picking成为游戏新规则，例如今年的公用股、赌场股、消费股皆跑赢银行股、地产股、航运股。在负利率环境下，金价升完可以再升，直到负利率环境改变为止。
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