液压静态爆破:分享 关于CFA的那点小破事【转贴】 | 善输，小错

今天 是10年6月CFA出分的日子，相信很多考了6C的朋友这一整天压力都相当大，当然也包括我。一直都受好友所托，可一直因为种种事情拖宕，现在正好抽查成 绩的这点时间写篇短文为还没参加但对这个考试有兴趣的朋友简单介绍一下CFA考试和一、二级的复习准备过程，希望能对有志往金融业发展的朋友有点用处，也 就不枉此文了。我才疏学浅，而且还没考完全部3级，所以全文疏漏偏颇之处还请各方高手牛人多多指正批评。声明一点，此文绝非言情、科幻、恐怖、文艺类文 章，读起来会相当无聊，所以个人比较推荐对金融行业和CFA考试有兴趣的朋友看，不然回头挨喷说我写东西这么没劲就太不给力了。

首先是对CFA及其历史的基本介绍。什么是CFA？CFA是“Chartered Financial Analyst”的简称，中文名叫“特许金融分析师”， 它是证券投资与管理界的一种职业资格称号，由美国“特许金融分析师学院”(ICFA)于1962年发起成立，每年在全球范围内举行资格考试。CFA 协会主办的CFA课程和考试被认为全球投资专业里最为严格的考试，在投资知识、专业标准及道德操守方面制定了全球准则。CFA特许状持有人可以向其客户、 雇主和同事表明他已经修读了一套严谨的专业课程，知识涵盖了广泛的投资领域，并且承诺遵守最高的职业道德准则。因此，CFA资格被投资业看成一个“黄金标 准”，投资者也希望找到那些持有CFA特许状的专业人士，因为这一资格被认为是投资业界中具有专业技能和职业操守的承诺。

根据我的了解，CFA在国内的认可度相对而言较好，这当然有多方面因素。其中一个重要原因就是国内金融行业发展非常迅速，金融管制逐步放开，但金融业的 资格认证一直没有跟上产业发展的脚步，迄今为止只有一个证券从业资格考（SAC）比较有名（这个后续日志会详细介绍），所以一开始从香港金融业学习引入的 CFA考试就非常受国内基金、券商重视。如果仔细看国际大投行的研究报告或者其员工介绍，不难发现很多从业者都是CFA持有者，这其实也从一个侧面促进提 升了全行业的专业程度和入门门槛。所以如果你有疑问，担心考这个试没有什么用处，那你大可放心。我不敢夸张，但保守估计CFA资格可以保证你的简历在金融 业（基金、券商、投行）的HR手中多停留40秒到一分钟。而且更为重要的是，CFA考试对于一个人的意义不仅仅在于它是求职的敲门砖，更多的是对整个金融 体系的了解和认识，对于自身金融知识的一次全新整合，也是对于意志品质的磨练。记得一个学长曾经告诉我，考过CFA3级之后，其他考试基本都不用害怕了。 总结来说，CFA是一个费力但讨好的资格考试，付出与回报基本成正比。

上面简要介绍了一下CFA的基本信息和价值所在，下面具体来看CFA究竟长什么样子。CFA考试一共有三级，分为LEVEL 1 2 3。以3级相对最难，1级相对最易。CFA的考试分为每年6月和12月两次考试，其中6月有1、2、3级的考试，而12月只有1级的考试，所以最好提前规 划好时间，看大概需要几年考完。个人推荐12月考1级，来年6月考2级，这样连贯性会比较好，因为1级的知识在2级中还会有较多应用，而且一鼓作气，不易 懒散下来。从我个人体会，CFA就是在几个月的复习过程中不断跟自身懒惰做斗争的痛苦历程，所以要尽量避免战线拉得过长。另外极少有人会考过1级后不继续 拿下2、3级，沉没成本大家都清楚，1级对于求职和之后的发展用处并不是特别大，所以个人强烈推荐咬咬牙坚持考到底。

具体到考试本身而言，CFA考试是全英文考试。从教材到辅导书到试卷都是英文的，所以对英语阅读要求相对较高。此外，CFA1、2级的考试全部都是3选 1单选题，到了3级才会碰到需要写自己想法的论述题。CFA考试内容分为几大块：Alternative Investments、Corporate Finance、Derivatives、Economics、Equity Investments、Ethical & Professional Standards、Financial Reporting & Analysis、Fixed Income Investments、Portfolio Management和Quantitative Methods。基本涵盖现代金融的方方面面，非常繁杂。复习过程会在后面具体谈到。1级的考试是上下午两个session各3个小时，每个 session有120道题。题目之间是独立的，前一题答案对后面题目的解答没有任何影响。2级考试也同样在上下午各3个小时2个session，每个 session各60道题目。2级同1级相比区别最大的地方在于：2级的题目是类似于高考阅读理解的安排，先给你一篇长文，里面可能包括某金融领域的具体 信息，然后根据这篇长文回答后面的6个选择题。这就导致每篇文章前后题目会有较大的相关性，前面不会做后面很有可能做不出来，导致6道题全部挂掉。所以对 于2级复习要格外小心注意全面性，尽可能避免出现某个知识点没看到的情况。

如果各位看官能坚持看到这里，那我想你可能已经对CFA产生了相当兴趣，也许正在考虑报名。具体报名流程我就不赘述了，下面的链接里有图示，非常清楚，谨供参考。

报名：http://bbs.cfaspace.com/dispbbs.asp?boardid=102&Id=68476

或者：http://bbs.jjxj.org/thread-20540-1-1.html

关于报名，我想格外提醒一句：报名的时间跟报名费是挂钩的。也就是说，报名越早，费用越低。CFA报名分3个档次，最贵，很贵，和贵。每年CFA官网会 挂出来FEE SCHEDULE，这个可以关注一下网站上的信息，决定了就尽早报名，能省则省。另外我还想再多啰嗦一句，其实CFA是提供奖学金的，1级报名大家可以尽 量找大学里获得CFA MEMBER资格的老师推荐，每年每个MEMBER PROFESSOR会都有5或10个推荐名额，可以免除80%的报名费。而2、3级则可以关注CFA官网和中国官网的最新信息，申请社会奖学金，今年北 京、上海各有10个名额，大家不妨试试看。

好了，啰啰嗦嗦写了这么多，也该到最关键的复习准备过程了。因为每个人的专业背景不同，知识结构不同，时间安排不同，经济条件不同，所以我这个准备历程 并不具有典型性，只供参考。我的专业背景是金融，知识结构以金融学和数学为主，时间上我是去年12月和今年6月分别考的1、2级，正好赶上大四毕业年，所 以相对不是那么紧张，经济条件上由于我属于完全自费，所以选了最省钱的复习方式。

复习方面，首先要提的是资料。工欲善其事，必先利其器。我1、2级都只看了KAPLAN出版社的那套NOTES，也就是基本上学校里所有打印店的门口都 会挂出来的“新到CFA2010复习资料”。我个人不推荐去打印店买，纸质不好印刷也有瑕疵，比较推荐淘宝网店。除了价格优势外，淘宝网店还会给你提供一 堆光盘和乱七八糟的纸版资料，比如历年的Sample Exam，比如1、2级复习提纲。而且还有五花八门的套餐可以选，比如还没买计算器的朋友可以直接一套收了，价格也就更有优势。

我复习1、2级都是只看NOTES没看教材。但由于教材是必买没得选，所以可以时不时拿来做参考。我非常不推荐以复习教材为主，因为里面内容实在过多 了，很多都是废话，看起来效率太低。NOTES的最大优势在于简明扼要的把知识点、考点列出来，辅以讲解和习题来巩固，比较符合普遍的自学规律。而且 NOTES覆盖了全部考点，不用担心真实考试里碰到NOTES上没有但教材里有讲的考题这种小概率事件。

1、2级的NOTES都有5本，我分别来介绍一下吧。1级的NOTES按本来说大致分为道德、经济学、财务报表、公司金融和衍生品，每本里面还穿插着其 他内容，比如道德那本会讲一些数量的内容，衍生品那本则会讲一些债权市场的内容。但最重点的就是上面说的那些板块。我复习1级的时候是从第1本和第3本， 也就是道德和财务报表入手的，因为这两部分是公认最难的地方。大致花了三周时间看完，之后那3本基本是一周一本。所以第一遍复习一共用了6周时间一个半 月，每天看大概2、3个小时。之后用了一周时间集中复习巩固了一遍，然后用一周模考，主要用的是官方的MOCK EXAM和SAMPLE EXAM，没有采用KAPLAN的PRACTICE BOOK 6&7，因为那上面的过难，对于考试没有太多指导意义。所以整个复习过程大概在2个月上下，平均每天2个小时，最后2周投入的时间会多于平均水 平。就我的个人经历和周围考了1级的朋友介绍来看，1级不是很难，不必太担心考不好，只要按照上面说的时间安排规划好整体的复习，一个点一个点的掌握，最 后问题不会太大的。总结来看，1级的复习重点在于道德和财报，其中以财报更为麻烦，需要格外小心。大致投入时间在180-220个小时。

2级则相对1级复杂一些，复习方法我并没有沿用1级的，因为根据过来人的介绍2级更关注股权投资、资产估值、兼并并购等方面内容的掌握。对应的内容是第 四本，EQUITY INVESTMENT。而且2级的道德跟1级的变化不大，题目除了变成阅读理解的形式外也没有更难，所以不需要特别重点复习。我还是按照1级的时间规划， 也即提前两个半月动手，中间去厦门毕业旅行剔除1周后净剩9周。这次以财报和股权投资那两本为主，还是用3周时间搞定，每天投入时间大约3-4个小时。之 后用2周半把道德、公司财务和衍生品看一遍，用一周半整体复习一遍，再用2周模考和查缺补漏，模考还是用MOCK EXAM和SAMPLE EXAM，依旧没有采用KAPLAN的PRACTICE BOOK 6&7。2级考试相对1级会更有挑战，除了题型变化要求对知识点的掌握更加牢固熟练以外，更重要的是要面对更难更深入甚至从来没见过的内容。所以 整个算下来花在2级上的时间大概有280-300个小时。值得一提的是，因为知识点多且难，所以2级比1级更容易遗忘，因此定期复习非常重要。1级的时候 我基本全靠那一周时间整体复习，但2级我是每周都要复习一遍的，不然真的就白看了。

好了，就先写到这儿吧，推荐几个对准备CFA很有帮助的网站：

http://bbs.cfaspace.com/，里面有很多电子版的资料以及考试经验。

http://bbs.jjxj.org/forum-175-1.html，是一个子版，资料还可以。

http://www.cfaspace.com/CFA_Register/index.asp，可以提供代报名及其他培训，有银子的朋友可以考虑，省心省力。

关于CFA的那点小破事，我也就介绍这么多，估计再多就有人该打我了。总而言之言而总之，CFA是对自身的一种挑战，一种磨练，也是一段经历，一种提 高。如果朋友你有志于从事金融业，手里有点小闲钱，英语过了4级，有自己的空闲时间，那我觉得可以考虑CFA。趁年轻给自己增加一点小资本，面试时给别人 提供一个更倾向于选你的理由，在名片上可以印上XXXX, CFA，让HR不至于眼前一直不亮，CFA还是能够做到的。

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