青岛中南世纪城户型:股票、期货高手刀疤老二的文章（19）

◆ 如果你的目标是放在要让自己更好，而不是要受人注意或许会更好。笔尖思考的power是很可怕的，它甚至超越了你平时的思考。因为化为文字必然牵涉到更精细的逻辑，这意谓着无意义的思考会减少，思考会更有方向和效率。不要去想它到哪个阶段，去想这个进步的过程。就如同你操作一样，你不可能一下就变成顶尖的交易员。任何顶尖交易员都是从一只菜鸟遵循着进步的过程前进。
　　◆ 以我而言，假设我空在4255，本来停损是4305好了。行情顺利往下走，现在到4205，我会马上将停损改为4250。也就是我会将这笔认定已经对我有利了，不能再将它转盈为亏。这样也是避开无谓震荡的一个好方法。
　　◆ 不要老想在预测准确度上着手，多思考如何停损和加码赚钱才是正途。我看过一些人短线操作很会抓当日最低点，常给他抓到，可是他绩效低的可怜。我也看过一些中长线抓的蛮准的老手，他信任他的技术分析而不停损，甚至逆势加码搞到亏损连连(处兄应该知道我在说谁)。而处兄只是不说而已，他这几个月的绩效说出来可能会吓到很多人，关键还是在加码和停损，能够让几十万变几百万，几百万一下变几千万的关键不是技术分析。对了就是要加码，错了就是要停损，说起来简单，但恐怕很多人连加码都没加过，甚至还执着在技术分析不断做亏损加码的自我毁灭动作，或者明明涨势中就是做多，回档乱出，没坚持停利点出场，而是“心理受不了”出场。
　　过去我在哈网就提过，同样是看出来50涨到70，一个老手就可以赚超过新手的好几倍以上。我认为许多人对"盘势看法"真的很浪费，一段千点行情，事后只会懊恼为何没上车，或者在那边做当冲赚了300点，还认为自己参与了行情。别忘了Soros看对行情的机率才1/3，就足以成为百亿富翁。我自己这段行情从2月的44xx就开始试多单，试了2、3个月，试了好几次单才终于顺利。这种坚持是你一定要俱备的，买在启涨点都是试出来的，不是一般人以为的一买就涨的那么厉害。
　　处兄这次的加码操作，是他第一次在期指上做的如此顺手。我告诉他，经过加码的威力后，大概会认为赚个几百万是很容易的事，事实上真的是这样。但你如果没经过一次成功的加码操作，永远都只想学最准的技术分析，然后过了十年还是在几千块几万块上面斤斤计较。相信我，这真的是浪费时间。
　　◆ 传统的牛顿主义是透过拆解事物了解它，也就是所谓解析；而另一种新兴的思维方式是合成，也就是系统思考。传统机械思考强调A→B→C的单向因果关系，而系统思考则考虑A、B、C构成的复杂互动关系。在牛顿的世界里，1+1=2；近来网络世界的成形，终于有人开始体会，原来1+1可以大于2。
　　一只电话价值=0，但2只电话就创造了1的价值，3只电话就可以让价值增为3，4只电话增为6，4只电话只比2只电话多1倍，价值却增加了5倍。这个道理威力无穷，但很多人不懂。成功的经济原理、企业经营、交易道理正是在此，我并打算讲明，而是留给各位去思考。
　　交易系统的成败关键在此，如果系统本身过渡依赖历史资料的独特性，变动的未来，很容易将原本可赚钱的系统直接打回原形。当然系统可以经过不断修改而适应，因为市场的变动不是瞬间的，但中心思想如果没抓住，适应的过程必定会困难许多。
　　我知道有许多程序交易者设计出符合某个市场过去10年、15年的系统，他们不断换参数、试各种周期想要找出市场变动脉络。但如果市场是如同天气般的混沌，数值化的参数只是愚弄人而已。MIT的Lorenz在研究天气时，设计了一个自认完美的model，对其参数值是0.506。他出去喝杯咖啡回来后，发现打印机印出来的图型和以往截然不同。原因是以前的设定值是0.506127，两者只差0.000127，但却造成意外的结果。
　　许多程序交易者正是在做同样的事，他们努力找着某个期间内特定图型的参数，当他们自认找到时，过了一段时间市场却又无情的给予打击。如果将交易当做某个短期的事业，这样也并非全然不可行，甚至系统常可以在某几年真的让人赚到钱，如同过去生产线的标准作业化程序到现在一些时候还是可以用。
　　人生是门艺术，经济议题是如此，交易也是如此。美国小说家Doctorow曾说：“人生就像夜间开车，你只看得到头灯照的到的地方，纵使如此也能开完全程”。我认为交易也是如此。你最需要知道的并不是市场可能的变动机率，而是像人生一样，你该用怎么样的哲学观、原则去操作。
　　一个经济系统可以不断壮大，靠的不是精密的计算，而是整体利用资源的方式。交易系统也是如此，成败是在你利用资金的方式，而不是不可知市场未来的确定性。
　　将市场量化的程序交易并非全然不可行，可行在人生不是无限的长，某些市场惯性可以长达20年。对于计算机，有些人充满无限想象空间，似乎计算机足以解决一切复杂难解的问题，在许多层面，计算机并无法取代人脑的最大部份是复杂的决定过程。
　　但记住一点，系统是处于“动态”的平衡状态。动态的平衡不是全然处于稳定状态，必定会遇到不稳定时，而系统自身会进行调整。当你亏损到一个你受不了的地步，你就想要改变，这就是系统的调整。改变才能坚持，这是任何动态系统持续的法则。
　　一般来说，最后导致失败的系统，通常是因为分岐不能成功。例如一位带着100万初入市场的交易员，第一笔交易就因为没有适当的停损机制亏损了50万，如果他不能及时改变系统结构，例如缩小停损在资金的比例，则其系统仍是朝着他不愿意的方向前进，失败只是早晚的问题。缩小停损对他而言就是分岐。分岐如果奏效，则发展就会从分岐开始展开另一番新面貌。当然仍可能再遭遇其它的不稳定问题，就需要新的分岐。例如虽然停损了，但每次获利总是很小，系统出现了停滞，则需要发展出另一新的分岐方法来突破困境，例如加码或者风报比。改变必须持续不断，直到稳定为止。
　　事实上我认为这部份并无想象中困难，就是try and error 而已，甚至只要模仿成功交易员的普遍使用方法，很容易就可复制一个成功的系统。
　　而通常导致结果失败的原因是在另一个系统，也就是身体的部份。身体的系统问题如过去所云，是在情绪与价值观的冲突上，这个系统的调整需要时间。当你改变价值观时，正是对身体系统的一种分岐，身体本来是适应日常生活的平衡状态，交易的一些因子冲击到了这个平衡，使其不稳定。解决不稳定的方法，除了给予时间，让其自行调整至新的平衡外，就是解除令其不稳定的因子。通常，一般人选择了后者。
　　别忘了分岐的力量。失败的过程必定会有回馈讯号要求做出分岐，这是趋势常常不能延续的主因。很少人家里被偷后不会去换个新锁的，只是新锁有没有用而已。
　　交易只是生命的一个碎型，两者都是为了生存，而交易需要的也是这样的价值观。如果要我叙述成功交易员最重要的特质，我认为就是尤里西斯所说的，“追寻、勇敢、永不放弃、不断努力”。没错，交易很单纯，就像生活中的学习一样。
　　我认为交易者将交易领域独立，正是制造问题的来源，虽然这是个开始的必经之路。交易本来就是你生活的一部份，从原始人以物易物、到菜市场买菜、餐厅吃饭、p2p档案交换，股票、期货买卖，乃至互相讨论都是交易。
　　人类从分享与抢夺进化出交易后，交易的形式就不断的层创进化，甚至演化为只有数字的跳动。一个成功的商人通常得经过失败、改善、失败，不断的调整与学习过程，凭什么抓抓数字的规则、买进卖出就可以轻易成功? 任何一行的成功者都得必备必需该有的价值观，交易当然也是。除非是天生交易员，否则免不了要改变，改变通常伴随着痛苦，痛苦的处理方式关系到交易系统的回馈，而普世价值观是避免错误与痛苦，于是远离了成功。
　　进步并不代表就是成功，而是成功与失败构成的系统，人类文明的进步或一个人的成长靠的是无数的失败与承受风险来的，换言之，牛顿主义下追求绝对完美有很大问题，它将会冲击你的价值体系，如果你是个不爱出错的人的话，这正是Victor所说“你不该追求完美而是优异”的最大意义。
　　容许失败、对错误发生的宽容是绝对必需的，而且需要情感中的爱与包容来连接其中环结，而不是愤怒或罪恶(“爱的力量”拍的真是高明啊)。
　　这点非常重要，许多人面对自己的错误，会以无助于改善的方式，来面对与处理。交易可以单纯到只是发现错误、改善错误的程序，但是发现与改善间的衔接竟然还是会出问题。我认为现代人如果不能快乐的面对充满各种压力与可能发生各种错误的日常生活，他的交易历程就必定是痛苦不断，这是同一价值观的表现方式。真正快乐是来自内部价值的建立，而不是外部的寄生行为。
　　肚子有多少东西、头衔有多大，并不是人与人相处好坏的原因，而是你的态度和你的付出。
　　对交易而言，我希望每个人自己从中去找答案，而不是我将自身的交易系统复制给你。你可以自由的选择你需要的，当然也可以拒绝。虽然不能保证你一定可以找到成功的交易系统。但诚如这世界给我们的，不是保证未来的方向，而是更多的创造与丰饶。
　　交易市场正是一个活生生的自然丛林，也上演着适者生存，不适者淘汰的游戏。例如趋势上涨中，顺势做多，交易者自然得以存活，并不断繁衍(部位)与吸引同类型策略者进场，而上涨趋势不断推升，做空者资金越来越少，逐一被断头或自然淘汰。在大震荡中，短周期区间交易者易存活，趋势交易者会逐渐被扫出市场，于是震荡特性也会持续好一阵子。这是趋势通常得以延续一段期间，做的顺手时，会一路轻松顺手的重要原因之一。
　　就Dow Jones来说，1930与40年代葛拉罕与陶德的"证券分析"其帐面价值折现策略居上风；二次大战后1950年代，股利型投资人主导股市；1960年代转向小型潜力股；1980年代现金流量胜出台湾过去几年由电子股领军，电子基因无往不利；2年前开始，传统金融开始胜出，预计也将领导未来数年趋势。
　　学骑脚踏车时，一开始只骑2公尺绝对比骑操场一圈容易而不痛苦。后者将会经历较前者严重之跌倒、流血之痛苦，也需要更多更正确的平衡技巧。但是当你学会骑完操场一圈，不但得到的技巧与快乐满足感绝对胜过每次只能骑3秒的人，而且你会骑的比骑3秒的轻松并得到更多的自由。
　　不过当冲跟波段两种谁比较痛苦？说到头可能还是得看交易观，我自始就没想过要过刀口上舔血的日子。加上我是看buffet的书之后,才开始对股市有兴趣，故从一开始，我的交易观就偏向波段。
　　以我现在的波段操作方式，大概就是建仓初期承受的压力会较大，等到基本仓位拉开成本之后，就只是一天移动一次停利罢了。后期的加码，对我来说甚至不是重要的事。期货的杠杆够大了，千点行情赚150%跟200%对我来说差别不大。反正我的年绩效目标只有30%，多的都是老天赏给我的。
　　至于做短线,最近无聊会去找营业员闲磕牙。在号子看那些菜篮族为了0.1块的涨跌斤斤计较，计算20块的手续费对本钱的影响,为了半根停板兴奋不已哀声叹气。死盯着股票的走势，跟我解释一些我觉得奥妙不已的技术线型。我只觉得，这不是我想要的生活。
　　时间的煎熬，我是觉得还好。因为我连续盯盘超过一小时就会开始不舒服 (说老实话,我觉得看盘很无聊)。所以常常是看完开盘设好停损单之后，就出门去做自己的事，或者睡回笼觉了。看盘的时候，也常是边念书边看电视或边下棋(网络找咖真方便)边看盘。时间还蛮好打发的，当然这也有坏处。特别是下棋需要专心，有时下完棋发现有大的波动，难免会哀叹一下，只能安慰自己“我要赚大的”。
　　最近最深刻的记忆是11/06设停损单的时候，想留基本仓，所以有部分没设停损，回笼觉起来一看发现金融期跌停!? 不算重伤，但真的让我闷了好几天 (做了个把月的白工)。从此之后我的停损单一定都全设(option除外,因为是赌当月的行情,占资金比例也不大)。
　　至于股票，我只能说价值投资有用。至少在近三年的行情，我只做多没融资融券，几个月才进出一次的状况下，年绩效都还是正的，而且还正不少(没期货多啦，没办法，期货的魅力就是在杠杆，不过那是双面刃)。我现在期货的保留盈余，扣掉拿来花的部分，都放在股票部位。如果那些好公司会通通倒光光让我破产，我就认了。