重庆汽车怎么选号:概率论与集中投资

概率论与集中

实现财富巨大增值的动力是"复利",而支撑复利的基石是"概率"和"集中投资".

  我闲暇时会与几个好友玩斗地主扑克,斗地主虽是一种赌博游戏,其中却明显的揭示了"概率"对于玩这种游戏的重要性，如果你想做地主，你手里的牌一般来说必须具备三种情况：一.2颗炸弹和2张司令。二.有4-5个三张牌可以拼成炸弹和2张大司令。三.有3颗炸弹但没有司令。当然这是一种游戏，我想说的是你手里没有一手好牌的话千万不要做地主，因为这样你赌输的概率很大，这跟股票投资一样，你买的股票没有高成长兼具低价格的话，你不赚钱的可能性就很高。

  投资界有一种概率论的投资模式叫作凯利模式，核心的思想是如果你知道成功的概率，就把你资金的一部分押在上面，从而优化了你的投资收益率。任何事物多有两面，一般来说上涨与下跌的可能性是50%对50%，凯利认为凭借你对事物的详尽研究和客观判断，如果赢得概率是70%，那么你就押上40%资金（70%-50%）*2=40%，如果你认真分析后感觉赢得概率是80%，那么你就投资60%资金。如果你知道获胜的机会是100%，那么你应该押上100%资金，或者说融资买入和借贷投资的时机到了。投资总是千变万化的，就像08年的金融危机在毫无预警的情况下突然降临了，给我造成的损失永生不忘，所以概率论下的安全边际也十分重要，为了保证本金的安全和长期的真实复利，凯利概率减半模式提供了个很好的保护方式，例如你认为一只股票赢得概率70%，你应该投资40%资金，但是为了安全起见而达到双重保险，你应该减半投资，你在这只股票投资额应该是20%。

  集中投资，那些伟大的投资家费雪，茫格，勒伯，巴菲特多为众多卓越不凡的投资者点亮了明灯。在最好的公司下最大的注，也是我不厌其烦一直所倡导的。事实上一个人基于人性脆弱的神经以及对于金钱的诱惑，不免会情不自禁的增加买入品种，在这方面我有切身的体会，那些估值较高而被我卖掉的股票，如果这些股票卖掉后上涨后我就会怀疑自己原先的准确判断，有时还会懊悔，在面对卖掉的股票上涨情形下，自然心烦气躁，感性有的时候很容易冲破理性，糊里糊涂买回原来估值较高的股票，而当追涨买入后，股票又变的不温不火或者开始下跌时，感觉自己犯了不应该犯的原则错误最后还是割肉卖出。股市的每个参与者多是以逐利为目的，面对金钱的诱惑，避免不应该的错误尤为重要，往往说说容易实际行动却事与愿违，因而关键还是需坚持和耐心。当然我对金钱我自认为比大部分人看的淡，因为投资是我实现人生价值的乐趣所在。诚然一个把金钱看得太重的人是无论如何做不好股票的。

  在最好的公司下最大的注，是我对集中投资的诠释。巴菲特投资可口可乐让我印象深刻，从1988年的1417万股到1997的2亿股，可口可乐这个股票占据伯克希尔投资组合30-43%，而他这么庞大的资金也不过建立5-6个股票的投资组合。很明显巴菲特成为众人倾慕的股神，取决于这笔对可口可乐的投资。而这笔最大的投资完全诠释了概率论和集中投资的伟大意义。近一年来我的投资业绩之所以远超大盘也就是在伊利和伊泰这两只股票上的大比例投资。有一种情况需要注意的是最好的公司有的时候可能发生黑天鹅事件而判断错误，前1个月时间我的投资组合里最大的持股是中材科技这个股票，11月25号金风科技的一纸公告，说明了金风自己设立子公司生产风力发电机叶片，而中材的第一大客户就是金凤科技，中材近2年的主营收入大约一半靠金风所得，也就是说中材失去了企业的核心竞争力，它的市场份额由于高利润率正被她的客户所蚕食。在投资中让我深深领悟到了，一个企业高利润率的产品必定受到其它企业的吸引而争抢这块蛋糕，如果没有核心的技术或专利，企业的生存力就大打折扣，这方面我十分敬仰费雪，他的竞争优势理论让我拒绝挑选平庸的公司。毋容置疑中材科技如果没有金风科技的暗算，股价的表现应该会很出色。既然公司基本面已经发生变化，那就千万不能放任这个决定性的因素，当天上午我很果断的清仓了中材科技。而这次买入中材给我投资收益却影响很大，因为这期间我在27元卖掉了美邦服饰换入了中材，中材没有盈利而美邦现在倒已是37元了。

  概率论与集中投资，实际上是一个投资理念，她指导你对公司的基本面与前景面进行深入而详尽的分析，买入具备足够大上涨空间的股票，优中选优，精中挑精，买入能上涨100%的股票，而不是能上涨70%股票。那么如何做到集中投资呢，持多少股票才算适宜呢，彼得林奇说过一般投资者3-5个股票是比较理想的数量，我十分赞同，因为我也从实践中深深领悟到股票数量太多，没有充分时间去关注公司的变化，股票数量太多，最主要的是影响交易的心态，心态不稳就频繁交易，而频繁交易往往是得不偿失的愚蠢行为。因为市场与资金的关系我想我以后的股票数量严格控制在6-10个。如果持股超过10个，就坚决卖出我最不看好的那家公司。最主要的是必须依据股票市场变化做出基本判断，是以消费投资为主还是周期投资为主。

概率的常识性问题（相对不是绝对）

1.温和通货膨胀好于通货紧缩

2.成长性投资好于价值性投资

3.消费性公司长期表现好于周期性公司

4.中小性规模公司好于大型公司

5.周期性公司股价弹性好于消费性公司

6.连锁消费好于非连锁性消费公司

7.行业龙头公司好于一般公司

8.资源性公司好于非资源性公司

9.高知名度品牌公司好于低知名度公司

10.股价创新高公司好于股价徘徊不前的公司

11.过去几年业绩持续增长公司好于创业期成长性公司

12.高净利润率公司好于一般利润率公司

13.低市销率市净率公司