央行再次下调存款准备金率

核心提示：2月18日，央行再次下调存款准备金率0.5个百分点，从2月24日起执行。至此，大型金融机构的存准率将降至20.5%。去年11月30日，央行曾下调存款准备金率0.5个百分点。

中国人民银行决定，从2012年2月24日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。

另据新华网，这是今年以来我国央行首次下调存款准备金率。上次央行宣布下调准备金率是在2011年11月30日，当时是央行三年来首次下调准备金率。

分析人士认为，随着春节之后企业投资、信贷需求逐渐恢复正常，央行此次下调准备金率0．5个百分点，意在进一步释放银行体系流动性，缓解当前市场资金紧张压力。详细>>>

新闻回顾：去年11月央行下调存款准备金率

2011年11月，央行下调存款准备金率0.5个百分点，从12月5日起执行。调整后，大型金融机构的存准率将降至21%。这是自2008年12月以来，央行首次下调存准率。针对此番动作的影响，有观点认为存准率下调暗示货币政策已转向；另有专家表示，“降准”只是微调，不代表货币政策整体松动。

原因分析

吴晓求：降存准因目前流动性趋紧 4月还将再降

中国人民大学研究生院副院长、金融与证券研究所所长吴晓求向网易财经表示，此次存准率下调一是因为CPI出现明显回落，二是外汇占款增长缓慢，三是因为银行的流动性趋紧。他表示，四月份还将有一次存准率下调。

央行降准意在释放银行体系流动性

分析人士认为，随着春节之后企业投资、信贷需求逐渐恢复正常，央行此次下调准备金率0．5个百分点，意在进一步释放银行体系流动性，缓解当前市场资金紧张压力。

影响分析

吴晓求：下调存准率有利银行业信贷规模恢复

经济学家吴晓求表示，此举有助于保持经济平稳增长，对市场特别是银行股会有积极的影响。他表示，调低存款准备金率在预料之中，由于预计CPI在2月会低于预期、外占款的增长速度比较缓慢，因此此举对整个经济的影响起到复苏、保持经济平稳增长的作用。同时他还表示，调低存款准备金率对银行的信贷规模扩张有正面作用，对市场特别是对银行股会有一个好的作用。

管维立：存款准备金率下调对中小企业是重大利好

百慧勤投资管理公司董事长管维立认为，此次央行下调存款准备金率，有利于市场流动性的释放，对我国中小企业，乃至整个经济供应链的情况改善都是重大利好消息。

任若恩：存款准备金率下调对市场影响有限

著名经济学家任若恩表示，此举对市场影响非常有限。他表示，此次下调存款准备金率市场期待已久，属正常动作。目前大型商业银行比较关注的是存贷比约束，存款准备金率下调对银行体系影响有限。去年我国货币政策有紧缩过度之嫌，今年通胀将不是问题，重点是保经济增长。本次下调存款准备金率对市场、企业影响也非常有限。

股市影响

股市将迎重大利好 沪指有望突破2400点

对于此次政策对股市的影响，王剑辉（微博）称，近期沪指在2350点反复盘整，没有有效突破，存款准备金的下调可能是一个很好的突破契机，预计下周股指将突破2400点关口。

银河证券首席策略分析师孙建波表示，央行终于下调存款准备金率，流动性的改善虽然慢于普遍预期，但正朝着不断改善迈进。他认为2300点下方值得我们去选股。

著名理财师刘彦斌则认为，下周一的银行股会有所表现，银行股本身的估值就太低了。银行股如果大幅上涨，那么大盘也就涨起来了。

楼市影响

谢逸枫：短期内房地产调控政策仍难放松

中国房地产经济研究院院长谢逸枫表示，存款准备金率只下调0.5解决不了问题，房价不会呈现反弹。目前尚处于调控中的房地产行业暂未放松，除非下调五次以上和三次降息及“三限”限购限价限贷的政策放松。对资金渴望已久的房地产行业而言，利好信号似乎尚未到来。从中央房地产调控的决策态度看，今年房地产调控短期之内难放松。

央行降存准率将缓解房企部分资金压力

谢逸枫指出准备金率尽管下调但其幅度和力度有限，依然处于高位。调存款准备金对楼市实质回暖起不到任何效果，难改变当下中国楼市寒冷和萧条的局面。但是，对于缓解房地产调控下房企资金链具有一定的帮助，释放个人购房需求，助开发商降价回笼资金，而信贷转变，有利楼市回暖前的铺垫。

张宏伟：存准率下调加剧楼市调控“外紧内松”

上海同策咨询研究中心总监张宏伟表示示，存准率的再次下调对于房地产市场复苏来讲是一件利好的消息。此次下调幅度尽管仍是微调，但是两次下调已经形成市场叠加效应，这一定程度上暗示货币政策走向"定向定量宽松"。预计国家在未来6个月内或还会有继续的下调存款准备金率的行为。“从整体特征来看，楼市调控政策的走向也呈现出局部放松或“外紧内松”的特征。”楼市“小阳春”在量上有可能更值得期待。

专家预测

盛宏清：央行二季度还将降准降息

盛宏清表示央行此次下调存准率在预期中，一月信贷和社会融资总量大幅减少，存贷比限制和存款减少导致贷款减少，很多针对中小和微型企业的中小银行。此外，出口负增长，经济步入下行通道，适度放松，有利于稳定增长。预计此次下调将投四千亿资金到市场，他预计四五月存准还将下调0.5个百分点,贷款利率下调0.25个百分点。

郭田勇：全年降准空间为2-3个百分点

郭田勇（微博）表示，此次下调存款准备金率一方面与温总理的宏观要求关系密切，顺应了政府“预调微调”的要求。另一方面，银行资金持续紧张，下调存款准备金率有助于保证银行信贷增量合理，使银行资金面趋于宽松。他认为，调整存款准备金率是很重要的“预调微调”手段，但考虑到通胀因素，只会进行适度调整，预计今年下调存款准备金率的空间在2-3个百分点。

政策趋势

汪涛：准备金率下调并非信贷宽松信号

瑞银证券中国首席经济学家汪涛接受网易财经采访表示，此次下调准备金率主要是为缓解当前流动性趋紧，并非信贷宽松信号。她认为，对于股市来说是利好消息，而对于楼市，影响还不会很快显现。

王剑辉：政策开始趋向保增长

西南证券研究所所长王剑辉对网易财经表示，从央行此次动作来看，通胀已经得到遏制，下一阶段政策可能要向保增长倾斜。王剑辉称，从1月份CPI、PPI和进出口数据来看，经济下滑风险加剧，此次央行果断下调征款准备金率可能主要是基于这个因素考虑，虽然1月份CPI超过预期，但是季节因素原因，通胀已经得到遏制。

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