莫毛重生:090111转载：长期持有——富人的28个理财习惯

沃伦·巴菲特说：“只有你很熟悉每个品种，集中投资才是一种高效的战略。将资金分散投资到多只股票当中，以减少风险，这种想法是不明智的。”

    分散投资的危险之处在于有可能让垃圾股占用了你大部分的资金，而没有更多的资金去投资绩优股。新生代富豪们很清楚分散投资意味着什么，而集中投资又意味着什么。他们总是能将两种投资很好地结合起来，但是大部分的新生代富豪比较注重于只选择几个绩优股集中投资。

    绩优股要长期持有

    如果你持有的股票下跌8%~10%，立即沽售以便降低损失，这就是所谓的“损绝卖”，即看到有损失就处理掉。对于许多短线股民来说，“损绝卖”在头脑中根深蒂固，那么下一句是什么呢？

    “股价要是翻了两番，就一定要赶快卖掉。”

    这是对“短期期待收益”的见解。

    “股票买来保留两年后再卖出去。”

    这是对“短期投资时间”的见解。

    从短期投资者变身为长期投资者并获得了较大收益的金真萤先生(38岁)提高声音说：“全部都是胡说八道，坦率地讲，我真想去调查一下，将此奉为真理的人，他们到底赚了多少钱。即使股价跌了一半，也要纹丝不动，如果没有这种定力，你最好连股市的大门都不要进。”

    如何选到绩优股，该股票的走势如何，对象企业的销售额和纯利润又如何，新生代富豪都摸得门儿清。他们的共同点就是“炒股要用头脑”，而他们的另一个共同点就是——都是富人。

    “回报率由10%涨到100%的股票品种有多少？回报率由涨两番、接着又暴涨到10番的股票品种到底有多少？到底是什么原因促使你把股票卖掉呢？”新生代富豪反问道。

    股票投资不是靠买卖股票来赚钱的，而是靠持有来赚钱的。新生代富豪强调并不是靠买卖蓝筹股(Bluechip)赚钱的，而是靠慢慢地积累。他们极其珍惜自己买来的股票，想方设法持有它，并享受它带来的分红收益和股价上涨的果实。

    华尔街最成功的、最受尊敬的彼得·林奇强调说：“将买来的股票保留下来，比常买常卖所取得的成果要高得多。”

    那么新生代富豪在什么样的情况下才会抛售股票？只有一种情况，那就是该企业经营恶化。只要企业经营良好，无论该企业股上涨50%还是下降50%，新生代富豪都会将股票保留下去。

    新生代富豪说：“由于是用富余资金进行投资，完全有可能长期持有，富余资金为我们带来了时间上的充裕，时间上的充裕一定能创出较好的收益。”

    我们常听有些投资者说，以韩国现状来说，长线投资并不是一种理想的投资状态。当然，这句话也有一定道理，但是你也要记住一点：不管是哪个国家，也无论是哪个时代，只要长期持有绩优股，任何时候都能取得巨额的收益。纵观数百年欧洲股票投资史或美国股市，你很容易就可以发现这一点，韩国的股市也不例外。

    股票是投资的对象，而不是买卖的对象。对于执迷于“损绝卖”的投资者来说，吉姆·罗杰斯的这番话或许对他们有用：“我认为自己是一名投资者，一旦我将手放在哪个投资对象上，我就会永远地珍惜它。我认为，投资者对待股票就要像对待房地产一样，永远地持有它。”

炒基金的奥妙

    要寻找能在购入价基础上涨三倍以上的“帽子戏法”股票。

    21世纪初，金京民(45岁)因投资IT风险企业的股票，经历了从顶点跌至冰点的厄运。痛定思痛之后，金先生开始由直接投资转为间接投资。

    当年金先生子承父业，担任某海外知名眼镜厂商的代理，数年来积累了相当数目的财产。

    2000年年初的某日，金先生正在美国出差，忽闻自己购买的IT股票暴跌的消息，顿时如遭受当头一棒。等他跌跌撞撞回国时，他发现自己投资于IT风险股的巨额资金付诸东流。

    “我继承父亲事业的时候，正是眼镜店经营最红火的时候。因此，我认为赚钱是一件轻而易举的事情。购买IT风险股也是我经过大量的分析和深思熟虑之后才下决心的，投进去了大量的心血，结果却血本无归。”

    第一次投资就以失败而告终，金先生真正体会到什么叫“当头一棒”，投资股市失败严重损害了金先生的自信心。回到家已经一点力气都没有的他，经过自己的一番研究后，选择了基金投资。即便是要用30年也要将这3年在股票市场上损失的钱赚回来，抱着这样的思想，他开始了基金投资。

    “中国‘愚公移山’的故事不就告诉我们做任何事情都要有持之以恒、锲而不舍的精神吗？初次投资基金的时候，我已经41岁了。我想再过30年，等我到71岁的时候，我一定会胜利的，不是吗？”

    没等30年，金先生靠投资基金来弥补炒股损失的愿望就实现了。

    2002年夏，韩国股票市场开始回暖，股价指数冲破有史以来的最高点，股市的好转也为金先生带来了好运，他购入的股票型基金，收益直线上升。投资基金不过三年，他不仅把过去三年间的损失全都收了回来，而且额外赚了很多钱。

    热情和时间是直接投资成功的催化剂

    股票投资是一种充满魅力的投资方式。

    许多新生代富豪无论采用哪一种方式，都要介入股市。不过，他们也有苦恼，那就是直接投资，还是通过基金间接投资。对于这个问题，众说纷纭，各执一词，让我们首先来听一下持直接投资观点的新生代富豪怎么说。

    根据他们的说法，只要拥有学习股票投资的热情和可以长期持有股票的时间，直接投资比间接投资所创造的收益更大，当然，直接投资比间接投资所经历的困难和风险也更大。

    金先生说：“赚钱时的成就感和满足感很难用语言来表达，它让人对投资充满自信，成为我投资其他领域的一种‘看不见的力量’和‘根基’。”

    此外，随着时间的流逝，直接投资要比通过基金间接投资所取得的收益更大——这里你必须记住一点，炒股也如炒房地产一样，都需要“时间”。一般说来，股票价值随着持有时间的延长而增加，两三年或五六年内就想将投资股市的本钱收回来，这样的人不宜做直接投资。

    直接投资是一种与时间斗争的游戏，胜出的唯一方法就是用多余的钱去投资，此外还需要良好的忍耐力。

    直接投资股票时，有时候你会看到别人买的股票猛涨，而自己持有的股票却长时间地像躺在篮子里的鸡蛋一样一动也不动。这时候倘若你有时间上的空余，换言之你长时间不将钱回收也没关系，你就能悠然自得地度过这一难熬的“过渡期”，连沃伦·巴菲特或者是彼得·林奇、约翰·邓普顿都经历过如此难熬的时期。即便自己买的股票陷入了停滞状态，但如果你持有10年，就一定能够遇到暴涨的品种，获得巨额的收益。如果你持有10个品种的股票，其中哪怕只有四五只股票暴涨，其回报也足于抵消在其他品种上的损失。

    如果你能找到能在购入价基础上涨三倍以上的“帽子戏法”(Hat trick)股票，即便是持有的其他品种的股票价格下跌，你也能获得巨额的收益。10年间只要有几次股市暴涨的记录，你就能轻轻松松进入富豪的行列。

    从高中时候就开始购买股票的三十多岁的职业人士夏尹哲先生说：“我是拿着仅1 000万韩元从直接投资股票开始我的投资生涯的，在过去的5年内我就碰到过5次股市暴涨的记录，为我带来了24.3亿韩元的收入。我的梦想是以后再有10次暴涨记录，那你知道到那时我能赚多少钱吗？5 904.9亿韩元！”

    追求稳定性的投资者宜做间接投资

    一般来说，年龄在30岁左右的新生代富豪首选直接投资。年轻、雄心、热情再加上直接投资成就了他们的富豪之梦，但是40岁的富豪比30岁的富豪更倾向于稳定性的投资，即通过基金来做间接投资。让我们来看一下间接投资倾向者的意见：“投资就是与时间做斗争，过了不惑之年，要做的事情就多起来，不可能再像以前那样有着充裕的时间，时间不够，精力也不像以前那么集中了。上了年纪就渐渐将眼光转移到能够获得稳定收益的投资商品上来……不是吗？因此，自然而然地会将目光转到间接投资上来，不光是我，我的朋友也是这样子。投资股票要学习的知识非常多，即便是想投资也是心有余而力不足……但是，基金投资较之股票投资要简便一些，虽然收益赶不上股票投资，却能节省大量的时间。过了40岁，与其去寻找新的投资战略，倒不如将投资重心转到投资管理上来。”

    大体上，韩国30~40岁的富豪一般都采用直接投资与间接投资并行的方法，但是，年龄层不同，投资重心的偏差显而易见。

    年轻富豪在选择基金商品作为间接投资的手段时，一般都遵循以下五条原则。

    第一，不能一味信奉基金代理商推荐给你的商品。

    要知道，基金代理是根据销售额来拿提成的，他们在向顾客销售商品的时候，不是站在顾客的立场上为顾客着想，而是站在公司的立场上首先考虑自己的利益。跟基金代理商见面后，你要仔细了解能购入的所有的基金品种的情况，还要要求对方提供与其推荐的基金商品相似的其他基金产品的信息，尽可能搜集更多的资料。

    第二，仔细看一下基金商品过去的业绩而不是现在的业绩。

    选择一个合适的基金商品，并不比选择一个好的配偶容易。选择配偶时，配偶只会将好的一面显示给对方，而将差的一面遮掩起来，而基金商品则都有自己的身价证明，也就是过去一段时间的业绩状况，无论是好的还是差的都只能赤裸裸地展示给投资者看。倘若你能找到较长一段时间的资料证明，那就再好不过了。

    “这里需要注意一点，你一定要确认，将来为你服务的那位基金经理，是否就是过去创造良好基金业绩的那位？此外，还要注意基金商品每年的回报率偏差不至于太大。”

    举例来说，A基金某年取得了100%的回报率，但紧接着第二年，收益率缩水至-50%。B基金某年也取得了100%的收益率，次年的收益率为0%。这时新生代富豪们会弃A基金选B基金，因为从长期来看，B基金能取得更高的投资收益率，买A基金的投资者只有在运气还不糟的年度里获得好收成，但是，谁又能证明自己一定能在好时机里碰上好运气呢？

    第三，不要固执地选择收益率超过市场平均收益的基金商品。

    新生代富豪一般都会选择接近平均收益率、有收益保障的基金。这其中，指数基金①就是代表型的商品。由于运作指数基金不用进行主动的投资决策，就像是自动保险装置，所以基金管理人基本上不需要对基金的表现进行监控。

    第四，从长期投资来考虑，不要选择债券和股票混合型基金，而应该选择单纯的股票型基金。

    以韩国为例，经过数十年的发展，股票的收益率要比债券的收益率高得多，并且以后也将保持这种趋势，因此，不买进股票型基金，从长远来看，就会失去很多收益机会。

    第五，不要这山望着那山高。

    许多人为了追逐最好的基金而不断地“倒手”，但要知道，即便是现在能够取得高收益率的商品，来年它还会保持高收益吗？期待基金收益率永远停在最高点，那是不明智的想法。你应该在长期都在努力向上涨的基金中，选择业绩最好的商品，并持续持有，这才是最明智的选择。