my love百度云下载:高负债率,并非很可怕 钱江晚报

来源:百度文库 编辑:偶看新闻 时间:2024/04/29 00:17:41

高负债率,并非很可怕

  住宅大规模开发时代已经结束了,现在进入了平稳发展的时代。但是各个城市的情况还不一样。对二三线城市来说,有些城市规模还在扩张,像武汉、长沙等城市人口还要膨胀,住宅还有一个发展时期。但是对这些城市我更看好非住宅行业,包括商业、商务、休闲、娱乐、旅游等。

  像我们尝试的在二三线城市做的综合体就体现了很强劲的市场需求。包括CBD、多中心,很多城市都有需求。具体来讲,我认为住宅市场会多元化,会细分到低端住宅、青年住宅、老年住宅、出租式服务式公寓等,这种多样化市场现在已经体现了出来。如果不做细分,盈利能力实现不了。因为普通住宅将来会面临保障房、二手房的竞争,只有多元化去做才有出路。

  这两年调控下来,房地产公司的资金链都紧张,几乎没有几个人说资金很宽松。原有的高周转模式决定了这个情况,过去都是尽可能提高杠杆率,尽可能扩大规模,扩大规模盈利能力就增加,因为是只盈不亏的。而且盈利能力和规模成正比,跟质量并不相关,在这种情况下,没人不想拼命扩大规模。

  经过这次调控,我认为原有的模式都会终结。转型快的公司就不再把规模膨胀放在第一位,短期内会有公司出现困难或倒闭,大公司也可能出现这个问题。但资金问题不会长期困扰房地产公司,2012年以后很多公司会走出困境,第一他们会调整投资规模,减小开工量;第二会调整负债来源,过去可能靠借债,现在可能会采取合作、联营等不同方式降低负债率。

  房地产企业负债率高不会像工业企业那么危险,因为房地产是类金融行业,它的存货就像黄金白银,只要有合理的价格就会卖出去。所以这个问题不至于长久困扰房地产公司,但通过这次调控,他们会把高增长模式转化为稳定增长模式,甚至有些公司会压缩规模。2012年上半年可能会有问题,但到了下半年这个问题就会解决。