偶看新闻剑网三帮贡怎么赚钱:交易系统资料收集(二）
来源：百度文库 编辑：偶看新闻 时间：2024/04/28 06:07:22
sandi 2006-12-16 09:25 K·撒普博士[系统交易方案的要素]2005翻译不完全版什么是交易系统
(qichxi译)
我们经常从初学交易者到经验丰富投资者得到关于“什么是系统”的问题。这篇文章的目的是为了给你尽可能清晰的信息。首先，我们将回顾一些背景信息去帮助你理解交易内容之外的系统是什么。你将了解到不同的人拥有的系统与他们对钱的态度有关系。本文的第二段将注重清晰定义什么是交易系统。第三部分将讨论系统的扩展部分——交易计划。最后，我们将讨论系统发展中的关键因素。
商业系统
在Robert Kiyosaki的书《现金流象限》，他区分了为钱工作的两类人和让钱为他们工作的两类人。在每个例子中，他们四者的主要不同区分特征是他们如何处理钱。
首先，让我们看商业系统。麦当劳是典型的大型系统的购买者。事实上，一个加盟商必须去汉堡大学六个月（我认为的时间长度）去学习运营店的系统。系统有食物运送，准备食物，问候顾客，在一分钟内服务，清洁等等。所有的这些系统能容易得被一个大专水平的经理和可能高中辍学的雇员完成。换而言之，系统是可重复，简单得能被一个不怎么聪明的16岁的人运行，工作好的足够保持顾客的流动。现在，知道了系统的定义，让我们看看在四个现金流象限中相关系统的人是如何的。
雇员：雇员是典型的安全驱动型。他们有工作并通过此工作赚钱。雇员通常运行系统。他们不需要知道他们正在运行系统，但它是他们的职能。例如，在卖当劳的雇员将问候顾客并下单。雇员正运行“问候客户”系统。
大多数雇员不理解系统。他们只知道他们的工作是什么。这就象成为交易者的雇员或象交易者那么做的雇员。他们典型的问题例如“什么股票我该买”“市场将如何”“我怎么做这个”。我们总能看到诸如此类的问题。例如，在我写这篇文章时，一位先生刚买了CNBC，他问客人“你认为战争会影响市场的什么方向？我们怎么从中赚钱”这些是典型的雇员问题。他们总说“我不真的理解这些，请告诉我做什么”金融媒体通过回答这些雇员式的交易者而兴旺。
sandi 2006-12-16 09:26 自我雇佣者：自我雇佣者是典型的控制和正确做事的驱动。注意我经常谈论的关于如何这些驱动构成一些偏见即大多数交易者需要正确或控制市场。自我雇佣者就是整个系统。他们基本上如此单调的运行只是他们不知道。而且，他们做的越多，他们越累。
象雇员一样，自我雇佣者为钱工作。然而他们更喜欢这工作，因为他们是在变化中的。他们人为工作越努力赚钱越多，这在某种程度上是正确的。但通常，工作越努力他们就觉的越累。然而，他们继续人为他们是唯一能做对事的人。
正如我以前说的，自我雇佣者基本上就是系统。通常他们不能看见这个系统，因为他们就是其中的一部分。他们就是细节。此外，他们有强烈的趋势去复杂化事物。他们总是完美主义者，他们相信完美的系统必定是复杂的。他们总是问“什么能让我系统完美”。
一些人从自我雇佣的精神进去交易中，医生，牙医，和其他拥有自己的小生意他们在其中基本上就是系统一样的专家。这就是他们想了解并交易的同样方式。他们想增加复杂性 直到它们运行，即使这个策略很少工作。自我雇佣者很象有个自由决定的系统能够持续的变化。
企业主：一个好的企业主应该能够离开公司一年回来后发现公司运营的更好。这是理想的状态，但有理论的事实。这种状态的发生是因为企业主的工作是设计一群系统，他的雇员能够自我工作(或至少在一个经理的带领下)。换而言之，企业主是设计系统，而且这些系统一般都是简单的。
企业主通常在交易领域做的不错如果他们采用以前做生意时同样的方法。当然企业主可能雇佣某人运行他们的系统，给一份低的工资。
当TOM ＢＡＳＳＯ,在《新金融怪杰》被采访时，他和我一起做工作室，他总自我描述首先是位商人其次是交易者。ＴＯＭ的部分观点是寻找可重复的任务，即一个人在他的组织中不得不反复的重复。当他发现了如此的任务，他的工作是去发展一个程序不用人手去执行。通常的电脑程序是简单程序的很好例子。
投资者：最后一个象限的是投资者。投资者是在商业中投资，他的最重要的标准是“生意的回报比率是多少 ”换而言之，投资者还会问“如果我投资，我将得到怎么样的回报”高回报的投资是典型的投资好生意。
sandi 2006-12-16 09:27 ＲＯＢＥＲＴ ＫＩＹＯＳＡＫＩ描述这个象限的人把钱转化成了财富。按照他的观点，富有的人有70%的收入从投资中取得，３０％或更少的是从工资中取得。
大多数的交易者可能不符合这个投资者的定义。他们买底卖高，交易股票。结果，他们必须做点什么来赚钱。相对的，投资者是典型的寻找可以产生25%的回报或更高的而不需要做任何事的投资地方。如果知道如何赚这些回报的形式，你想尽可能长的持有这些投资。很多高科技股票正显示赚取了超过25%的增长率，当增长时，价格迅速的增长因为这就是投资者想要的。这些投资的问题是，他们不能保证持续到永远，很多人可能发现这个问题在最近的18个月。
[ 本帖最后由 sandi 于 2006-12-18 09:44 编辑 ]
sandi 2006-12-16 09:28 什么是交易系统？
大多数人考虑什么是交易系统，我人为交易系统有8部分组成：1）市场过滤2）开仓条件3）进场信号4）停损5）再进场6)赢利出场7) 头寸调整8）不同市场环境下的多系统
市场过滤是观察市场以决定是否适合你的系统。例如， 我们有明显趋势市场，震荡市场，无趋势市场和小震荡市场。当然，趋势市场不是牛市就是熊市。你的系统可能只能适应其中的一个市场环境。结果，你需要过滤决定是否你的系统有运行的可能。你是否交易系统？
开仓条件总计你的屏幕标准。例如，如果你交易股票，在任意时间有7000多股票你可能决定投资。结果，大多数人采用一些标准减少到50个以下的股票。筛选的例子可能包括william o’neil的CANSLIM标准或好的PEG或好的PEG比率或基本面的分析比如管理或资产回报。你可能有技术开仓，比如当股票连续7天下跌时进场。
进场信号是最终的信号，在你筛选股票后开仓不是多就是空。有很多信号可能用来进场。但在一个进场信号发生时，价格通常会向你的方向移动。
系统的下个部分是停损。这是你能容忍的最坏损失，它定义为1R（或你的初始风险）。你的停损可能将保持你持有股票一段时间（即股票价格下跌25%）或当市场对你不利时你将快速反应。停损是完全必要的。市场不可能永远上涨或永远下跌。你需要设置停损来保护自己。正如我在《通向金融王国的自由之路》中说到的，没有设置停损的进场，就象在城里开车不管红灯。你可能最终达到目的，但你做的如此成功和安全的机会非常少。
交易系统的第五部分是再进场策略。经常当你停损平仓后，股票向你原来的开仓方向移动。当这种事情发生，你可能有个很好的利润机会，只要不去除原先的进场和开仓信号。结果，你也需要考虑到再进场标准。什么时候你想重新进场？什么情况是可行的什么标准将触发你的再进场？你需要考虑一些关于再进场。
第六个部分是出场策略。出场策略可能非常简单。例如，当股票价格创新高可能调整25%的跟踪止损。止赢总向上调整，从不向下。
然而，加上跟踪止损你有很多可能的出场位。例如，一个大的与你方向相反的单日震荡是一个好的出场点。穿越一个重要的移动平均线可能是个好的出场点。技术信号是好的出场点。离场是你系统最关键的部分之一。它是交易中你可控制的一个因素。而且你的出场能决定是否你在市场中赚钱或有笔小损失。你应该花大量的时间考虑出场策略。
第七个部分是仓量计算。仓量是你系统中控制交易的数量。它决定你买多少股。一般建议保持资金组合的1%风险。所以，如果你有25000元的资金，你不应该暴露250元的风险。
假设，你想买个10元的股票。你决定保持25%的跟踪停损，意味着如果股票下跌25%到7。5元你应该平仓。由于你的停损是你每股的风险，你应该用250元除以2.5元来决定购买的股数。于是你购买100股。注意，你应该买价值1000元的股票（100X10元）或250元风险的4倍。因为你的停损是购买价的25%。因此你的风险是整个投资的25%.如果你想知道更多的头寸调整，我建议你阅读《通向金融王国的自由之路》，我的《资金管理报告》或我的《头寸调整DVD》
最后，依赖于你的交易系统有多好，你可能需要多重交易系统来适应不同类型的市场。至少，你可能需要一个趋势市场的系统和一个震荡市场的系统。
sandi 2006-12-16 09:31 完整的交易系统：你的交易商业计划
记得我说过大多数人考虑交易系统是整个商业计划的简单的一部分。没有完整的商业计划，很多人仍会输钱。结果，让我们看整个制作交易策略的内容即你的商业计划。不过，这里有我们人为一个好的交易计划的总结。
我已经写了很多这个主题的内容，为了这篇文章，以下是主要观点：
1） 执行总结：这通常是最后写的部分。它回顾所有的计划材料在总结报告中表达。它应该详细描述计划目标，并简要描述如何完成目标。
2） 商业描述。商业描述应该包括商业任务，商业总结和历史，你提供的产品和服务（即资金增长和风险控制），你的操作，运营的所需比如所需的设备和地点，你的雇员组织和管理。所有的这些主题都需要自我解释，但你应该花些时间把他们写下来做为你计划的一部分。
3） 产业总结和竞争。关于产业总结你应该关注市场的影响因素。例如，ED YARDENI在他的网站上列出十个影响市场的因素。包括全球竞争经济，创新，无线上网，低科技公司向高科技转变，需要外部资源增加生产力和其他项目。看www.yardeni.com获取更多信息。此外，你应该知道你的竞争对手是什么？谁是你的交易对手？他们的信仰是什么？什么是他们有而你没有的优势？什么是你有而他们没有的优势？
4） 自我了解部分：你需要知道你的强项和弱项并把他们列出来。你需要知道如何把你的强项做为资本，如何克服弱项。
5） 自身的交易计划。战术上的交易计划应该是你交易计划中的一部分。但，它应该包括你的交易思想来形成你计划的基础，你可能需要战略组合，而且要计划教育和训练些什么。
6） 你的交易优势：我相信你的交易计划应该包括你在市场中的交易优势。当你列出你的优势，你应该经常回顾并确定能资本化。例如，你的优势可能包括你不是一定要交易，你理解R倍数和头寸调整，阅读高水平的文章进行好的股票交易，你的信息资源，你每天有好的交易计划，你有以下十个的技能，你了解你自己的强处和弱点。这只是个例子你可能比其他交易者优秀。
7） 金融信息。这一项包括三个部分。第一部分是你的预算。你有多少钱？在交易过程中你花费多少？第二部分是你的现金流。你是否计划让现金流有意义。最后，第三部分将包括利润和损失。如果你没有交易记录，你需要在你的历史测试或纸上交易的基础上估计。
8） 最坏连续计划。事情总在你的交易计划之外发生。你将如何处理它们？如果他们发生时你将做什么？当这些事情发生时，你将做怎么样的决定？
如果你想要更多的信息，我出版《掌握市场》时事通讯，专门讨论商业计划。
sandi 2006-12-16 09:31 发展一个系统
我正在访问一个美国军方的系统专家LTC Ken Long.这儿是Ken说的关于发展系统的事；
定义你是谁：在你产生任何计划或系统设计时，你必须理解你是谁你的计划是什么。个人投资者，私人基金经理人，共同基金经理人和信托经理人，这些人有不同的动机，时间结构和风险组合。
这个系统设计的最终方案要符合你的情况和动机。如果你采用一个系统设计没有考虑这些基础，你将埋下将来问题的种子。
目标：在系统设计中，问题是定义你想系统完成什么目标。在系统发展中发生许多主意，事件，情况和调整，你一定要有自己的目标。如果你不知道你将去哪里，那么可以走老路。
目标给你做决定和优先活动的基础。这并不是说目标是静态的。事实上，目标能够改变你没有预料到的局限性或你系统成熟的优势。但在你开始前，你必须有初期目标来指导你。
调整：在系统发展和运行之后，调整系统的部分过程是检查目标是否符合你的。这个系统设计的令人兴奋的部分。我不能告诉你我成为设计队伍部分的频率，设计队伍由限制的目标开始，并且发现这个想象的阶段通过调整我们的看法我们能够完成更多，损失更少。但是你必须在什么地方开始。如果你没有从目标开始，你正在开车了。
我问KEN;”这个部分是关键。你怎么知道是否系统在工作？你表现的标准是什么？”你有什么标准来知道你的系统是否工作？你如何决定什么时候这写标准是正确的？你是否抓住一些东西或调整头寸？这些问题是关键的去发展和运行一个好的交易系统？
如何用系统做决定？这里是KEN关于这个关键主题的讨论。
在时间前，你不知道如何你做决定。你肯定。。。。。
sandi 2006-12-16 09:36 计划获利作者： 理查德•阿伦斯
引言：
——战胜自私、恐惧、贪婪和侥幸的心魔
在这个市场上有两种交易者：业余的和专业的交易者。业余的交易者不过是这个市场的资金供给者，你愿意成为其中的那一种呢？
在这个市场上有两种交易者：业余的和专业的交易者。业余的交易者不过是这个市场的资金供给者，你愿意成为其中的那一种呢？
理查德•阿伦斯
勿庸置疑，根据统计的资料，只有10％的交易者可以从市场上获得稳定的收益；同样的根据相关的调查只有10％的交易者制定了清晰、明确的交易计划。这两个数字只是巧合吗？看来不像，比如一个好的建筑师必须做好为工程的方方面面的，各种因素的计划一样，一个好的交易者也必须为他进入交易而考虑大量的可能碰到的情况。考虑不周全的交易未必会导致交易的崩溃，但是不周全的交易计划一定会累计不确定的因素，在你将钱放在柜台上准备交易的时候，最好的奉劝还是请做好一个完整的交易计划。那么哪些因素是我们应该考虑的呢？
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考虑这些因素（最低限度上，你需要解决的是）：
1.什么时间进行交易，买卖的标的是什么？
2.为什么你认为本次交易存在获利的可能？
3.如果市场证明交易头寸建立错误采取什么措施？
4.如果头寸正确如何处理？
5.能够承担的风险是多少？
如果你不能够回答上面说提到的问题，你们实际上你还没有做好交易的准备（为了简单起见，我只是讨论单边多头交易，但是请记住，一个成功的交易者不应该是只是钟情于多头交易而忽视空头交易，他会选择让市场来告诉他应该建立什么方向的头寸。）让我们来逐条考虑以上的要素。
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什么时间买入什么？什么时间卖出？
你的买入可以是基于基本的或者技术分析的原则，或者是两者的结合的结果。许多的投资者按照他们的计划进行了第一步的买入操作，但是不幸的是他们过于看重第一步，以为完成了这一步就完成了一切，当然我们在交易之外看来这是明显不对的，但是事实上，这是我们常常犯下的错误，完全忘记了利润的终结于一个出色的卖出，好的卖出才可以获利，完整的买入和卖出是你投资因果的具体的两大操作体现。
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交易是否有获利的能力？
如果你没有一个明确的，可行的理由，那么不要交易－这里有两个理由：
1. 如果你没有考虑的足够清楚你为什么要作出交易的举动，那么你可能对“不应该交易”考虑的更少，谨记，一次买卖交易的发生必然意味着多头头寸的持有者认同当前的价格，而持有相反头寸的则不认同当前的价格，正是分歧导致交易存在地可能，那么当你决定买入的时候，你是否有考虑过为什么对手盘会卖出（当然那些偶然的因素排除在外，例如需要现金、或者平仓了结），两者之中有一个一定是错了，在投资家Roland Barach的著作Mindtraps中讲到：
看见了那些危险的信号依然无动于衷，这本身就是一个非常危险的信号。每一次严峻形势来临之前都会出现一些先兆，如果你是漫不经心，或者对交易没有保持足够的关注，这些有用价值的信息将从你的眼前滑过，你的获利将无从保证。
2.如果你在交易中，那么你需要一个明确的理由去持有头寸来适应市场的不确定。当行情继续演变，一个新的信号表示你的持有理由已经不再具备，立即出场！不要等待别人来告诉你，也不要等待行情真正的开始反向，能够有多块就多块地去做－等到价格开始转向的时候，可以避免重大的损失.
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如果市场证明交易头寸方向建立错误采取什么措施？
交易之中最困难的抉择之一就是当你的交易方向已经被证明是错误的，需要客观冷静地在还没有酿成大错之前了结你的头寸。但是由于人性的弱点，在承认一次失败的交易还是以各种扭曲的心态和方法来避免自己成为一个失败者之间，我们常常见到的是后者。或者这样，“当出现一点利润的时候，所有的判断都会主观的支持自己的持仓”－Perry Kaufman,言下之意，大多数的人已经失去了客观的准则。
在你开始交易之前就设定好在什么样的条件下了结，一旦人在此山中，你很容易就会为所发生的一切感到困惑，无法客观的观察问题。有许多的方法可以建立这样的保护性的出场点，例如使用跟踪指令单来跟随趋势线的支撑和阻力。但使用这样的指令的时候，切记灵活而不是随意的选择出场点，不然有的情况下限定太死或者有的时候太松都会带来一些莫名的损失。
无论是使用什么样的方法，请切记留给自己足够的时间来完成一些痛苦的了结，当然动作一定要快，当预警信号出现的时候一定要恪守自己的纪律。在趋势开始反向运动的时候，初学者的反映是呆了，我们需要克服的就是这样的愚蠢的发呆。
经验是一个好老师，但是学费太贵了。如果我是一个初学者，我有三个理由（借口）来维持当前的头寸即使我已经知道大事不好了：
一是我可以等到它反弹回来一点的时候出场（其实我还没有准备好接受这样的损失）；
二是我确信这只是一个临时的回调（其实我根本就不相信我错了）；
嘿，它又回来了，我应该持有的更长一些（我已经能够忘记前面第一点的时候我说的话了）
也许只有眼睁睁的看着10％的损失变成了50％的损失，甚至更大，才可以学到如何在集中注意力观察那些要命的信号的出现。
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当市场向着有利的方向发展又当如何呢？
其实这同出现相反的情况是同样的，一样是很难作出客观的选择，道理是一样的，所以同样的方法是建立一个预先设定的出场方法，或者叫做止盈点。一旦这个点形成，或者条件出现，你必须有同样的服从执行逆的计划，太多的贪婪是以付出你的金钱为代价的。
一样的技术或者基本方法可以用在决定什么时间或者位置你应该了结你的获利，就像前面所讲的建立止损一样，原理都是一样的。
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你可以承担多大的风险？
这是一个生死攸关的问题，太大的风险会将一个本是盈利的系统变成亏损，有许多的方法可以优化并提高系统回报。Ralph Vince, Fred Gehm已经为我们写好一个通用的公式。在此之前，应该强调一点，重要的是“保存自己”。
保存自己的第一个原则是对待交易像是对待生意一样，如何解释呢？大部分失败的生意归咎于错误的估量了运作的成本。对于投资者而言，最大的成本就是失败交易的损失，多数的初学者总是不懂如何计算这种概率，我们来看这个公式：
E ＝ Aw × Pw/Ai × Pi
E 是期望；
Aw 是盈利交易的平均盈利比率;
Pw 是盈利交易次数所占几率；
Ai 是相应的失败交易的平均损失比率；
Pi 是失败的几率；
在进行以上计算之前，我们首先将盈亏的计算方法用公式锁定以保证计算的一致性：
单次盈亏比 ＝ │Enp - Exp│ / Enp
其中的Enp是买入价格，Exp是卖出价格。
sandi 2006-12-16 09:36 亏损次数
几率
2
1/4
3
1/8
4
1/16
5
1/32
6
1/64
7
1/128
8
1/256
9
1/512
10
1/1024
11
1/2048
12
1/4096
13
1/8192
14
1/16384
15
1/32768
（表一）
如果希望得出比较有统计意义的，能够反映出一定指导规律的数值，我们建议统计的样本的数量最低不能少于25个。如果没有足够的实际交易的记录，纸上的模拟交易也可以作为一种替代，但是注意这样虚拟的交易方式很少可以提供真实有效的统计数据，因为在压力下的真实交易和虚拟状态中的交易是完全不同的两件事情。你的交易系统（或者方法）的期望值如果小于1.5，那么这是一个警示信号，特别的是如果你还没有考虑到计入手续费以及一些其他的费用的情况下，应该引起足够的注意.
亏损次数
几率
2
1/3
3
1/5
4
1/8
5
1/13
6
1/21
7
1/36
8
1/60
9
1/99
10
1/165
11
1/276
12
1/459
13
1/766
14
1/1276
15
1/2127
16
1/3545
17
1/5908
18
1/9846
19
1/16411
20
1/27351
（表二）
Pi 是失败次数的几率，对于一个50％-50％胜败各半的系统而言，Pi 等于1/2，如果两次失败交易的几率则是Pi的平方…三次则依次类推，详情见表一。
任何的Pi高于1/10000同样也是一个非常重要的警示信号。从图表1中我们可以看到如果在所有的交易中失败的交易的次数没有达到14次，Pi就不会小于1/10000，这样一来，我们就可以考虑采用13－14作为评估的底线。如果我们的系统是一个40％－60％的胜败比，那么Pi是0.6，见表2，18-19就是我们的底线。
这样，你已经知道了如何计算出Pi，那么下一个应该考虑的就是你可以承受的“极限损失”，也就是说多少的交易成本损失是可以忍受的最大值，我们可通过下面的公式得出一个理论上的值：
AR 每次可承担损失金额比率
n 连续失败交易的次数
Cm 投入交易后净余资本比率
如果认为连续的15次的失败交易是评估的底线，并且你能够承受25％的损失，那么Cm＝0.75，每次可承担的损失为1.9％，通过这种方法来控制风险可以称为“固定比率控制法”，每一次可承担的风险都是相对交易时投入资本的固定比率。我们可以有许多的方法，无论是简单还是复杂的，一定要注意确信该方法行之有效。
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总结
第一次按照所有的步骤来做，看起来是十分繁琐，但是实践证明随着交易次数的增加，风险渐渐稳定在控制的范围之中而同时受益出现稳步增长，你会不自觉的找到并实行符合这样逻辑的交易方法来面对市场。
第一， 采用稳定一致的方法创造了固定的受益，在既定的每一步的交易之中，帮助你冷静地考虑和采取相应的措施而不是当市场变化的时候跟着自己的感觉走，更让一时的冲动迷失自己的方向。
第二， 有意识地回顾交易的每一步可以帮助找到一些原本模糊不清的问题症结之所在，在一步一步的分析之后，你也许会发现风险/利润比并不是像你想象的那样高。并且你可以站在统一的基础之上来对不同的方法或者交易系统进行对比，分析和评价。
这些也就是我们提倡这样做的原因吧！
(qichxi译)
我们经常从初学交易者到经验丰富投资者得到关于“什么是系统”的问题。这篇文章的目的是为了给你尽可能清晰的信息。首先，我们将回顾一些背景信息去帮助你理解交易内容之外的系统是什么。你将了解到不同的人拥有的系统与他们对钱的态度有关系。本文的第二段将注重清晰定义什么是交易系统。第三部分将讨论系统的扩展部分——交易计划。最后，我们将讨论系统发展中的关键因素。
商业系统
在Robert Kiyosaki的书《现金流象限》，他区分了为钱工作的两类人和让钱为他们工作的两类人。在每个例子中，他们四者的主要不同区分特征是他们如何处理钱。
首先，让我们看商业系统。麦当劳是典型的大型系统的购买者。事实上，一个加盟商必须去汉堡大学六个月（我认为的时间长度）去学习运营店的系统。系统有食物运送，准备食物，问候顾客，在一分钟内服务，清洁等等。所有的这些系统能容易得被一个大专水平的经理和可能高中辍学的雇员完成。换而言之，系统是可重复，简单得能被一个不怎么聪明的16岁的人运行，工作好的足够保持顾客的流动。现在，知道了系统的定义，让我们看看在四个现金流象限中相关系统的人是如何的。
雇员：雇员是典型的安全驱动型。他们有工作并通过此工作赚钱。雇员通常运行系统。他们不需要知道他们正在运行系统，但它是他们的职能。例如，在卖当劳的雇员将问候顾客并下单。雇员正运行“问候客户”系统。
大多数雇员不理解系统。他们只知道他们的工作是什么。这就象成为交易者的雇员或象交易者那么做的雇员。他们典型的问题例如“什么股票我该买”“市场将如何”“我怎么做这个”。我们总能看到诸如此类的问题。例如，在我写这篇文章时，一位先生刚买了CNBC，他问客人“你认为战争会影响市场的什么方向？我们怎么从中赚钱”这些是典型的雇员问题。他们总说“我不真的理解这些，请告诉我做什么”金融媒体通过回答这些雇员式的交易者而兴旺。
sandi 2006-12-16 09:26 自我雇佣者：自我雇佣者是典型的控制和正确做事的驱动。注意我经常谈论的关于如何这些驱动构成一些偏见即大多数交易者需要正确或控制市场。自我雇佣者就是整个系统。他们基本上如此单调的运行只是他们不知道。而且，他们做的越多，他们越累。
象雇员一样，自我雇佣者为钱工作。然而他们更喜欢这工作，因为他们是在变化中的。他们人为工作越努力赚钱越多，这在某种程度上是正确的。但通常，工作越努力他们就觉的越累。然而，他们继续人为他们是唯一能做对事的人。
正如我以前说的，自我雇佣者基本上就是系统。通常他们不能看见这个系统，因为他们就是其中的一部分。他们就是细节。此外，他们有强烈的趋势去复杂化事物。他们总是完美主义者，他们相信完美的系统必定是复杂的。他们总是问“什么能让我系统完美”。
一些人从自我雇佣的精神进去交易中，医生，牙医，和其他拥有自己的小生意他们在其中基本上就是系统一样的专家。这就是他们想了解并交易的同样方式。他们想增加复杂性 直到它们运行，即使这个策略很少工作。自我雇佣者很象有个自由决定的系统能够持续的变化。
企业主：一个好的企业主应该能够离开公司一年回来后发现公司运营的更好。这是理想的状态，但有理论的事实。这种状态的发生是因为企业主的工作是设计一群系统，他的雇员能够自我工作(或至少在一个经理的带领下)。换而言之，企业主是设计系统，而且这些系统一般都是简单的。
企业主通常在交易领域做的不错如果他们采用以前做生意时同样的方法。当然企业主可能雇佣某人运行他们的系统，给一份低的工资。
当TOM ＢＡＳＳＯ,在《新金融怪杰》被采访时，他和我一起做工作室，他总自我描述首先是位商人其次是交易者。ＴＯＭ的部分观点是寻找可重复的任务，即一个人在他的组织中不得不反复的重复。当他发现了如此的任务，他的工作是去发展一个程序不用人手去执行。通常的电脑程序是简单程序的很好例子。
投资者：最后一个象限的是投资者。投资者是在商业中投资，他的最重要的标准是“生意的回报比率是多少 ”换而言之，投资者还会问“如果我投资，我将得到怎么样的回报”高回报的投资是典型的投资好生意。
sandi 2006-12-16 09:27 ＲＯＢＥＲＴ ＫＩＹＯＳＡＫＩ描述这个象限的人把钱转化成了财富。按照他的观点，富有的人有70%的收入从投资中取得，３０％或更少的是从工资中取得。
大多数的交易者可能不符合这个投资者的定义。他们买底卖高，交易股票。结果，他们必须做点什么来赚钱。相对的，投资者是典型的寻找可以产生25%的回报或更高的而不需要做任何事的投资地方。如果知道如何赚这些回报的形式，你想尽可能长的持有这些投资。很多高科技股票正显示赚取了超过25%的增长率，当增长时，价格迅速的增长因为这就是投资者想要的。这些投资的问题是，他们不能保证持续到永远，很多人可能发现这个问题在最近的18个月。
[ 本帖最后由 sandi 于 2006-12-18 09:44 编辑 ]
sandi 2006-12-16 09:28 什么是交易系统？
大多数人考虑什么是交易系统，我人为交易系统有8部分组成：1）市场过滤2）开仓条件3）进场信号4）停损5）再进场6)赢利出场7) 头寸调整8）不同市场环境下的多系统
市场过滤是观察市场以决定是否适合你的系统。例如， 我们有明显趋势市场，震荡市场，无趋势市场和小震荡市场。当然，趋势市场不是牛市就是熊市。你的系统可能只能适应其中的一个市场环境。结果，你需要过滤决定是否你的系统有运行的可能。你是否交易系统？
开仓条件总计你的屏幕标准。例如，如果你交易股票，在任意时间有7000多股票你可能决定投资。结果，大多数人采用一些标准减少到50个以下的股票。筛选的例子可能包括william o’neil的CANSLIM标准或好的PEG或好的PEG比率或基本面的分析比如管理或资产回报。你可能有技术开仓，比如当股票连续7天下跌时进场。
进场信号是最终的信号，在你筛选股票后开仓不是多就是空。有很多信号可能用来进场。但在一个进场信号发生时，价格通常会向你的方向移动。
系统的下个部分是停损。这是你能容忍的最坏损失，它定义为1R（或你的初始风险）。你的停损可能将保持你持有股票一段时间（即股票价格下跌25%）或当市场对你不利时你将快速反应。停损是完全必要的。市场不可能永远上涨或永远下跌。你需要设置停损来保护自己。正如我在《通向金融王国的自由之路》中说到的，没有设置停损的进场，就象在城里开车不管红灯。你可能最终达到目的，但你做的如此成功和安全的机会非常少。
交易系统的第五部分是再进场策略。经常当你停损平仓后，股票向你原来的开仓方向移动。当这种事情发生，你可能有个很好的利润机会，只要不去除原先的进场和开仓信号。结果，你也需要考虑到再进场标准。什么时候你想重新进场？什么情况是可行的什么标准将触发你的再进场？你需要考虑一些关于再进场。
第六个部分是出场策略。出场策略可能非常简单。例如，当股票价格创新高可能调整25%的跟踪止损。止赢总向上调整，从不向下。
然而，加上跟踪止损你有很多可能的出场位。例如，一个大的与你方向相反的单日震荡是一个好的出场点。穿越一个重要的移动平均线可能是个好的出场点。技术信号是好的出场点。离场是你系统最关键的部分之一。它是交易中你可控制的一个因素。而且你的出场能决定是否你在市场中赚钱或有笔小损失。你应该花大量的时间考虑出场策略。
第七个部分是仓量计算。仓量是你系统中控制交易的数量。它决定你买多少股。一般建议保持资金组合的1%风险。所以，如果你有25000元的资金，你不应该暴露250元的风险。
假设，你想买个10元的股票。你决定保持25%的跟踪停损，意味着如果股票下跌25%到7。5元你应该平仓。由于你的停损是你每股的风险，你应该用250元除以2.5元来决定购买的股数。于是你购买100股。注意，你应该买价值1000元的股票（100X10元）或250元风险的4倍。因为你的停损是购买价的25%。因此你的风险是整个投资的25%.如果你想知道更多的头寸调整，我建议你阅读《通向金融王国的自由之路》，我的《资金管理报告》或我的《头寸调整DVD》
最后，依赖于你的交易系统有多好，你可能需要多重交易系统来适应不同类型的市场。至少，你可能需要一个趋势市场的系统和一个震荡市场的系统。
sandi 2006-12-16 09:31 完整的交易系统：你的交易商业计划
记得我说过大多数人考虑交易系统是整个商业计划的简单的一部分。没有完整的商业计划，很多人仍会输钱。结果，让我们看整个制作交易策略的内容即你的商业计划。不过，这里有我们人为一个好的交易计划的总结。
我已经写了很多这个主题的内容，为了这篇文章，以下是主要观点：
1） 执行总结：这通常是最后写的部分。它回顾所有的计划材料在总结报告中表达。它应该详细描述计划目标，并简要描述如何完成目标。
2） 商业描述。商业描述应该包括商业任务，商业总结和历史，你提供的产品和服务（即资金增长和风险控制），你的操作，运营的所需比如所需的设备和地点，你的雇员组织和管理。所有的这些主题都需要自我解释，但你应该花些时间把他们写下来做为你计划的一部分。
3） 产业总结和竞争。关于产业总结你应该关注市场的影响因素。例如，ED YARDENI在他的网站上列出十个影响市场的因素。包括全球竞争经济，创新，无线上网，低科技公司向高科技转变，需要外部资源增加生产力和其他项目。看www.yardeni.com获取更多信息。此外，你应该知道你的竞争对手是什么？谁是你的交易对手？他们的信仰是什么？什么是他们有而你没有的优势？什么是你有而他们没有的优势？
4） 自我了解部分：你需要知道你的强项和弱项并把他们列出来。你需要知道如何把你的强项做为资本，如何克服弱项。
5） 自身的交易计划。战术上的交易计划应该是你交易计划中的一部分。但，它应该包括你的交易思想来形成你计划的基础，你可能需要战略组合，而且要计划教育和训练些什么。
6） 你的交易优势：我相信你的交易计划应该包括你在市场中的交易优势。当你列出你的优势，你应该经常回顾并确定能资本化。例如，你的优势可能包括你不是一定要交易，你理解R倍数和头寸调整，阅读高水平的文章进行好的股票交易，你的信息资源，你每天有好的交易计划，你有以下十个的技能，你了解你自己的强处和弱点。这只是个例子你可能比其他交易者优秀。
7） 金融信息。这一项包括三个部分。第一部分是你的预算。你有多少钱？在交易过程中你花费多少？第二部分是你的现金流。你是否计划让现金流有意义。最后，第三部分将包括利润和损失。如果你没有交易记录，你需要在你的历史测试或纸上交易的基础上估计。
8） 最坏连续计划。事情总在你的交易计划之外发生。你将如何处理它们？如果他们发生时你将做什么？当这些事情发生时，你将做怎么样的决定？
如果你想要更多的信息，我出版《掌握市场》时事通讯，专门讨论商业计划。
sandi 2006-12-16 09:31 发展一个系统
我正在访问一个美国军方的系统专家LTC Ken Long.这儿是Ken说的关于发展系统的事；
定义你是谁：在你产生任何计划或系统设计时，你必须理解你是谁你的计划是什么。个人投资者，私人基金经理人，共同基金经理人和信托经理人，这些人有不同的动机，时间结构和风险组合。
这个系统设计的最终方案要符合你的情况和动机。如果你采用一个系统设计没有考虑这些基础，你将埋下将来问题的种子。
目标：在系统设计中，问题是定义你想系统完成什么目标。在系统发展中发生许多主意，事件，情况和调整，你一定要有自己的目标。如果你不知道你将去哪里，那么可以走老路。
目标给你做决定和优先活动的基础。这并不是说目标是静态的。事实上，目标能够改变你没有预料到的局限性或你系统成熟的优势。但在你开始前，你必须有初期目标来指导你。
调整：在系统发展和运行之后，调整系统的部分过程是检查目标是否符合你的。这个系统设计的令人兴奋的部分。我不能告诉你我成为设计队伍部分的频率，设计队伍由限制的目标开始，并且发现这个想象的阶段通过调整我们的看法我们能够完成更多，损失更少。但是你必须在什么地方开始。如果你没有从目标开始，你正在开车了。
我问KEN;”这个部分是关键。你怎么知道是否系统在工作？你表现的标准是什么？”你有什么标准来知道你的系统是否工作？你如何决定什么时候这写标准是正确的？你是否抓住一些东西或调整头寸？这些问题是关键的去发展和运行一个好的交易系统？
如何用系统做决定？这里是KEN关于这个关键主题的讨论。
在时间前，你不知道如何你做决定。你肯定。。。。。
sandi 2006-12-16 09:36 计划获利作者： 理查德•阿伦斯
引言：
——战胜自私、恐惧、贪婪和侥幸的心魔
在这个市场上有两种交易者：业余的和专业的交易者。业余的交易者不过是这个市场的资金供给者，你愿意成为其中的那一种呢？
在这个市场上有两种交易者：业余的和专业的交易者。业余的交易者不过是这个市场的资金供给者，你愿意成为其中的那一种呢？
理查德•阿伦斯
勿庸置疑，根据统计的资料，只有10％的交易者可以从市场上获得稳定的收益；同样的根据相关的调查只有10％的交易者制定了清晰、明确的交易计划。这两个数字只是巧合吗？看来不像，比如一个好的建筑师必须做好为工程的方方面面的，各种因素的计划一样，一个好的交易者也必须为他进入交易而考虑大量的可能碰到的情况。考虑不周全的交易未必会导致交易的崩溃，但是不周全的交易计划一定会累计不确定的因素，在你将钱放在柜台上准备交易的时候，最好的奉劝还是请做好一个完整的交易计划。那么哪些因素是我们应该考虑的呢？
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考虑这些因素（最低限度上，你需要解决的是）：
1.什么时间进行交易，买卖的标的是什么？
2.为什么你认为本次交易存在获利的可能？
3.如果市场证明交易头寸建立错误采取什么措施？
4.如果头寸正确如何处理？
5.能够承担的风险是多少？
如果你不能够回答上面说提到的问题，你们实际上你还没有做好交易的准备（为了简单起见，我只是讨论单边多头交易，但是请记住，一个成功的交易者不应该是只是钟情于多头交易而忽视空头交易，他会选择让市场来告诉他应该建立什么方向的头寸。）让我们来逐条考虑以上的要素。
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什么时间买入什么？什么时间卖出？
你的买入可以是基于基本的或者技术分析的原则，或者是两者的结合的结果。许多的投资者按照他们的计划进行了第一步的买入操作，但是不幸的是他们过于看重第一步，以为完成了这一步就完成了一切，当然我们在交易之外看来这是明显不对的，但是事实上，这是我们常常犯下的错误，完全忘记了利润的终结于一个出色的卖出，好的卖出才可以获利，完整的买入和卖出是你投资因果的具体的两大操作体现。
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交易是否有获利的能力？
如果你没有一个明确的，可行的理由，那么不要交易－这里有两个理由：
1. 如果你没有考虑的足够清楚你为什么要作出交易的举动，那么你可能对“不应该交易”考虑的更少，谨记，一次买卖交易的发生必然意味着多头头寸的持有者认同当前的价格，而持有相反头寸的则不认同当前的价格，正是分歧导致交易存在地可能，那么当你决定买入的时候，你是否有考虑过为什么对手盘会卖出（当然那些偶然的因素排除在外，例如需要现金、或者平仓了结），两者之中有一个一定是错了，在投资家Roland Barach的著作Mindtraps中讲到：
看见了那些危险的信号依然无动于衷，这本身就是一个非常危险的信号。每一次严峻形势来临之前都会出现一些先兆，如果你是漫不经心，或者对交易没有保持足够的关注，这些有用价值的信息将从你的眼前滑过，你的获利将无从保证。
2.如果你在交易中，那么你需要一个明确的理由去持有头寸来适应市场的不确定。当行情继续演变，一个新的信号表示你的持有理由已经不再具备，立即出场！不要等待别人来告诉你，也不要等待行情真正的开始反向，能够有多块就多块地去做－等到价格开始转向的时候，可以避免重大的损失.
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如果市场证明交易头寸方向建立错误采取什么措施？
交易之中最困难的抉择之一就是当你的交易方向已经被证明是错误的，需要客观冷静地在还没有酿成大错之前了结你的头寸。但是由于人性的弱点，在承认一次失败的交易还是以各种扭曲的心态和方法来避免自己成为一个失败者之间，我们常常见到的是后者。或者这样，“当出现一点利润的时候，所有的判断都会主观的支持自己的持仓”－Perry Kaufman,言下之意，大多数的人已经失去了客观的准则。
在你开始交易之前就设定好在什么样的条件下了结，一旦人在此山中，你很容易就会为所发生的一切感到困惑，无法客观的观察问题。有许多的方法可以建立这样的保护性的出场点，例如使用跟踪指令单来跟随趋势线的支撑和阻力。但使用这样的指令的时候，切记灵活而不是随意的选择出场点，不然有的情况下限定太死或者有的时候太松都会带来一些莫名的损失。
无论是使用什么样的方法，请切记留给自己足够的时间来完成一些痛苦的了结，当然动作一定要快，当预警信号出现的时候一定要恪守自己的纪律。在趋势开始反向运动的时候，初学者的反映是呆了，我们需要克服的就是这样的愚蠢的发呆。
经验是一个好老师，但是学费太贵了。如果我是一个初学者，我有三个理由（借口）来维持当前的头寸即使我已经知道大事不好了：
一是我可以等到它反弹回来一点的时候出场（其实我还没有准备好接受这样的损失）；
二是我确信这只是一个临时的回调（其实我根本就不相信我错了）；
嘿，它又回来了，我应该持有的更长一些（我已经能够忘记前面第一点的时候我说的话了）
也许只有眼睁睁的看着10％的损失变成了50％的损失，甚至更大，才可以学到如何在集中注意力观察那些要命的信号的出现。
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当市场向着有利的方向发展又当如何呢？
其实这同出现相反的情况是同样的，一样是很难作出客观的选择，道理是一样的，所以同样的方法是建立一个预先设定的出场方法，或者叫做止盈点。一旦这个点形成，或者条件出现，你必须有同样的服从执行逆的计划，太多的贪婪是以付出你的金钱为代价的。
一样的技术或者基本方法可以用在决定什么时间或者位置你应该了结你的获利，就像前面所讲的建立止损一样，原理都是一样的。
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你可以承担多大的风险？
这是一个生死攸关的问题，太大的风险会将一个本是盈利的系统变成亏损，有许多的方法可以优化并提高系统回报。Ralph Vince, Fred Gehm已经为我们写好一个通用的公式。在此之前，应该强调一点，重要的是“保存自己”。
保存自己的第一个原则是对待交易像是对待生意一样，如何解释呢？大部分失败的生意归咎于错误的估量了运作的成本。对于投资者而言，最大的成本就是失败交易的损失，多数的初学者总是不懂如何计算这种概率，我们来看这个公式：
E ＝ Aw × Pw/Ai × Pi
E 是期望；
Aw 是盈利交易的平均盈利比率;
Pw 是盈利交易次数所占几率；
Ai 是相应的失败交易的平均损失比率；
Pi 是失败的几率；
在进行以上计算之前，我们首先将盈亏的计算方法用公式锁定以保证计算的一致性：
单次盈亏比 ＝ │Enp - Exp│ / Enp
其中的Enp是买入价格，Exp是卖出价格。
sandi 2006-12-16 09:36 亏损次数
几率
2
1/4
3
1/8
4
1/16
5
1/32
6
1/64
7
1/128
8
1/256
9
1/512
10
1/1024
11
1/2048
12
1/4096
13
1/8192
14
1/16384
15
1/32768
（表一）
如果希望得出比较有统计意义的，能够反映出一定指导规律的数值，我们建议统计的样本的数量最低不能少于25个。如果没有足够的实际交易的记录，纸上的模拟交易也可以作为一种替代，但是注意这样虚拟的交易方式很少可以提供真实有效的统计数据，因为在压力下的真实交易和虚拟状态中的交易是完全不同的两件事情。你的交易系统（或者方法）的期望值如果小于1.5，那么这是一个警示信号，特别的是如果你还没有考虑到计入手续费以及一些其他的费用的情况下，应该引起足够的注意.
亏损次数
几率
2
1/3
3
1/5
4
1/8
5
1/13
6
1/21
7
1/36
8
1/60
9
1/99
10
1/165
11
1/276
12
1/459
13
1/766
14
1/1276
15
1/2127
16
1/3545
17
1/5908
18
1/9846
19
1/16411
20
1/27351
（表二）
Pi 是失败次数的几率，对于一个50％-50％胜败各半的系统而言，Pi 等于1/2，如果两次失败交易的几率则是Pi的平方…三次则依次类推，详情见表一。
任何的Pi高于1/10000同样也是一个非常重要的警示信号。从图表1中我们可以看到如果在所有的交易中失败的交易的次数没有达到14次，Pi就不会小于1/10000，这样一来，我们就可以考虑采用13－14作为评估的底线。如果我们的系统是一个40％－60％的胜败比，那么Pi是0.6，见表2，18-19就是我们的底线。
这样，你已经知道了如何计算出Pi，那么下一个应该考虑的就是你可以承受的“极限损失”，也就是说多少的交易成本损失是可以忍受的最大值，我们可通过下面的公式得出一个理论上的值：
AR 每次可承担损失金额比率
n 连续失败交易的次数
Cm 投入交易后净余资本比率
如果认为连续的15次的失败交易是评估的底线，并且你能够承受25％的损失，那么Cm＝0.75，每次可承担的损失为1.9％，通过这种方法来控制风险可以称为“固定比率控制法”，每一次可承担的风险都是相对交易时投入资本的固定比率。我们可以有许多的方法，无论是简单还是复杂的，一定要注意确信该方法行之有效。
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总结
第一次按照所有的步骤来做，看起来是十分繁琐，但是实践证明随着交易次数的增加，风险渐渐稳定在控制的范围之中而同时受益出现稳步增长，你会不自觉的找到并实行符合这样逻辑的交易方法来面对市场。
第一， 采用稳定一致的方法创造了固定的受益，在既定的每一步的交易之中，帮助你冷静地考虑和采取相应的措施而不是当市场变化的时候跟着自己的感觉走，更让一时的冲动迷失自己的方向。
第二， 有意识地回顾交易的每一步可以帮助找到一些原本模糊不清的问题症结之所在，在一步一步的分析之后，你也许会发现风险/利润比并不是像你想象的那样高。并且你可以站在统一的基础之上来对不同的方法或者交易系统进行对比，分析和评价。
这些也就是我们提倡这样做的原因吧！