潮剧全剧大全:2012-02-13 14:25:19 QFII悄然抄底大举入市 三类股或成首选

QFII悄然抄底大举入市 三类股或成首选
作者： 来源：中国证券网 2012-02-13 14:25:19    
　　新兴市场周吸金量创记录 QFII连续6周净流入
　　据美国新兴市场投资基金研究公司(EPFR)2月10日公布的数据，在截至2月8日的一周里，新兴市场债券型基金吸引了21.4亿美元的资金净流入，创该债基自EPFR有记录以来的单周最高规模，而新兴市场股票型基金则吸引了58亿美元的资金净流入，是过去68周以来的最高记录。上述两类基金今年以来的累计吸金规模分别为38亿和170亿美元，表现远好于去年同期的27亿和114亿美元资金净赎回。
　　总体而言，在截至8日的一周内，全球股基吸引了98.35亿美元的资金净流入，全球债基和货币市场基金则分别吸引了超过60亿和110亿美元资金净流入。
　　具体而言，上周新兴市场四大分类股基均成功“吸金”，其中，全球配置型新兴市场(GEM)股基“吸金”54亿美元，创纪录新高，亚洲(除日本外)、拉美和欧洲中东与非洲新兴市场股基的“吸金额”在5000万至2.45亿美元不等。EPFR监测的覆盖大部分合资格境外机构投资者(QFII)的中国股基吸引了3.41亿美元资金净流入，且为连续第6周成功“吸金”，累计规模超过30亿美元。
　　发达市场股基上周吸引29亿美元的资金净流入，其中美国和西欧股基分别吸引了27亿和7.5亿美元，后者“吸金额”为过去25周来新高，但全球配置型和日本股基上周共吸引了超过7亿美元的资金净赎回。
　　债基方面，美国债基在截至8日的一周内吸引了超过30亿美元资金净流入，欧洲债基也是连续第五周成功吸金。新兴市场债基“吸金额”创记录新高，而与此前趋势一样，全球配置型新兴市场债基“吸金额”占大头，为20.3亿美元。中国债基吸引了3761万美元的资金净流入，是自去年9月中旬以来最高单周规模，该债基年迄今吸金规模超过7800美元。
　　板块方面，金融、能源、材料和IT板块上周均吸引了资金流入，其中金融板块受益于美联储将维持超低利率水平至2014年承诺的影响“吸金额”称冠各板块，规模达到25.5亿美元，年迄今“吸金”规模超过81亿美元。
　　此外，由于投资者避险情绪逐渐消退，高收益债基吸金表现出众，其在上周吸引了35.5亿美元资金净流入，其中美国高收益债基“吸金”规模为28.6亿美元，两者年迄今“吸金额”累计为135.56亿和122.28亿美元。另外，按揭抵押债基连续50周吸引资金净流入，累计规模达到169亿美元。（中国证券报）

　　重啤被列证监会内控审计试点 QFII潜入抄底

　　所有目光都聚焦在重庆，一幕惊心动魄的事件让人屏住呼吸，充满戏剧性和悬念。
　　这是发生在2月7日重庆啤酒临时股东大会现场的一幕。记者发现所有人都聚焦在重庆啤酒罢免董事长事项上，而重庆啤酒被列入证监会2011年财报内控审计试点却被忽略了。
　　本报独家获悉，重庆啤酒已经被列入2011年财报新政的试点上市公司范围，要求在发布财报的同时披露内部控制审计报告。这也是实际控制人嘉士伯紧急增加提案聘请会计师事务所对财务报告的内部控制进行审计的原因，并非如外界所说大股东嘉士伯更换了会计师事务所。
　　罢免重庆啤酒董事长黄明贵的议案没有获得通过；而关于聘请北京永拓会计师事务所为2011年度内部控制审计机构的议案却以99.98%的高票获得通过。
　　北京永拓会计师事务所相关人士告诉记者，股东大会刚刚通过，对于重庆啤酒内部控制的审计工作还没有展开；2011财年并不是所有上市公司都必须做内部控制审计报告，只有列入证监会试点的上市公司在披露2011年财报的时候需要披露内部控制审计报告；但是，这项工作在2012财年以后将全面铺开。
　　首次回应乙肝疫苗事件
　　2月7日，记者早早来到位于重庆北部新区大竹林恒山东路的重庆啤酒股份有限公司，这里戒备森严，大门口提前一天就布置了股东登记处，所有股东进入重庆啤酒临时股东大会会场必须经过严格的安检。这里如临大敌并不仅仅因为当天要审议一项敏感内容：大成基金提议罢免黄明贵董事职务的议案，记者现场也感受到在乙肝疫苗事件爆发后重庆啤酒管理层面临的沉重压力，一切的悬念等待揭晓。
　　2月7日早上9点30分，重庆啤酒董事长黄明贵神情悠然地第一个步入临时股东大会，早早地在主席台落座，结果似乎从黄明贵的出场就已经没有悬念。因为审议事项涉及董事长黄明贵，会议由大股东嘉士伯公司派出的董事王克勤主持。会议按照既定程序一直进行得比较顺利，王克勤宣读完罢免黄明贵董事职务议案后，提出在投票表决之前让黄明贵针对罢免议案做一番解释和说明，这也是重庆啤酒董事长首次回应乙肝疫苗事件。
　　"从去年12月以来，因为乙肝疫苗二期临床试验所涉及的信息被披露、股票价格、统计数据和管理工作等相关事项引起了股民和监管部门的高度关注。"黄明贵说，"外部的疑问主要来自三个方面，一是关于公司是否操纵股票和内幕交易问题；二是76周临床试验数据的问题；三是项目的部署安排等问题。"
　　黄明贵还表示，十三年来，管理层对乙肝疫苗项目倾注了很大的心血，这不仅仅是一个商业项目，还是支持企业科技创新，造福人类的事业。公司一直遵循公平公开公正的原则，没有应披露而未披露的重大信息，公司无意也不想操纵股价。
　　对于临床试验数据的真实性，黄明贵表示，因为公司聘请的临床合同服务公司具有相关资质，能够独立承担这项工作，并不存在数据失真的问题。"对于数据出现不同的解读，我们知道投资者希望项目成功，但是按照药物研发的程序规定，最终结果需要第二期临床报告中做出；另外，因为项目具有高风险和高投入的特点，投资者需要注意风险。"
　　关于安慰剂数据偏高的问题，黄明贵表示，科学实验数据应该由相关的专家来进行解读，本期临床的数据专家正在讨论中。对于后续项目的进展需要等二期临床试验数据报告结果出来后，公司将再根据情况决定。
　　就在投票表决罢免董事长黄明贵议案之前，戏剧性的一幕发生了，大成基金首席投资官刘明突然打断了主持人要求针对提案发言，会场所有目光都被大成基金的发言所吸引。临时股东大会议程没有安排提案方大成基金发言，从程序上就存在轻视外部中小股东的问题，刘明发言开始炮轰重庆啤酒董事会和管理层没有及时停牌，等待乙肝疫苗二期临床报告最终结果出来再完整披露，而是对试验数据进行了不完整和不准确的信息披露，给投资者和基金份额持有人带来了损失，暴露了公司治理的不完善，董事长应该承担领导责任，提议罢免其董事职务。大成基金代表发言后愤然离场让股东大会高潮跌宕。
　　QFII抄底力挺重庆啤酒
　　现场出席的股东代表一共70人，代表公司股份数26556.60万股，占公司总股本的54.81%。最后，罢免黄明贵的议案只有659万多股投了赞成票，占2.4834%；有25858万股投了反对票，占97.4353%；有20多万股投了弃权票，占0.0813%。
　　现场记者发现，除大成基金投了赞成票之外，东莞中大实业有限公司等两家企业也投了赞成票。
　　大成基金大部分股票已经在底部出逃，而反对罢免黄明贵的阵营中，第一大股东嘉士伯和第二大股东重庆啤酒集团总共有2.4亿股，多出了1800多万股的反对票。现场记者发现加拿大魁北克储蓄投资集团、挪威中央银行等QFII已经抄底潜入重庆啤酒，投了反对票力挺董事会。
　　QFII精准抄底得到回报。2月9日，重庆啤酒发布公告称，拟收购重庆嘉酿啤酒有限公司，并与嘉士伯(香港)联合增资，回归啤酒主业，重庆啤酒股价当天大涨9%。2月10日，股价再次涨停。QFII杀入等待的是重庆啤酒的二期临床试验报告。
　　李先生夫妇已经参加重庆啤酒股东大会多年，5年前就开始持有重庆啤酒的股票，他告诉记者，现在乙肝疫苗还没有彻底宣布失败，公司还在继续做这个项目，他还想继续持有股票，科学研发是有很大风险的，遇到挫折不算什么。
　　杜咏全是来自武汉的一位投资者，他告诉记者，很遗憾的是吴玉章和边疆这些搞乙肝疫苗研发的技术专家一个都没有露面，很多疑问无法解开，而董事长黄明贵不懂技术。公司则表示审议内容仅仅是罢免董事长的议案，不涉及技术问题，所以没有技术专家到场。
　　外界关于边疆已经离开重庆佳辰生物公司的质疑，黄明贵表示，边疆仍然是公司副总经理，乙肝疫苗技术负责人，只不过，工作转向了中试方面。
　　对于本报记者提出83元/股附近高位大规模出逃的资金是否涉嫌内幕交易的问题，黄明贵则推给了监管部门，他表示，这不是公司的责任，应该由监管部门和上交所来调查。
　　北京华科联合专利事务所是国内医药专利最权威的代理机构，代理了重庆佳辰生物公司和第三军医大学大量乙肝疫苗的专利申请。北京华科联合专利事务所主任王为告诉记者，新药研发具有很大的风险，基本上是一个不断试错的过程，花了9000万元可能都是打水漂，最后1000万元就出成果了。专利注重创新性，而药监局对新药的考察注重的是有效性，一般从科研成果到出新药也需要很长的时间，充满着风险；国外医药巨头每年投入数百亿美元，上千人的研发人员分组搞新药研发，这样分散风险，而国内的模式是豪赌一种新药。
　　轰轰烈烈的重庆啤酒乙肝疫苗事件，投资者有太多的疑问需要打开。实际上，除大成基金等外部股东介入监督公司信息披露之外，监管部门也在积极介入。
　　证监会财报新政试点
　　2011年年报审计是新审计准则实施的第一年。根据中国证监会2011年12月30日发布的41号公告的要求，上市公司应按照《企业内部控制基本规范》的要求建立健全与财务报告相关的内部控制制度，提高信息披露质量，建立健全内幕信息知情人登记管理制度，维护信息披露的公平原则。
　　根据证监会新的规定，境内外同时上市的公司应当按照《企业内部控制评价指引》和《企业内部控制审计指引》等要求披露董事会出具的内部控制自我评价报告、注册会计师出具的财务报告和内部控制审计报告。鼓励试点上市公司披露上述报告，主板上市公司自2012年起全面执行。
　　重庆啤酒就是被列入内控试点的公司，要求在2011年财报中披露内控信息。按照规定，聘请注册会计师对财务报告内部控制进行审计的公司，如果注册会计师出具的审计报告与公司的自我评价意见不一致，公司应解释原因。
　　嘉士伯紧急增加聘请北京永拓会计师事务所为内控审计机构的议案就与这次证监会的新规定有关，业内人士称，重庆啤酒的很多悬念也许要等内控审计报告出来之后才能初见端倪。(华夏时报)

　　煤炭业：焦煤合同价或创历史新高 荐10股

　　本周煤炭重要事件回顾。(1)山西省提高煤炭可持续发展基金征收标准吨煤3元,资源税短期难以推出;(2)潞安环能业绩超预期,税收优惠落到实处;(2)国家能源局:稀缺煤种开发将受保护,焦煤价值更加突显度;(3)山东能源集团即将挂牌,山东省煤炭工业局原局长卜昌森将出任董事长;(4)新疆:“十二五”煤矿单井规模达到45万吨以上;(5)山煤国际:2010年业绩低于预期,但未来两年将进入高速成长轨道。(5)中国神华:内蒙古新街亿吨级矿区获国家发改委批准,未来成长有保障。

　　国际煤价:动力煤价格高位震荡,焦煤现货价格稳定。(1)利比亚局势持续动荡,原油价格单边上扬,布伦特原油期货价格上涨3.83美元至115.97美元/桶。(2)国际动力煤价涨跌互现,2011年度定价窗口期,动力煤或将维持高位震荡。(3)澳大利亚持续阴雨天气致煤矿短期难以复产,根据必和必拓最新季度报价,2011年二季度日澳炼焦煤合同价或上涨至325美元/吨,创历史新高。

　　国内煤价:动力煤价格小幅下跌,临汾焦煤价格上调。(1)动力煤进入消费淡淡季,目前电厂和港口库存充足,周末煤价出现小幅下跌。(2)焦煤需求紧俏,各地陆续提价,下游转嫁能力较强,临汾主焦煤涨价100元。(3)进入需求旺季,晋城无烟煤价格上涨,其他地区或陆续跟进。

　　库存:北方港口上升南方港口下降,本周北方五港库存增加51万吨至1675万吨。其中秦皇岛港口库存增加17万吨至850万吨;山西煤矿库存增加40万吨至1411万吨;电厂库存大约15天左右。

　　投资策略:山西可持续发展基金的调整或将预示着资源税改革利空短期难以推出。国际原油价格大幅上涨,国际焦煤合同价也将创历史新高(325美元),这对国内价格形成较为强烈的支撑和上涨预期。其中焦煤、化工用煤景气度目前处于消费旺季,景气向上的趋势非常明显,下游钢铁、化肥行业的承接能力较强。我们认为,在煤价不会出现快速暴涨的情形下,以焦煤股为代表的高景气品种将明显受益于煤价上涨的预期。建议关注高景气和低估值两类股票:中国神华、西山煤电、开滦股份、潞安环能、兖州煤业、冀中能源、神火股份、盘江股份、国阳新能、兰花科创等。（齐鲁证券 刘昭亮 龚云华）

　　煤炭业：确定性增长明确 荐3股

　　(1)本周国内煤炭市场总体基本稳定。受国际油价上涨和日澳动力煤长协谈判的影响,国际动力煤价格整体走高。而国内动力煤价格总体稳定,随着天气转暖进入消费淡季,价格将会逐渐趋弱调整。相比之下炼焦煤的上涨动力仍在,近期力拓与宝钢签署为期3年的协议,今后将向宝钢稳定供应优质焦煤。相对澳大利亚洪水带动煤价上涨等外部原因,我国优质炼焦煤资源的稀缺,下游钢铁行业的需求等因素更是成为了炼焦煤价格上涨的内在动力。后期随着保障房建设带来建筑、钢铁行业复苏,下游需求回升,炼焦煤后市较为看好。无烟煤随着春耕化肥使用旺季的到来需求亦会稳中有升。

　　(2)煤炭板块蓄势盘整。去年由煤价上涨带来上市公司确定的业绩增长已带来向好预期,目前煤炭板块估值压力不高,个股机会预计会更集中在年报披露前体现。

　　(3)业绩大幅预增的煤炭公司或将成为板块中的亮点,特别是存在估值优势并有送配预期的煤炭个股。近期重点关注以往业绩表现不俗的炼焦煤上市公司,如潞安环能(601699)、西山煤电(000983)、盘江股份(600395)等。（海通证券 刘惠莹）

　　兴业证券：一季度关注低估值银行股 荐7股
　　本文首先梳理了银行业自2006年以来获得市场超额收益的历程，指出了银行股可能获得超额收益的背景和时段并勾勒出了我们的2011年银行业投资时钟。通过分析历史数据，我们得出自2008年以来银行股的超额收益行情主要集中于每年的4-7月，这与银行股上涨所需要的业绩明朗以及流动性支撑密切相关。而基于对2011年银行经营宏观背景的判断，我们提出了"先高息差弹性、再低估值安全、最终亲消费属性"的银行业2011年投资时钟。
　　随后我们分析了银行股2010年估值下滑三大原因：市场风格的迁徙、地产政策和银行监管政策的超预期以及上市银行融资供给空前巨大，并指出2011年银行业估值存在明显修复性机会。2010年随着市场风格的转变银行股机构占比由年初的将近20%一路下滑到三季度末的6%左右，而超预期的资本和拨贷比监管要求又使得银行股遭受了二次探底的无奈，最终全年5000亿元的银行融资规模成为压倒了银行业估值的最后一根稻草。展望2011年，以上三大估值抑制因素都将获得明显的改善，2011年银行业估值下滑的空间已经基本去除。
　　根据银行业的经营特性和业绩增长方式，我们整理出了银行业的业绩驱动图谱。通过对这一图谱中各因素的分析，我们得出银行业2011年业绩依然可以实现超过20%增长的判断。在逐一分析了规模变量、净息差走势、非利息收入增长、业务及管理费用、资产减值费用、银行税费六大驱动因素后，我们给出了2011年银行业全年业绩指标预测。
　　本文的最后一部分，我们讨论了市场关注度较高的利率市场化、政府融资平台贷款风险以及银行股投资时点选择三个问题。对于利率市场化，我们测算出了在目前金融脱媒无法大幅实现以及日趋严格监管政策的双重约束下，大型银行和中小型银行的净息差下限；对于政府融资平台贷款，我们计算了今后5年融资平台偿付的压力和银行面临的风险，并指出管理当局并不希望融资平台贷款出现由流动性风险引发信用风险的监管意图；对于银行股右侧投资的疑问，我们更乐见于市场给出最终的答案，让市场来做出最后的判断。
　　按照我们的2011年银行股投资时钟，在一季度建议投资者关注高息差弹性的招商银行、浦发银行和深发展；在二、三季度推荐低估值的建设银行、民生银行；并在四季度推荐亲消费属性的深发展和招商银行。（兴业证券研发中心）

　　电子行业：行业景气接近底部 反转迹象逐渐明显 荐2股

　　节前一周,电子行业指数小幅上涨0.71%,跑输大盘3.88个百分点,超过半数个股取得了正收益,前期走势较强的长盈精密、大华股份等个股持续走弱。美国市场上,标普上涨2.1%,费城半导体指数和纳斯达克综指分别跑赢标普6.0和0.7个百分点,台湾科技指数小幅跑输大盘。费城半导体指数的大幅上涨主要是由于英特尔、台积电、Linear、ASML、德仪、意法等行业巨头对一季度展望乐观或认为半导体行业已处于本轮周期的底部,北美和日本半导体设备BB值也已连续三个月回升。节日期间,费城半导体指数和纳斯达克综指与标普走势相当。

　　我们认为,2012年电子行业整体不会有很高的增长,但行业指数在过去一年下跌约40%,过去两个月下跌25%,现在行业景气度已处于或接近底部,反转迹象逐渐明显,行业指数有望在近期迎来一波反弹。我们维持1月15日周报中的观点:左侧投资者可以加配强周期个股,如半导体产业链公司,在短期反弹中,我们最看好出口为主的集成电路封测公司通富微电,中长期角度,我们也看好华天科技。（光大证券 周励谦）

　　电子元器件：期待半导体景气反转 荐4股

　　12月14日-1月13日,上证指数下跌0.18%,申万电子元器件指数下跌9.72%,大幅跑输上证指数。从外围市场看,费城半导体指数、台湾电子行业指数和恒生科技咨询指数过去一月大幅上涨,与A股形成鲜明对比。

　　半导体行业景气度有望在一季度见底后回升。11月北美半导体这边BB值为0.83,较9月的低点已经持续2个月回升,11月日本半导体设备BB值为0.93,也是连续2个月回升。张忠谋预计台积电业绩将在1月见底后逐月回升。

　　LED产能过剩将持续,业绩持续下滑。12月份晶电营收为11.2亿元,环比下降13.6%,同比仍大幅下滑22%;台湾主要LED芯片厂商12月营收合计为25.2亿元,同比下滑25.4%,较11月环比下滑14.2%。亿光12月份营业收入12.8亿新台币,同比下滑1.4%,环比下滑4.2%;主要LED封装厂商12月份营收合计为22.2亿新台币,同比下滑16.3%,环比下滑7.7%。

　　行业新闻:由于欧美市场进入淡季,台湾NB一季度预计衰退9.4%。2011年全球智能手机出货量约4.52亿台(其中Android市场份额为46%),2012年全球智能手机有望增至6.14亿部,增幅为35.8%,其中Android市场份额将占五成,苹果占19%,微软将升至13%。

　　我们仍建议持续关注行业景气度相对较高的行业,安防行业、以及智能手机(超级本)快速渗透给手机零组件厂商带来的机会以及被动元件。重点推荐安防行业龙头的海康威视(002415)、被动元件中的法拉电子(600563)和江海股份(002484),智能手机产业链中的星星科技(300256)。（国联证券 韩星南）